USDtb: Стейблкоїн Ethena за підтримки цифрових коштів BlackRock
Стаблкоїни стали наріжним каменем екосистеми криптовалюти, що забезпечує стабільність на ринку, відомому своєю волатильністю. Серед останніх інновацій — USDtb — новий стейблкоїн від Ethena Labs, який використовує токенізовані кошти BlackRock для створення надійної цифрової альтернативи в доларах.
У цій статті розглядається унікальна структура USDtb, її зв’язок з існуючим USDe стейблкоїном Ethena та спосіб, у який вона поєднує традиційні фінанси з децентралізованими системами, щоб запропонувати диференційований профіль ризику як для користувачів роздрібної, так і для користувачів інституційної торгівлі.
Ключові висновки:
USDtb — це стейблкоїн USD на основі блокчейну, який передусім підтримує токенізований казначейський фонд у BlackRock. Він забезпечує стабільність інституційного рівня з можливістю цілодобового використання в умовах мінливого ринку.
Хочете торгувати токенами USDtb? Bybit тепер пропонує спотову торгову пару USDtb/USDT.
Що таке USDtb?
USDtb — це стейблкоїн на основі блокчейну USD, який передусім підтримує токенізований казначейський фонд BlackRock BUIDL. Він забезпечує стабільність інституційного рівня з можливістю цілодобового використання в умовах мінливого ринку.
Запущено в грудні 2024 року компанією Ethena Labs, USDtb відповідає традиційній моделі стейблкоїну з повною підтримкою, в якій кожен токен представляє один долар США. Ця структура забезпечує стабільність і прозорість цінності через прямі базові відносини 1:1.
Вісімдесят відсотків резервів USDtb інвестуються в інституційний фонд цифрової ліквідності (BUIDL) BlackRock USD, у якому зберігаються готівка, угоди про перекуп і інструменти казначейства США. Решта 2% утримується в стейблкоїнах, як-от USDC, для підтримання негайної ліквідності протягом вихідних або свят, коли традиційні казначейські ринки закриваються.
Що таке Етена?
Ethena (ENA), протокол DeFi, побудований на Ethereum, відомий своєю інноваційною синтетичною доларовою системою USDe. Протокол Ethena поєднує традиційні фінанси з децентралізованими системами за допомогою передової фінансової інженерії та інституційних партнерств.
Як правило, на основі допису в блозі Артура Гайса «Пиняється на честі» на початку 2023 року Етена швидко зарекомендувала себе як основний гравець в екосистемі стейблкоїнів. У протоколі використовуються дельта-нейтральні стратегії, які поєднують спотові криптоактиви з відповідними короткими позиціями на біржах деривативів, що забезпечує вражаючий дохід, зберігаючи при цьому стабільність.
Екосистема Ethena керується власним токеном ENA. Із впровадженням USDtb Ethena розширює свої пропозиції, включаючи повністю підтримуваний стейблкоїн, що підтримується інституційним фондом BUIDL BlackRock, таким чином диверсифікуючи свої рішення відповідно до різних ринкових умов і користувачів.
Що таке BUIDL BlackRock?
Інституційний фонд цифрової ліквідності (BUIDL) BlackRock USD — це токенізований грошовий ринковий фонд, який інвестує в еквівалентні в доларах активи, зокрема в готівку, облігації та угоди про повторний купівлю. Розроблений у співпраці з Securitize, провідною компанією з токенізації реальних активів, BUIDL представляє проникнення BlackRock у токенізований казначейський простір.
BUIDL сумісний із кросчейном і працює в кількох блокчейнах, зокрема Ethereum, Arbitrum, Avalanche і Polygon. Будучи найбільшим токенізованим фондом такого типу, BUIDL забезпечує інституційну підтримку USDtb, кредитну довіру до стейблкоїна через репутацію BlackRock у традиційних фінансах.
Чого прагне досягти USDtb?
USDtb — це стратегічний підхід Ethena до створення більш стійкої екосистеми, яка може витримувати різні ринкові умови, одночасно долаючи розрив між інноваціями DeFi та традиційними фінансовими системами. Нижче наведено деякі його характеристики.
диверсифікація ризиків: USDtb є альтернативою USDe Етерини в несприятливих ринкових умовах. Коли ставки фінансування для USDe стають негативними на ведмежих ринках, Етена може закрити свої позиції хеджування та перевести активи в USDtb, підтримуючи стабільність у своїй екосистемі.
Традиційна інтеграція фінансування: Використовуючи фонд BUIDL BlackRock, USDtb мостить інституційні фінанси та ринки криптовалюти, потенційно приваблюючи традиційних фінансових (TradFi) суб’єктів, які не хочуть взаємодіяти з криптовалютами.
