Topics Market Pulse

Спостереження за Близьким Сходом: долар США порівняно з Bitcoin — що є найбезпечнішою гаванню?

Початковий
Market Pulse
Daily Bits
4 de mar de 2026

  • З 27 лютого криптовалюти перевершили долар США, Gold, та інші традиційні безпечні гавані; але статус безпечної гавані криптовалют залишається під сумнівом

  • Хоча нафта Brent злетіла до своєї найвищої баги з липня 2024 року, геополітичні премії за ризик можуть бути швидко згорнуті

  • Очікується, що долар США збереже Статус головного активу-сховища, на думку основних ринків, доти, поки триває конфлікт на Близькому Сході

  • Долар США підтримується уникненням ризиків, енергетичною незалежністю Америки та перспективами меншої кількості знижень Ставок ФРС у 2026 році

  • Тим не менш, ризики зниження долара можуть знову вийти на перший план, якщо ринки вважатимуть воєнні ризики прийнятними та стриманими

----------

Атаки між США, Ізраїлем та Іраном Продовжують перекидатися на ширший Регіон вже четвертий день, що у свою чергу посилює ризики для глобальної економіки.

Основні Активи на світових фінансових ринках належним чином беруть це на Примітку щодо таких ризиків:

  • Нафта Brent (Bybit: UKOUSD) торгується близько $84/бар. на Час написання - це її найвища Баға з липня 2024 року, щойно показавши найбільший 2-денний приріст з 2020 року.

ЧИТАТИ Більше: Наскільки Високо може Перейти нафта Brent?

  • Безпечний актив Gold повернувся вище $5100 після несподіваного падіння вчора (у вівторок, 3 березня) через стрімке зростання долара США.

ПРИМІТКА: Gold зазвичай рухається у протилежному напрямку (обернена залежність) до долара США; коли USD зміцнюється, XAUUSD+ зазвичай йде вниз, і навпаки.

Проте, криптовалюти знову кидають виклик настроям щодо уникнення ризиків.

  • Bitcoin (BTCUSDT) знову йде вгору, знаходячи підтримку на своїй 21-денній простій ковзній середній (SMA), щоб знову перевірити психологічний рівень опору $70 000.

Як почувалися основні активи з початку атак на Близькому Сході?

Оскільки регіональні атаки тривають четвертий день, світові ринки стали свідками драматичної втечі в безпеку.

Проте, триваючий конфлікт на Близькому Сході виявив несподіваного переможця в битві за верховенство серед безпечних активів.

З моменту їх відповідних цін закриття в п’ятницю, 27 лютого 2026 року:

  • Індекс долара США (DXY): +1.4%

  • S&P 500 (SP500): -0.9% (на момент закриття ринку у вівторок, 3 березня)

  • Азійські фондові ринки (індекс MSCI Asia Pacific): -8.6%

Падіння азійських акцій є особливо болючим для биків, що орієнтовані на капітал, враховуючи, що вони були серед найефективніших у світі на початку 2026 року, піднявшись до рекордного максимуму.

Сьогодні південнокорейські акції (вимірювані індексом Kospi) зазнали найбільшого обвалу за 1 день у своїй історії.

ЧИТАТИ БІЛЬШЕ (опубліковано 25 лютого): Нові рекордні максимуми для біржових індексів; лідери 2026 року зберігають вищу ефективність

Крипто: ідеальна безпечна гавань?

Спираючись на наведений вище список, оцінюючи виключно на основі номінальної ефективності:

Bitcoin явно перевершив інші основні класи активів з моменту початку останньої війни на Близькому Сході

Основні альткоїни також показали себе добре відносно активів TradFi з моменту закриття в п’ятницю (за даними Bloomberg):

Однак обачні інвестори знають, що ще занадто рано говорити про те, що криптовалюти діють як головна безпечна гавань, незважаючи на недавню високу ефективність останніх.

Зрештою, коли Біткоїн все ще перебуває приблизно на 45% нижче свого історичного максимуму, настрої щодо криптовалюти залишаються в "екстремальному страху".

