Як отримати дохідність понад 10% за допомогою стратегії арбітражу спредів USDe/USDtb на Bybit

Стаблкоїни вже понад десять років є важливою частиною криптосфери. Завдяки заставним або алгоритмічним механізмам і через створений традиційний фінансовий актив, часто долар США, вони пропонують стабільність ставки в бурхливому світі криптовалюти. Однак традиційні стейблкоїни не отримують доходу. Їхня реальна вартість з часом зменшується через інфляцію. За останні роки стейблкоїни, що містять дохід, вийшли на ринок для боротьби з цією проблемою.

Стейблкоїни з прибутком мають операційний механізм, який дозволяє їм залишатися прив’язаними до традиційного активу та отримувати прибуток від основної суми. Це дає інвесторам-криптоінвесторам змогу отримувати прибуток від інвестицій із низьким рівнем ризику.

Природа прибутковості цих активів також відкриває спосіб оптимізувати їхні прибутки за допомогою спредового арбітражу, зокрема за допомогою використаної версії.

У базовій формі арбітраж з кредитним плечем дозволяє отримувати прибуток від різниці у запозиченні та заробленні відсоткових ставок. Bybit пропонує чудовий спосіб отримати більший дохід від стейблкоїнів за цією методикою. Ви можете позичати кошти з нижчими відсотками за допомогою опціону на маржинальну торгівлю на своєму акаунті, використовуючи основну суму USDT або USDC, та інвестувати суми позики на відсотки в USDe або USDtb, два стейблкоїни з доходом, що пропонуються одним із провідних протоколів децентралізованого фінансування (DeFi), Ethena (ENA).

Ключові висновки:

• Спредова арбітражна торгівля передбачає отримання прибутку від позитивної різниці між ставками доходу ваших інвестицій з кредитним плечем і витратами на позики.

• Bybit пропонує вам спосіб використовувати арбітраж з кредитним плечем для отримання більшого прибутку шляхом позики стейблкоїнів з прибутковістю, як-от USDe та USDtb, у порівнянні з початковою заставою в традиційних стейблкоїнах — USDT та USDC.

Що таке USDe та USDtb, і чому вони пропонують високий дохід?

Протокол Ethena входить до числа провідних провайдерів стейблкоїнів з прибутковістю на ринку криптовалюти. Перший і найвідоміший стейблкоїн проєкту USDe — це алгоритмічний криптовалютний інтегратор у USD, який використовує дельтонейтральні стратегії хеджування, здебільшого через безстрокові ф’ючерсні контракти, щоб отримати дохід. ENA називає USDe синтетичним доларом. Завдяки своїм прибутковим властивостям USDe досяг величезного успіху на ринку. Станом на кінець травня 2025 року він займає четверте місце серед усіх стейблкоїнів за ринковим капіталом.

Після успіху USDe ENA запустив USDtb — ще один стейблкоїн з прибутковістю в доларах. На відміну від USDe, USDtb не ґрунтується на алгоритмічних торгових стратегіях. Натомість він опосередковано підтримується висококласними традиційними активами з низьким рівнем ризику. USDtb безпосередньо ґрунтується на Інституційному фонді цифрової ліквідності (BUIDL) USD, який інвестує в казначейство США, угоди про перекуп і інші еквіваленти готівки. Оскільки BUIDL отримує дохід від цих активів, він переходить до USDtb, забезпечуючи низький ризик, інституційний прибуток для власників стейблкоїнів.

У той час як USDe і USDtb мають різні моделі для отримання прибутку — перший за допомогою активних децентралізованих торгових стратегій, а другий за допомогою основи традиційних активів — вони обидва відомі як активи, що містять дохід. Звичайний річний дохід коливається від приблизно 4% до 15%, залежно від ринкових умов.

Розподіліть можливість арбітражу через прогалини у відсоткових ставках

Спредовий арбітраж — це торгова методика, яка дає змогу отримувати прибуток, використовуючи різницю між позиками та інвестуванням відсоткових ставок.

Використання спредового арбітражу на найбільш базовому рівні передбачає позику коштів за X% APR та інвестування їх у фінансовий продукт, який генерує Y% APR. Ви отримуєте прибуток, коли розмір Y перевищує X.

USDe і USDtb пропонують корисні можливості отримання доходу, і за сприятливих ринкових умов можуть генерувати доходи, які можуть перевищувати ставки позики для таких активів, як USDT і USDC. Це створює можливості для спредового арбітражу за допомогою комбінації цих стейблкоїнів.

Наприклад, ви можете позичити USDT/USDC для торгівлі маржею через ваш єдиний торговий акаунт Bybit (UTA). Потім ви можете купити USDe/USDtb за допомогою запозичених коштів, щоб отримати потенційну різницю між їхніми доходами та відсотками, які ви сплачуєте за запозичені USDT/USDC. Bybit регулярно пропонує кампанії на основі нульових комісій за обмін між ключовими парами стейблкоїнів, що потенційно робить весь процес арбітражу спреду ще економнішим.

Як працює спредовий арбітраж

Приклад простої версії спредового арбітражу передбачає обмін коштів USDT/USDC на USDe та отримання стабільних прибутків. Цей сценарій не передбачає кредитного плеча, а тому не передбачає сплати відсотків за позику. Хоча це чудовий спосіб отримати прибуток від USDe з низьким рівнем ризику, це не максимізує потенціал стратегії арбітражу в спреді.

Більш вдосконалена версія, яка забезпечує потенційно більший прибуток, — це використання кредитного плеча. Це передбачає позику коштів у USDT або переважно в USDC, які зазвичай мають нижчі відсотки позик, та інвестування позикових коштів разом із вашою власною основною сумою в USDe для збільшення загального доходу від стейблкоїна. Наприклад, якщо ставка позики USDC становить 4%, а APR USDe — 5%, різниця в ставках, 1% — ваш прибуток.

