Як торгувати криптовалютними ф’ючерсами на Bybit

Криптовалютні ф’ючерси дозволяють відкривати довгу або коротку позицію щодо ціни токена без необхідності володіти самим активом. Ця відмінність здається незначною, поки кредитне плече не береться до уваги: зміна ціни на 2% проти спотової позиції без кредитного плеча ледь помітна, тоді як така ж зміна проти ф’ючерсної позиції з плечем 25x може з’їсти значну частину вашої маржі.

Bybit структурує свій ф’ючерсний ринок навколо трьох валют розрахунку та двох типів контрактів: безстрокових та з терміном дії. Вибір правильного поєднання для вашої стратегії є фундаментальною частиною деривативної торгівлі.

У цьому посібнику ми покажемо вам, як працюють криптовалютні ф’ючерсні контракти на Bybit, які типи контрактів ви можете вибрати та які заходи контролю ризиків заслуговують на увагу перед тим, як ваша перша угода стане активною.

Ключові висновки:

• Ф’ючерсні контракти дають вам можливість впливати на ціну без необхідності прямого володіння активом, з можливостями кредитного плеча, які можуть збільшити як прибутки, так і збитки.

• Bybit пропонує контракти з розрахунками в Tether (USDT), USDC (USDC) та інверсні розрахунки. Два основні типи — це безстрокові ф’ючерси та ф’ючерси із закінченням терміну дії.

• Ліквідація ініціюється ціною маркування, а не ціною останньої угоди, що є важливою деталлю, яку багато новачків не помічають.

Що таке криптовалютні ф’ючерсні контракти?

Ф’ючерсний контракт — це угода про обмін активом або його грошовим еквівалентом за встановленою ціною в майбутньому. Безстрокові контракти, популярна форма ф’ючерсів, взагалі обходять обмеження щодо дати: натомість вони покладаються на періодичні виплати ставки фінансування — якими обмінюються власники довгих і коротких позицій — щоб ціна контракту точно відстежувала спотову ринкову вартість активу.

Ф’ючерси традиційних фінансів працюють на регульованих біржах, мають фіксовані години торгівлі та вужчий діапазон активів. Вони охоплюють сировинні товари, валюти та фондові індекси. Навпаки, криптовалютні ф’ючерси торгуються безперервно на криптовалютних біржах, причому регуляторне ставлення до них різко відрізняється залежно від юрисдикції — деталь, яку варто відзначити, замість того, щоб припускати, що застосовуються такі ж заходи захисту інвесторів, як і для контрактів традиційних фінансів.

Основною перевагою ф’ючерсів є гнучкість напрямку. Ви можете відкрити позицію на підвищення або зниження ціни, не купуючи і не продаючи базовий токен. Кредитне плече дозволяє вам контролювати більшу умовну позицію з меншим вкладеним капіталом, хоча збитки розраховуються відносно всієї вашої позиції, а не лише від вашої маржі. Це ще одна важлива деталь, яку початківці часто ігнорують.

Типи криптовалютних ф’ючерсних контрактів на Bybit

Лінійка ф’ючерсних продуктів Bybit включає три валюти розрахунку та два основні типи ф’ючерсів: безстрокові контракти та контракти із закінченням терміну дії. Наведена нижче таблиця описує основні типи ф’ючерсів на Bybit, а також їх типові тікери.

Контракти USDT та USDC розраховуються у відповідних стейблкоїнах, тому прибутки та збитки залишаються деномінованими в одиниці, прив’язаній до долара. Саме тому більшість початківців ф’ючерсних трейдерів починають тут, а не з інверсних контрактів.

Інверсні контракти працюють інакше: маржа та розрахунки здійснюються в самій базовій криптовалюті. Наприклад, позиція BTCUSD забезпечується і виплачується в Bitcoin (BTC), а не в стейблкоїні. Це додає нюанс, який більшість новачків недооцінює, оскільки вартість застави змінюється разом з активом, яким ви торгуєте, а не залишається фіксованою в доларах.

Формат символу миттєво вказує на тип контракту, якщо ви знаєте, як його читати. BTCUSDT означає безстроковий контракт USDT, тоді як BTCUSDT-31JUL26 позначає контракт із закінченням терміну дії, розрахунок за яким здійснюється в цю конкретну дату. Безстрокові інверсні контракти взагалі опускають дату, як у BTCUSD, тоді як інверсні контракти із закінченням терміну дії додають дату у форматі ММДД, як наприклад BTCUSD0925. Розпізнавання цього шаблону вбереже вас від випадкового відкриття неправильного типу контракту — що трапляється частіше, ніж ви могли б очікувати, серед нових трейдерів, які переглядають довгий список символів.

