Щотижневий огляд опціонів від Bybit: April 15–21
Тиждень 15–21 квітня 2026 року
I. Щотижневий огляд ринку
Минулий тиждень приніс ще одну хвилю, де домінували заголовки — BTC ненадовго подолав позначку в $78 000 на тлі несподіваного оголошення про відкриття Ормузької протоки, але втратив більшу частину цього зростання протягом 24 годин, оскільки Іран змінив свій курс. Кінцевий результат: скромний приріст у +4,7% за тиждень, який приховав волатильність всередині тижня понад 5%.
Цінові коливання:
BTC: Раз в тиждень відкрився ~$74,286 (4/15) → досяг внутрішньоденного максимуму $78,336 17 квітня, оскільки нафта марки Brent впала на 12,95% до $86,52 через заяву Ірану про відкриття Ормузької протоки → знизився до $75,000–$76,000 до суботи, оскільки Іран знову закрив протоку протягом 24 годин → встановившись ~$76,600 до 21 квітня
ETH: Зберіг 5,2% тижневого приросту, незважаючи на 3% відкат на вихідних до ~$2,365. XRP перевершив всі основні монети з 6,4% тижневого зростання.
Чиста тижнева зміна: BTC +4,7% | ETH +5,2% | XRP +6,4% (найкращий показник)
Коефіцієнт ETH/BTC зріс до ~0,0313 — тримісячного максимуму — за підтримки 82% квартального стрибка кількості нових користувачів Ethereum, рекордних обсягів транзакцій і того, що обсяг емісії стейблкоїнів досяг історичного максимуму в 180 мільярдів доларів на Ethereum.
Хронологія подій:
II. Ключові дані ринку опціонів
Щотижнева експірація (17.04) — коливання через Ормуз, волатильність залишається стислою:
Динаміка опціонів після подій в Ормузі:
Різкі коливання відкриття/закриття Ормузу викликали ліквідації на загальну суму $762 млн — найбільша одноденна подія з 4 березня. На короткі позиції припадає $593 млн, з яких шорти по BTC становлять $381 млн від загальної суми.
DVOL стиснувся ще більше до ~42% — новий мінімум з лютого — незважаючи на внутрішньотижневий стрибок до $78 тис. Ринок оцінює заголовки новин про Ормуз радше як підтвердження діапазону, ніж як стимул до прориву. Нижчий IV означає зменшення чистого кредиту на короткі сторони, але захист також дешевший.
Ймовірність нормалізації ситуації в Ормузі за даними Polymarket на 30 квітня впала на 41 процентний пункт до 28% після того, як Іран обстріляв танкери; травневий контракт 31-го числа тримається на рівні 69%, що свідчить про те, що трейдери вважають довгострокове вирішення проблеми більш імовірним, ніж короткострокову стабілізацію.
Потоки ETF — найсильніший тиждень з січня:
Чисте надходження до ETF для Bitcoin за тиждень сягнули майже $1 млрд — найвищого показника з середини січня і третього поспіль тижня позитивних потоків. IBIT від BlackRock лідирував із $906 млн, тоді як MSBT від Morgan Stanley зафіксував $71 млн за свій перший повний тиждень.
Загальні крипто активи ETP зросли до $151,2 млрд (зростання на ~$10 млрд порівняно з попереднім тижнем). Ethereum ETF залучили $179 млн за тиждень, причому лише ETHA від BlackRock залучив $76 млн за один день.
BTC ненадовго досяг $78,000 на тлі сильного попиту на ETF, перш ніж відступити до ~$75,200 у понеділка на тлі відновлення геополітичної напруженості між США та Іраном.
III. Макроекономічне тло
Війна між США та Іраном (8 тиждень, дні 50-56):
Міністр закордонних справ Ірану оголосив протоку "повністю відкритою" 17 квітня, що спровокувало найрізкіший розворот цін на нафту за рік. IMO не змогла підтвердити, що угода відповідає стандартам свободи судноплавства; судноплавні компанії чекали юридичної та безпекової ясності перед відновленням нормального проходу.
Протягом 24 годин іранські сили відновили контроль, посилаючись на блокаду США як на "порушення довіри". Оператори танкерів отримали радіоповідомлення від Ірану з вимогою зупинити прохід; капітан одного супертанкера повідомив, що чув стрілянину, і змінив напрямок. Тільки 8 танкерів пройшли до того, як репресії відновилися.
Іранське державне інформаційне агентство підтвердило 19 квітня, що Тегеран не бачить "жодних планів" щодо подальших переговорів. Термін дії припинення вогню закінчується 22 квітня без жодної нової угоди, і Трамп попереджає, що США готові завдати удару по іранській цивільній інфраструктурі, якщо угоди не буде досягнуто.
Федеральна резервна система та макроекономіка:
Джером Пауелл очолює своє останнє засідання FOMC 28-29 квітня, перш ніж Кевін Ворш орієнтовно заступить на посаду 15 травня. Будь-який "голубиний" сюрприз з останнього засідання Пауелла може підштовхнути ризикові активи вгору — але з інфляцією вище 3% і цінами на нафту, що залишаються високими, базовий сценарій залишається таким, що ставки не зміняться.
Незважаючи на 46 днів поспіль екстремального почуття страху, китові гаманці накопичили 270 000 BTC за останні 30 днів — найбільший тривалий сплеск покупок з 2013 року — тоді як біржові резерви впали до найнижчого рівня з грудня 2017 року на позначці 2,21 мільйона BTC.
Білий дім підтвердив 18 квітня, що адміністрація Трампа планує оприлюднити офіційну стратегію стратегічного резерву біткоїнів протягом наступних двох місяців, використовуючи ~200,000 BTC, вилучених у ході урядових заходів, що є першим офіційним визнанням BTC як національного резервного активу.
