Пояснення: Що таке криптовалютне кредитування та позики в DeFi?

Криптовалютне кредитування — це функція децентралізованого фінансування (DeFi), в якій інвестори позичають криптовалюту позичальникам в обмін на виплати відсотків. Якщо ви продовжуєте криптовалюту з очікуванням майбутньої ціни, ви також можете отримати стабільний пасивний дохід від своїх активів шляхом кредитування. Ви можете отримувати щотижневі або щомісячні відсотки за внесення криптовалюти в гаманець платформи криптовалютного кредитування.

З боку позики, криптовалютне кредитування або криптовалютна позика дає вам змогу позичати фіатні гроші (використовуючи криптовалюту як заставу), щоб вам не доведеться продавати свої криптовалютні активи в надзвичайних ситуаціях. 

Що таке DeFi?

Децентралізований фінанс — це фінансові програми, протоколи та платформи на базі блокчейну, які можна використовувати для управління грошима. Ці інструменти надають багато тих самих можливостей, що й традиційні фінансові установи для фіатних грошей.

На відміну від звичайної фінансової системи, заявкиDeFi працюють без жодного централізованого органу та не залежать від банків, валюти, виданих урядом, платформ для переказу коштів та іншої традиційної фінансової інфраструктури.

DeFi пропонує альтернативу наявній традиційній фінансовій системі та створює нові рішення. Він з’єднує користувачів у однорангових (P2P) мережах. Це дозволяє їм взаємодіяти, не знаючи інших користувачів, через базові смарт-контракти, які захищають кожного контрагента.

Інтелектуальний контракт, який служить основою для децентралізованого фінансування, є прозорим, відкритим і самовиконаним і не потребує нагляду. Інтелектуальні контракти можуть виконувати заздалегідь визначені завдання, а користувачі можуть отримувати доступ до них за допомогою простих інтерфейсів, як і у звичайних програмах. Оскільки Etheruem була першою платформою для впровадження концепції DeFi, більшість програм будуються на блокчейні Ethereum.

Що таке криптовалютне кредитування

Традиційне кредитування та криптовалютне кредитування надають як позики, так і різні способи. 

Ключовою особливістю криптовалютного кредитування є надмірна коллатеральність. Застава — це заставний депозит, заставлений за позику, і його можна ліквідувати у разі невиконання зобов’язань. Надмірна колоніалізація означає, що позичальники повинні надати вдвічі більше суми позики, яку вони прагнуть як депозит на забезпечення. Надмірна колоніалізація дає позикодавцю комфорт, якщо ціна дуже нестабільної криптовалюти зламається. 

Як правило, надмірне колоніалізація гарантує, що кредитори мають маржу безпеки. Що ще важливіше, позичальникам не потрібен кредитний рейтинг для доступу до криптовалютних позик, на відміну від традиційного банківського кредитування. Це означає, що криптовалютне кредитування доступніше для тих, хто не має кредитного рейтингу або не має кредитної історії, та самозайнятих людей, яким складно виконати більш суворі традиційні вимоги до кредитування.

Незважаючи на те, що обробка традиційної позики триває кілька днів, криптовалютні позики миттєві. 

Як працює криптовалютне кредитування

Що робити, якщо вам терміново потрібні гроші, але більшість з них інвестували в активи? Продаж цих активів може призвести до збільшення податків на капітал, і ви також пропустите будь-які інвестиційні результати, зануривши їх у інвестиційний капітал. Саме тут сягає криптовалютне кредитування.

Децентралізовані платформи кредитування надають можливість позичати криптовалюту без посередників. Протоколи кредитування DeFi дають змогу кредиторам заробляти відсотки за наданими цифровими активами, тоді як позичальники сплачують відсотки під час отримання позики.

Припустімо, у вас є 10 ETH, а надзвичайна ситуація, яка вимагає отримання готівки, виходить із синього. Але ви не хочете продавати ETH, бо впевнені, що ціни перебувають на межі зростання. Ви також можете боятися, що якщо ви ліквідуєте якогось ефіру зараз, ви не зможете знову купити його пізніше в ETH. 

