Що таке реальні активи (RWA) у криптовалюті?

Активи реального світу (RWA) становлять приблизну сукупну вартість понад $300 трлн, і вони надають можливості отримати дохід у DeFi. Ці активи пов’язані з інвестиціями з реальною вартістю, що робить їх чудовим способом використовувати технологію блокчейну для отримання фінансової вигоди. У цьому блозі ви дізнаєтеся, що відрізняє RWA від інших цифрових активів і висвітлює деякі з найперспективніших проєктів RWA, які слід переглянути у 2023 році.

Ключові висновки:

• Реальні активи є матеріальними та існують у фізичному світі, наприклад нерухомість, золото або мистецтво, і токенізуються та привозяться ончейн для використання в DeFi.

• NFT активу реального світу — це негрошові токени, які представляють унікальні права власності на фізичний актив, забезпечуючи при цьому безпечне рішення для зберігання та автентифікації.

• RWA в DeFi можуть запропонувати екологічні та диверсифіковані джерела доходу та нові можливості інвестицій шляхом подолання проміжку між традиційними фінансами та криптовалютою.

Що таке реальний актив у криптовалюті?

Реальний світовий актив (RWA) у криптовалюті — це актив, який існує в фізичному світі, але був оцифрований і наданий (токенізований) для використання в децентралізованому фінансуванні (DeFi). DeFi — це екосистема фінансових застосунків, які працюють у блокчейн-мережах, таких як Ethereum, без посередників або централізованих органів влади. DeFi прагне створити прозорішу та інклюзивну фінансову систему, використовуючи смарт-контракти, криптографію та однорангові (P2P) мережі.

RWA у криптовалюті можна розділити на два типи: фунгітну та негрибкову. Грибкові активи є взаємозамінними та розділеними, тобто ви можете обміняти одну одиницю на іншу, не втрачаючи вартості. Приклади включають стейблкоїни, цифрові токени, прив’язані до фіатних валют або інших активів, або токенізовані товари, як-от золото або нафта. 

Негрошові активи є унікальними та неподільними. Кожна одиниця активу має особливі характеристики та вартість. Одним із прикладів є NFT (негрошові токени), які є цифровими токенами, що представляють права власності на конкретний фізичний або цифровий актив, як-от мистецтво, музика або колекційні товари.

Чим відрізняються NFT активів у реальному світі?

Реальний актив NFT — це унікальний цифровий токен, який означає володіння фізичним активом. На відміну від інших цифрових активів, таких як криптовалюти або віртуальні елементи, NFT активу реального світу безпосередньо пов’язані з реальним світом. Ця характеристика надає певні переваги та труднощі, які відрізняють їх від інших NFT. Деякі переваги реальних активів NFT включають таке.

• Недолік і походження. RWA NFT можуть встановлювати цифрову дефіцитність і надавати докази власності на великі або важкоперевірені фізичні активи. Вони створюють цифровий запис про право власності та вартість у блокчейні, засвідчуючи справжність і право власності на такі об’єкти, як твори мистецтва або колекціони.

• Покращена ліквідність і доступ. Використовуючи NFT, фізичні активи, які зазвичай важко продати або отримати доступ, тепер мають нові способи власності та можливості торгівлі. Вони також дають змогу розділити актив на менші одиниці, які можуть продати та купити кілька людей по всьому світу на світовому ринку, знижуючи перешкоду для входу та збільшуючи ліквідність активу.

• Вартість відкриття: Фізичні активи, які недостатньо використовуються, можна перетворити на джерела прибутковості за допомогою інноваційного використання NFT. Наприклад, власники таких активів можуть генерувати пасивний дохід, позичаючи або здаючи їх в оренду іншим користувачам на платформі DeFi або об’єднуючи їх з іншими цифровими елементами для створення нових форм вираження або корисності.

Ось деякі з викликів NFT активу реального світу.

• Забезпечення прав власності. Для забезпечення можливості реалізації та безпеки прав власності необхідні юридичні та технічні рішення. Чіткі правові основи необхідні для NFT, щоб визначити передачу, примусове виконання або відкликання прав власності у разі суперечок або шахрайства. Для зв’язування цифрового токена з фізичним активом потрібен надійний механізм, такий як штрих-код або смарт-блокування.

