Що таке волатильність криптовалюти та як її контролювати
Вважається, що нестабільність ринку криптовалюти часто залежить від його масштабу, а Bitcoin (BTC) та інші криптовалюти часто проходять через трейдерів валків з головною ногами. За останні кілька років провідний у світі криптовалютний актив (і основний показник загальної ефективності криптовалютного ринку), монета BTC, зазнавала різких коливань цін. У березні 2022 року Bitcoin щойно почав відновлюватися після катастрофічних збитків від обвалу в листопаді 2021 року, почав багатомісячне круте падіння, втрачаючи майже дві третини своєї вартості з кінця березня 2022 року до початку листопада того ж року.
Останні часи також стали свідком відомої волатильності Bitcoin. У період з початку жовтня 2023 року по кінець березня 2024 року криптовалюта оцінила 174%-й темп зростання, який звучить майже не дивним для інвестора фондового ринку. На момент написання цього листа (12 вересня 2024 року) Bitcoin втратив приблизно 21% цих максимумів у березні 2024 року та продовжує демонструвати значну волатильність.
Що стимулює волатильність Bitcoin і загального ринку криптовалюти, і як інвестори можуть захистити себе від нього? У цій статті ми докладніше розглянемо волатильність криптовалюти та найкращі способи її управління.
Ключові висновки:
Криптовалюти характеризуються набагато вищими історичними рівнями волатильності порівняно з традиційними активами.
Деякі ключові способи управління волатильністю криптовалюти включають диверсифікацію портфелю, хеджування, відстеження настроїв на ринку та інвестування без емоцій, а також використання консервативних типів ордерів, як-от стоп-лос і дохід.
Розуміння волатильності криптовалюти
Нестабільність фінансового активу визначається як швидкість зміни його ціни протягом певного періоду часу. Активи з високою волатильністю ціни характеризуються більш вираженими та частими коливаннями цін. Більш нестабільні активи також вважаються більш ризикованими з точки зору інвестицій. Однак, як відомо будь-якому учасникові ринку, вищі рівні ризику також означають вищі можливості повернення. Насправді, на фінансових ринках волатильність є синонімом ризику.
Зазвичай волатильність вимірюється за коефіцієнтом варіації, який показує типові величини зміни активу протягом визначеного періоду. Зазвичай ця волатильність виражається у відсотках.
Нестабільність криптовалюти порівняно з традиційною ринковою нестабільністю
Звичайна волатильність ринку криптовалюти значно вища за середню волатильність фондових ринків і часто перевищує волатильність і ринку товарів. Навіть Bitcoin, який вважається набагато менш мінливим, ніж альткоїни з меншим капіталом, має набагато вищі рівні волатильності, ніж традиційні фінансові активи. Хоча однорічна волатильність Bitcoin може знижуватися, як показано на графіку нижче, станом на квітень 2024 року вона все ще залишалася на рівні приблизно 40%. На відміну від цього, у квітні 2024 року волатильність золота, світових еквівалентів (ACWI IMI) і американських облігацій (US Agg) становила приблизно 10%, що в чотири рази менше, ніж у Bitcoin.
Ключовими факторами, що сприяють більшій волатильності ринку криптовалюти, порівняно з традиційними ринками, є:
Незрілий і все ще розвивається ринок
Велика частка недосвідчених і аматорських інвесторів через низькі перешкоди для виходу на ринок
Загалом молодша чисельність інвесторів, яка використовує соціальні мережі як суттєве джерело гіпе-орієнтованих ринкових намірів
Відносно низькі рівні ліквідності та торгові обсяги для більшості активів (крім найкращих монет)
Домінування китами та відносна простота, з якою вони можуть вплинути на загальний напрямок ринку
Маленьке регулювання, що робить ринок криптовалюти особливо чутливим до криптовалют і шахрайства з фіпеєм
Доступність торгівлі 24/7
Фактори, що впливають на волатильність криптовалюти
Настрій на ринку
Свідчення відіграє важливу роль на будь-якому ринку, але особливо впливає на криптовалютні ринки, оскільки вони мають нижчі бар’єри для входу порівняно з фондовими ринками. Наприклад, на багатьох платформах децентралізованого фінансування (DeFi) або навіть на деяких централізованих біржах (CEX) ви можете почати інвестувати всього за кілька доларів, і ви не маєте жодних вимог щодо перевірки особи чи місця проживання. У результаті багато досвідчених інвесторів роздрібної торгівлі приєдналися до ринку криптовалюти. Ці інвестори часто не мають досвіду для проведення ретельного технічного або фундаментального аналізу ринку. Як наслідок, вони часто зумовлені почуттями, зокрема настроями в соціальних мережах і новинами в Інтернеті.
Відносно молодший вік криптоінвесторів порівняно з учасниками фондового ринку також робить їх більш досвідченими користувачами соціальних мереж, а соціальні мережі є основним джерелом, де підробляють емоції, гіп, думки та інші елементи натхненності навколо криптоактивів. Просто запитайте Ілона Маска, одного мерчанта в соцмережах з підвіскою, щоб покрутити настрої навколо таких активів, як Bitcoin і Dogecoin (DOGE).
