CoW DAO (COW): захист DeFi, керований спільнотою
Галузь децентралізованого фінансування (DeFi) надає різноманітні можливості для трейдерів щодо доходу криптовалюти, зокрема надання ліквідності, торгівлі токенами, кредитування, автоматизованої оптимізації доходу тощо. Хоча потенційні прибутки трейдерів за протоколами DeFi можуть бути вищими, ніж досяжні в традиційному фінансуванні (або TradFi), на цих платформах є багато джерел збитків, як прихованих, так і явних.
Незважаючи на потенційно високі можливості для отримання прибутку, трейдери DeFi повинні мати справу з унікальними загрозами, такими як максимальна видобувна вартість (MEV), напади на сендвіч, ребалансування втрат (LVR) тощо. Кілька трейдерів, навіть серед досвідчених ветеранів DeFi, можуть повністю уникнути втрат і втрат доходу, спричинених цими загрозами. Для нових трейдерів ці унікальні дії DeFi можуть бути руйнівними на початку своєї торгової кар’єри.
CoW DAO — це децентралізована платформа, яка захищає трейдерів від низки способів експлуатації та неефективності DeFi, пропонуючи захист від MEV, LVR, маніпуляцій на основі ордерів транзакцій та інших потенційних джерел збитків, спричинених такими сторонами, як арбітражери та зловмисні валідатори.
Платформа має децентралізоване рішення, яке знаходить найкращі ціни для ваших криптовалютних угод на основі транзакцій на основі намірів і пакетних аукціонів — CoW Protocol — що є блокіратором MEV та автоматизованою біржею криптовалюти (AMM) на основі маркетмейкера, яка захищає провайдерів ліквідності (LP) від LVR.
Ключові висновки:
CoW DAO — це протокол DeFi, який забезпечує оптимізацію вартості для трейдерів через свою унікальну мережу провайдерів і пакетних аукціонів для виконання ордерів.
У протоколі також є блокатор MEV та AMM, що захищає LP від LVR.
Нативний токен платформи, COW, використовується в основному для управління, і його можна купити на Bybit як безстроковий контракт USDT.
Що таке CoW DAO?
CoW DAO (CoW) — це децентралізована платформа, метою якої є надання інструментів торгової ефективності та безпеки за допомогою повністю децентралізованої та бездозволеної моделі, керованої автономною організацією (DAO). CoW Dao складається з трьох ключових компонентів:
Протокол CoW, який є найкращими криптоторгівельними угодами для транзакцій користувачів на основі намірів
блокатор MEV
біржа AMM, яка захищає LP від витоків доходу LVR, спричинених арбітражами;
Платформа походить з квітня 2021 року, коли децентралізована біржа CoW Swap (DEX) була запущена в блокчейні Ethereum (ETH). Заснована Анною Джорджем і Феліксом Лейпольдом, CoW-свопом, що спеціалізується на пропонуванні криптовалютних свопів, захищених від MEV, форми експлуатації, в якій законодавці або боти блокчейну обирають конкретний порядок транзакцій для отримання максимальної вартості для себе, зазвичай за рахунок криптотрейдерів. Спочатку своп CoW (і протокол CoW, на якому він базувався) входили до GnosisDAO, децентралізованої екосистеми, присвяченої розвитку блокчейну рівня 2 Gnosis (GNO).
У березні 2022 р. протокол CoW збільшив фінансування на $23 млн і віджав від GnosisDAO, щоб сформувати незалежну юридичну особу — CoW DAO. Протягом наступних двох років проєкт представив більше інструментів і рішень, розроблених для захисту трейдерів DeFi від ризиків безпеки, як-от MEV, LVR і атаки на сендвіч, які є поширеними формами використання на платформах DeFi, які ми розглянемо в подальших розділах цієї статті.
Основний продукт CoW DAO, протокол CoW, — це рішення, яке знаходить оптимальні угоди для трейдерів токенів за допомогою мережі провайдерів, які є децентралізованими організаціями, відповідальними за сканування ширшої екосистеми Ethereum і пропонують найкращі можливі ставки за цільовою трансакцією користувача. Протокол скидає наміри користувачів щодо торгівлі та аукціонує їх провайдерам, які розміщують пропозиції, щоб виграти аукціон і мають право обробляти пакет за пропозицією.