• Складне середовище нормативно-правової відповідності: Навігація нормативною невизначеністю та проблемами нормативно-правової відповідності може виявитися складною для тих, хто має справу з NFT. Вони повинні враховувати різні закони та нормативно-правові акти, залежно від фізичного розташування активу, а також місцезнаходжень покупця, продавця та роботи блокчейн-мережі. Такі закони можуть здійснювати нагляд за податками, відмиванням грошей або забезпеченням безпеки.

• Покладання на довіру. Процес токенізації залежить від довіри та репутації залучених сторін. У випадку NFT точність представлення фізичного активу, захищене сховище, належне підтвердження, справедливе ціноутворення та безпечний переказ покладаються на чесність і компетенцію засновника активу, зберігача, аудитора, платформи та мережі.

Аналіз RWA в DeFi: Як його можна використовувати для отримання доходу?

Використання RWA у DeFi може генерувати дохід, використовуючи переваги як традиційного фінансування, так і криптовалюти. Токенізація фізичних активів і їх ончейн можуть запропонувати RWA у DeFi:

• Сталі та диверсифіковані джерела доходу. Інвестування в реальні активи через DeFi може запропонувати стабільні та прогнозовані прибутки, як-от грошові потоки та застава з таких джерел, як виплати відсотків за позиками або дивіденди з акцій, що повертаються ці активи. RWA в DeFi також можна використовувати для диверсифікації портфелів, надаючи доступ до різних класів активів і ринків, які не пов’язані з криптовалютою, допомагаючи таким чином збалансувати профілі повернення ризику.

• Нові можливості для інвестицій та інновацій: Використання DeFi RWA може відкрити свіжу вартість і відкрити нові ринки для фізичних активів, які традиційні фінанси часто нехтують, як-от колекціони ніш, проєкти соціального впливу або ринки, що розвиваються. Токенізація RWA у DeFi пропонує нові та захопливі способи взаємодії людей з їхніми фізичними активами, зокрема з розвитком спільноти, персоналізацією та навіть гейтуванням.

Залежно від типу активу та платформи є різні способи використання концепції RWA в DeFi для отримання доходу. Нижче наведено деякі поширені методи.

• Кредитування та позики. RWA можуть служити як заставні або боргові інструменти на платформах кредитування. Ці платформи дозволяють користувачам позичати або позичати криптовалюту (або фіатні валюти) за змінними або фіксованими відсотковими ставками. Користувачі можуть внести токенізовану нерухомість або золото як заставу та позичити стейблкоїни. Крім того, користувач може позичати свої стейблкоїни позичальнику за допомогою токенізованої позики, забезпеченої бізнесом або автомобілем.

• Торгівля та інвестиції: Ви можете використовувати RWA як торговий або інвестиційний інструмент на біржових платформах, які дозволяють купувати або продавати криптовалюту або фіатні валюти за поточними ринковими ставками. Наприклад, ви можете купити або продати токенізовані акції або облігації на децентралізованій біржі (DEX). Ви також можете інвестувати в токенізований фонд або індекс, що слідує за виконанням колекції RWA.

• Стейкінг і фермерство: RWA в DeFi можна використовувати для стейкінгу або фермерства інструментів на платформах винагород, які дають користувачам змогу отримувати додаткові токени або комісії, блокуючи токени на деякий час або надаючи ліквідність пулу. Наприклад, користувачі можуть торгувати токенізованими вуглецевими кредитами або мистецтвом на платформі управління та заробляти токени управління або права голосу. Крім того, користувачі можуть здавати токенізовані токенізовані облігації або товари з казначейства США на платформі прибутковості та заробляти токени доходу або комісії за транзакції.

5 найкращих проєктів RWA у 2023 році

У DeFi є кілька проєктів RWA з різними баченнями, стратегіями та нішами. Нижче наведено найкращі проєкти RWA у 2023 році, щоб стежити за ними.

