Bybit показала криптокарту 2025: де зосереджені лідери та інституційні сили

Bybit, друга у світі криптовалютна біржа за обсягом торгів, представила Світовий рейтинг криптовалют (World Crypto Rankings, WCR) за 2025 рік, розроблений спільно з DL Research. Цей докладний звіт демонструє, як 79 країн і територій інтегрують криптовалюти в суспільне життя. На відміну від рейтингів, заснованих на одному показнику, WCR від Bybit спирається на 28 метрик і 92 масиви даних. Такий багатовимірний підхід дає змогу визначити поточних лідерів ринку, зрозуміти фактори зростання нових гравців і отримати практичні інсайти щодо можливостей і викликів для лідерів індустрії, регуляторів і користувачів у всьому світі.

Глобальне впровадження криптовалют: поза межами цифр

Чому криптовалюти охоплюють світ? Причини стали значно різноманітнішими: від реальної цінності у повсякденному житті до гострої необхідності в країнах із низькими доходами. Заможні держави роблять ставку на технології й інфраструктуру, а бідні — на питання виживання. Хоча найбільші криптоцентри не завжди збігаються з економічними гігантами, кореляція між ВВП на душу населення та рівнем впровадження криптовалют очевидна.

• Сінгапур (№ 1): очолює світ за рівнем адаптації криптовалют завдяки чіткій регуляції, зрілому інституційному середовищу та активній участі суспільства. Понад 11 % населення країни володіють криптовалютами, а продумана система ліцензування приваблює глобальні біржі та фінтех-компанії. Наступний етап розвитку зосередиться на розширенні роздрібного використання та транзакційних сценаріїв.
• США (№ 2): найбільший й найвпливовіший крипторинок у світі. Ключові схвалення ETF, закон GENIUS Act і сприятлива державна політика перетворили США на центр тяжіння інституційного капіталу. Країна також лідирує за обсягами DeFi, потоками на централізованих біржах (CEX) та впровадженням мережі Lightning.
• Литва (№ 3): стала «європейським вікном» для криптобірж і сервіс-провайдерів у межах регламенту MiCA. Більшість ліцензованих у Литві компаній орієнтовані не на локальний ринок, а на глобальну діяльність. Як регуляторний і ліцензійний центр із відкритою фінансовою системою та високою технічною грамотністю населення, Литва помітно впливає на європейський крипторинок. Проте через відносно невелику чисельність населення внутрішні транзакції залишаються обмеженими.
• Швейцарія (№ 4): вирізняється як країна з найбільш цілісною моделлю впровадження криптовалют у Західній Європі. Тут сформовано потужну інфраструктуру, забезпечено регуляторну визначеність (поза регламентом MiCA) і досягнуто високого суспільного визнання криптовалют, що ґрунтується на фінансовій системі світового рівня. Рівень довіри до інституцій, суспільна легітимність та глибока техекспертиза дають країні першість у формуванні політики, розвитку кастодіальної інфраструктури та дослідженнях.
• ОАЕ (№ 5): закріпилися як регіональний центр Близького Сходу й Північної Африки (MENA) для пілотних проєктів токенізації активів і платіжних систем, а також як ключовий міст між Азією, Європою й Африкою у сфері токенізованих фінансів. ОАЕ поєднують амбітні регуляторні рамки VARA в Дубаї зі значним низовим використанням криптовалют — насамперед для грошових переказів — і одним із найвищих рівнів проникнення користувачів у світі.

Регіональні моделі адаптації, сформовані локальними умовами

Країни СНД і Кавказу демонструють нерівномірне, але помітне впровадження криптовалют, причому найбільший «низовий» імпульс спостерігається на Кавказі. Вірменія (№ 66) та Грузія (№ 39) вирізняються високим рівнем реального використання: у Вірменії драйверами є грошові перекази та потоки стейблкоїнів, тоді як Грузія поєднує сильні користувацькі показники зі сприятливою податковою політикою та високою прийнятністю криптовалют у мерчантів.

У Центральній Азії Казахстан (№ 57) та Узбекистан (№ 53) зосереджуються на інституційних і регуляторних основах: Казахстан — через майнінгову інфраструктуру та регуляторну визначеність, Узбекистан — через централізований нагляд. Однак це поки не забезпечило широкого користувацького застосування.

Росія (№ 34) залишається ринком із високою активністю та значним використанням CEX і DeFi, але стикається з обмеженнями через слабку інституційну готовність і обмежений доступ до фіату.

У цілому регіон демонструє різні траєкторії розвитку: масове низове використання на Кавказі, підхід «спочатку політика» у Центральній Азії та попит, стримуваний інфраструктурою, у Росії.

Стейблкоїни — драйвер глобального впровадження криптовалют

У міру того як цифрові активи наближаються до центру економічної діяльності, користувачі дедалі частіше покладаються на стейблкоіни як на «тиху гавань» у періоди нестабільності, інструмент обходу бар’єрів традиційної банківської системи, засіб транскордонних платежів і доступ до DeFi. Стейблкоїни — не лише найбільш використовуваний, а й найрівномірніше розподілений криптопродукт.

Попри домінування стейблкоінів, прив’язаних до долара США, дедалі більше країн створюють або стимулюють випуск стейблкоїнів у національних валютах. Їхня мета — підвищити ефективність внутрішніх платежів, зменшити доларозалежність і забезпечити регульовану альтернативу неформальним ринкам. Такі локальні стейблкоїни розглядаються як інструмент монетарного суверенітету та фінансових інновацій.