Безстрокові контракти не мають дати закінчення терміну дії та використовують виплати ставки фінансування, якими періодично обмінюються власники довгих і коротких позицій, щоб залишатися ближче до спотової ціни активу. Контракти з терміном дії — вони називаються ф’ючерсами на Bybit, щоб відрізнити їх від безстрокових контрактів — розраховуються автоматично у фіксовану календарну дату, виходячи з індексної ціни, закриваючи кожну відкриту позицію на цей момент незалежно від ваших уподобань.

Ліміти кредитного плеча залежать від контракту та рівня ліквідності. Наприклад, безстрокові контракти BTCUSDC підтримують кредитне плече до 125x, тоді як дрібніші активи або активи з меншою ліквідністю мають нижчі коефіцієнти кредитного плеча. Докладніше про правила ф’ючерсних контрактів можна дізнатися на відповідній сторінці довідки Bybit.

Як працюють ф’ючерсні контракти на криптовалюту?

З ф’ючерсними контрактами ви можете відкрити як лонґ-, так і шорт- позицію. Довга позиція (лонґ) принесе вам прибуток, якщо ви очікуєте зростання ціни активу. І навпаки, відкриття короткої позиції (шорт) є прибутковим, коли ціна активу падає.

Наприклад, припустімо, що ціна контракту BTCUSDT становить 50 000 USDT. Якщо ви відкриваєте позицію, використовуючи 5 000 USDT власного капіталу як маржу з кредитним плечем 10x, ви маєте ефективну ринкову позицію 50 000 USDT (рівно 1 BTC). Якщо ціна підніметься до 51 000 USDT (зміна на 2%), ваша позиція принесе 1 000 USDT, що становить 20% доходу від початкової маржі. У цьому випадку кредитне плече перетворило скромну зміну ціни в набагато більший відсотковий результат.

Давайте проведемо ті самі розрахунки у зворотному напрямку. Падіння до 49 000 USDT призведе до зменшення маржі на 1 000 USDT (втрата 20%), а трохи більший несприятливий рух може підштовхнути позицію до ліквідації. Ось що початківці часто недооцінюють: кредитне плече не просто підсилює сприятливі результати — воно підсилює рух ринку в будь-якому напрямку. Якщо рух спрямований проти вас, наприклад, підвищення ціни, коли ви утримуєте коротку позицію, ваші збитки можуть швидко збільшитися.

Сам символ вказує на актив розрахунку та термін дії. Розрахунок за контрактом BTCUSDT-31JUL26 відбувається в USDT 31 липня 2026 року та закривається автоматично за індексною ціною на цю дату.

Безстрокові контракти ніколи не досягають такої точки розрахунку. Натомість вони покладаються на періодичні потоки фінансування між довгими та короткими позиціями, щоб утримувати ціну контракту поблизу спотової вартості нескінченно довго.

Підтримувальна маржа — це мінімальний капітал, необхідний для утримання відкритої позиції. Коли ваш капітал падає нижче цього порогу, ліквідація автоматично закриває позицію, щоб обмежити збитки межами внесеної вами застави, а не дозволити дефіциту поширюватися далі. Bybit розраховує це відносно ціни маркування, а не ціни останньої угоди, і ви завжди повинні знати про це. Ціна маркування поєднує спотовий індекс із базовою ставкою фінансування. Це згладжує ті сплески в тонкій книзі ордерів, які в іншому випадку могли б ліквідувати позицію під час однієї хаотичної угоди, а не внаслідок справжнього, стійкого руху ринку.

Як торгувати криптовалютними ф’ючерсами на Bybit

У цьому розділі ми надамо скріншоти відповідних кроків у мобільному застосунку Bybit. Процедура у версії для ПК зазвичай відображає ті самі кроки: перейдіть у меню Торгувати, потім Ф’ючерси, виберіть відповідний контракт і встановіть параметри його ордера перед підтвердженням транзакції.

Крок 1: Якщо ви цього ще не зробили, відкрийте Єдиний торговий акаунт (UTA). Нові реєстрації акаунтів за замовчуванням налаштовуються на Єдиний торговий акаунт (UTA). Існуючі власники Стандартних акаунтів можуть здійснити перехід через налаштування акаунта, перш ніж намагатися торгувати ф’ючерсними контрактами.

