Топ торгових стратегій для опціонів з використанням портфельної маржі Bybit
Торгівля опціонами відома своєю універсальністю з торгівлею з кредитним плечем та хеджуванням, а також для спекулятивних цілей. Використання портфельної маржі на Bybit для торгівлі опціонами покращує процес торгівлі, оптимізуючи активи на одному акаунті, зменшуючи ризики та покращуючи загальну прибутковість. Вона дає змогу диверсифікувати портфель за кількома ринками та класами активів шляхом створення складнішої торгової стратегії. Ми підготували кілька стратегій, які допоможуть вам ефективніше торгувати з портфельною маржею Bybit у різних сценаріях. Давайте відразу перейдемо до справи.
Ключові висновки:
Функція портфельної маржі на єдиному торговому акаунті Bybit дає трейдерам змогу використовувати меншу маржу для торгівлі та покращувати ефективність капіталу.
Активація портфельної маржі знижує загальні ризики у вашому деривативному портфелі, компенсуючи лонг і шорт позиції за контрактами опціонів шляхом оцінки ціни маркування та ринкової волатильності.
Перелічені торгові стратегії для опціонів — дельта-хеджування, бичачий спред та стратегії короткого стренлу — допомагають трейдерам захистити свої позиції та підвищити ймовірність виграшу.
Що таке портфельна маржа?
Портфельна маржа (PM), функція єдиного торгового акаунта (UTA) на Bybit, має на меті допомогти трейдерам оптимізувати необхідну маржу портфеля. Ця функція застосовується до деривативних акаунтів USDT Деривативи, де лонг і шорт позиції, що утримуються за безстроковими та опціонними контрактами, можуть бути взаємозалічені.
Щоразу, коли користувач активує режим портфельної маржі, він змінює баланс необхідної маржі на основі загальних ризиків портфелю, а не окремих позицій. Система зменшує необхідну маржу відповідно до сучасних алгоритмів і методів хеджування. Наприклад, припустимо, ви використовуєте його на деривативних акаунтах USDT, на яких лонг і шорт позиції утримуються за безстроковими та опціонними контрактами. У такому випадку ці позиції будуть пов’язані одна з одною.
Докладніше: Як використовувати ЄТА для управління ризиками
Чому варто торгувати криптовалютними опціонами?
Криптовалютні опціони та традиційна торгівля криптовалютою дають трейдерам змогу максимально збільшити прибуток за допомогою різних торгових стратегій. Проте торгівля опціонами пропонує кілька явних переваг порівняно з традиційними торговими продуктами. Нижче наведено кілька прикладів.
Інструмент хеджування
Опціони є популярною інвестиційною стратегією для трейдерів, які прагнуть керувати ризиками та заробляти на зміні ринку. Наприклад, криптовалютні опціони — це контракти, які дають трейдеру змогу купувати або продавати актив за певною ціною протягом певного періоду часу або до конкретної дати закінчення терміну дії.
Припустимо, що термін дії опціону закінчується «у грошах» (ITM). У цьому випадку акаунт трейдера отримає кредит або дебет на основі грошової різниці між страйк-ціною та ціною розрахунку, без необхідності фактично купувати або продавати базовий актив.
Докладніше: Як хеджувати за допомогою криптоопціонів
Збільшення прибутку
Опціони дають роздрібним трейдерам змогу розпочати торгівлю криптовалютою з мінімальним капіталом. Під час торгівлі опціонами ви купуєте контракт за мінімальною ціною відкриття з розрахованим ризиком, щоб отримати доступ до великої кількості базових активів. За допомогою кредитного плеча трейдери опціонів можуть збільшити свою купівельну спроможність при мінімальному інвестованому капіталі. Іншими словами, трейдер використовує вартість цінного базового паперу для максимального збільшення рентабельності інвестицій.
Найкращі торгові стратегії для опціонів з використанням портфельної маржі
У наступних стратегіях як приклади використовуються опціони BTC, але Bybit також підтримує торгівлю опціонами для ETH, SOL, XRP, MNT і DOGE — усі з розрахунком у USDT.
Стратегія дельта-хеджування з безстроковими контрактами
Незважаючи на те, що торгівля опціонами надає чудові способи отримання доходу, виписування (продаж) опціонів наражає трейдерів на спрямовані ризики, якщо ринок рухається проти них. Саме тут у гру вступає стратегія дельта-хеджування. Виконуючи дельта-нейтральну стратегію, трейдери можуть ефективно управляти своїм ризиком і при цьому отримувати прибуток від збору премій за опціони.
Коли трейдери продають опціон, вони можуть хеджувати свій спрямований ризик, відкриваючи відповідну позицію за безстроковим контрактом. Оскільки ціна базового активу коливається, дельта опціону змінюється, вимагаючи від трейдера динамічно коригувати свою безстрокову позицію для підтримки дельта-нейтральності.
Для більшої ясності проілюструємо це за допомогою гіпотетичного сценарію.
Сценарій:
Трейдер А очікує, що BTC залишиться відносно стабільним, і вирішує отримати премію, продавши кол-опціон на BTC. Однак вони хочуть захистити себе на випадок, якщо ціна BTC несподівано злетить.