• Unikura: Unikura — це ринок для web3, який об’єднує колекціонерів по всьому світу з унікальними колекціонерами з Японії, як-от вінтажні іграшки, книги з манга та анім-цифри. Опираючись на силу NFT, Unikura створює цифрову дефіцитність і походження для цих колекцій і пропонує безпечні рішення для зберігання та автентифікації.

Користувачі можуть платити за допомогою криптогаманця, як-от MetaMask, усуваючи труднощі з міжнародними платежами. Unikura також має спільноту Discord, щоб користувачі могли ділитися новинами про нові колекціони, брати участь у ексклюзивних розмовах і користуватися реальними перевагами. Наразі проєкт перебуває в закритій бета-версії та пропонує спеціальні знижки на свої NFT.

• Центрифуга: Протокол Центрифугування дає змогу початківцям активів отримувати ліквідність від DeFi шляхом токенізації своїх RWA, як-от іпотеки, рахунки або роялті. Ця можливість досягається за допомогою двотокенної системи: Тонові токени представляють безпечні інвестиції з низькими доходами, тоді як токени з падіннями — інвестиції з більшим ризиком і з більшими доходами. Користувачі можуть інвестувати в ці токени за допомогою стейблкоїнів, як-от Dai або USDC, і отримувати відсотки від базових грошових потоків. Нативний токен відцентрової служби, CFG, призначений для управління та винагород.

• Кленовий фінансовий відділ: Maple — це надійна платформа, яка пропонує пули криптовалюти та позики RWA. Це дозволяє криптокошти та маркетмейкерам позичати капітал у позикодавців, які вносять стейблкоїни в пули кредитування. Фінтех-компанії та SME можуть використовувати Maple для токенізації своїх RWA та використовувати їх як заставу для позики стейблкоїнів у пулях кредитування. Кожен пул кредитування управляється особою, відповідальною за андеррайтинг, обслуговування та моніторинг позик. Нативний токен Maple, MPL, використовується для управління та винагород.

• Goldfinch: Goldfinch — це кредитна платформа, яка працює без посередників або застави, що дозволяє будь-кому позичати на ринках, що розвиваються. Вона відповідає трирівневій моделі, в якій пули Позичальників, що складаються з претендентів на отримання позик, підтримуються кредиторами або прихильниками, які надають капітал. Аудитори, які є експертами з кредитного аналізу, оцінюють кредитоспроможність пулів Позичальників. Користувачі Goldfinch можуть заробляти відсотки, позичаючи пули Позичальників, які пропонують позики за підтримкою RWA. Нативний токен протоколу кредитування — GFI.

• Кредитний купон: Creditcoin — це платформа, яка полегшує зв’язок між позикодавцями та позичальниками з різних блокчейнів і класів активів. За допомогою Creditcoin користувачі можуть позичати або позичати будь-який токенізований актив, наприклад криптовалюту, фіат, акції, облігації або RWA. Система працює на смарт-контрактах, які автоматично відповідають кредиторам і позичальникам на основі їхніх уподобань і профілів ризиків. Його нативним токеном є CTC.

Наскільки екологічним є використання RWA у криптовалюті?

Сталість використання RWA у світі криптовалюти залежить від кількох критичних факторів. Одним з найважливіших аспектів є дотримання платформ RWA та емітентів відповідних законів і нормативних актів у їхніх юрисдикціях, зокрема отримання необхідних ліцензій і схвалень. Цей захід забезпечить законність і захист токенів RWA та їх власників. 

Репутація та надійність сторін, залучених до процесу токенізації, також є життєво важливими для використання RWA у криптовалюті. Їм потрібно надавати прозору та точну інформацію про активи та їхню оцінку, ризики та результативність, а також забезпечувати їхню безпеку та доступність. 

Технологія блокчейну, що використовується для токенізації RWA, повинна бути надійною, функціональною та сумісною з іншими блокчейнами та протоколами, особливо пов’язаними з DeFi. Це дозволить власникам токенів RWA використовувати свої активи з різними стратегіями DeFi.

