Торгівля спредами на ф’ючерсах: як використати розбіжності в цінах для отримання прибутку

Якщо ви раніше торгували безстроковими ф’ючерсами (perps), ви знаєте, що вони часто супроводжуються великою кількістю високих і низьких рівнів. За допомогою ф’ючерсної торгівлі спредом ви можете зменшити деякі з цих ризиків, зосереджуючись на відносних рухах цін між двома контрактами, а не на абсолютних змінах ціни. Ця складна стратегія дає вам змогу отримувати прибуток від спреду, мінімізуючи вплив загальної волатильності ринку, що особливо корисно на дуже мінливих ринках, таких як криптовалюта.

У цій статті ми дізнаємося про ф’ючерсну торгівлю спредами, про те, як вона працює на практиці та чому трейдери можуть вибрати цей підхід замість прямої торгівлі ф’ючерсами. Ми також розглянемо ключові переваги та потенційні недоліки, які слід враховувати, перш ніж почати. Наприкінці цієї статті ви краще зрозумієте, чи є ф’ючерсна торгівля спредом прийнятною для ваших торгових цілей і толерантності до ризиків.

Ключові висновки:

• Ф’ючерсна торгівля — це складна стратегія, за якою трейдери одночасно відкривають два ф’ючерсні контракти у протилежних напрямках, щоб отримати прибуток від різниці між ними.

• На ринку криптовалюти спредова торгівля часто передбачає як ф’ючерси з датою закінчення терміну дії, так і безстрокові ф’ючерси. Останні (перпси) — це контракти, термін дії яких не обмежений, що дає трейдерам змогу зберігати позиції безстроково та отримувати прибуток від змін у спреді, мінімізуючи вплив загальної волатильності ринку.

Що таке торгівля спредом у ф’ючерсі?

Ф’ючерсна торгівля спредом — це складна стратегія, за якою трейдери одночасно відкривають два ф’ючерсні контракти у протилежних напрямках, щоб отримати прибуток від різниці в ціні між ними, відомої як спред.

На відміну від традиційних методів торгівлі, які зосереджені на абсолютних цінових рухах купівлі за низькими цінами та продажу за високими цінами, спредова торгівля підкреслює відносний ціновий зв’язок між двома ф’ючерсними контрактами.

Ф’ючерсні спредові угоди на ринку криптовалюти

На ринку криптовалюти спредова торгівля часто передбачає як ф’ючерсні, так і безстрокові ф’ючерсні контракти, які є ф’ючерсними контрактами без терміну дії. Постійні ф’ючерси дозволяють трейдерам зберігати позиції безстроково, що робить їх популярними для стратегій спредової торгівлі. Основна мета трейдерів спреду криптовалютних ф’ючерсів — отримати прибуток від змін у спреді, мінімізуючи вплив загальної волатильності ринку. Зосереджуючись на відносних рухах цін між контрактами, трейдери можуть знизити свій ризик і отримати неефективність ринку, навіть у дуже нестабільних середовищах, таких як ринки криптовалюти.

Як працюють ф’ючерси на торгівлю?

Хоча виконання ф’ючерсної угоди з спредом може здатися складним завданням, її механіка стане більш керованою, коли ви ознайомитеся з рухомими частинами кожної угоди. Від планування записів до прийняття рішення щодо потенційних спредів крос-активів — ми повідомимо вам усе, що потрібно знати, коли йдеться про торгівлю криптовалютою.

Типи спредів у криптовалютних ф’ючерсах

• Календарні спреди: Календарні спреди — це популярні ф’ючерсні торгові стратегії, які передбачають купівлю та продаж ф’ючерсних контрактів однієї криптовалюти, але з різними датами закінчення терміну дії, наприклад, купівлю ф’ючерсного контракту Bitcoin у березні 2025 року та продаж ф’ючерсного контракту Bitcoin у червні 2025 року, щоб отримати прибуток від очікуваної різниці цін.

• Крос-активи: Як видно з їхнього імені, міжактивні спреди передбачають торгівлю ф’ючерсами в різних криптовалютах. Наприклад, ви можете купити ф’ючерси Ether і продати ф’ючерси Bitcoin. Ці спреди зазвичай ґрунтуються на фінансових теоріях, таких як середня реверсія.

• Спреди в межах обміну. Ці спреди передбачають торгівлю ф’ючерсними контрактами одного криптоактиву та датою закінчення терміну дії, але на різних біржах. Під час виконання цієї угоди на швидкості блискавки трейдер прагне отримати прибуток від тимчасових розбіжностей в ціні між біржами.

• Базові спреди: Ці спреди передбачають торгівлю ф’ючерсним контрактом проти спотової ціни базової криптовалюти. Термін «база» стосується різниці між ціною ф’ючерсу та спотовою ціною. Така спредова торгівля поширена в традиційному фінансовому просторі (TradFi) і стає все частіше на ринках криптовалюти.

