Los inversores contienen la respiración a pesar de la recuperación de los mercados cripto tras su ola de ventas
TL;DR
La volatilidad ha aumentado drásticamente en los últimos días, ya que los precios de BTC alcanzaron el nivel más bajo en casi seis meses el lunes, y la ETH se comercializó por debajo de los 2.500 USD. El declive en un contexto de sentimiento global de aversión al riesgo y temores crecientes de ralentización del crecimiento económico en todo el mundo.
A pesar del repunte inicial de la renta variable, el mercado de criptomonedas fronterizo se recuperó parcialmente de la venta masiva del lunes, ya que el índice Crypto Fear & Greed se mantuvo bajo, lo que indica un estado de miedo.
El rendimiento anualizado de las acciones de la ETH aumentó a medida que el US10Y. bajó, lo que despertó un interés renovado en bloquear la ETH para ganar recompensas en medio de las incertidumbres del mercado.
¿Qué está sucediendo?
El apetito por el riesgo se ha reducido notablemente entre los comerciantes e inversores esta semana, ya que la reciente debilidad de los datos económicos ha provocado una gran reducción de las relaciones entre las diferentes clases de activos, incluida la criptomoneda. El índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) alcanzó los 50 puntos el lunes en la sesión comercial de EE. UU., el nivel más alto desde la COVID-19, antes de estabilizarse en el área de 22 a 27 puntos.
Figura 1: Tabla diaria VIX
Fuente: Vista comercial
Figura 2: Índice de miedo a las criptomonedas
Fuente: Alternative.me
La aversión al riesgo también fue una de las principales narrativas en el espacio criptográfico. El índice Crypto Fear & Greed, un indicador ampliamente utilizado para medir la confianza de los inversores en criptomonedas, ha alcanzado el 17, lo que indica que el apetito por el riesgo ha sido extremadamente bajo. A pesar de que el índice volvió a la zona neutral el 9 de agosto, parece demasiado pronto para asumir que la normalidad ha vuelto. Los rumores entre las comunidades comerciales parecen estar preparados para aceptar una mayor volatilidad a corto plazo.
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Eventos y narrativas importantes
Banco de Japón (BoJ): Aunque el gobernador adjunto restó importancia a la posibilidad de una subida de tipos a corto plazo antes, la fuerte recuperación de los mercados de renta variable japoneses y la rápida retirada del yen podrían hacer que las conversaciones sobre el aumento de los tipos volvieran a ponerse sobre la mesa antes de lo esperado, y la interpretación de las perspectivas de los tipos podría extenderse al mercado criptográfico, especialmente al BTC.
Reserva Federal (Fed): Aunque hubo conversaciones sobre un recorte de tipos de emergencia de la Fed debido a la volatilidad del mercado, algunos economistas creen que dicha acción podría activar una nueva ronda de pánico en los mercados. Es probable que los comerciantes estén atentos a los datos económicos la semana que viene, incluidas las tasas de inflación y las ventas minoristas. Por otro lado, el director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, dijo que la recesión económica en EE. UU. sigue siendo el escenario más probable en su mente.
ETH: Como nuestros analistas destacaron en Daily Bits, Jump Trading que continúa con sus liquidaciones de ETH podría ser uno de los impulsores a corto plazo para los principales alt. Además, la reactivación de las carteras vinculadas a Plus Token Ponzi también afecta a los comerciantes de ETH.
Repase el almacenamiento en un momento de incertidumbre
Para algunos usuarios, podría ser insoportable cuando el péndulo de riesgo oscila rápidamente de un extremo al otro. En un momento de incertidumbre, las acciones podrían proporcionar rentabilidades de menor riesgo para las carteras de criptomonedas, y un reciente desarrollo en el US10Y podría hacer que las acciones de criptomonedas merezcan la pena volver a considerarlas.
Cuando las ventas masivas en el mercado de renta variable se produjeron antes, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cayó por debajo del 3,8 % en un momento dado, lo que lo convierte en el nivel más bajo desde finales del año pasado. Curiosamente, el rendimiento anualizado de las acciones de ETH se disparó en el punto álgido de este mercado agitado con Coindesk Ether Staking Rate Composite, que mide la tasa porcentual anualizada (APR) media de las acciones de ETH, aumentó a más del 4,0 %. Aunque se puede decir si se trata de una reversión de la tendencia, el reciente aumento podría devolver cierto interés en la participación, especialmente en un momento en el que la volatilidad del mercado podría seguir siendo una preocupación.
Figura 3: US10Y todos los días
Fuente: Vista comercial
Figura 4: Compuesto CESR
Fuente: Índices de Coindesk
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Figura 5: Participación de ETH en Bybit Earn
Fuente: Bybit Earn
Descargo de responsabilidad
Los cálculos y ejemplos anteriores son solo para fines de demostración. Para transmitir el mensaje, los ejemplos pueden simplificar escenarios potencialmente complejos, y el rendimiento integrado en los productos mencionados puede variar con el tiempo al celebrar un contrato. El rendimiento real y el rendimiento de estos productos pueden diferir de los ejemplos simplificados proporcionados, ya que las condiciones del mundo real son más dinámicas y complejas.