Спотовий ETF від Avalanche: розширення інституційного доступу до AVAX

Avalanche (AVAX), який вийшов у 2020 році, є одним із найбільших блокчейнів, сумісних з віртуальною машиною Ethereum (EVM). Її нативна монета AVAX входить до числа найкращих активів на ринку і займає 16 місце за ринковою капіталізацією станом на 25 березня 2025 року.

Після того, як Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) затвердила спотові біржові фонди (ETF) Bitcoin (BTC) на початку 2024 року та ETF Ethereum (ETH) у середині 2024 року, зараз кілька інших відомих альткоїнів, зокрема AVAX, змагаються за той самий привілей.

У березні 2025 року VanEck, один з основних управителів інвестиційних фондів у світі, подав заявку до Комісії з цінних паперів і бірж на затвердження свого нещодавно зареєстрованого спотового ETF Avalanche. Завдяки цій заявці AVAX приєднується до XRP (XRP), Litecoin (LTC), Solana (SOL) і Polkadot (DOT) як один з альткоїнів, які прагнуть отримати статус спотового ETF. У разі схвалення AVAX ETF це буде значний крок для проєкту, що, ймовірно, сильно вплине на ринкові показники монети. Команда проєкту, прихильники та VanEck тримають кулаки за схвалення. Наявні ХОДЛери AVAX — це ще одна група, яка прагне ствердного кивка для заявки від SEC.

Багато інших людей у криптовалютній спільноті також стежать за заявкою, хоча незрозуміло, чи стане процес затвердження швидкою справою чи довготривалим марафоном. SEC історично затягувала процес затвердження Bitcoin ETF на кілька років, іноді затримуючи затвердження з нечітких причин, а іноді висловлюючи обґрунтоване занепокоєння. 

Схвалення AVAX ETF може піти тією ж стежкою. З іншого боку, нову адміністрацію Дональда Трампа в США багато хто вважає криптоорієнтованою, особливо після нещодавнього оголошення про запланований стратегічний резерв криптовалют США. Попри те, що AVAX не входить до числа монет, що входять до фонду, загальна прихильність до криптовалюти нової адміністрації створює надію на швидкий і безболісний процес схвалення.

У цій статті ми розглянемо спотовий AVAX ETF від VanEck, наслідки його можливого схвалення та значення для майбутнього AVAX і блокчейну Avalanche загалом.

Ключові висновки:

• Спотовий ETF на Avalanche — це продукт ETF на основі криптовалюти AVAX, який зареєструвала інвестиційна фірма VanEck і подала на схвалення до SEC США в середині березня 2025 року.

• У разі схвалення ETF до AVAX відкриється доступ для інституційних і роздрібних інвесторів через регульоване середовище фондових бірж.

Що таке спотовий ETF Avalanche?

Спотовий ETF Avalanche (AVAX) — це продукт ETF, зареєстрований у штаті Делавер компанією з управління інвестиціями VanEck. Станом на 25 березня 2025 року він розглядається основним фінансовим регулятором SEC в Америці. У разі схвалення ETF торгуватиметься на регульованих фондових біржах США. Він складатиметься з криптовалюти AVAX і відстежуватиме облікову ставку Avalanche індексу MarketVector. VanEck подав заявку в середині березня 2025 року, і якщо вона отримає хід, це буде перший на ринку спотовий ETF на Avalanche.

Як працюватиме спотовий ETF на Avalanche?

Спотовий ETF на Avalanche відкриє інвесторам доступ до AVAX через регульовані ринки. Як і будь-який інший ETF, AVAX ETF буде доступний для торгівлі на фондових біржах у робочі години та для позабіржової торгівлі (OTC). Це створить можливості для багатьох інвесторів, особливо інституційних, які раніше не могли купити криптовалюту через регуляторні бар’єри.

Спотовий ETF на Avalanche пропонує інвесторам безпосередній доступ до AVAX на відміну від деривативних продуктів, таких як криптовалютні ф’ючерси. Ще однією перевагою могло б бути те, що ETF є дуже ліквідними, пропонуючи легкий доступ через регульовані біржі. Інвестори також обійшли б труднощі купівлі, продажу та утримання AVAX через блокчейн-систему. Для багатьох інвесторів, які не знайомі з криптовалютою, створювати гаманці та працювати з блокчейном може бути складно. AVAX ETF дозволить їм просто купувати та продавати його за фіат, виходячи з вартості ETF на той час.

Теоретично SEC може схвалити варіант погашення в натуральній формі (тобто, акції ETF обмінюються безпосередньо на токени AVAX) або погашення в грошовій формі (коли акції ETF купуються або продаються за фіатну валюту). Однак це малоймовірно, принаймні в початковий період після схвалення. Поки що навіть спотові ETF на Bitcoin — перші криптовалютні продукти ETF, схвалені SEC, значною мірою відповідали моделі погашення в грошовій формі. Таким чином, пряма виплата монет AVAX в натуральній формі не очікується після схвалення.

Поточний стан спотових ETF на Avalanche

Наразі немає схвалення SEC спотових ETF на основі AVAX. Якщо заявку VanEck буде схвалено, це буде перший на ринку спотовий ETF на Avalanche.

