Щотижнева інституційна аналітика: Bitcoin Clings to $90K; Ethereum Unveils Beam Chain

18 листопада 2024 р.: Наша щотижнева інституційна аналітика досліджує останні ринкові зміни — показники ринку, галузеві новини, потоки коштів на біржі (ETF), модні теми, майбутні події та розблоковування токенів — щоб ви могли реалізувати свою криптоторгівлю.

Дізнайтеся, що ми думаємо про ринок цього тижня!

МакроОгляд: номіналом на хіпи, що спустошилися в пробудженні сильної економіки

Вірогідність цільової ставки для зустрічі Федеральної резервної системи 18 грудня 2024 року. Джерело: FedWatch

Останні потужні економічні та інфляційні дані змінюють обговорення серед політиків Федеральної резервної системи щодо зниження відсоткових ставок. У п’ятницю інвестори ще більше знизили очікування щодо зниження ставки на майбутній зустрічі Фед у грудні 2024 року.

Центральні банкіри висловили впевненість, що інфляція стабілізується, що свідчить про те, що еталонна ставка, яка наразі становить від 4,5% до 4,75%, зрештою може бути зменшена до більш нейтрального рівня, що заохочує витрати та інвестиції. Однак темп цих потенційних порізів і визначення «нейтрального» залишаються темами дискусій. Стілець нагоди Jerome Powell вказував на те, що надійна економіка дозволяє застосовувати вимірюваний підхід.

Ця зміна намірів відбувається після виборів Дональда Трампа з коригуванням на перспективу інфляційного тиску від потенційних скорочення податків, підвищення тарифів та імміграційних обмежень у новій адміністрації. Незважаючи на те, що нагодовані посадові особи прямо не врахували ці політичні зміни в своїх міркуваннях, ринкові очікування щодо зниження ставки зменшилися за останній тиждень.

Сьюзан Коллінз, президент і генеральний директор Федерального резервного банку Бостона, зазначив, що, хоча потреби в зниженні ставок немає, у грудні 2024 року все ще залишається можливість. Інші посадові особи, у тому числі президент Ричмонд Фед Томас Баркін, підкреслилили, що будь-яка пауза в розрізах означає повільніший підхід, а не повну зупинку.

Останні дані, зокрема потужна роздрібна торгівля та зростання цін імпорту, призвели до того, що трейдери знизили ймовірність зниження ставки в грудні приблизно до 60%. Чикаго Фед-президент Austan Goolsbee визнав, що показники інфляції залишаються високими, хоча він зберігає загальне очікування щодо розвитку інфляції, щоб тренуватися до 2%-ї цілі Фед. Він припустив, що Fed може знизити ставки на чверть наступного місяця, а також на повний відсоток протягом наступного року відповідно до прогнозів із вересня. Інвестори зараз очікують, що ставки можуть залишатися вищими, ніж очікувалося раніше, при цьому нові прогнози будуть випущені в грудні.

Щотижневе виділення криптовалюти — ланцюг променів: Новий план Ethereum Джастін Дрейк

У Devcon (2024 р.) щорічна конференція Ethereum для розробників зросла, оскільки Джастін Дрейк, провідний дослідник Ethereum, ще представив свою «найамбіційнішу ініціативу»: Beam Chain — новий консенсусний рівень, який використовує технологію нульових знань (ZK) для підвищення інфраструктури Ethereum.

Що таке проміньовий ланцюг?

Ethereum працює на двох рівнях: рівні виконання, які опрацьовують трансакції, і рівні консенсусу, які опрацьовують безпеку мережі. Мережа Beam Chain має на меті покращити рівень консенсусу з кількома ключовими перевагами, як зазначено нижче.

• Швидше підтвердження: Скорочує час підтвердження транзакції з 12 секунд до лише 4 секунд.

• Розширена децентралізація: Підтримує або покращує децентралізацію Ethereum.

• Скорочення видобутку бота : Усуває певних ботів, які використовують користувачів, особливо тих, хто використовує видобувну вартість майнера на основі реоргів (MEV).

• Нижчі вимоги до стейкінгу: Зменшує мінімальний ETH, необхідний для стейкінгу з 32 ETH до лише 1 ETH, роблячи стейкінг доступнішим.

• Квантовий опір: Ethereum гарантує захист від потенційних обчислювальних загроз.

Критика та відповіді

Незважаючи на відчутне захоплення, презентація зіткнулася з критикою на наведених нижче фронтах.

• Час: Багато хто вважає п’ятирічну хронологію занадто низькою для стрімкого ринку криптовалюти.

• Відповідь: Джастін Дрейк пояснив, що оцінка є консервативною, з потенціалом для попереднього розгортання, якщо прогрес плавний.

• Пріоритет: З’ясовано, що Ethereum не ефективно вирішує питання змагань швидших мереж, таких як Solana.

• Контекст : Ця критика поширюється не на розмову Дрейка з ширшим підходом фонду Ethereum. Хоча він зосереджений на рівні консенсусу, постійно докладає зусиль для вдосконалення Ethereum в цілому.

Дослідники визнають, що до 2025 року потрібно підвищити рівень 1 Ethereum, і планують усунути фрагментацію, призначену для впровадження. Майбутні функції, як-от попереднє підтвердження та ролапи, мають на меті надалі користуватися валідаторами Ethereum L1.

Висновок

Презентація Джастін Дрейк не кардинально змінювала думку, але вона зміцнювала приниження серед прихильників Ethereum, зокрема щодо подій рівня 2. Тим часом скептики все ще стурбовані нещодавніми показниками цін ETH, які відстали від показників Bitcoin і Solana. У складному ландшафті криптовалюти спільнота Ethereum визнає важливість обережного, навмисного прогресу, коли вони орієнтуються на значні інвестиції в цьому просторі, що розвивається.

Спотові потоки ETF на Bitcoin

Загальна кількість чистого притоку ETF на споті Bitcoin. Джерело: CoinGlass

За останні півріччя минулого тижня в спотових біржах Bitcoin (ETF) спостерігалося значне уповільнення. Таке зменшення можна пов’язати з двома основними факторами: отримання прибутку інвесторами та ширша відповідь ринку на очікувані зміни у грошовій політиці.

У міру зростання ціни Bitcoin за останні тижні багато інвесторів скористалися можливістю зафіксувати прибутки, що призвело до зменшення притоку до цих ETF. 

Крім того, загальний ландшафт для активів з ризиком, у тому числі криптовалюти, ускладнився сигналами Федеральної резервної системи щодо зниження відсоткових ставок. Інвестори зараз стикаються з можливістю того, що центральний банк може застосувати більш обережний підхід на своїх майбутніх зустрічах, що потенційно призведе до меншого зниження ставки, ніж очікувалося раніше. Ця невизначеність створює перешкоди для більш ризикованих активів, оскільки менш помітна грошова політика може знизити сенс інвесторів і знизити схильність до волатильності.

Інші лідери зростання