Платформа також пропонує блокувальник MEV, призначений для захисту користувачів від атак у вигляді фронтальної, фонової та сандвічної атаки, а також загальних видів використання ботів і валідаторів MEV для маніпулювання цінами активів за допомогою ордерів транзакцій і прибутку за рахунок трейдерів.
Третій основний продукт CoW DAO — CoW AMM — це DEX, у якому пули ліквідності постійно врівноважуються, щоб уникнути втрат у LP, пов’язаних із діяльністю арбітражників. CoW AMM не дає ботам арбітражу використовувати невідповідності ціни токенів між різними пулами — діяльністю, відомою як LVR, яка призводить до збитків для LP.
Переваги CoW DAO
Пакет продуктів CoW DAO пропонує користувачам DeFi численні переваги, зокрема такі.
Краще відкриття ціни
Мережа платників протоколу сканує доступне для них середовище web3, яке включає мережі, сумісні з Ethereum і Ethereum (EVM), щоб знайти оптимальну ціну для запланованої транзакції користувача. Деякі провайдери навіть можуть отримати доступ до приватних ринків поза чейном або ончейн-джерел, на які не розповсюджуються основні біржі.
Крім того, система аукціону заохочує селдерів змагатися, щоб запропонувати найкращі ціни. Як наслідок, користувачі можуть отримати доступ до набагато більшої конкурентної ставки, ніж вони, скануючи екосистему Ethereum вручну для відповідних угод.
Складні транзакції на основі намірів
Багато учасників ринку вважають транзакції на основі намірів кращими за стандартну систему виконання ордерів. Замість того, щоб негайно розміщувати ордер, трейдери висловлюють свої наміри — часто детально — а потім чекають, коли селдери виконають транзакції оптимальним шляхом.
Крім того, CoW DAO підтримує деякі з найбільш універсальних і складних типів ордерів, доступних у торговій ніші на основі намірів. До них належать ринкові ордери, лімітні ордери, програмні ордери (з автоматизованою торгівлею) і типи ордерів, унікальні для CoW DAO.
Захист від різних витоків DeFi
Як уже згадувалося, продукти CoW DAO призначені для захисту токенів-трейдерів і LP від деяких найпоширеніших і руйнівних видів експлуатації безпеки MEV — LVR, сандвічних атак та інших типів маніпуляцій із ордером на основі транзакцій. Підраховано, що в результаті незліченної кількості випадків використання MEV на Ethereum втратили понад $1 млрд. Це показник, який підкреслює небезпеку цих атак для спільноти користувачів DeFi.
Протокол CoW
Користувачі протоколу CoW подають свої вподобання щодо ордерів як повідомлення про наміри до торгівлі. У повідомленнях зазвичай зазначається актив(-и), а також додаткові умови, які необхідно виконати, наприклад певна порогова ставка свопу, вище якої користувач не хоче продовжувати ордер. Базовий протокол об’єднує кілька намірів у пакет, який потім виводиться на аукціон у мережу селдера.
Вирішувачі торгують на кожному аукціонному пакеті, пропонуючи найкращі ставки, за якими вони можуть здійснювати запитувані транзакції. Переможець аукціону визначається на основі загальної суми надлишків, запропонованої мерчантами, що означає, що селектор, який може доставляти найвищі надлишки, виграв аукціон і має право обробляти пакет. Переможець виконує пакетні транзакції онлайн за найоптимальнішими маршрутами, платформами та пулами.
Використання селдерів економить час користувачів і забезпечує найкращі можливі угоди. Крім того, мерчанти набагато краще уникають пасток MEV та інших вразливостей порівняно із середнім користувачем DeFi. Крім того, режим пакетної обробки також створює можливості для так званої «Коінцидентності бажаних» або CoW.
Сумнівність бажаних запозичень (CoW)
Орієнтовність Wants (CoW) — це економічний феномен, при якому дві сторони — кожен, що має те, що хоче інша сторона — укладають взаємовигідну пряму угоду, обмінюються товарами, які вони хотіли б придбати, без комісії постачальника ліквідності (а також зменшують витрати на газ).
Існує чотири типи ковтів:
Просто: Прямий обмін активами між двома трейдерами, обхід пулів ліквідності AMM.
Групування: Торгові наміри користувачів об’єднуються в єдину угоду ончейн, що знижує витрати на газ.
Проміжне: Торгівлі, у яких використовується проміжний актив для підвищення ефективності трансакції. Наприклад, угоди CRV-на-USDT і USDT-COW можуть використовувати ETH як посередника для відповідності їх ліквідності.