Станом на цей час SEC затвердила спотові ETF на Bitcoin, а перші дозволи було оголошено в січні 2024 року, і спотові ETF на Ethereum дозволено в середині 2024 року. Кілька інших альткоїнів, зокрема SOL, XRP, LTC і DOT, також прагнуть отримати схвалення ETF. AVAX ETF — це остання із цих заявок.

Водночас є також схвалені ф’ючерсні криптовалютні ETF, які передують своїм спотовим аналогам. Перший серед ф'ючерсних ETF на Bitcoin, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), був затверджений у жовтні 2021 року. Тим часом перші ф’ючерсні Ethereum ETF були схвалені через два роки, у жовтні 2023 року. Однак, заявки на ф'ючерсні ETF на AVAX до SEC ніколи не надходили. Отже, у разі схвалення спотовий ETF на Avalanche від VanEck стане першим на ринку ETF на основі AVAX.

Поточний вплив заявок на Avalanche ETF на ринок криптовалюти

Новина про заявку VanEck на SEC вперше з’явилися 14 березня 2025 року. Деякі спостерігачі могли очікувати, що ця новина позитивно вплине на ціну AVAX. Однак ціна AVAX залишалася у бічному тренді протягом деякого часу після цього. Її нещодавнє зростання 24 березня 2025 року, ймовірно, зумовлене позитивними ринковими чинниками після засідання Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC), на якому посадові особи одноголосно проголосували за підтримання відсоткових ставок на рівні 4,5%. Протягом минулого тижня цінова траєкторія AVAX тісно віддзеркалювала Bitcoin і загальний ринок криптовалюти. Це свідчить про те, що інвестори не відреагували на новини, можливо, очікуючи, що Комісія з цінних паперів і бірж не поспішатиме з розглядом заявки.

SEC відома тим, що затягує розгляд заявок на криптовалютні ETF. Схвалення може тривати кілька місяців або навіть років, якщо регулятор висловить занепокоєння щодо будь-яких аспектів заявки. Цікавим фактом у криптовалютному фольклорі є те, що SEC знадобилося десять років, щоб схвалити спотові ETF на Bitcoin, від моменту подання першої з цих заявок на продукт у 2013 році до першого схвалення в січні 2024 року. Звичайно, це було в зовсім іншу епоху, коли криптовалюта тільки зароджувалася як фінансовий актив.

У 2025 році криптосфера різко змінилася. Зважаючи на те, що SEC вже встановила процедуру схвалення ETF криптовалюти, малоймовірно, що заявка AVAX ETF від VanEck затримається на багато років. Тепер, коли SEC має історію видачі криптовалютних спотових ETF, цей процес, ймовірно, буде набагато коротшим.

Що означатиме схвалення заявки на ETF для Avalanche?

Якщо заявка буде схвалена, це, ймовірно, викличе підвищений інтерес до AVAX з боку інституційних інвесторів. Через нормативні обмеження багато з цих інвесторів поки що трималися подалі від криптовалюти, зокрема AVAX. Спотовий ETF на Avalanche надасть їм доступ до монети через регульоване середовище бірж. Цей приплив інституційних інвестицій може призвести до зростання ціни на AVAX. 

Хоча цей ціновий ефект не є гарантованим, історично такі дозволи ETF мали значний вплив на ціни криптовалют. Наприклад, коли 10 січня 2024 року SEC схвалила спотовий ETF на Bitcoin, BTC торгувся приблизно на рівні $46 600. Після схвалення ціна Bitcoin зросла, через два місяці перетнувши межу в $70 000.

Схвалення спотових AVAX ETF також може привабити більше інституційної уваги до блокчейну Avalanche як технологічної платформи. Avalanche вже співпрацює з відомими фінансовими гравцями, зокрема JPMorgan і Mastercard, щоб надавати послуги на основі блокчейну. Схвалення ETF може призвести до подальшого партнерства та інтеграції між мережею Avalanche та фінансовими установами й компаніями в інших галузях.

Підсумки

Потенційне схвалення спотового ETF на Avalanche може суттєво змінити сферу ETF. Якщо заявка VanEck отримає дозвіл, це також може проторити шлях для наступних заявок на криптовалютні ETF для менших монет. Отже, наслідки можуть бути далекосяжними. Монета AVAX, ймовірно, також зазнає зростання ціни, оскільки вона більше не обмежуватиметься торгівлею лише на криптовалютних біржах та стане прибутковою сферою інституційних інвестицій через біржі.

Потенційний спотовий ETF на Avalanche також є в компанії кількох інших ETF на основі альткоїнів, які очікують схвалення SEC. Отже, колективний характер цих заявок додатково чинить тиск на фінансового регулятора США. 

Якщо SEC не захоче швидко пропустити всі ці ETF, для обґрунтування своєї позиції знадобиться дуже правдоподібна причина. В атмосфері зрілого криптовалютного ринку та минулих схвалень для спотових ETF на Bitcoin та Ethereum, знайти таку причину може виявитися непросто. Тому більшість сигналів вказують на позитивний результат для AVAX ETF у майбутньому. Ключове запитання: коли буде потенційне велике «ТАК»?

#LearnWithBybit