Покращення стабільності: Пряма підтримка казначейства USDtb забезпечує простий механізм стабільності, який легше зрозуміти та стійкий під час стресу на ринку.
Розширення екосистеми. USDtb розширює набір продуктів Ethena, дозволяючи користувачам залишатися в екосистемі Ethena, навіть якщо ви шукаєте різні профілі ризику або під час зміни ринкових умов.
Як працює USDtb?
USDtb працює як стейблкоїн на основі блокчейну за допомогою складної інфраструктури, призначеної для незалежності, прозорості та безпеки. На відміну від традиційних доларів, USDtb дає змогу швидше й дешевше здійснювати транзакції, зберігаючи стабільність за допомогою інституційної підтримки.
Процес майнінгу та погашення відбувається через систему смарт-контрактів із суворим контролем. Лише підтверджені користувачі, які проходять комплексні перевірки KYC/AML, можуть м’ятувати або викупляти USDtb безпосередньо. Захисні заходи системи включають максимальні ліміти м’яти/знижки на блок і адреси зберігача в білому списку, щоб уникнути маніпуляцій.
Для прозорості USDtb зберігає видимі ончейн-гаманці та публікує щомісячні звіти NAV для адміністраторів фондів. Власники можуть використовувати USDtb як будь-який цифровий долар для платежів, торгівлі або зберігання вартості, хоча вони не отримують прав на управління або претензій до доходу, отриманого за допомогою резервних активів.
Переваги USDtb
USDtb пропонує чотири ключові переваги, які роблять її характерним і цінним доповненням до екосистеми цифрових активів.
Інституційна категорія
USDtb забезпечує інституційну безпеку завдяки стратегічній підтримці фонду BUIDL BlackRock, який складає понад 80% його резервів. Це партнерство використовує досвід управління трильйонами активів BlackRock, забезпечуючи неперевершену стабільність і довіру.
Складна юридична структура стейблкоїна USDtb має віддалену структуру банкрутства, тоді як його основні смарт-контракти успішно пройшли три комплексні перевірки безпеки лідерами індустрії, а саме Pashov Audit Group, Quantstamp і Cyfrin.
Широта доступу
USDtb створює потужні мости між традиційними фінансовими системами та ринками криптовалюти. Для установ він служить точкою входу в цифрові активи з низьким ступенем фрикції, не вимагаючи від користувачів навігації складністю летких криптовалют.
Для окремих користувачів USDtb призначений для безперешкодної інтеграції з протоколами DeFi, використання в якості застави на централізованих біржах (CEX) і головних брокерських майданчиках, а також прямої доступності для інституцій TradFi, що розширює її роль як у цифрових, так і в традиційних фінансових екосистемах.
Перевірений досвід
USDtb поєднує досвід світового рівня від кількох лідерів галузі. Ethena продемонструвала чудові можливості виконання, збільшивши USDe до понад $6 мільярдів у ринковому капіталі, тоді як BlackRock пропонує неперевершену довіру та досвід управління казначейством.
Крім того, Securitize сприяє передовій технології токенізації як визнаний лідер у перетворенні реальних активів на токени блокчейну, створюючи стейблкоїн з інституційним стилем, що рідко спостерігається на ринках криптовалюти.
Доступність 24/7
На відміну від систем TradFi, які обмежені робочими годинами та вікнами розрахунку, USDtb постійно працює на інфраструктурі блокчейну. Це дає змогу цілодобово здійснювати торгівлю, перекази та викуп незалежно від традиційних ринкових годин.
Стратегічний резерв стейблкоїнів на 20% забезпечує плавне виведення коштів навіть у вихідні чи святкові дні, коли казначейські ринки закриті, усуваючи транскордонне тертя та забезпечуючи передачу вартості за лічені хвилини (а не дні).
Дорожня карта USDtb
Прогнозна стратегія USDtb спрямована на розширення присутності екосистеми та впровадження інституцій протягом 2025 року. Проєкт має на меті створити USDtb як надійну альтернативу в доларах з декількома можливостями для зростання.
З огляду на ширші фінансові програми, Етена планує інтегрувати USDtb у нові пропозиції DeFi, зокрема безстрокову торгівлю свопом, прогнозні ринки та підколалатеральні рішення кредитування. Ці випадки розширеного використання спрямовані на збільшення корисності USDtb, крім простих переказів.