Багатовимірні: Оптимізовані угоди для трьох або більше користувачів і кількох активів, які обмінюються ліквідністю між їхніми угодами для підвищення ефективності.
Команда проєкту вважала, що CoW настільки підходить до моду платформи, що це було економічним явищем, а не найпопулярнішою великою художньою твариною у світі, яка надихнула торгову назву платформи — CoW.
Типи ордерів
Система навмисних ордерів CoW Protocol може підтримувати кілька типів, деякі з яких досить складні. Типи ордерів, які наразі доступні за протоколом CoW, включають таке:
Ринкові ордери. Ці ордери надають протоколові вказівку якнайшвидше купити або продати актив за поточною ринковою ставкою — природно, за найкращою ціною, за якою платники можуть отримати актив у ширшій екосистемі протоколу CoW.
Лімітні ордери. Лімітні ордери вимагають від протоколу купити або продати актив за певною ціною до встановленої дати закінчення терміну дії.
Середньозважені за часом ціни (TWAP). Ці ордери поділяють один великий ордер на кілька частин, торгуючи через певні проміжки часу. Користувачі можуть вказати кількість частин ордера та загальний проміжок часу, протягом якого ордер має бути повністю виконано.
Програмні ордери. На думку його імені програмні ордери ґрунтуються на виконанні серії попередньо визначених інструкцій. Ці ордери можуть мати передову логіку й умови, вбудовані в них. Виконання програмних ордерів підтримується смарт-контрактами, які підтримує протокол.
Ордери майкмена. Ці ордери дають користувачам змогу торгувати на основі тарифів, отриманих із вибраної ціни, а не за допомогою визначення фіксованої ціни. Ордери на майкмена були розроблені спільно між CoW DAO та Yearn Finance (YFI).
Ковпачки. CoW-хук дає користувачам змогу створити пару аукціону Ethereum із ордером на CoW Protocol для послідовного виконання низки трансакцій. Приклади включають скасування стейкінгу активу, а потім виконання операції свопу або обмін активом, а потім негайне приєднання його до мережі рівня 2.
Спільний своп
CoW Swap, інтерфейс платформи для користувачів для проведення обміну токенами та розміщення лімітних ордерів і ордерів TWAP, охоплює активи на трьох платформах основної мережі — Ethereum, Gnosis і Arbitrum (ARB).
Блокер MEV
Блокер MEV — це інструмент безпеки для вашого гаманця, який захищає вас від атак MEV. Використання MEV є одним із найпоширеніших джерел збитків для користувачів DeFi. Вони проявляються в різних сортах, але всі ґрунтуються на деяких видах маніпуляцій із ордером на транзакції ботами MEV або валідаторами блокчейну. Три поширені напади MEV, які блокатор захищає вас, — це атаки сендвіча, передні та зворотні запуски.
Під час типової сандвічної атаки валідатор може націлюватися на трансакцію справжнього трейдера, коли він входить у мемпул — тимчасову зону, де блокчейн-трансакції проводяться до повної обробки валідаторами та включаються до незмінного реєстру записів мережі. Після цього валідатор розміщує два ордери: один стоїть у черзі перед цільовою трансакцією, а другий — відразу після цього.
Передовий ордер купує актив, який трейдер хотів би придбати, поки його ціна все ще низька, а ордер на купівлю валідатора потім збільшує ціну активу в пулі, оскільки будь-яке зростання попиту на актив призводить до його вдячності за ціну.
Після трансакції трейдер виконує ордер, при цьому трейдер купує актив за новою вищою ціною. Ордер на зворотну ставку валідатора, розміщений відразу після транзакції трейдера, призначений для продажу цільового активу, оскільки ордер на продаж призводить до зниження ціни активу в пулі.
Потім зловмисний валідатор купує цільовий актив за нижчою ціною та продає за завищеною ціною, кишаючи різницю. У свою чергу, трейдер купує актив за вищою ціною, а потім отримує власний актив після падіння ціни. Хоча винуватець (валідатор) отримує прибуток, жертва (трейдер) зазнає збитків.
Отже, винуватець по суті заплутує транзакцію потерпілого між двома ордерами експлуатації, а отже й назву — сандвічною атакою. Атаки MEV з фронтальним і резервним запуском — це часткові сандвічні атаки, за допомогою яких винуватці намагаються отримати прибуток, розміщуючи лише один ордер на експлуатацію до або після транзакції жертви відповідно.
