Проблема децентрализации стейблкоинов: почему о ней говорит Виталик Бутерин

Віталік Бутерін переконаний, що криптоіндустрії час переходити до більш просунутих децентралізованих стейблкоїнів, здатних ефективно протидіяти інфляції. На його думку, ринку бракує активу, прив’язаного не до ослабленого курсу долара США, а до більш справедливого й стабільного індексу купівельної спроможності.

Однією з ключових перешкод для розвитку таких систем розробник вважає вразливість оракулів. Наразі команди проєктів змушені штучно завищувати вартість своїх токенів, щоб захиститися від захоплення мережі, однак це веде до «фінансового глухого кута». Для підтримки високого курсу протоколам доводиться запроваджувати надвисокі комісії з метою виплати надприбутків інвесторам. У результаті використання таких монет стає невигідним, а безпека перетворюється на звичайні перегони капіталів.

Окрему увагу Бутерін приділив проблемі дохідності стейкінгу. Він вважає, що навіть незначний надлишковий прибуток негативно впливає на стійкість стейблкоїна. Як можливе рішення програміст пропонує радикально знизити винагороду для звичайних користувачів до мінімального рівня, запровадити нові формати стейкінгу без ризику штрафів або знайти баланс між санкціями за порушення та можливістю використовувати заставні активи.

На завершення Бутерін нагадав, що стейблкоїни потребують гнучких механізмів забезпечення. Прив’язка до фіксованої кількості Ethereum не працюватиме, оскільки системі критично важлива можливість ребалансування у разі різкого обвалу ринку.