Незрілий ринок
Перші рудіментарні ринки криптовалюти почали з’являтися приблизно в 2010–2011 роках. Отже, ринок криптовалюти має вік від 14 років. На відміну від цього, торгівля акціями триває кілька століть, тоді як ринки товарів існують протягом тисяч. Незрілість ринку криптовалюти означає, що його визначальні властивості та правила все ще активно розробляються.
Нормативні розробки
Порівняно з традиційними ринками, ринок криптовалюти має низький рівень регулювання, хоча він повільно змінюється. Після фіаско біржі FTX регулятори в США та усьому світі прийняли або перебувають у процесі прийняття законів, які краще регулюють криптоторгівлю та інвестиції. Наприклад, у 2023 році Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) оголосила велику групу криптовалютних цінних паперів, відкривши спосіб інвестування в ці активи під регуляторним контролем. Схвалення 11-точкових спотів Bitcoin у США на початку 2024 року також зробило багатьох аналітиків впевненою щодо подальшої стабілізації цін на криптовалюту, оскільки інвестори стають більш ведучими.
Однак загалом ринок криптовалюти залишається набагато менш регульованим, ніж фондові ринки, які є одним із факторів його славнозвісної волатильності.
Макроекономічні події
Макроекономічні показники, такі як інфляційні ставки, відсоткові ставки в центральному банку, темпи зростання ВВП, великі угоди про вільну торгівлю та багато іншого, можуть суттєво впливати на волатильність ринку криптовалюти. Частково це часто зумовлено переїздами між класами активів, ініційованими великими інституційними інвесторами. У відповідь на макроекономічні дані та прогнози, ці інвестори можуть переміщувати кошти між криптовалютою та іншими класами активів, як-от облігації, акції або товари. Оскільки ринок криптовалюти має набагато меншу ліквідність, ніж традиційні ринки, будь-які такі переїзди можуть значно вплинути на нього.
Торгівля 24/7
На відміну від фондового ринку та інших традиційних ринків, ринок криптовалюти працює цілодобово та не перекриває свої торгові процеси. Постійний характер ринку також сприяє його волатильності.
Поради щодо управління волатильністю криптовалюти
Методи управління ризиками
Деякі типи та методи ордерів можуть бути особливо корисними для управління ризиками торгівлі криптовалютою та цифровими активами. До них належать стоп-лос, ордери на отримання прибутку, визначення розміру позиції та опціони на пут-опціони.
Ордери стоп-лосу
Ордери стоп-лос надходять з інструкцією купити або продати актив, коли він досягає певного рівня, відомого як стоп-ціна. Ці ордери широко використовуються для мінімізації потенційних торгових втрат і можуть бути дуже корисними для обмеження збитків у середовищі високої волатильності на ринку криптовалюти.
Отримати прибуток
Ордери на отримання прибутку наказують трейдерам закрити торгову позицію, коли вони досягають заздалегідь визначеного рівня прибутку. Хоча ордери стоп-лосу використовуються для мінімізації збитків, ордери на отримання прибутку призначені для захисту прибутку.
Визначення розміру позиції
Розмір позиції — це кількість одиниць, які трейдер розподіляє на певну позицію з урахуванням загального портфеля та толерантності до ризику. На ринках з високою волатильністю визначення розміру позиції може допомогти вам уникнути втрат, пов’язаних із надмірною оплатою одного активу або позиції.
Опціони
Пут-опціон — це опціонний контракт, який дає вам право продавати цільовий актив за певною ціною протягом визначеного періоду. Пут-опціони можуть забезпечити цінний захист від втрат ціни, коли ринок високої волатильності раптом стає ведмежим.
Диверсифікація портфеля
Диверсифікація портфеля — ще один корисний метод управління волатильністю. Розділяючи загальну суму інвестицій на різні типи активів або монети, які мають низькі або негативні кореляції один з одним, ви можете захистити свій загальний портфель від несприятливих змін цін. Наприклад, за певних ринкових умов Bitcoin може демонструвати низькі кореляції з фондовим ринком, головним чином нетехнічними акціями. Поділяючи загальний портфель між Bitcoin і нетехнологічними акціями, ви можете, сподіваємось, отримувати позитивні прибутки від останньої в моменти, коли перша входить у період збитків.
Хеджування
Хеджування — це популярний підхід до мінімізації інвестиційних ризиків. У своїй найбільш класичній формі хеджування ґрунтується на відкритті зміщення або протилежних позицій, щоб захистити себе від несприятливих змін цін. Раніше ми помітили, як пут-опціони можна використовувати для управління волатильністю ринку криптовалюти. Одним із прикладів хеджування є купівля пут-опціону на активі, на який ви зараз працюєте. І навпаки, ви б купили кол-опціон на активі, який зараз скорочується в рамках вашої стратегії хеджування.