Обмеження RWA

Однак використання RWA у криптовалюті також стикається з труднощами та обмеженнями, які необхідно розглянути для досягнення повного потенціалу.

• Нормативна невизначеність і проблеми нормативно-правової відповідності: Закони та нормативні акти, що регулюють RWA, залежать від типу активу, місця розташування, юрисдикції, платформи та мережі, що використовуються для токенізації. На жаль, ці правила можуть бути нечіткими або несумісними між собою, що призводить до правової двозначності та складності. Вони також можуть змінюватися з часом або відрізнятися в різних регіонах.

• Юридичні проблеми з виконанням та безпекою: Для забезпечення дійсності, безпеки та виконання прав власності токенів як у цифрових, так і в фізичних контекстах необхідно вжити юридичних і технічних заходів. Ця необхідність вимагає чітко визначеної правової структури, яка визначає, як передаються, застосовуються та скасовується права власності у випадках суперечок або шахрайства. Він також передбачає надійний механізм, який з’єднує цифровий токен із фізичним активом, як-от штрих-код або смарт-блокування. Однак виконання та підтримка цих рішень може бути складним завданням, що призведе до юридичних і технічних ризиків для RWA.

• Проблеми масштабованості та довіри: Успіх RWA залежить від надійності та масштабованості платформ і мереж, які дають змогу токенізувати. Для управління складністю, обсягом і різними трансакціями та даними має бути достатньо можливостей, швидкості та безпеки. Крім того, довіра та репутація мають вирішальне значення для всіх сторін, які беруть участь у процесі токенізації, зокрема платформи та мережі активів, ініціатора, зберігача та аудитора, щоб гарантувати точне представлення RWA, справедливу ціну та безпечну передачу. Ці проблеми може бути важко вирішити або перевірити, що призведе до перешкод у масштабованості та проблем із довірою.

Що далі для токенізації RWA?

Токенізація RWA готова до значного зростання та впровадження в найближчі роки, що надає нові можливості для отримання прибутку, управління ризиками та інновацій. Очікується, що ця тенденція поширюватиметься на фінансові інструменти, як-от корпоративні облігації, еквіваленти та деривативи, що призводить до швидшого розрахунку, зниження витрат і збільшення ліквідності для цих ринків. Матричний порт, платформа для цифрових активів, уже запустив токенізовані короткострокові казначейські рахунки (STBT) в блокчейнах Ethereum і Stellar, надаючи інвесторам доступ до безризикових ставок без ускладнень виконання та розрахунку традиційної торгівлі.

Фізичні активи також пропонують можливості. MakerDAO, децентралізований протокол кредитування, співпрацює з Huntingdon Valley Bank (HVB) для використання комерційної нерухомості як застави для криптовалютних протоколів.

Підвищена інтеграція та сумісність між токенами RWA та протоколами DeFi дасть власникам токенів RWA змогу використовувати свої активи в різних стратегіях DeFi, зокрема у позиках, позиках, обміні та стейкінгу. Грошове управління Сінгапуру вже запустило пілотну програму під назвою «Охоронець проєкту», яка передбачає токенізацію облігацій і депозитів, які можна використовувати в дозволених пулях ліквідності в Polygon.

Платформи та проєкти, що сприяють створенню, випуску та керуванню токенами RWA, сприятимуть інноваціям та експериментам у цій сфері, зменшуючи бар’єри входу та заохочуючи різних зацікавлених сторін до участі. 

Polkastarter — це приклад такої платформи, яка надає децентралізовану пулу запуску, яка пропонує кросчейн-пули токенів та аукціони.

Підсумки

Токенізація фізичних активів у реальному світі (RWA) дає їм ончейн і може підвищити вартість та інновації як у криптовалютному просторі, так і в традиційних фінансових системах. Це відкриває нові можливості для інвестицій та інновацій, стійких і диверсифікованих джерел доходу, а також нові способи взаємодії з фізичними активами. Однак цей підхід також стикається з такими викликами, як регуляторна невизначеність, правоздатність, масштабованість і довіра, які потрібно вирішувати шляхом подальшого розвитку та інновацій. 

#Bybit #TheCryptoArk