Ось криптовалютне кредитування рятувального фонду. Платформи криптовалютного кредитування дають вам змогу використовувати Ether як заставу та брати позики в USDT або будь-якому іншому стейблкоїні. Однак через волатильність криптовалюти вам доведеться занадто колатерально погасити позику. Це означає, що вам потрібно заблокувати значно більше ETH, ніж вартість, яку ви отримуєте як позика.

Платформа кредитування вивільнить вашу криптовалюту, щойно ви повернете позику з узгодженими відсотками. І якщо ціна ETH дійсно оцінила, як ви передбачали, ви все одно будете отримувати від неї прибуток. 

Ви ризикуєте втратити криптовалюту лише в тому випадку, якщо не повернете позику або якщо вартість застави (всупереч оптимістичному прогнозу) опуститься нижче вартості позики.

Вечірки, залучені до типової криптовалютної угоди

Криптовалютне кредитування включає позичальника, який потребує ліквідності, але воліє інвестувати активи, позикодавця, який хоче пасивного доходу, та платформу кредитування. 

Позичальник наближається до платформи кредитування, такої як Compound або Aave, для фіатної позики від позикодавця, використовуючи як заставу такі криптовалютні активи, як Bitcoin (BTC),Ether (ETH) абоLitecoin (LTC).

Після того, як позикодавець і позичальник узгодять умови, включно з конкретною відсотковою ставкою, позичальник отримує позику в криптовалюті. Як і у традиційному банківському кредиті, платформа кредитування видає заставу позичальнику після повної оплати позикодавця.

Криптовалютне кредитування на платформах криптовалютного кредитування DeFi дає позичальникам і позикодавцям змогу безпосередньо взаємодіяти без посередників. Однак криптовалютне кредитування також доступне на платформах централізованого фінансування (CeFi), таких як Nexo та BlockFi.

На відміну від платформи DeFi, платформа криптовалютного кредитування CeFi має централізовану організацію з юридичною особою, яка підтримує її та керує платформою позики.

Кредитування порівняно зі стейкінгом криптовалюти

Стейкінг і кредитування криптовалюти надають можливість заробляти гроші з ваших незадіяних активів, але в різні способи.

Стейкінг криптовалюти — це процес «заблокування» криптовалютного активу в якості валідатора в децентралізованій мережі. Валідатори підтримують безпеку, цілісність і безперервність мережі. Мережа заохочує стейкерів (або валідаторів), винагороджуючи їх новими монетами.

З іншого боку, криптовалютне кредитування сплачує відсотки як винагороду за те, щоб постачальник (або інші користувачі платформи) міг використовувати ваші криптоактиви.

Під час стейкінгу в середньому платить нижчий дохід, він пропонує більше безпеки. Криптовалютне кредитування зазвичай виплачує вищі прибутки, але ринок нестабільний, і ставки швидко змінюються.

Чим відрізняється кредитування DeFi?

На відміну від традиційного банківського кредитування та криптовалютного кредитування CeFi, кредитування Defi не покладається на центральний орган для нагляду та виконання умов позики. Натомість він покладається на смарт-контракти . Користувачі можуть торгувати своїми криптоактивами на платформі для кредитування. Позичальник може безпосередньо позичити позику з платформи DeFi за допомогою P2P-кредитування (від однорангового до однорангового), без перевірки кредитної заборгованості. 

Основні вимоги до кредитування DeFi

Отримати криптовалютну позику DeFi легко. Потрібно лише увійти на децентралізовану платформу криптовалютного кредитування, подати заявку на позику та надіслати криптовалютне забезпечення на вказаний гаманець. Вам не потрібно надавати свої персональні дані. Вам не потрібно турбуватися про свій кредитний рейтинг або інші вимоги до документації. Найважливішим фактором є вартість криптовалюти, яку ви пропонуєте як заставу, і наскільки великий кредит може вас отримати.

Це призводить до співвідношення позики до вартості (LTV). 

Коефіцієнт позики до вартості точно такий: співвідношення між вартістю позики та вартістю застави. Припустімо, ви отримуєте позику $400, а LTV — 40%. У цьому випадку вам потрібно надати криптовалюту вартістю $1000 як заставу для позики $400, оскільки $400 становить 40% від $1000. Порівняно з традиційними фінансами, LTV для криптовалютного кредитування або криптовалютних позик загалом є низькими через нестабільний характер криптовалют. Наприклад, значення LTV BlockFi сягає максимум 50%. Це може бути перепустка для інвесторів, користувачі, які віддають перевагу більшим позикам, можуть отримати вигоду від низької LTV. Оскільки це допомагає мінімізувати ризики ініціювання маржинального виклику. 