У звіті визначено три напрями впливу стейблкоїнів на наступному етапі розвитку: регуляторна конвергенція, глибша інтеграція з інституційними структурами та глобальна конкуренція фіатних валют. У багатьох регіонах локальні стейблкоїни не замінюватимуть доларові токени, а доповнюватимуть їх: перші — для платежів і комерції, другі — для накопичення капіталу.

Нові можливості токенізації реальних активів

Паралельно зі зростанням популярності стейблкоїнів прискорюється тренд токенізації — представлення реальних активів (RWA), таких як облігації, акції й нерухомість, на блокчейні. У фінансових центрах на кшталт Сінгапуру й Гонконгу токенізація переходить від пілотів до регульованих ринків, що дає змогу реалізувати дробове володіння та розрахунки на блокчейні. Вона підвищує ефективність і прозорість ринків та приваблює глобальний капітал, зміцнюючи позиції Азійсько-Тихоокеанського регіону як лідера фінансів нового покоління.

Від січня ончейн-вартість RWA (без урахування стейблкоїнів) зросла більш ніж на 63% — приблизно з 15,8 до понад 25,7 млрд доларів. Це означає структурний зсув у тому, як ринки капіталу інтегрують токенізовані активи у свої регулярні операції. Найбільше виграють країни з високими оцінками «інституційної готовності» — США, Канада, Литва, Польща та Філіппіни. Вони вже мають відповідні правові рамки, ринкову інфраструктуру та інституційну зрілість для масштабної токенізації.

Ончейн-зарплати стають новою нормою

Криптовалютні виплати переходять від неформальної практики серед крипто-підрядників до регульованого та масштабованого способу оплати праці для глобальної робочої сили. Частка спеціалістів, які отримують частину доходу в криптовалюті, зросла з 3% до 9,6%, причому понад 90% виплат припадає на стейблкоїни.

У країнах із високими обсягами грошових переказів та розвиненою дистанційною зайнятістю — ОАЕ, Філіппінах — стейблкоїни активно використовуються для оплати праці, фрилансу та учасників гіг-економіки. Такий формат мінімізує затримки та комісії традиційних каналів переказів і забезпечує родинам швидший доступ до доходів. У міру поширення ончейн-виплат кордони між локальними й глобальними ринками праці розмиваються.

Зростання впровадження регульованих криптовалютних виплат пришвидшуватиметься у двох напрямках:

1. Глобальні фінансові й технологічні хаби (ОАЕ, США, Сінгапур, Гонконг) створюють умови, за яких ончейн-зарплати стають практичними та зручними як для місцевих, так і для іноземних фахівців.

2. Країни, що розвиваються, з великою кількістю віддалених працівників і високим попитом на стейблкоїни (Філіппіни, Кенія, Бразилія) дедалі частіше переходять на ончейн-виплати, оминаючи дорогі й повільні міжнародні банківські перекази.

Усередині зростаючого криптоландшафту

Усі ці тенденції взаємопов’язані. Локальні стейблкоїни підвищують ефективність платежів і переказів, що підтримує зростання токенізованих активів та ончейн-зарплат. Коли більше людей використовують криптовалюту щодня, зростає попит на регульовані та інноваційні фінансові продукти, формуючи позитивний цикл розвитку екосистеми.

Клас цифрових активів дедалі глибше інтегрується в глобальні фінансові системи. До 2026 року країни, які створять чіткі регуляторні рамки й необхідну інфраструктуру для інтеграції криптовалют в економіку, отримають суттєві переваги: зможуть збільшувати податкові надходження, залучати таланти й стимулювати інновації. Держави ж із обмежувальним підходом ризикують втратити економічну активність на користь юрисдикцій зі зрілими регуляторними режимами.

Політикам і регуляторам доведеться обирати: розробляти комплексні рамки інтеграції криптовалют у фінансову систему чи йти шляхом обережної адаптації, спираючись на чинні ліцензійні режими та поступове оцінювання ризиків і вигод.

«Строгі незалежні дослідження критично важливі для стимулювання інновацій у сфері блокчейну та криптовалют. Bybit пишається тим, що виступила спів-автором звіту WCR разом із DL Research — лідером Web3-аналітики, — ділиться Хелен Ліу, co-CEO Bybit. — Ми спостерігаємо переломний момент, коли блокчейн переходить від експериментів до реальної інтеграції у фінанси, комерцію та управління. Талант, інновації та імпульс, які ми бачимо по всьому світу, свідчать про формування фундаментальної інфраструктури для інклюзивної та ефективної цифрової економіки».

«Партнерство з Bybit у межах World Crypto Ranking дає змогу поєднати ончейн-дані DL Research і справді глобальний погляд на торгівлю. Така співпраця має вирішальне значення для розвитку індустрії у напрямку прозорих і заснованих на даних рішень. Ми з радістю продовжимо роботу над наступними випусками», — зазначає Райан Челай, керівник досліджень DL Research.

Звіт World Crypto Rankings уже доступний: він пропонує багатовимірне, стандартизоване й логічно вибудуване бачення глобального впровадження криптовалют. Документ стає орієнтиром для всіх, хто працює із фінансами майбутнього, і задає напрям для рішень та дискусій, що формуватимуть наступну епоху цифрової фінансової системи.

Звіт WCR підготовлений DL Research із повною редакційною та дослідницькою незалежністю. Інформацію зібрано з відкритих джерел, вона може змінюватися без попередження. І звіт, і рейтинги надаються виключно з інформаційною метою та не є інвестиційною, фінансовою, торговою чи юридичною порадою. Читачам і трейдерам рекомендовано проводити власний аналіз, звертатися до кваліфікованих консультантів і перевіряти відповідність чинному законодавству перед ухваленням будь-яких рішень.