Керування емоціями
Керування своїми емоціями під час торгівлі є критично важливим навичком, особливо в дуже мінливому середовищі ринку криптовалюти. Ринок сильно керується настроєм, і один зі способів відокремитися від торгівлі на основі емоцій — це визнати поширені настрої. Ви можете це зробити, використовуючи криптовалютні індекси, призначені для вимірювання рівня страху (перехід на купівлю/препозицію на продаж) і жадібності (перехід на продаж/підхід до купівлі) домінуючи на ринку. Один із таких індикаторів — криптовалютний страх і зелений індекс — пропонується порталом Alternative.me.
Окрім вживання ринкових настроїв, намагайтесь засновувати свої рішення на ретельному дослідженні криптовалюти, що вас цікавить, щоб уникнути інвестування на основі емоцій. Як мінімум, це має включати факти про команду, що стоїть за проєктом, схеми розподілу монет, фактичну активність на платформі, пов’язаній із монетою, її дорожню карту та біле статті, капітал VC, що збільшився, та показники історичної ціни.
Корисні торгові інструменти для управління волатильністю криптовалюти
Аналіз об’єму
Аналіз об’єму передбачає вивчення загального торгового обсягу криптоактиву (суми обсягу купівлі та продажу) за певний період часу, наприклад за 24 години, 7 днів, 14 днів, 30 днів, 3 місяці або довше. Багато аналітиків вважають, що об’ємні різкі стрибки передують підвищенню ціни, тоді як падіння об’єму супроводжується втратами ціни.
Середні показники руху (MA)
Переміщувані середні значення (MA) можуть бути ефективним візуальним інструментом для вивчення волатильності криптоактивів. Простий MA отримують шляхом розрахунку середніх значень для певної кількості останніх цінових точок (наприклад, добові ціни закриття) для криптовалютного активу. Потім ці середні значення відображаються на графіку разом із основною лінією цін на графіку. Типове число останніх цінових точок, що використовуються в розрахунку, часто становить 5, 10, 20, 50 або 200, а також може відрізнятися залежно від вибору аналітика. Цінові лінії на основі MA зазвичай є гладкішими за фактичні цінові лінії активів, що надає корисний візуальний інструмент для виявлення майбутніх змін тенденцій.
банди болінгерів;
Bollinger Bands ® — це візуальний інструмент для визначення тенденцій і імпульсів для активу. Графік бичачого бандажу складається з трьох ліній — 20-денної рухомої середньої цінової лінії, верхньої лінії з двома стандартними відхиленнями вище лінії MA та нижньої лінії з двома стандартними відхиленнями нижче лінії MA. Кількість періодів для лінії MA та кількість стандартних відхилень, що використовуються для верхньої та нижньої ліній, можуть бути змінені залежно від уподобань аналітика.
Середній справжній діапазон
Індикатор середнього справжнього діапазону (ATR) — це рухоме середнє значення справжнього діапазону за 14 днів для активу. Кожне справжнє значення діапазону є найбільшою різницею між останнім високим і останнім низьким активом. ATR — це корисний захід для оцінки нестабільності ціни активу.
Фібонаксія
Фібонакчі — це цінний інструмент для оцінки волатильності ціни та визначення рівнів підтримки та опору. Використовуючи гальмування Fibonacci, ви спочатку врахуєте дві крайні ціни за певний період на графіку цін: високу гойдалку та низьку гойдингу. Потім ви обчислюєте та створюєте кілька цінових точок у межах діапазону у вигляді горизонтальних графіків. Ці цінові точки зазвичай відповідають 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8% і 78,6% діапазону. Відсоткове значення ґрунтується на кількостях Fibonacci, які відбуваються в багатьох послідовностях у природному світі. Коли ціна активу торкається горизонтального рівня Fibonacci на графіку, він вказує трейдерам на можливі коливання цін, консолідації та прориви.
Індекс відносної сили (RSI)
Індикатор відносної сили (RSI) — це показник технічного аналізу, який вказує, чи актив перекуплений (через коригування) чи перепроданий (через повернення). RSI — це значення від 0 до 100. Значення вище за 70 вказують на те, що актив завищений, тоді як значення нижче за 30 сигналізують продати актив із надмірним обсягом.
Підсумкові думки
Нестабільність ринку криптовалюти представляє значні проблеми та унікальні можливості отримання прибутку для інвесторів, які не соромляться середовищ із високим ризиком/високим поверненням. Незрілість ринку криптовалюти, а також низькі рівні регулювання, можливості для торгівлі 24/7 і висока схильність до гойдингу на основі настрої продовжуватимуть формувати характер криптовалютної торгівлі. У цьому середовищі для трейдерів і інвесторів надзвичайно важливо керувати високим рівнем волатильності за допомогою методів, індикаторів і типів ордерів, які ми описали вище.
#LearnWithBybit