Джерело зображення: BTCpress

Кредитування DeFi відбувається з ставкою кредитування, що є вартістю позики. Відсоткові ставки кредитування DeFi відрізняються залежно від платформ кредитування, сум, а також умов позики. Платформи кредитування DeFi пропонують фіксовані або плаваючі відсоткові ставки.

Фіксована відсоткова ставка означає, що ви сплачуєте фіксовану (постійну) відсоткову ставку в кредитному ордері. На відміну від цього, плаваюча відсоткова ставка залежить від ринку, тобто ставка може зростати або падати в будь-який час. Під час позики фіксовані ставки зазвичай вищі за плаваючі ставки. Хоча плаваючі швидкості можуть бути нижчими, вони також можуть знімати в будь-який час. Це означає, що ви не можете знати, коли вони зростуть або наскільки високі. 

Звідки приходить криптовалютне кредитування?

Зважаючи на різке зростання цін Bitcoin (та інших криптовалют), багато інвесторів прагнуть утримувати свої позиції та прибуток від очікуваного зростання довгострокової ринкової ціни. Однак ця стратегія «купівля-та-холдинг», відома як HODLing, створює виклик. Що ви робите, коли більшість ваших активів прив’язані до криптовалюти, але вам потрібні фізичні кошти?

На щастя, криптовалютне кредитування вирішує цю проблему, тому що ви можете зберігати свої криптоактиви та все ще витрачати фіатні валюти. Інвестори в криптовалюту можуть позичати гроші на свої активи або позичати криптовалюту в обмін на відсотки. Інвестори також можуть дозволити своїм активам працювати над отриманням пасивного доходу.

Що я маю зробити, щоб здати криптовалюту?

Як позикодавець ваші криптовалютні активи не просто лежать у гаманці; вони працюють і заробляють пасивний дохід для вас. Чому ви повинні позичати криптовалюту?

Відсоткова ставка

Криптовалютне кредитування може забезпечити прибуток без необхідності продавати свої активи. Деякі біржі наразі пропонують річний відсоток доходу (APY) аж до 25%, щоб позичити вашу криптовалюту. 

Звучить фантастично, чи не так? Порівняйте це з найкращими ощадними акаунтами у США, які заробляють 0,55% пальтри.

Стабільність

Незважаючи на те, що ви можете позичати будь-яку бажану криптовалюту, стейблкоїни кредитування дозволяють вам збільшувати свої активи без різних ризиків, пов’язаних із криптовалютою. Стаблкоїни — це криптовалюти, які відповідають вартості реальної валюти. Наприклад, USDT прив’язано до долара США.

Стабільність, яку забезпечують стейблкоїни, також означає, що ви знаєте, скільки ви отримаєте від кредитування криптовалюти.

Ризики, пов’язані з криптовалютним кредитуванням

Хоча криптовалютне кредитування пропонує значні переваги та дозволяє вашим активам працювати на вас, це не зовсім без ризиків. 

Ризик нестабільності

Криптовалюти зазвичай стикаються з широкими коливаннями цін. Як позичальник, ваша застава підлягає ризику волатильності, оскільки платформа може ліквідувати частину вашої застави через падіння ринкової вартості. Якщо ви не реагуєте на виклик маржі, додавши більше застави, платформа миттєво ліквідує вашу криптовалюту, щоб відновити коефіцієнт LTV позики до узгодженого рівня.

Технологічний ризик

Платформи криптовалютного кредитування DeFi використовують смарт-контракти для керування транзакціями з кредитування криптовалют. На відміну від платформ CeFi, жодна людина не бере участі в операційній діяльності. Це означає, що ви не можете покластися на інших, якщо смарт-контракт не працює і ви втрачаєте свою криптовалюту. Інтелектуальні контракти та функції, які вони контролюють, також можуть бути зламані або зазнати помилок у безпеці.

Нормативний ризик

Криптовалюти — це новий клас активів, і правила, що їх визначають, все ще незрозумілі. Законодавці можуть прийняти рішення про впровадження нових законів щодо законності чи оподаткування, які можуть принести вам користь, а можуть і не принести.