Покрокова інформація

Розгляньмо типовий приклад того, як ви можете отримати вигоду від арбітражу з кредитним плечем у спреді, припускаючи, що ваш початковий капітал становить 1000 USDT, а коефіцієнт кредитного плеча — 6x.

1. Початковий капітал

Ви починаєте з 1000 USDT власних криптовалютних коштів.

2. Застосувати кредитне плече (загальна експозиція у 6 разів)

Потім ви запозичите 5000 USDT, використавши 1000 USDT як заставу. Це дає вам 6000 USDT загального капіталу, який ви можете використовувати для спредової арбітражної торгівлі.

3. Виконувати арбітражну угоду

Ви берете 6000 USDT і конвертуєте його в USDe. Наприклад, припустімо, що ви можете щорічно отримувати дохід USDe у розмірі 5% від стейблкоїна — відносно консервативна оцінка. Внесення стейкінгу USDe на ENA може забезпечити набагато вищі прибутки залежно від ринкових умов і результатів роботи протоколу (ставка прибутку USDe станом на кінець травня 2025 року становить 6,2%). Припустімо, що ваша позика USDT має відсоткову ставку 3,73%.

4. Отримуйте дохід на USDe

Припустимий дохід від USDe 5% ви заробляєте:

• 5% на $6000 = $300 щорічно

5. Сплатити суму позики в USDT

Припускаючи відсоткову ставку в USDT 4%, ви повинні сплатити:

• 3,73% за позикою 5000 USDT = $186,50 щорічно

6. Розрахувати чистий прибуток

• $300 (зароблено) – $186,50 (сплачений) = $113,50 річний чистий прибуток

7. Повернення початкового капіталу

Оскільки ви використали $1000 власних коштів:

• $113,50 ÷ $1000 = 11,35% річних

Основні переваги

Виконання арбітражу в спреді за допомогою USDe/USDtb на Bybit дає вам кілька переваг:

• Більший пасивний дохід: Річна ставка прибутку понад 10% може бути чудовим результатом для тих, хто утримує кошти в USDT або USDC. Відомо, що ці стейблкоїни не мають нативного коефіцієнта прибутковості та відносно низькоприбуткових APR на ширшому ринку криптовалюти.

• Одноразове налаштування та щоденне управління не потрібні: Велика особливість цієї стратегії полягає в тому, що що щоденний моніторинг і відстеження не потрібні. Ви просто один раз проводите обмін, маржинальні позики та інвестиції, а потім сідаєте й спостерігаєте за припливом доходу.

• Допомагає розблокувати VIP-бонуси на Bybit з меншим капіталом через позики чистого активу: Використання більшої кількості коштів, ніж у вас, для здійснення торгівлі може бути чудовим способом отримати доступ до VIP-переваг на платформі Bybit.

Як виконати спредовий арбітраж на Bybit

1. Відкрийте акаунт UTA (якщо у вас його ще немає) і активуйте торгівлю маржею для USDe/USDtb, USDT і USDC.

2. Встановіть USDe/USDtb, USDT і USDC як заставу.

Для версії веб-сайту наводимо відповідні знімки екрана.

Якщо ви використовуєте мобільний застосунок Bybit, див. знімки екрана нижче.

3. Внесіть кошти USDT на свій акаунт UTA.

4. Перейдіть до маржинальної торгівлі, встановіть кредитне плече 10x, виконайте угоду, щоб продати 4000 USDC або будь-яку суму, яку ви хочете виділити для розподілу арбітражу, і запозичіть 4000 USDT.

Для версії веб-сайту:

Для версії мобільного застосунку:

5. Скористайтеся запозиченими USDT, щоб купити USDe. Оскільки Bybit пропонує вам спосіб заробляти відсотки на USDe на платформі, просто тримайте запозичені кошти на своєму акаунті UTA, щоб почати заробляти дохід.

Для версії веб-сайту:

Для версії мобільного застосунку:

6. Відстежуйте дохід і погашення, щоб побачити, як працює ваш спредовий арбітраж.

7. Якщо ви вирішили припинити використовувати спредовий арбітраж, просто продайте USDe та поверніть USDC.

Ризики спредового арбітражу

Звісно, як і будь-яка інша торгова стратегія, розподілити арбітраж за допомогою стейблкоїнів пов’язано з певними ризиками.

Один — це ризик депегації. Якщо USDe опуститься нижче $1, ви можете понести збільшені збитки. Наприклад, з 5-кратним кредитним плечем падіння ставки стейблкоїна на 1% призведе до загальної втрати на 5%.

Негативний ризик перенесення — це другий тип ризику. Якщо дохід від падіння USDe нижче вартості позики, вся стратегія арбітражу спреду призведе до чистої втрати.

Прикінцеві думки

Арбітраж спреду з кредитним плечем за допомогою стейблкоїнів — це чудовий спосіб отримати прибуток із керованим ризиком. Вона може бути придатною для користувачів, які з легкістю й ознайомлені з використанням маржі; трейдери шукають альтернативи для отримання доходу від стейкінгу, землеробства доходу та подібних стратегій DeFi; а також для тих, хто віддає перевагу більш пасивним способам отримання доходу з своїх коштів.

Однак ця стратегія не особливо підходить для початківців, користувачів, яким не зручно торгувати кредитним плечем або для тих, хто схильний до скептичних синтетичних стейблкоїнів.

Дисклеймер

Описані вище стратегії арбітражу спреду разом із прикладами не є фінансовою порадою. Перш ніж застосовувати цю стратегію в будь-якій формі, проведіть власне дослідження та оцініть всі пов’язані з цим ризики.

#LearnWithBybit