Дізнайтеся про розумні гроші: Дані деривативів показують розділені види на ETH як записані сильні надходження ETF

Позитивні наміри щодо BTC зафіксовані на прикордонному ринку криптовалют, оскільки ціна провідної криптовалюти досягла ще одного ATH. ETH також виграв від бичачого наміру, оскільки з серпня 2024 року він легко перевищив $3000, найвищий рівень.

У нашій попередній публікації Вивчитися зі смарт-грошима: У справі про розіграш грі ETH ми помітили, що деякі опціонні трейдери на Bybit використовують дзвінки в розмірі $2700 і $3600 з закінченням терміну дії на кінець року. Тепер дзвінки на суму $2700 вже перетворили значний прибуток на поточному рівні ціни.

Хоча дехто вважає, що бичачий запуск BTC може тривати принаймні до кінця року, деякі трейдери деривативів ETH можуть мати іншу ідею. У цьому виданні Learn From Smart Money ми розглянемо найновіші торгові дані щодо деривативів ETH на Bybit і спробуємо розкрити міркування, що лежать в основі стратегій цих трейдерів.

Відновлений інтерес до ETH — але не перевантажений

Станом на понеділок, 11 листопада 2024 року, останній бичачий запуск зріс до приблизно 35% від YTD ETH (з 12%, що згадувалися раніше). І все ще він стоїть за більшістю інших основних криптовалют, таких як BTC (83%), SOL (86%) і TON (123%). Однак очевидно, що частка громадськості в ETH знизилася. Тенденції Google вказують на те, що термін «ETH» набрав інтерес у своїй пошуковій системі. 

Вважається хорошою ознакою того, що загальний інтерес до конкретного криптоактиву зріс. Однак більш обнадійливим є те, що частка ETH залишається відносно низькою порівняно з попередніми циклами, тобто ринок все ще далеко не перебуває на ірраціональному рівні або FOMO-купівлі.

Малюнок 1. Google шукає відсотки в ETH за останні п’ять років. Джерело: Тенденції Google

Потоки капіталу ETH також можуть підтримувати однакову позицію. Дані CoinGlass за період з 6 по 8 листопада 2024 року показують чистий приплив ETF на споті ETH на рівні $217,9K, найбільший із серпня. Оскільки емітенти ETF спотової торгівлі безпосередньо володіють криптовалютою, потік капіталу криптовалюти ETH спотової торгівлі ETF дуже корелює з ціною, а чистий приплив минулого тижня збігається з ціновими діями, як і в серпні.

Малюнок 2. Загальний капітал спотових потоків ETF ETH. Джерело: CoinGlass

Збільшення відкритих відсотків з опціонів ETH та безстрокових

На Bybit також спостерігається високий інтерес до ETH, особливо до торгівлі деривативами. На сторінці даних контрактів Bybit показано, що відкриті відсотки (OI) з опціонів ETH досягли нового щомісячного максимуму станом на 11 листопада 2024 року, тоді як відкриті відсотки для безстрокових ETHUSDT нараховуються майже до його щомісячного максимуму.

Відкритий інтерес важливий, оскільки дані відстежують кількість активних учасників ринку, і певною мірою можуть відображати рівень бажання трейдерів деривативів. Крім того, вищий рівень відкритих позицій також може вказувати на вищу ліквідність на ринку, оскільки ліквідність є однією з найважливіших частин торгівлі. Це допомагає трейдерам укладати угоди за бажаною ціною з мінімальним прослизанням.

Дізнайтеся більше про різницю між відкритими відсотками та торговим обсягом тут .

Малюнок 3. Відкрийте відсотки та обсяг опціонів ETH на Bybit. Джерело: Bybit

Малюнок 4. Відкрийте відсотки та обсяг безстрокових ETHUSDT на Bybit. Джерело: Bybit

Коротке співвідношення акаунта нараховується повільно

Хоча макродані свідчать про те, що загальний інтерес до ETH збільшився, кількість власників з короткими позиціями на безстрокових ETH також повільно зростала. 

