Казначейська стратегія для Bitcoin: найбільші корпоративні власники Bitcoin
Останніми роками Bitcoin (BTC) перетворився зі спекулятивного активу на стратегічний резерв для великих корпорацій. Від програмних гігантів до майнінгових фірм, дедалі більше компаній тепер додають Bitcoin до своїх балансів і використовують його не лише як інвестиції, а й як основну частину своєї фінансової стратегії. Цей підхід, відомий як стратегія казначейства Bitcoin, швидко набирає тяги в усьому світі.
У цій статті ми дізнаємося, що передбачає стратегія казначейства Bitcoin, дізнаємося, чому компанії її приймають, і поділимося, які фірми ведуть справу. Ми також розглянемо, як ці стратегії впроваджуються, розглянемо пов’язані з ними ризики та припущимо, що може мати майбутнє для цієї нової тенденції в корпоративних фінансах.
Ключові висновки:
Наразі у Bitcoin перебуває понад $85 мільярдів, що свідчить про інституційну довіру до BTC як казначейський резерв.
Фірми запроваджують Bitcoin для хеджування інфляції, покращення ліквідності, диверсифікування резервів і залучення інвестиційних інтересів.
Стратегія несе ризики, як-от регуляторні зміни та нестабільність ринку, які можуть вплинути на оцінки та стабільність компанії.
Що таке стратегія казначейства Bitcoin?
Стратегія казначейства Bitcoin використовується компанією для розподілу частини своїх резервів на готівку в Bitcoin (BTC), розглядаючи її як довгостроковий фінансовий актив. Замість того, щоб утримувати зайву суму готівки в невигідних облігаціях або фіатних валютах, фірма натомість зберігає її в BTC.
Цей підхід зріс у 2020 році завдяки Стратегії (раніше MicroStrategy), яка зараз має 592 100 BTC на суму понад $62 мільярди станом на червень 2025 року. Наслідки були дотримані такі основні назви компаній, як Tesla, GameStop і Semler Scientific. Для цих компаній Bitcoin — це не просто короткострокова азартна азартна ідея, це навмисний крок до захисту капіталу, отримання впливу цифрових активів і підвищення ефективності казначейства в умовах мінливого фінансового ландшафту.
Що таке казначейські компанії Bitcoin?
Казначейські компанії Bitcoin — це державні або приватні підприємства, які володіють Bitcoin (BTC) як частиною своїх фінансових резервів. Замість того, щоб зберігати всі надлишкові кошти в традиційних активах, таких як долари або короткострокові облігації, ці компанії розподіляють частину свого балансу Bitcoin.
Основна причина? Щоб зберегти цінність, хеджуйте від інфляції та диверсифікуйте баланси. Хоча кожна компанія має власні мотивації, більшість із них належать до чотирьох загальних категорій нижче.
Чому компанії володіють Bitcoin:
Експлуатаційна гнучкість. Bitcoin можна переміщувати або торгувати 24/7, що спрощує управління коштами через кордони, не покладаючись на традиційні банки.
Захист від інфляції. Завдяки фіксованому запасу монет на 21 мільйон, Bitcoin допомагає хеджувати від виведення валюти.
Потенціал зростання: BTC історично перевищив багато традиційних активів, пропонуючи понад інвестиції з низькими витратами.
Апеляція інвестора: Утримання Bitcoin може привабити капітал інвесторів, які прагнуть непрямої експозиції в криптовалюті. Деякі компанії навіть збирають кошти, видаючи акції, пов’язані з BTC, або конвертований борг.
Коротше кажучи, ці компанії використовують Bitcoin не лише як інвестиції, але й як інструмент для казначейства для стабільності, доступу та фінансового зростання.
Глобальний бум у казначейських компаніях Bitcoin
Більше компаній, ніж будь-коли, додають Bitcoin до своїх балансів, і цифри показують, наскільки швидко зростає ця тенденція:
Станом на червень 2025 року 131 публічний компанія має сумарну суму 832 162 BTC, що перевищує $85,3 мільярда.
