«Asia's MicroStrategy»: знайомство з Metaplanet
Незважаючи на підвищений інституційний апетит до BTC, нечасто чути про те, що публічна компанія вносить Bitcoin у корпоративний світ. Хоча Стратегія (раніше відома як MicroStrategy) була першою в США, японська фірма зараз робить значні хвилі в Азії. Metaplanet Inc., колись оператор готелю, перетворився на першу й лише публічну компанію з казначейства Bitcoin і привертає увагу міжнародних інвесторів.
У цій статті розглядається Metaplanet — її стратегічний шлях до першої моделі Bitcoin, його амбітні цілі накопичення та ризики, пов’язані з його агресивним підходом.
Ключові висновки
Metaplanet — це японська публічна компанія, яка розвернулася до стратегії казначейства Bitcoin, що робить її еквівалентом колишньої мікростратегії в Азії.
Компанія накопичила 10 000 BTC і використовує інноваційні фінансові інструменти, як-от облігації з нульовими відсотками, для фінансування своїх покупок.
Ця стратегія спричинила величезне зростання акцій Metaplanet, але вона також пов’язує долю компанії безпосередньо з волатильністю ціни Bitcoin.
Від гостинності до казначейства Bitcoin
Шлях Метапланети — одна з драматичних трансформацій. Компанію заснував генеральний директор Саймон Герович, колишній трейдер деривативів Goldman Sachs, і спочатку працював у сфері бюджетних готелів Red Planet Japan. Пандемія COVID-19 сильно вплинула на туристичну галузь, що спонукало компанію повернутися до консалтингової та блокчейн-інфраструктури web3 у 2020 році.
Натхненний успіхом стратегії Майкла Сайлора (раніше MicroStrategy), Герович розпочав ще одну стратегічну зміну: Метапланет почав продавати свої активи в готелі, утримуючи лише одну нерухомість в Токіо для запланованого ребрендингу під назвою «Готель Bitcoin». Потім компанія приєдналася до нової місії: використати Bitcoin як свій основний резервний актив для казначейства.
План Metaplanet на 210 000 BTC
Метапланет поставив перед собою амбітну мету утримати 210 000 BTC до кінця 2027 року. Ця ціль, якщо її буде досягнуто, становитиме приблизно 1% від загальної кількості можливих поставок Bitcoin, позиціонуючи японську компанію як одного з найбільших корпоративних власників у світі.
Метапланет досягає 10 000 BTC у холдингу
Компанія досягла своєї мети з надзвичайною швидкістю. Після останньої покупки 1112 BTC 16 червня 2025 року Metaplanet успішно досяг своєї першої важливої віхи 10 000 BTC у своєму казначействі. Цей крок просунув її після Coinbase, щоб стати дев’ятою за величиною публічною компанією, що володіє Bitcoin.
Середня вартість BTC, придбаної Metaplanet, становить $94 695, а поточна вартість її активів Bitcoin становить $1,07 млрд, що дає компанії нереалізований прибуток 12,6%.
Стратегія казначейства Metaplanet
Metaplanet використовує складні фінансові інструменти для фінансування покупок Bitcoin. Ключовою частиною своєї стратегії є видача облігацій з нульовими відсотками, що дозволяє компанії збільшувати капітал без регулярних виплат відсотків. Крім того, він вивчив стратегії опціонів, як-от продаж пут-опціонів у грошовому захисті, щоб придбати BTC за вигідними цінами, водночас отримуючи дохід від премій опціонів.
Безвідсоткові облігації Metaplanet на суму $210 млн
Щоб прискорити придбання, 16 червня 2025 року Metaplanet оголосила, що видасть $210 млн у безвідсоткових звичайних облігаціях. Кошти, отримані в результаті цього випуску, призначені виключно для купівлі більшої кількості Bitcoin, підкреслюючи агресивну та цілеспрямовану стратегію компанії.
Ціна акції метапланети
Метапланета стрімко вплинула на ефективність її акцій. Станом на 17 червня 2025 року Metaplanet (3350.T) торгує на рівні 1827 JPY ($12,65), а показники за рік до дня становлять 426,15%, а дохід за місяць — 193,90%. Річний дохід компанії на 1957,30% від інвестицій є ще більш значним.
Зростання почалося у квітні 2024 року після того, як фірма оголосила про свою початкову стратегію купівлі BTC і купила свій перший стейм Bitcoin за 1 мільярд ¥ (на той час $6,25 мільйона). Цю тенденцію збільшували через її величезне накопичення BTC у період з квітня 2024 року по червень 2025 року, що збільшило її казначейство Bitcoin до 10 000 BTC на суму понад $1 млрд до 17 червня 2025 року.
Ризики підходу Metaplanet до Bitcoin
Ця агресивна стратегія не має значних ризиків. Ціна Metaplanet майже повністю прив’язана до ціни Bitcoin. Тривалий ведмежий ринок може сильно вплинути на баланс і ціну акцій. На відміну від стратегії, яка підтримує суттєвий програмний бізнес, Metaplanet має набагато менший базовий операційний бізнес, що робить його більш прямим, а отже й більш ризикованим, ставкою на довгостроковий успіх BTC.
Майбутня перспектива Metaplanet
Перетворення Metaplanet з трейдингового оператора готелю на провідну казначейську компанію Bitcoin — це переконливе прикладне дослідження у сфері корпоративного переосмислення. Приймаючи агресивну стратегію накопичення, що фінансується за допомогою інноваційних фінансових інструментів, компанія забезпечила для японських інвесторів новий спосіб отримати BTC і задала сміливий прецедент в Азії. Хоча підхід з високим ризиком і високою винагородою пов’язує свій успіх безпосередньо з ефективністю Bitcoin, Metaplanet — це ключовий гравець, який слідкує за розвитком корпоративного фінансування.
#LearnWithBybit