Bitcoin повертає інституційну підтримку, оскільки надходження до спотових ETF відновлюються
У той час як традиційні ризикові активи, такі як акції США, продовжують торгуватися під впливом цін на нафту та геополітичних новин, BTC демонструє ознаки цінової динаміки, яка також керується ідіосинкратичними факторами.
Від початку конфлікту на Близькому Сході BTC випередив як Gold, так і індекс S&P 500, зрісши на 21%.
Ця стійкість спотової ціни на тлі макроекономічної ситуації, в якій традиційні ризикові активи стикаються з труднощами, збігається з початком відновлення інституційного апетиту.
Попри те, що з початку року показник залишається негативним (-16%), спотові ETF на Bitcoin зараз фіксують серію надходжень протягом шести днів, що ми востаннє бачили наприкінці вересня – у жовтні під час зростання BTC до історичного максимуму у $126 тис.
Тим часом Стратегія Майкла Сейлора, яка володіє найбільшим за обсягом емісії казначейством цифрових активів BTC, придбала у цьому році активів на понад $7 млрд, що еквівалентно майже 89 000 монет.
Крім того, стійкість спотової ціни також сприяла відновленню схильності до ризику.
Наш Індекс схильності до ризику для обох основних активів, BTC та ETH, тепер відштовхнувся від своїх мінімумів на початку березня.
Індекс схильності до ризику Block Scholes вимірює рівень ейфорії (вище 1) або паніки (нижче -1) на спотовому ринку. Динаміка цього індексу демонструє сильний зв'язок зі спотовою прибутковістю.
Відновлення спотових ETF
У нашому звіті з прогнозами на 2026 рік наводилися аргументи про те, що постійні надходження та попит з боку покупців спотових біржових фондів на Bitcoin «підтримували кожне ралі криптовалюти від моменту їх запуску».
Однак після ліквідації 10 жовтня ми спостерігали спорадичний попит з боку інституційних інвесторів на повторне входження на ринок криптовалют.
Відповідно, більшість помірних і короткочасних ралі спотової ціни BTC з початку року відбулися на тлі слабкого попиту на спотові ETF (чисті надходження до спотових ETF на Bitcoin з початку року становлять -$280,1 млн).
Однак у середині березня...
Ми починаємо бачити перші ознаки повернення капіталу до Bitcoin і найсильніший сигнал попиту з моменту обвалу в жовтні
Між 9 і 16 березня 2026 року спотові ETF на Bitcoin придбали біткоїни на суму $962,8 млн протягом 6 послідовних днів надходжень.
Останній раз, коли спотові продукти мали стільки ж (або більше) днів надходжень поспіль, був період між 29 вересня 2025 року та 9 жовтня 2025 року - період, який також збігся з історичним максимумом у $126 тис.
Крім того, разом із поверненням попиту на ETF, ми також побачили, що Стратегія, найбільша казначейська компанія цифрових активів Bitcoin, надала ринку стійку структурну пропозицію.
З початку року Стратегія скупила майже 89 000 біткоїнів загальною вартістю $7,174 млрд.
Загалом повернення інституційного попиту зі спотових ETF та Стратегії призвели до значного зсуву у 20-денній сумі чистих потоків з -$2 млрд наприкінці лютого 2026 року до $5,3 млрд.
Якщо історія є сигналом, подальші надходження до спотових ETF та покращення інституційних настроїв можуть забезпечити додаткову підтримку BTC на тлі поточної геополітичної напруженості.
БІЛЬШЕ: