Сенат приймає Закон GENIUS: що це означає для стейблкоїнів?
Американська криптовалютна промисловість досягла встановленого моменту, коли Сенат США прийняв Закон про гейдинг і встановлення національних інновацій для США Stablecoins (GENIUS), визначний рахунок, який створює першу всеосяжну федеральну структуру для платіжних стейблкоїнів у Сполучених Штатах. Законодавство, яке орієнтувалося на місяці інтенсивних дискусій і двосторонніх переговорів, відмічає ключовий крок до регуляторної ясності та інтеграції цифрових активів у основну фінансову систему.
У цій статті вивчається вибухове зростання ринку стейблкоїнів, що спричинило це законодавство, розщеплює ключові положення Закону GENIUS і вивчає його потенційний вплив на майбутнє криптовалюти в США та за її межами.
Ключові висновки:
Сенат США прийняв GENIUS Act з двостороннім голосуванням 68–30, створивши федеральну регуляторну структуру для стейблкоїнів після можливого успішного голосування в Будинку.
Вексель вимагає резервування 1:1 для емітентів стейблкоїнів, встановлення подвійної системи державного федерального ліцензування та уточнення правового статусу емітентів.
Незважаючи на те, що акт спрямований на підвищення довіри інвесторів і домінування в доларах, він відтепер переходить до Будинку для подальшої дискусії в умовах поточних проблем.
Вибухонебезпечне зростання ринку стейблкоїнів
Stablecoins — це цифрові активи, прив’язані до вартості стабільного резервного активу, найчастіше фіатної валюти, як долар США. Вони поєднують швидкість і прозорість технології блокчейну зі стабільністю ціни традиційних валют, що робить їх наріжним каменем економіки криптовалюти. Їхня динаміка не є чимось меншим за вибухонебезпечне.
Станом на 20 червня 2025 року ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла $261 мільярда. Згідно з даними ончейн, за останні 30 днів ринок побачив понад $4,1 трильйона обсягу транзакцій і 1,2 мільярда транзакцій. На сьогодні ринкова капіталізація стейблкоїнів, розміщених у USD, зросла більш як на 24%, при цьому показник зростання за рік перевищував 62%. Цей сплеск керує такі гіганти, як USDT та USDC Tether, а також альтернативні варіанти, підкріплені криптовалютою, як USDS Sky (раніше відома як DAI, видана мейкером) і USDe Ethena.
Це швидке розширення більше не обмежується криптовалютним простором. Інституційне впровадження прискорюється, про що свідчить нещодавнє IPO Nasdaq на суму $1,05 млрд. Великі ритейлери, як-от Walmart і Amazon, а також потужний ресурс JD.com електронної торгівлі також досліджують запуск власних стейблкоїнів для оптимізації платежів, сигналізуючи про чітку тенденцію до основної фінансової інтеграції.
Що таке Закон GENIUS?
Закон США про путівництво та встановлення національних інновацій для стейблкоїнів (GENIUS) — це історичний елемент законодавства, покликаний створити чіткі правила для емітентів стейблкоїнів у США. 17 червня 2025 року в законопроекті було прийнято Сенат із сильним двостороннім голосом 68–30, що є важливим етапом у галузі цифрових активів.
Білок відіграв роль двосторонньої групи сенаторів, зокрема ключових спонсорів Білла Хагерті, Тіма Скотта, Синтіа Луміса, Кірстена Гіллібранда та Анжели Авончбрука. Її проходження в Сенаті проходить складну законодавчу подорож, включаючи більш невдалий процесуальний голос у травні через занепокоєння деяких демократичних сенаторів. Фактичний успіх векселя демонструє зростаючий консенсус у Вашингтоні, що США потрібна чітка нормативна структура, щоб стати лідером на ринку криптовалют. Закон GENIUS тепер перейде до Палати представників під керівництвом Республіки для подальшого розгляду та обговорення.
Основні положення Закону GENIUS
Закон GENIUS встановлює детальну регуляторну структуру, яка вимагає від емітентів стейблкоїнів дотримуватися суворих стандартів, що відповідає традиційним фінансовим установам. Вексель вимагає, щоб усі платіжні стейблкоїни були забезпечені високоякісними ліквідними активами, як-от готівка або короткострокові цінні папери казначейства США. Емітенти повинні надавати щомісячні перевірені публічні звіти про резерви, щоб забезпечити прозорість і платоспроможність.
Законодавство також створює систему подвійного нагляду, що дає емітентам змогу зареєструватися в державних або федеральних органах влади з більшими емітентами (маркет-лімітами на суму понад $10 мільярдів), що підлягають федеральному нагляду.
Важливо, що в акті роз’яснюється, що стейблкоїни для оплати не слід розглядати як цінні папери, що забезпечує необхідну юридичну впевненість. Він також класифікує емітентів як фінансові установи відповідно до Закону про банківську таємницю, що зобов’язує надійні заходи щодо протидії відмиванню грошей (AML) та захисту споживачів. У разі неплатоспроможності емітента власники стейблкоїнів мають пріоритет перед іншими кредиторами, захищаючи кошти споживачів.
Чому Закон GENIUS має значення
Це законодавство має важливе значення з кількох причин. По-перше, він забезпечує глибоку регуляторну ясність для ринку стейблкоїнів на $261 мільярд, який, за прогнозами, потенційно сягне $3,7 трильйона до 2030 року. Очікується, що така ясність підвищить інституцію та довіру інвесторів, створюючи передбачуване та безпечне середовище.
По-друге, цей акт позиціонує США як лідер глобального регулювання стейблкоїнів, потенційно встановлюючи орієнтир для міжнародних стандартів, як і модель MiCAR ЄС. Оскільки вексель просуває стейблкоїни в доларах США, Секретар Казначейства Скотта Бессента зауважив, що це може збільшити попит на казначейства США, що, у свою чергу, допоможе знизити витрати на позики в уряді та посилити загальне домінування в доларах США.
Потенційні занепокоєння щодо Закону GENIUS
Незважаючи на біпартіанну підтримку, вексель не має своїх критиків. Сенатор Елізабет Воррен та інші демократи висловили стурбованість тим, що законодавство недостатньо усуває потенційні конфлікти інтересів, особливо ті, що пов’язані з сімейним підприємством президента Трампа, World Liberty Financial та його стейблкоїном USD1. Відповідачі стверджують, що рахунок можна використати для узаконення підприємств, які можуть розмити межу між політичним впливом і фінансовим прибутком.
Шлях до регулювання стейблкоїна
Прийняття Закону GENIUS у Сенаті — це монументальний крок, але шлях до того, щоб стати законом, не закінчується. Тепер вексель йде до Палати представників, де його потрібно узгодити з власною пропозицією стейблкоїна Палати — STABLE Act. Хоча ці два рахунки мають схожі цілі, вони відрізняються певними структурними та секвінговими деталями, які потрібно буде узгодити.
Зрештою, успішний перехід єдиного рахунку за стейблкоїни представляє новий розділ зрілості для криптовалютної промисловості в США, прокладаючи шлях до безпечніших інновацій і ширшого впровадження.
#LearnWithBybit