IV. Перспективи на наступний тиждень (22–28 квітня)
Перемир'я закінчується 22 квітня. Останнє засідання FOMC Пауелла відбудеться 28-29 квітня. Дві найбільші макроекономічні події 2-го кварталу відбуваються одна за одною.
⚠️ $68,000 — це остання лінія оборони до закінчення терміну дії припинення вогню 22 квітня. Біткоїн утримався вище неї як під час провалу переговорів в Ісламабаді, так і під час оголошення про блокаду, що свідчить про те, що ринок вже врахував у ціні найближчі погані новини. Але якщо ціна на нафту підніметься вище 110 доларів, аналітики прогнозують, що BTC може впасти до 65 000 доларів.
Ключовий структурний сигнал: DVOL на рівні ~42% є найнижчим показником з початку війни в Ірані. Історично склалося так, що тривале стиснення IV напередодні відомих бінарних подій передує різким спрямованим рухам в будь-якому напрямку. Вікно з 22 по 29 квітня — саме такий сетап.
Три сценарії:
V. Рекомендації щодо торгової стратегії
✅ Стратегія — Залізний кондор (експірація 24.04 або 02.05) — страйки скориговані для бази $75,7 тис.
Обґрунтування: DVOL ще більше стиснувся до ~42% — зараз він на найнижчому рівні з початку війни в Ірані. Це двосічна подія: чиста премія по коротких ногах зменшується, але захист крил також стає дешевшим, покращуючи співвідношення ризику і прибутку для повної чотирьохногої структури. Враховуючи, що BTC застряг у діапазоні між $68 тис. і $80 тис., і три бінарні каталізатори йдуть один за одним (закінчення режиму припинення вогню 22 квітня, розгляд Закону про ясність (CLARITY Act), засідання FOMC 28-29 квітня), структура з визначеним ризиком залишається оптимальним вибором порівняно з непокритим стрэнглом.
Профіль P&L (лише для ілюстрації — фактичні страйки та премії залежать від реальної IV під час входу. Це не фінансова порада).
Макс. прибуток: Чиста премія — BTC залишається в межах внутрішніх страйків до закінчення терміну дії
Макс. збиток: Ширина крила мінус чиста премія — повністю обмежений з обох сторін
Примітка. При DVOL ~42%, чистий кредит буде нижчим, ніж у попередні тижні — регулюйте розмір позиції відповідно
Оновлення стратегії порівняно з минулим тижнем:
Минулотижневий Залізний кондор (внутрішні страйки ~$67-68 тис. / $76 тис.): внутрішньоденний стрибок до $78 тис. 17 квітня протестував верхнє крило, але BTC не зміг втриматися вище — структура вижила
Цього тижня: підняти крило Call до зони $78-80 тис., що відображає вищу базу BTC; нижню межу Put — до $68-70 тис.
Стиснення DVOL до 42% є ключовою зміною — нижча премія означає, що необхідно зменшити розмір позиції ще приблизно на 20% порівняно з минулим тижнем, щоб зберегти стабільне співвідношення ризику та прибутку
Попередження про ризики:
Закінчення режиму припинення вогню 22 квітня без продовження = швидкий розворот до $65-68 тис.; негайно закрийте короткий Put, залиште довгий Put
Продовження припинення вогню + м'який тон Пауелла + Закон про ясність (CLARITY Act) = BTC долає $78 тис. на об'ємах; сторона Call стикається з ризиком експірації — встановіть стоп-лосс
Взаємодія трьох каталізаторів: якщо перемир'я буде продовжено, а ціна на нафту знизиться до 90 доларів, очікування щодо зниження ставки перед засіданням FOMC покращаться, і криптовалюта отримає макроекономічний попутний вітер, в той час як CLARITY Act може додати специфічний криптовалютний каталізатор. Якщо всі три проблеми будуть вирішені послідовно на нашу користь, аналітики прогнозують рух до $80 тис. до кінця квітня — але для цього потрібно, щоб багато чого пішло добре одночасно. Тримайте загальний розмір позиції на рівні ~40-50% від максимального до вирішення ситуації 22 квітня.
Підсумки за тиждень:
BTC коливався від $74 тис. до $78 336, оскільки цикл відкриття/закриття Ормузької протоки спровокував ліквідації на суму $762 млн ($593 млн шортів) — найрізкіший одноденний сквиз із березня.
DVOL стиснувся до ~42% — новий мінімум циклу — незважаючи на внутрішньотижневу волатильність. Ринок розглядає заголовки новин про Ормузьку протоку як такі, що підтверджують діапазон, а не як рушійну силу прориву. Це найважливіший сигнал для опціонів на цьому тижні.
Спотові ETF на BTC зафіксували тижневий приплив близько $1 млрд — найвищий показник з січня. Strategy купила BTC на $2,54 млрд; Bitmine купила ETH на $230 млн — інституційне накопичення прискорюється, навіть попри те, що роздрібні настрої залишаються наляканими.
Білий дім підтвердив, що офіційна стратегія стратегічного резерву Bitcoin з'явиться протягом двох місяців — це перше офіційне визнання BTC як національного резервного активу.
Ормузька протока залишається фактично закритою: лише 8 танкерів пройшли транзитом до того, як рух було знову припинено. Термін припинення вогню спливає 22 квітня, але жодних домовленостей не досягнуто.
План дій щодо опціонів: DVOL на рівні 42% робить Залізний Кондор правильною структурою — дешевші крила компенсують нижчий кредит на коротких ногах. Зменште розмір до 40-50% від піку і розглядайте бінарне вікно 22-29 квітня як наступну важливу точку перегину циклу.