Крок 2: Поповніть свій UTA. Внесіть депозит у криптовалюті або фіаті та переконайтеся, що ви вибрали правильну мережу перед відправкою коштів, оскільки неправильний вибір мережі може затримати або заморозити ваш депозит. Якщо ваші кошти потрапляють на Акаунт фінансування, а не на UTA, перекажіть їх на свій UTA перед розміщенням ордера.

Крок 3. Потренуйтеся в Демо-трейдингу. Демосередовище Bybit дає змогу розміщувати ордери й ознайомитися з інтерфейсом без ризику для реальних коштів. Цю практику варто пройти перед першою реальною торгівлею, щоб не вивчати механіку в умовах реального тиску ринку.

Крок 4a: Відкрийте позицію. У пункті меню Торгувати в нижній частині головного екрана застосунку Bybit виберіть Ф’ючерси. Потім торкніться тикера за замовчуванням у верхньому лівому куті, виберіть вкладку Безстрокові або Ф’ючерси та виберіть підвкладку USDC, USDT або Інверсні, залежно від ваших уподобань щодо контракту.

Крок 4b: Натисніть на бажаний контракт, щоб відкрити його торговий інтерфейс. У торговому інтерфейсі спочатку виберіть бажаний режим маржі: Ізольована маржа обмежує ризик маржею, виділеною для цієї однієї позиції, тоді як Крос-маржа використовує весь баланс акаунта, поглинаючи більші коливання за рахунок виділення більшого капіталу на одну угоду. Портфельна маржа — це досвідчений режим для трейдерів, які керують кількома корельованими позиціями одночасно, хоча трейдерам-початківцям він рідко потрібен у перший день. Для отримання більш детальної інформації про режими маржі зверніться до цього посібника.

Крок 4в: Встановіть кредитне плече за допомогою повзунка або введіть вручну, виберіть тип ордера (Лімітний, Ринковий або Умовний) і вкажіть суму ордера.

Крок 5: Встановіть TP/SL для управління ризиками. Тейк-профіт і стоп-лос ордери автоматично закривають вашу позицію, коли ціна досягає заданого рівня. Це має більше значення при торгівлі з кредитним плечем, ніж на споті, оскільки несприятливий рух може спричинити ліквідацію до того, як ви зможете вийти вручну.

Поставте галочку біля TP/SL, а потім встановіть рівні тейк-профіту та стоп-лосу у відповідних полях.

Крок 6. Моніторте та закривайте свою позицію. Вкладка Позиції відображає нереалізований P&L, коефіцієнт маржі та ціну ліквідації. Закрийте позицію вручну за допомогою ринкового або лімітного ордера, дозвольте TP/SL спрацювати автоматично або закрийте частину позиції, якщо ви віддаєте перевагу поступовому виходу (замість того, щоб виходити з усього відразу).

Поширені способи використання криптоф'ючерсів трейдерами

Ф'ючерси використовуються для ряду популярних торгових підходів і стратегій, таких як хеджування, внутрішньоденна торгівля, свінг-торгівля та ін. 

Хеджування компенсує ризик наявної спотової позиції шляхом відкриття протилежної позиції на ф'ючерсах, захищаючи від падіння без необхідності продажу базового токена. Внутрішньоденна торгівля передбачає відкриття та закриття позицій протягом однієї сесії, тоді як скальпінг ще більше стискає цей час, намагаючись зловити невеликі, швидкі рухи ціни в багатьох угодах, що швидко йдуть одна за одною. Свінг-торгівля утримує позиції протягом днів або тижнів, щоб зафіксувати середньостроковий тренд, а позиційна торгівля розтягує цей горизонт до тижнів або місяців на основі ширших напрямних переконань, а не короткострокового шуму.

Яку б техніку ви не вибрали, однакові принципи застосовуються до всіх них: встановлюйте стоп-лоси перед входом (замість того, щоб реагувати в середині угоди), диверсифікуйте, замість того, щоб концентрувати вплив на одну корельовану ставку — і ніколи не ризикуйте капіталом, який ви не можете дозволити собі втратити безповоротно.