Щоб мінімізувати цей ризик, ви можете звернутися до податкових консультантів у своїй юрисдикції.

Знову ж таки, провайдери DeFi не мають юридичної особи за їхніми платформами, і вони працюють без ліцензії. Це створює унікальну проблему з юридичної точки зору, оскільки у вас немає нікого подавати позов, коли щось йде не так. Це також означає, що інвестори не знають, як правила можуть вплинути на них у майбутньому.

Ризик контрагента

Платформи криптовалюти CeFi використовують криптовалюти, які вони отримують від трейдерів і позичальників, щоб заробити гроші. Вони позичають криптовалюту контрагентам — хедж-фондам, криптовалютним біржам та іншим інституційним інвесторам. Це створює ризик для контрагентів, оскільки контрагенти цих транзакцій можуть не повернути актив, що робить вашого постачальника неплатоспроможним. 

Інвестори на цих платформах не знають про ризики, які їхні постачальники беруть на себе під час цих транзакцій. Крім того, на відміну від традиційних продуктів для економії банків, такі регулятори, як Федеральна організація страхування депозитів (FDIC) у США, не захищають ваші інвестиції в криптовалюту.

Платформи DeFi позичаються лише позичальникам на своїх платформах. Вони не позичають третім особам. Це виключає ризик контрагента, оскільки застава вбудована в смарт-контракт. 

Чи слід мені позичати криптовалюту?

Криптовалюта кредитування дає вам перевагу утримання довгострокових інвестиційних показників, а також пасивне заробляння додаткових грошей. Позики є занадто облігованими, і навіть якщо позичальник дефолтує, ви все ще матимете доступ до його криптовалюти як компенсації.

Платформи кредитування криптовалюти пропонують високі відсоткові ставки, що виплачуються щотижня в деяких випадках. Фіатні й стейблкоїни заробляють найвищі ставки — APY до 12,7%. Інші основні криптовалюти, як-от BTC і ETH, зазвичай командні ставки до 6%. Це набагато вища за традиційні банківські відсоткові ставки.

Найкращі платформи для кредитування DeFi

Серед децентралізованих платформ кредитування Aave , Compound іMakerDao залишаються одними з найвищих TVL на платформі.

Джерело зображення: DeFi Pulse — 9 липня 2021 р.

AAVE

Загальна сума TVL: $10,45 млрд (9 липня 2021 р.)

Можливості: Широкий спектр варіантів позики та флеш-кредитів.

Aave дозволяє позичальникам надавати заставу для підтримки протоколу. У той же час його внесок представлений у токенах. З іншого боку, флеш-кредити пропонують фіксовані відсоткові ставки.

Compound Finance

Загальна сума TVL: $6,97 млрд (9 липня 2021 р.)

Можливості: Вищі ставки LTV і нижчий поріг ліквідації

«Співпраця» дає змогу кредиторам заробляти відсотки, підтримуючи протокол. Кількість цифрових активів, які користувач надає, представлена cTokens. Зазвичай токени можна використовувати для відстеження позики фонду як застави та зароблених відсотків. Цікаво, що сполука ліквідує лише 50% недосконалої позики, а штрафи нараховуються за фіксованою ставкою.

MakerDao

Загальна сума TVL: $6,76B (9 липня 2021 р.)

Можливості: Підтримує DAI-стейблкоїн

Кредити мейкера дають змогу позичати криптовалюту собі. Сховище мейкера доступне для будь-кого для м’ятування DAI, блокуючи цифрові активи як заставу та сплачуючи позику на основі попередньо визначеного контракту. Maker пропонує одну з найвищих 75% ставок LTV для криптовалютних позик.

Підсумки

Децентралізоване фінансування або DeFi — одне з найбільш руйнівних способів використання технології блокчейну з назтом. Використовуючи самовиконані смарт-контракти, DeFi замінює традиційні установи платформами, на яких користувачі можуть позичати гроші безпосередньо один одному, заробляючи комісії та відсотки за процес. Хоча DeFi пропонує нові можливості заробляти гроші, вона також покращує наявну фінансову систему, надаючи більшу довіру, прозорість і ефективність. Однак завжди проводьте власне дослідження, перш ніж позичати криптовалюту.