На Малюнку 5 (нижче) показано добове довге/коротке співвідношення безстрокових ETHUSDT на Bybit. З 7 листопада 2024 року кількість власників із чистою короткою позицією зросла та стабілізувалася приблизно на 23% (чистого довгого акаунта). 

Незважаючи на те, що це не викликає стурбованості, продовження зростання чистого короткого акаунта може означати обхід бичачого руху. Тому трейдери ETH Perp повинні уважно стежити за розвитком цих даних.

Малюнок 5. Довге/коротке співвідношення безстрокових ETHUSDT на Bybit. Джерело: Bybit

Деякі опціони трейдери більш бичачі, деякі — менше

Опціони набирають популярності серед трейдерів деривативів ETH значною мірою через їхню композицію та гнучкість, коли мова йде про реалізацію стратегії. Договори з роковим закінченням терміну дії залишаються улюбленим тенором метеорологів ETH, оскільки контракти з 27 грудня 2024 року мають найвищий відкритий відсоток на Bybit.

Малюнок 6. Відкрийте відсотки опціонів ETH з закінченням терміну дії 27 грудня 2024 року. Джерело: Bybit

На момент написання цього листа (11 листопада 2024 р.) 3100 і 3200 доларів США телефонних дзвінків, які вже знаходяться в грошима (ITM), все ще сидять з більшістю відкритих відсотків. («Можливості здійснення дзвінків за допомогою ITM» означає, що ринкова ціна базового активу вища за страйк-ціну опціону на кол-опціон.) З іншого боку, $4200 викликів, які все ще не є грошима (OTM), також отримали помітний OI.

Якщо трейдер різко впливає на ціну певного активу протягом певного періоду часу, він, ймовірно, буде використовувати дзвінки OTM з певним терміном дії для спекуляції на цьому активі. У випадку з ETH очікується, що бичачі ETH отримають прибуток від викликів на $3100 і $3200 і будуть повертатися до викликів з вищими страйк-цінами, щоб максимізувати можливість. Ми вже побачили деякі з цих обертів до $4200 викликів.

Однак, якщо в найближчі дні не буде значного зростання відкритих відсотків у дзвінках ETH з вищими страйк-цінами, це може бути ознакою того, що трейдери опціонів вважають, що імпульс об’єднання ETH може потребувати перерви.

Малюнок 7. Відкрийте відсотки від кол-опціонів ETH з закінченням терміну дії 27 грудня 2024 р. страйк-страйк. Джерело: Bybit

Перейдімо до пут-опціонів із рок-кінцем. Бук-ціна $2000 залишається найпопулярнішим вибором серед опціонних трейдерів ETH. З поточним темпом ринку ймовірність падіння ETH до $2000 до кінця року малоймовірна. Однак такі пут-опціони можуть бути частиною стратегії захисту, наприклад, одруженого пут-опціону або захисного комірця .

Докладніше про стратегії опціонів можна дізнатися в розділі Опціони на Bybit Learn.

Малюнок 8. Відкрийте відсотки від пут-опціонів ETH з закінченням терміну дії 27 грудня 2024 р. страйк. Джерело: Bybit

Висновок

Поки ринок криптовалюти наразі перебуває в стані ейфорії, певні макроподії мають бути в списку спостереження, зокрема майбутні економічні дані США та промова голівника нагоди США після зустрічі FOMC. Очікується, що завдяки цим розробкам ринок криптовалюти стане більш зрозумілим щодо ходьби майбутніх темпів. 

#BybitOpinion #LearnWithBybit

Дисклеймер. Інвестування в криптовалюти та їхні деривативи пов’язане з значним ризиком втрат і не підходить для кожного інвестора. У цій статті наведено факти лише з навчальною метою, і вона не містить жодних фінансових порад. Перш ніж приймати інвестиційні рішення, переконайтеся, що ви повністю розумієте пов’язані з цим ризики, і за необхідності зверніться за незалежною консультацією. Наша служба підтримки клієнтів готова допомогти вам у вирішенні будь-яких питань.