Дізнайтеся про розумні гроші: Справа про розіграш ETH

Сенсимент ширшого ринку криптовалюти став позитивним, оскільки ціна BTC знизила свої вищі показники за березень 2024 року. З поточним імпульсом BTC може прокладати шлях до досягнення нового рекордного максимуму. Поки що BTC і SOL підвищили прибуток на 60% з початку року. Однак ETH набрав лише приблизно 12% за той самий період. 

У попередньому навчальному курсі «Інтелектуальні гроші» ми підкреслилимо, що ETH може потребувати перерви, перш ніж ще одна спроба зросте. З моменту публікації статті ціна безстрокового контракту ETHUSDT знизилася з приблизно $2600 до майже $2300 перед відновленням.

У цьому виданні Learn From Smart Money і надалі будуть вивчатися дані торгівлі деривативами на Bybit, щоб до кінця року дослідити можливість ETH підіймається своїм колегам.

Бульки повернулися

Настрої на криптовалютному ринку помітно покращилися, оскільки останні цінові дії BTC поновили частку трейдерів у класі активів. Індекс криптовалюти страху й зелені повернувся до здорового рівня.

Малюнок 1. Індекс криптовалюти й страху й зерна та глобальний ринковий капітал криптовалюти. Джерело: Bybit

Інтерес деривативів трейдерів до ETH зріс на додаток до інших основних токенів, особливо на опціонному ринку. Малюнок 2 (нижче) показує відкриті відсотки та торговий обсяг опціонів ETH на Bybit, оскільки відкриті відсотки досягли свіжого щомісячного максимуму (виділено в червоному колі). Це може вказувати на те, що трейдери готові використовувати опціонні контракти для спекуляції на ціну ETH, потенційно підсилюючи поточний імпульс або хеджування наявних позицій за допомогою опціонів.

Малюнок 2. Відкрийте відсотки та обсяг опціонів ETH на Bybit. Джерело: Bybit

На ринку безстрокових контрактів ETH також спостерігався сильний імпульс, оскільки відкриті відсотки досягли найвищого рівня майже за місяць. Хоча професійні трейдери та установи широко використовують безстрокові, ф’ючерсні та опціонні контракти, між ними є деякі ключові відмінності. (Для отримання додаткової інформації прочитайте статтю «Пояснення: опціони та безстрокові контракти та ф’ючерсні контракти на Bybit Learn». Крім того, перегляньте цю сторінку, щоб дізнатися більше про обсяг торгівлі та відкритий інтерес до торгівлі деривативами, а також про те, чому це важливо.)

Малюнок 3. Відкрийте відсотки та обсяг безстрокових ETHUSDT на Bybit. Джерело: Bybit

Річна торгівля

Оскільки ми занурюємося в торгові дані опціонів ETH, очевидно, що ринок опціонів ETH привернув більше уваги, а трейдери опціонів встановлюють торгівлю наприкінці року, оскільки контракти з закінченням терміну дії 27 грудня 2024 року мають найбільший відкритий інтерес. Це може означати, що трейдери покладаються на потенційні цінові дії ETH, і ці рухи можуть бути реалізовані до кінця року. Варто також зазначити, що контракти з датою закінчення терміну дії 1 листопада 2024 року отримали другий за величиною відкритий відсоток на Bybit, що означає, що деякі трейдери також роблять короткострокові спекуляції з опціонами.

Малюнок 4. Відкривайте відсотки після закінчення терміну дії опціонів ETH на Bybit. Джерело: Bybit

Пояснення того, як трейдери опціонів обирають ціни страйку за контрактом, може дати ще одну підказку. Згідно зі сторінкою даних деривативних контрактів Bybit, серед усіх дзвінків ETH з закінченням терміну дії 27 грудня 2024 року більшість відкритих відсотків були у контрактах з страйк-ціною $2700 і $3600, як показано на Малюнках 5 і 6 нижче.

Малюнок 5. Відкривайте відсотки після закінчення терміну дії опціонів ETH на Bybit. Джерело: Bybit

Малюнок 6. Відкривайте відсотки після закінчення терміну дії опціонів ETH на Bybit. Джерело: Bybit

Наслідки можуть бути вдвічі: З одного боку, деякі трейдери здаються більш консервативними, просто обравши 2700 $ викликів із закінченням терміну дії наприкінці року. На момент написання цього листа (31 жовтня 2024 р.) ETH торгує приблизно на $2600. Іншими словами, існує велика ймовірність того, що ці дзвінки можуть зрештою перетворитися на гроші (ITM), можливо, до закінчення терміну дії.

З іншого боку, деякі трейдери здаються більш оптимістичними, обравши 3600 $ страйк-ціни з такою самою датою закінчення терміну дії. Якщо ці дзвінки стали ITM, це може означати, що на місці (або ще вище кредитне плече з деривативами) зросте на 35%.

Малюнок 7. Відкривайте відсотки за страйк-опціонами ETH з закінченням терміну дії 27 грудня 2024 р. на Bybit. Джерело: Bybit

А тепер розгляньмо пут-опціони. Більшість відкритих позицій у опціонних контрактах ETH з рок-кінець спливають, коли ціна страйк-ціни становить $2000. Хоча багато хто може вважати $2000 одним із ключових психологічних рівнів для ETH, ймовірність досягнення цього рівня до кінця року здається відносно низькою. Насправді це може бути частиною стратегії хеджування від опціонних трейдерів. Докладніше про стратегії опціонів можна дізнатися в розділі Опціони на Bybit.

Сприятлива волатильність

Хоча ринок приймає майбутні макроподії, як-от майбутні вибори та звіти про роботу в США, а також майбутній зустрічі на Фед на початку листопада, ринкова волатильність може незабаром зростати. З точки зору передбачуваної волатильності, здається, що поточний рівень відносно низький, оскільки передбачувана волатильність є одним із ключових елементів опціонного ціноутворення. Простіше кажучи, що вища передбачувана волатильність, то вища ціна опціонних контрактів. У випадку ETH поточні рівні можуть вважатися сприятливими, оскільки очікується, що передбачувана волатильність підніметься вище для опціонів ETH.

Малюнок 8. Історична волатильність опціонів ETH на Bybit. Джерело: Bybit

Висновок

Торгівля опціонами дуже систематична. Це одна з причин того, що професійні трейдери та установи використовують опціони як великий транспортний засіб для торгівлі як криптовалютними, так і традиційними активами. Спостерігаючи за даними щодо торгівлі опціонами, користувачі можуть побачити, як професіонали налаштовують угоди, і дізнатися про їхню логіку та обґрунтування. Щоб дізнатися більше про параметри, перейдіть до розділу Bybit Learn.

#BybitOpinion #LearnWithBybit

Дисклеймер. Інвестування в криптовалюти та їхні деривативи пов’язане зі значним ризиком втрат і не підходить для кожного інвестора. У цій статті наведено факти лише для освітніх цілей і не наведено жодних фінансових рекомендацій. Перш ніж приймати інвестиційні рішення, переконайтеся, що ви повністю розумієте пов’язані з цим ризики, і за необхідності зверніться за незалежною консультацією. Наша служба підтримки клієнтів готова допомогти вам у вирішенні будь-яких питань.