• Арбітражні спреди. Це не конкретний тип спреду, а стратегія, яку можна використовувати з будь-яким із вищезазначених спредів. Арбітражні спреди прагнуть використовувати різницю в ціні на ринках або інструментах з мінімальним ризиком. Справжні можливості арбітражу є рідкісними та короткочасними, оскільки учасники ринку швидко користуються ними.

Переваги ф’ючерсної торгівлі спредом

Ф’ючерсна торгівля спредом має кілька переваг, які роблять її привабливою стратегією для трейдерів на криптовалютному ринку. Нижче наведено деякі з ключових переваг, які варто враховувати.

1. Зниження профілю ризику

Через нейтральність ринку ф’ючерсна торгівля спредом забезпечує знижений профіль ризику, що робить його особливо корисним на дуже нестабільних ринках, таких як криптовалюта. Зосереджуючись на різниці в ціні між двома контрактами, трейдери можуть отримувати прибуток від спреду, зменшуючи вплив волатильності на ринку.

Наприклад, криптотрейдер, який купує ф’ючерсний контракт Bitcoin у березні 2025 року та продає ф’ючерсний контракт Bitcoin у червні 2025 року, може отримати прибуток від спреду, незалежно від того, чи зростає ціна Bitcoin, чи різко зростає. Оскільки на обидва контракти, ймовірно, можуть впливати загальні ринкові рухи, трейдер може зосередитися на відносній продуктивності між ними, мінімізуючи вплив ширшої волатильності ринку.

2. Ефективність капіталу

Багато платформ пропонують нижчі вимоги до маржі для спредових угод через їх знижений профіль ризику. Це дає трейдерам змогу контролювати більші позиції з меншим капіталом, підвищуючи їхні потенційні прибутки та забезпечуючи додаткову ліквідність. Наприклад, у режимі крос-маржинального акаунта трейдер може здійснювати спредову угоду з ще меншою авансом порівняно з контрактами прямого ф’ючерсу. Ця ефективність капіталу дає трейдерам змогу максимізувати свою торгову здатність, не прив’язуючи надлишковий капітал у вимогах до маржі.

3. Можливості диверсифікації

Трейдери можуть диверсифікувати свої портфелі, залучаючи міжактивні спреди на основі наявних нахилів. Ця стратегія дає трейдерам змогу отримувати прибуток від відносної ефективності різних криптовалютних проєктів. Наприклад, торгівля ф’ючерсами Ether у порівнянні з ф’ючерсами Bitcoin або порівняння екосистем криптовалюти за допомогою спредових угод може надати можливості отримати прибуток від різниці в ефективності активів. Ця диверсифікація допомагає розподілити ризики на кілька активів, роблячи торгову стратегію більш стійкою до ринкових коливань.

4. Захист від шоків на зовнішньому ринку

Спредова торгівля пропонує додаткову ізоляцію від зовнішніх фундаментальних факторів, таких як регуляторні зміни або економічні оголошення, які можуть суттєво вплинути на конкретні активи або проєкти у криптовалютному просторі. Наприклад, якщо регуляторне оголошення призводить до падіння ціни Bitcoin, вплив як на довгі, так і на короткі лапи спреду ф’ючерсів Bitcoin буде схожим, мінімізуючи загальний вплив на торгівлю. Ця ізоляція допомагає трейдерам підтримувати стабільніше торгове середовище, незважаючи на вплив зовнішнього ринку.

5. Можливості арбітражу

Спредова торгівля часто передбачає виявлення та використання арбітражних можливостей, що виникають через неефективність ринкових цін. Це може призвести до прибутку з низьким ризиком. Наприклад, якщо спредовий трейдер помічає різницю в ціні між ф’ючерсними контрактами Bitcoin на різних біржах, він може отримати прибуток, придбавши дешевший контракт і продавши дорожчий. Ця стратегія дає трейдерам змогу використовувати ринкову неефективність без додаткового впливу або ринкового ризику, тим самим надаючи можливість низького ризику для прибутку.

Ризики торгівлі ф’ючерсними спредами

Хоча ф’ючерсна торгівля спредом пропонує переваги, як-от зниження волатильності ринку та вимоги до нижньої маржі, вона також пов’язана з унікальними ризиками, які трейдери повинні розуміти та контролювати. Нижче наведено ключові ризики, пов’язані з ф’ючерсною торгівлею спредом на ринку криптовалюти.

1. Ризик виконання

Ризик виконання є важливою проблемою для торгівлі ф’ючерсними спредами, особливо на швидкорухливих ринках криптовалюти. Цей ризик проявляється як прослизання, при цьому фактична ціна виконання відрізняється від очікуваної ціни, часто через швидкі рухи ціни або низьку ліквідність. Наприклад, трейдер намагається виконати календарний спред, придбавши ф’ючерсний контракт Bitcoin у березні 2025 року та продавши контракт у червні 2025 року, може зіткнутися зі слизом. Якщо ціна контракту в червні рухається несприятливо під час виконання, трейдер закінчується більшим спредом, ніж очікувалося, що призводить до потенційних втрат. Цей сценарій підкреслює важливість ретельного моніторингу ринкових умов і використання інструментів, які мінімізують ризики виконання.