Успіхи криптовалюти наразі на тлі конфлікту на Близькому Сході, що тривають, у кращому випадку можна розглядати як лише перші паростки в доведенні того, що цей клас активів має широко розглядатися як "безпечна гавань".

І, чесно кажучи, криптовалюта може одного дня врешті-решт виправдати свій ажіотаж як "ідеальна" безпечна гавань.

Однак цей шлях знаходиться на самому початку і має пройти ще довгий шлях, перш ніж таке уявлення отримає масове визнання.

Ідеальна "безпечна гавань": Якщо не криптовалюта, то що тоді?

Згідно з загальноприйнятою думкою, явним переможцем у цій кризі став долар США.

"Бакс" щойно продемонстрував своє найбільше дводенне ралі майже за рік, готуючись до свого найбільшого зростання раз в тиждень з жовтня 2024 року.

Що робить зростання долара особливо вражаючим, так це той факт, що він виріс навіть тоді, коли традиційні гавані, такі як Gold, впали, оскільки деякі інвестори були змушені ліквідувати позиції в металах, щоб задовольнити маржин-коли в інших частинах своїх портфелів, коли акції були продано.

Долар США також зміцнився по відношенню до всіх своїх аналогів по G10 цього тижня, навіть піднявшись по відношенню до інших традиційних валют-притулків, таких як швейцарський франк та японська єна:

Чому долар США зростає?

Сила долара зумовлена декількома факторами:

  • Апеляція долара США на глобальних ринках фінансування, оскільки ескалація війни викликає настрої уникнення ризику

  • Долар США виграє від вищих цін на нафту внаслідок конфлікту через енергетичну незалежність Америки

  • Зменшення перспектив подальшого зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою, враховуючи потенціал прискорення інфляції через зростання цін на нафту

Ринки, безумовно, знизили свої прогнози щодо того, що залишилось від зниження ставок ФРС у 2026 році.

  • На час написання: 77% ймовірності ДВОХ знижень, що залишились у 2026 році

  • Станом на минулу п’ятницю, 27 лютого: 44% ймовірності ТРЬОХ знижень, що залишились у 2026 році

ПРИМІТКА: Валюта має тенденцію до зміцнення при думці про те, що відсоткові ставки її країни залишатимуться високими/не будуть швидко знижуватися.

Зміцнення долара триватиме на тлі конфлікту на Близькому Сході

Президент Трамп дав зрозуміти, що удари по Ірану можуть продовжуватися тижнями, що продовжує геополітичну невизначеність. Хоча нафта може підскочити до тризначних чисел, історія показує, що такі премії за ризик можуть швидко розвіятися.

Підвищене уникнення ризиків, поновлені побоювання інфляції через вищі ціни на нафту зазвичай підтримують долар США. Оскільки трейдери зменшують очікування щодо зниження ставок ФРС, роль долара як основної валюти фінансування у світі повинна продовжувати залучати капітал.

Коротше кажучи, поки конфлікт на Близькому Сході перетягується і побоювання залишаються значними, долар, ймовірно, збереже свою премію як валюта-притулок.

Однак, як тільки ризики будуть вважатися обмеженими, увага ринку може перемкнутися назад на довгостроковий тиск на валюту в бік зниження.

3 основні ризики зниження для долара США

  • Незалежність Федеральної резервної системи під загрозою: Розслідування адміністрації Трампа щодо голови ФРС Пауелла та політичний тиск на центральний банк загрожують довірі до монетарної політики, що потенційно може призвести до вищої інфляції та зниження довіри інвесторів до активів, номінованих у доларах.

  • Нежиттєздатні фіскальні дефіцити: Високий та зростаючий рівень федерального боргу, занепокоєння щодо фіскальних витрат США та зміни у фіскальній політиці можуть призвести до зниження апетиту інвесторів до боргових цінних паперів США, вищих відсоткових ставок та потенційного знецінення долара.

  • Невизначеність торгової політики: Підвищення тарифів у США та зростаючі ризики глобальної торгової війни можуть відродити теми знецінення/дедоларизації, потенційно перенаправляючи глобальну торгівлю та ставлячи під загрозу статус долара як резервної валюти.