Торгова стратегія:
Трейдер А продає один кол-опціон на BTC з дельтою 0,4. Щоб нейтралізувати спрямований ризик, вони одночасно відкривають лонг на 0,4 BTC за допомогою безстрокового контракту BTCUSDT. По мірі зміни ринкових цін і зміни дельти опціону трейдер А коригує свою безстрокову позицію, щоб забезпечити, щоб їх загальна дельта залишалася на рівні нуля. Якщо ринок залишається відносно рівномірним, трейдер зберігає премію за опціон як прибуток, не турбуючись про спрямовані стрибки ціни. (Примітка: Bybit пропонує інструмент динамічного дельта-хеджування (DDH), який автоматично коригує дельту вашого портфеля кожні шість секунд.)
Маржа:
Використовуючи ЄТА Bybit, трейдери можуть активувати режим портфельної маржі, щоб значно підвищити ефективність свого капіталу. Замість того, щоб вимагати окрему маржу для короткого колу та довгої безстрокової позиції — як це було б у режимі крос-маржі — портфельна маржа розпізнає захеджований характер угоди та здійснює неттінг дельти між обома продуктами. Це значно знижує загальну необхідну маржу для підтримки позицій.
Лонг стратегія бичачого спреду на дальній місяць
Трейдери можуть використовувати підхід бичачого спреду, щоб купувати та продавати кол-опціони на той самий актив з різними страйк-цінами, якщо вони мають позитивний прогноз щодо базового криптоактиву.
Концепція є відносно простою та передбачає отримання прибутку від руху ціни шляхом купівлі кол-опціону з нижчою страйк-ціною, а потім продажу кол-опціону з вищою страйк-ціною, щоб заробити різницю у вигляді спреду. Щоразу, коли ціна активу зростає, куплений кол-опціон зростатиме, а вартість проданого кол-опціону зменшуватиметься, що призводить до чистого прибутку.
Докладніше: Що таке стратегія бичачого пут-спреду?
Сценарій:
Трейдер А має позитивне сприйняття ціни BTC і вирішує відкрити бичачу опціонну стратегію. Крім того, трейдер А вважає, що крива волатильності опціонів BTC, термін дії яких закінчується, є надто крутою, а очікувана волатильність опціонів без грошей (OTM) завищена порівняно з опціонами при грошах (ATM). Тому трейдер A купує опціони ATM і продає опціони OTM для BTC.
Торгова стратегія:
Припустимо, поточне ціна BTC становить 66 800 доларів США. Трейдер А купує контракт BTCUSDT-29MAY26-67000-C із закінчення терміну дії через 56 днів і продає контракт BTCUSDT-29MAY26-72000-C з тією ж датою закінчення терміну дії. Це дає трейдеру А чисту позитивну дельту близько 0,25 і чисте списання премій за опціони близько 1200 доларів США. Іншими словами, це перетворюється на прибуток у розмірі 0,25 долара США на кожен долар зростання BTC, при цьому трейдер А витрачаєте 1200 доларів США на відкриття одного бичачого кол-спреду.
Маржа:
Завдяки використанню режимів UTA-PM і UTA-RM покращується загальна ефективність використання капіталу, оскільки наявні активи в портфелі консолідуються, а трейдери можуть уникнути ліквідації через відсутність збільшення ризику від одноразової втрати.
Шорт стратегія стрэнгл з короткими датами закінчення терміну дії
Трейдери використовують цю стратегію для одночасного виписування як кол-опціонів, так і пут-опціонів з однаковою датою закінчення терміну дії, але з різною страйк-ціною, щоб отримати прибуток від премії після продажу цих опціонних контрактів.
Сценарій:
У нашому гіпотетичному сценарії трейдер А продає кол-опціон без грошей і пут-опціон без грошей із коротким терміном дії. Трейдери отримують прибуток від премій при продажу опціонів щоразу, коли страйк-ціни для двох опціонів залишаються в межах діапазону страйк-цін укладених опціонних контрактів.
Торгова стратегія:
Наприклад, трейдер А торгує опціони BTC і продає кол-опціон зі страйк-ціною 70 000 (BTCUSDT-3APR26-70000-C) і пут-опціон зі страйк-ціною 64 000 (BTCUSDT-3APR26-64000-P), тоді як BTC торгується на рівні 66 800 доларів США. Якщо BTC торгується в діапазоні від 64 000 до 70 000 доларів США, трейдер А отримує прибуток, оскільки опціонні контракти «без грошей» закінчуються безцінно, дозволяючи їм зберегти премію, зібрану під час виписування опціонних контрактів.
Маржа:
Оскільки виписування непокритих криптовалютних опціонних контрактів вважається ризикованим, маржинальні вимоги, пов'язані з виконанням такої опціонної стратегії, будуть високими. З UTA-PM трейдери можуть укладати кол- і пут-контракти, не побоюючись ліквідації через зниження необхідної маржі.
Підсумки
Поєднання стратегій торгівлі опціонами є широко поширеним явищем, адже це допомагає максимально хеджувати потенційні ризики, пов’язані з різними типами опціонних контрактів, та захиститися від них. Використання портфельної маржі може збільшити ефективність використання капіталу користувача за рахунок меншої маржі. Тим не менш, опціонні стратегії є відносно складними для початківців, оскільки вони включають багато інших факторів, які можуть викликати зворотний ефект. Тому інвестуйте в опціони, лише якщо ви впевнені у фундаментальних показниках.
#LearnWithBybit