Переваги торгівлі криптоф'ючерсами на Bybit

• Гнучке кредитне плече дозволяє вибрати рівень, що відповідає контракту та вашій власній толерантності до ризику, а не бути прив'язаним до єдиного фіксованого коефіцієнта для кожної угоди. Трейдер, якому комфортно з волатильністю на такій великій парі, як BTCUSDT, може використовувати вище кредитне плече, ніж на тоншому, більш непередбачуваному контракті альткоїна. Обмеження кредитного плеча на кожному контракті на Bybit безпосередньо відображають цю різницю.

• Прозорі торгові комісії, з найактуальнішими ставками, опублікованими в структурі комісій Bybit, дозволяють розрахувати витрати заздалегідь, замість того, щоб вони стали несподіванкою після серії угод.

• Висока ліквідність на основних контрактах сприяє більш плавному виконанню ордерів і вужчим спредам. Вона також зменшує прослизання як під час входу, так і при виході, особливо на ринках, що швидко рухаються, де низька ліквідність інакше збільшила б розрив між очікуваною ціною та ціною виконання.

• Вбудовані засоби контролю ризиків — такі як ордери TP/SL та декілька режимів маржі — дозволяють вам визначити вихід до того, як ви взагалі увійдете в позицію, замість того, щоб імпровізувати під тиском, коли угода вже пішла проти вас. 

Разом ці можливості допомагають вам керувати ризиком, хоча жодна з них не змінює базової волатильності, з якою ви торгуєте.

Ризики торгівлі криптоф'ючерсами

• Кредитне плече збільшує втрати з тією ж силою, з якою воно збільшує прибутки. Незначний несприятливий рух може знищити значну частину вашої маржі швидше, ніж це коли-небудь сталося б на споті.

• Ліквідація означає безповоротну втрату виділеної маржі. У режимі крос-маржі цей вплив може поширюватися за межі однієї позиції на ширший баланс акаунта, оскільки забезпечення є спільним для всіх відкритих угод, а не ізольованим для кожної позиції.

• Крипторинки мають певний рівень волатильності, який спотові трейдери часто можуть толерувати, але трейдери, що торгують ф'ючерсами з кредитним плечем, не можуть собі дозволити ігнорувати. Стрибки ціни на кілька відсотків протягом однієї сесії не є незвичним явищем навіть на основних парах, не кажучи вже про контракти з меншою капіталізацією.

• Комісії за фінансування за безстроковими контрактами нараховуються періодично. Вони зараховуються або списуються залежно від того, яку сторону угоди ви тримаєте, і вони можуть непомітно зменшувати прибутковість позицій, що утримуються протягом тривалих періодів — особливо коли ставки фінансування стійко мають тенденцію в одному напрямку.

• Регулювання криптодеривативів є нерівномірним у різних юрисдикціях, що додає рівень невизначеності, який повністю виходить за межі цінового ризику, і проти якого важче безпосередньо хеджувати.

• Торгівля ф'ючерсами карає за брак знань з управління ризиками значно суворіше, ніж торгівля на споті. Тому будь-хто, хто ще не має практичного розуміння маржинальних вимог, тригерів ліквідації та механізмів переоцінки (mark-to-market), повинен розібратися в цьому до того, як задіяти значний капітал.

Саме через ці ризики Bybit поєднує продукти з кредитним плечем з опціями TP/SL та видимим відстеженням ціни ліквідації на вкладці Позиції, замість того, щоб залишати контроль ризиків як щось, що ви налаштовуєте лише після того, як позиція вже пішла в мінус. Ставлення до цих інструментів як до необов'язкових — а не як до початкової вимоги — це те, звідки походить більшість ліквідацій, яких можна було б уникнути.

Висновок

Криптоф'ючерси пропонують гнучкість, ефективне використання капіталу, а також інструменти хеджування, які неможливо відтворити в спотовій торгівлі. Однак ця гнучкість йде в комплекті з ризиком ліквідації, витратами на фінансування та ефектом посилення, який кредитне плече справляє як на прибутки, так і на збитки. Трейдерам-початківцям на криптоф'ючерсах слід починати з консервативного кредитного плеча, підтверджувати свій режим маржі та встановлювати захисні механізми TP/SL перед відкриттям позицій. 

Жоден із цих кроків не усуває ринковий ризик повністю. Але їх пропуск — це те, як керована перша угода може перетворитися на ліквідацію, якої можна було б уникнути. Ставтеся до цих засобів контролю ризиків як до обов'язкової передумови — а не варіанту — перш ніж збільшувати свої позиції.

#LearnWithBybit