2. Ринковий ризик

Ринковий ризик — ще один важливий фактор торгівлі ф’ючерсними спредами. Хоча спредова торгівля зосереджена на відносних рухах цін, несприятливі зміни в будь-якому контракті все одно можуть призвести до втрат. Цей ризик зростає на нестабільних ринках, таких як криптовалюта. Наприклад, трейдер, який здійснює крос-активний розподіл, купуючи ф’ючерси Ether і продаючи ф’ючерси Bitcoin, підпадає під ринковий ризик. Якщо ціна Ether впаде більше, ніж ціна Bitcoin, спред розширюється несприятливо, що призводить до збитків. Цей сценарій підкреслює необхідність трейдерів уважно стежити за динамікою ринку та відповідним чином коригувати свої стратегії, щоб зменшити потенційні збитки.

3. Ризик використання

Ризик кредитоспроможності притаманний торгівлі криптовалютою ф’ючерсами, оскільки значне кредитне плече може збільшити як прибуток, так і збитки. Якщо ринок рухається проти позиції трейдера, він може зіткнутися з викликами маржі, що потенційно може призвести до примусової ліквідації за несприятливими цінами. Наприклад, трейдер, який використовує кредитне плече для здійснення великого календарного спреду у ф’ючерсах Bitcoin, може зазнати значних збитків, якщо спред буде проти них. Їм може знадобитися внести додаткову маржу або ліквідація, що призведе до значних фінансових збитків. Це підкреслює важливість ретельного управління кредитним плечем і встановлення відповідних ордерів стоп-лос для обмеження потенційних втрат.

4. Ризик ліквідності

Ризик ліквідності є основною проблемою для торгівлі ф’ючерсними спредами, особливо на ринках криптовалюти, де ліквідність може значно відрізнятися в різних активах і біржах. Торгівля неліквідними контрактами може призвести до ширших спредів торгів і труднощів у здійсненні угод за бажаними цінами. Наприклад, трейдер, який намагається закрити позицію спреду на ф’ючерсному ринку менш ліквідного альткоїну, може зіткнутися з проблемами з продажем за вигідною ціною через низьку ліквідність. Це може призвести до збільшення збитків, оскільки трейдерові може знадобитися прийняти нижчу ціну або чекати кращих ринкових умов, які можуть не бути реалізовані. Тому для трейдерів важливо оцінити ліквідність, перш ніж укладати угоду, і планувати відповідно.

5. Ризик контрагента

Ризик контрагентів — ще одна важлива проблема для трейдерів, оскільки вони піддаються ризику збоїв у біржі або дефолту контрагентів. Якщо біржа або контрагент не виконує своїх зобов’язань, трейдери можуть понести збитки. Наприклад, трейдер, що має позицію спреду на меншій нерегульованій біржі, стикається з ризиком операційних проблем або неплатоспроможності. Якщо в біржі виникають такі проблеми, трейдер може не мати можливості закрити позицію або повернути свої кошти, що призведе до значних фінансових втрат. Це підкреслює важливість вибору надійних бірж і диверсифікації торгової діяльності на кількох платформах.

Чи варто торгувати ф’ючерсними спредами?

Торгівля ф’ючерсними спредами може бути цінною стратегією для досвідчених трейдерів, які розуміють її складність і можуть ефективно керувати ризиками. Однак це може бути складніше для трейдерів-початківців через необхідність надійного розуміння ф’ючерсних ринків і управління ризиками. початківці можуть розглянути можливість почати з простіших стратегій і поступово переходити до поширення торгівлі, оскільки вони отримують більше досвіду та впевненості в своїх торгових можливостях.

Що стосується досвідчених криптотрейдерів, то ф’ючерсна торгівля спредом, безумовно, може бути чимось цікавим. Це значною мірою пов’язано з тим, що ветеранські трейдери зможуть дотримуватися своїх запланованих рівнів управління ризиками та скористатися стратегічною гнучкістю, яка зазвичай пов’язана з укладанням угод за допомогою спреду на майбутнє. Завдяки необхідним знанням ринку досвідчені криптотрейдери можуть навіть планувати та здійснювати міжактивні спреди, що роблять такі угоди ще вигіднішими.

Підсумки

Оскільки ринок криптовалюти продовжує розвиватися, майстерність торгівлі спредами ф’ючерсів може ефективно надавати криптотрейдерам конкурентну перевагу, пропонуючи знижені профілі ризику, ефективність капіталу та можливості диверсифікувати. Залишаючись в курсі ринкових умов і використовуючи можливості таких платформ, як Bybit, трейдери можуть ефективно здійснювати спредові угоди та досягати більшого успіху в динамічному світі торгівлі криптовалютними ф’ючерсами.

#LearnWithBybit