У поточному прикладі винуватець може здійснювати експлуатацію, оскільки валідатори можуть впливати на ордер транзакцій, включених у блок.
Інші організації, які можуть не мати прямого впливу на порядок транзакцій, як-от спеціально розроблені боти MEV, також можуть здійснювати сандвічну атаку, намагаючись визначити пріоритетність своїх зловмисних ордерів, сплачуючи високі комісії за газ або безпосередньо змовившись з корумпованими валідаторами.
Блокатор MEV від CoW DAO захищає користувачів від сандвічів, атак із фронтальним запуском і зворотним запуском, тим самим нейтралізуючи їх руйнівні ефекти.
CoW AMM
CoW AMM забезпечує унікальний захист LP від LVR — збитків, понесених LP через діяльність арбітражерів. У стандартному автоматизованому маркетмейкері з постійними функціями (CF-AMM) арбітражери можуть використовувати різницю в ціні для активу між фондами на різних біржах. Якщо ціна активу стає «несправжньою» в пулі AMM, тобто якщо він відрізняється від курсу активу на інших біржах, арбітражні боти поспішають використовувати різницю, спричинюючи збитки для LP.
CoW AMM захищає вас від LVR, ввівши іншу форму AMM, що максимізує функції (FM-AMM). AMM CoW DAO опрацьовує транзакції партіями, виконуючи всі угоди пакетом за однаковою ціною. Ця ціна гарантує, що AMM «зрушує криву» з кожною торгівлею, незалежно від діяльності арбітражників.
Що таке токен COW?
Нативна криптовалюта CoW DAO — токен COW, призначена для підтримки процесів управління платформи та використовує багатоетапний процес управління. Початкові обговорення, пов’язані з будь-якими змінами до протоколу, обговорюються онлайн на форумі CoW DAO, де учасники спільноти, основна команда CoW DAO та інші сторони можуть надати свої дані.
Форум призначений для різних обговорень і оголошень, як-от деталі програми надання винагород за борг (CGP) платформи, питання управління та періодичні зібрання за DAO. Після обговорень на форумі для остаточного голосування можуть бути подані пропозиції щодо змін і вдосконалень. Власники токенів CoW мають право брати участь у голосуванні, виконуючи функції кінцевих осіб, які приймають рішення щодо будь-яких змін до протоколу та його продуктів.
COW — це актив із капіталом поставки, загальний і максимальний обсяг пропозиції — один мільярд. Частки розподілу поставок токена відповідають таблиці нижче.
Де купити COW
Токен COW доступний на Bybit як безстроковий контракт на основі USDT. Ви можете торгувати COW з кредитним плечем до 50x за допомогою таких продуктів, як ф’ючерсна мережа, ф’ючерсна мартингала та ф’ючерсна комбінація.
Прогнозування ціни криптовалюти на COW
Станом на 13 грудня 2024 року токен COW торгує на $0,649, що на 70,7% нижче за ATH $2,22 28 березня 2022 року та на понад 1500% вище за ATL $0,03987 9 листопада 2022 року.
Довгострокові прогнози цін на СОВ зазвичай є бурхливими. DigitalCoinЦіна очікує, що токен досяг високих $1,66 у 2025 році та $4,83 у 2030 році, тоді як CoinCodex прогнозує, що COW зросте до $2,81 у 2025 році, трохи впаде до високих $2,35 у 2030 році.
Підсумкові думки
Свопи монет і забезпечення ліквідності в DeFi відтепер виходять за межі базових функцій, а розширена максимізація безпеки та вартості в списку вимог користувачів. CoW DAO є одним із чемпіонів руху до більш складних варіантів для трейдерів і LP. Її протокол надає унікальні переваги оптимізації вартості завдяки використанню мережі селдера та пакетних аукціонів.
Блокатори MEV та CoW AMM від CoW DAO — це також чудові інновації, які забезпечують необхідний захист ботів MEV і LVR. Будь-який трейдер або LP, який знає про руйнівні наслідки MEV та арбітражних ботів, безсумнівно цінує ці продукти.
Незалежно від рівня вашого досвіду, коли йдеться про DeFi, CoW DAO може забезпечити вартість під час діяльності з надання торгових операцій і ліквідності. Наприкінці дня уникнення втрат від MEV та LVR може бути лише таким зростанням продуктивності DeFi, якого ви шукали.
#LearnWithBybit