Токеноміка USDtb
USDtb працює як повністю забезпечений стейблкоїн з простим прив’язуванням 1:1 до долара США. Кожен токен підтримується інституційними активами, в першу чергу казначейським фондом (80%) і резервами USDC (20%), що створює стабільну цифрову альтернативу в доларах.
Поставка токенів розширюється й укладається з урахуванням ринкового попиту за допомогою контрольованого процесу майнінгу та погашення. Нові USDtb можна створити лише тоді, коли зареєстровані користувачі вносять еквівалентну вартість у затверджені активи, гарантуючи, що резервна плата ніколи не падає нижче за 100%.
Розподіл відповідає гібридній моделі: початкове майненг обмежується учасниками, які пройшли перевірку KYC, але коли токени USDtb перебувають у обігу, вони вільно торгують через екосистеми блокчейну без обмежень на переказ. Цей підхід врівноважує відповідність нормативним вимогам до відкритої доступності, очікуваної в децентралізованому фінансуванні (DeFi).
USDtb — це виключно трансакційний актив без функцій управління. Власники не отримують жодних прав голосу, участі в управлінських рішеннях або вимогах щодо доходу, отриманого за рахунок резервних активів, що зберігає мету токена як стабільного засобу обміну та збереження вартості.
Де купити USDtb
Хочете торгувати токенами USDtb? Bybit тепер пропонує спотову торгову пару USDtb/USDT. Щоб почати, спочатку потрібно створити акаунт Bybit, а потім здійснити його фінансування за криптовалютою та перейти на сторінку спотової торгівлі USDtb/USDT.
Щоб відсвяткувати цей лістинг, Bybit запускає рекламну подію на 30 днів з 5% APR на холдингах USDtb, а також безстрокову програму винагород. Докладніше дивіться тут.
Як м’ятувати/знижувати USDtb
Видобуток/викуп USDtb безпосередньо вимагає KYC та адаптації, на додаток до виконання структурованого процесу перевірки:
Крок 1. Потенційні користувачі повинні спочатку підтвердити, що вони перебувають у дозволеній юрисдикції, переглянувши Умови USDtb на Docs.usdtb.money.
Крок 2. Щоб розпочати процес оцінювання та визначити придатність, кваліфіковані організації повинні зв’язатися за цим посиланням.
Крок 3. Усі претенденти повинні пройти комплексну перевірку для визначення клієнта та протидії відмиванню грошей. Цей процес ретельний і покликаний відповідати інституційним стандартам.
Крок 4. Після успішної перевірки користувачі можуть бути включені на свій розсуд відповідно до Умов USDtb та Угоди користувача з USDtb Mint.
Крок 5. Після цього користувачі з білого списку можуть вносити схвалені активи в систему та отримувати нові карбовані USDtb через безпечну інфраструктуру смарт-контрактів.
Процес прямого майнінгу призначений насамперед для кваліфікованих учасників інституцій, які можуть відповідати нормативним вимогам і вимогам нормативно-правової відповідності.
Чи є USDtb хорошою інвестицією?
Хоча USDtb пропонує інституційну стабільність на ринку стейблкоїнів, інвестори повинні ретельно зважити свої сильні сторони та фактори ризику, перш ніж приймати інвестиційні рішення.
Потенціал зростання
Інституційне забезпечення з фонду BUIDL BlackRock, що складає 80% резервів
Прозора структура з видимими ончейн-гаманцями та щомісячними повідомленнями NAV
Стратегічна інтеграція з екосистемою Ethena, що розширюється, та USDe
Можливість залучати значний капітал через TradFi
Віддалений дизайн банкрутства забезпечує підвищену безпеку та незалежність
Фактори ризику
Обмежені прибутки порівняно з іншими продуктами, такими як sUSDe, оскільки саме по собі USDtb не генерує прибутку
Відносно новий продукт із непідтвердженим довгостроковим досвідом
Завдяки інституційній підтримці та інтеграції з екосистемою Ethena USDtb демонструє обіцянку як стабільний цифровий альтернативу в доларах, особливо під час падіння ринку. Однак потенційні інвестори повинні проводити ретельні дослідження та враховувати свої цілі перед інвестуванням, оскільки USDtb є головним чином інструментом стабільності, а не активом, що генерує дохід.
Закриття думок
USDtb поєднує інституційну надійність BlackRock з можливістю доступу до технології блокчейну, створюючи потужний міст між традиційними фінансовими та децентралізованими системами. Завдяки своїй надійній структурі основи, корисності під час нестабільності ринку та амбітній інтеграційній карті дорожнього руху USDtb позиціонується як значний гравець у цифровій екосистемі долара.
#LearnWithBybit