Що таке Strategy (раніше MicroStrategy)?
Мало акцій можуть випереджати Bitcoin (BTC) протягом тривалого періоду часу. Однак за останні п’ять років одна компанія надала більше прибутку. У період з 18 червня 2020 р. по 18 червня 2025 р. Стратегія (MSTR) повернула 2960%, а BTC повернула 1006%. Раніше MicroStrategy Стратегія колись була розвідувальною компанією, яка перетворилася на найбільшого корпоративного власника Bitcoin з 529 000 BTC у своєму казначействі.
У цій статті ми розглянемо Стратегію, щоб побачити, як її засновник Майкл Сайлор перетворив компанію на найбільшого інституційного власника Bitcoin, і як це надихнуло численних глобальних фірм застосувати корпоративну стратегію казначейства Bitcoin.
Ключові висновки:
Стратегія перетворилася на компанію, орієнтовану на Bitcoin, на балансі якої налічується понад 529 000 BTC.
Вона збільшує капітал за допомогою інноваційних інструментів фінансування, таких як STRK і STRD, щоб розширити свої активи Bitcoin, не розводячи загальний капітал.
Хоча його стратегія, орієнтована на Bitcoin, принесла значні прибутки, цей дизайн також наражає компанію на ризик на ведмежих ринках Bitcoin.
Що таке стратегія?
Стратегія була заснована Майклом Сайлором у 1989 році як компанія бізнес-аналітики. На початку 2025 року компанія отримала назву Microstrategy, що спростило її назву до Стратегії. Спочатку основна бізнес-модель компанії була розроблена для того, щоб допомогти організаціям аналізувати свої дані та надавати їм інформацію, необхідну для ухвалення обґрунтованих рішень.
У серпні 2020 року Стратегія оголосила про визнання Bitcoin своїм основним казначейським активом. Оскільки на той час ETF Bitcoin не було доступних, акції Стратегії, MSTR, стали інструментом проксі-ETF, який дозволив установам Wall Street отримати доступ до Bitcoin. Ця подія спричинила значне поповнення акцій, збільшивши його вартість майже на 60% у наступні місяці. Виходячи з цього успіху, Сайлор розвернув основну місію компанії — від бізнес-аналітики до управління казначейством Bitcoin.
Купівля Bitcoin стратегії
За останні п’ять років стратегія накопичувала великий баланс Bitcoin шляхом регулярних покупок. Станом на червень 2025 року він має близько 529 100 BTC, що становить приблизно 2,8% від 21 мільйона пропозиції Bitcoin. Стратегія використала усереднений доларовий (DCA) підхід, збільшивши середню ціну придбання приблизно до $70 666 за BTC. У таблиці нижче підсумовано казначейство Bitcoin стратегії:
Прогноз ціни на Bitcoin Майкла Сайлора
Майкл Сайлор протягом кількох років є евангейстом вокального Bitcoin. Він твердо вірить, що Bitcoin знаходиться на багаторічному бичачому ринку, і очікує, що ціна BTC зрештою досягне $1 млн. Сайлор стверджує, що фіксоване постачання Bitcoin і зростання інституційного прийняття виправдовують це прогнозування. Крім викликів цін, Сайлор створив ідею корпоративного фінансування за підтримки Bitcoin, і, за його вказівками, Стратегія стверджує, що вона є найбільшим у світі емітентом кредитних інструментів, пов’язаних із Bitcoin.
Підхід стратегії до казначейства Bitcoin
Стратегія використовує комбінацію таких методів для оплати Bitcoin.
Конвертовий борг: Стратегія видає конвертовані облігації (борги, які можуть конвертуватися в акції) для отримання готівки для BTC. Наприклад, за останні роки стратегія продала конвертовані банкноти з нульовим купоном.
Пропозиції капіталу: Компанія також продає нові акції різних типів. На початку 2025 року вона запустила на ринку програму на $21 мільярд для своїх привілейованих акцій «STRK» серії А на 8%, а в червні 2025 року вона продала близько $980 мільйонів привілейованих акцій 10% серії А «STRD».
Операційний дохід: Стратегія продовжує заробляти кілька сотень мільйонів доларів на рік від свого підприємства з бізнес-аналітики програмного забезпечення. Ці грошові потоки частково використовуються для купівлі біткоїнів.
Після купівлі біткоїни стратегії зберігаються в холодному сховищі. Уся стратегія Bitcoin зберігається через Coinbase Prime, що забезпечує додатковий рівень безпеки. З боку бухгалтерського обліку Стратегія прийняла бухгалтерський облік справедливої вартості, щоб відобразити ринкову вартість Bitcoin на своєму балансі.
Що таке Страйк (STRK)?
STRK — це трейдер для безстрокового страйкінгу серії A на 8,00% (який називають «страйк»). Оголошена 10 березня 2025 року, Стратегія подала на ринок програму для випуску до $21 мільярда цих акцій. STRK виплачує 8% дивідендів і конвертується в загальні акції за $1000 за акцію. Акція — це високоприбутковий засіб фінансування, який Стратегія може використовувати для залучення додаткового капіталу для купівлі більшої кількості Bitcoin, не торкаючись його загального капіталу.
Що таке Страйд (STRD)?
STRD — це новіша бажана пропозиція стратегії. У червні 2025 року компанія оголосила IPO з безстроковим страйд-лідерним фондом серії А на 10,00% (тікер: STRD). Планувалося продати 11,76 млн акцій STRD по $85 кожен, щоб збільшити близько $979,7 млн. Як і STRK, STRD спрямована на довгострокових інвесторів, які прагнуть отримати дохід. При 10% річних дивідендів STRD пропонує найвищий дохід серед продуктів капіталу Стратегії, хоча він також ризикований, оскільки сидить нижче STRK у структурі капіталу.
Ефективність акцій MSTR
Джерело: Google Finance
До оголошення про казначейство Bitcoin у серпні 2020 року акції MSTR торгували приблизно на $12. Через чотири роки, у листопаді 2024 року, акції досягли максимальної ціни $543, що зросло на 4525%. Ефективність акцій значною мірою відстежує рух цін BTC. Коли у квітні 2025 року сума Bitcoin знизилася до $75 000, MSTR знизився до $240. Наразі акції торгуються на $376 і на сьогодні — на 23,01%.
ширший вплив стратегії на ринок;
Агресивна стратегія казначейства Bitcoin і подальший рух цін за MSTR привернули увагу кількох інших публічно зареєстрованих компаній.
Станом на червень 2025 року 235 компаній по всьому світу мають Bitcoin у своїх книгах, зокрема 130 публічних фірм. Лише акціонерні компанії володіють 832 136 BTC, що становить майже 4% від усієї пропозиції Bitcoin.
Ризики підходу до стратегії
Хоча дехто на ринку називає підхід Стратегії «безмежним скороченням грошей», він не без ризиків, найбільшим є вплив волатильності Bitcoin на баланс і оцінку компанії. Наприклад, під час обвалу Bitcoin у 2022 році акції Strategy втратили майже 90% своєї вартості. Схожий колапс тепер може створити переможний цикл, коли падіння ціни BTC призведе до того, що стратегія продасть свій Bitcoin, що, у свою чергу, призведе до зниження ціни Bitcoin, змушуючи компанію продати ще більше Bitcoin.
Торгуйте MSTR на Bybit TradFi
Стратегія першою розробила використання Bitcoin як корпоративного казначейства, демонструючи, що публічна компанія може використовувати творче фінансування (наприклад, STRK і STRD) для розширення Bitcoin. Рухи компанії сприяли запровадженню Bitcoin у всьому світі, а компанії накопичували не лише Bitcoin, а й інші провідні цифрові активи, як-от Ether і Solana, у свої корпоративні казначейства.
Користувачі Bybit можуть торгувати акціями MSTR за відмінностями (CFD) на Bybit TradFi за допомогою застосунку Bybit. Щоб торгувати MSTR на Bybit:
- Увійдіть або створіть акаунт Bybit і пройдіть перевірку KYC.
- Перейдіть до Trade→TradFiin the Bybit App.
- Натисніть Застосувати, щоб відкрити акаунт TradFi і прийміть умови.
- Внесіть USDT на акаунт фінансування та перекажіть його на акаунт TradFi.
- Перейдіть у Stockstab, знайдіть MSTR і торкніться MSTR, щоб відкрити.
- Натисніть BuyorSell, а потім встановіть торговий обсяг і підтвердьте угоду.
Дізнайтеся більше про те, як створити акаунт TradFi і торгувати за допомогою застосунку Bybit.
#LearnWithBybit