Приватні компанії додатково володіють 292 364 BTC, що доводить загальну кількість корпоративних активів до понад 1,12 мільйона BTC.
У поєднанні ці фірми зараз володіють приблизно 5,29% від загальної суми пропозиції Bitcoin.
За останні 30 днів корпоративні холдинги зросли на 3,88%, що відображає зростання відсотків як від нових учасників, так і від наявних власників.
Як компанії впроваджують стратегії казначейства Bitcoin
Компанії використовують різні підходи для додавання Bitcoin до своїх балансів залежно від своєї фінансової структури та довгострокових цілей. Нижче наведено три основні кроки.
1. Як купити Bitcoin
Деякі компанії здійснюють одноразові покупки, купуючи всі великі суми BTC одночасно, як Стратегія робила у 2020 році. Інші надають перевагу усереднюванню витрат на долари (DCA), розподіляючи покупки з часом, щоб зменшити вплив коливань цін.
2. Де вони його зберігають
Безпека має вирішальне значення. Більшість компаній покладаються на регульованих зберігачів, таких як Coinbase Custody або BitGo, для зберігання Bitcoin. Ці послуги пропонують холодне зберігання, страхування та захист від мультисигів (multisig), які є ключовими для мінімізації ризиків.
3. Як вони його фінансують
Щоб фінансувати свої покупки, компанії можуть випускати конвертовані банкноти (заборгованість, яка перетворюється на власний капітал), пропозиції банкоматів (поступовий продаж акцій) або бажані акції. Деякі особи використовують свої готівкові резерви безпосередньо, якщо вони мають сильний грошовий потік і хочуть уникнути виведення боргів або капіталу. Ці методи надають компаніям гнучкість у управлінні своєю експозицією до Bitcoin, що дозволяє їм балансувати ризики, ліквідність і контроль.
Найкращі казначейські компанії Bitcoin
Станом на 2025 рік корпоративні казначейства Bitcoin розширилися в різних секторах і за кордон. Деякі фірми зосереджуються виключно на придбанні Bitcoin, тоді як інші працюють у таких галузях, як майнінг, технології та фінанси, використовуючи BTC як основний балансовий актив.
Нижче наведено п’ять із найбільших загальновідомих власників Bitcoin:
1. Стратегія (MSTR)
Стратегія, раніше відома як MicroStrategy, сьогодні має 592 100 BTC, вартість яких становить приблизно $62,38 мільярда. Як перша велика компанія, яка впровадила Bitcoin як свій основний резервний актив, Стратегія створила модель казначейства Bitcoin за допомогою конвертованих банкнот, акційних пропозицій і продажів частки ATM для фінансування постійного накопичення BTC.
2. MARA Holdings (MARA)
MARA, провідна майнінгова фірма в США Bitcoin, має 49 543 BTC на суму приблизно $5,14 млрд. Компанія використовує свій майнінговий дохід і стратегічне планування казначейства для створення одного з найбільших резервів BTC у галузі.
3. Двадцять один капітал (XXI)
Двадцять один капітал володіє 37 230 BTC (приблизно $3,87 мільярда) і готується до оприлюднення за угодою про придбання акцій Cantor Equity Partners зі спеціальною метою на $3,6 мільярда (SPAC). Його основна увага приділяється збільшенню фінансових послуг на основі BTC.
4. Платформи Riot (RIOT)
Riot має 19 225 BTC, вартість яких становить близько $2 мільярдів. Відомий своєю масштабною майнінг-інфраструктурою в Північній Америці, Riot інтегрує BTC у свою операційну стратегію.
5. Galaxy Digital (GLXY)
Galaxy Digital, заснований Майклом Новограцом і зареєстрований на Торонто-стоковій біржі (TSX), має 12 830 BTC (на суму приблизно $1,34 мільярда). Фірма надає фінансові послуги на ринках криптовалюти, зокрема послуги з торгівлі, управління активами та консультаційні послуги.
Ризики стратегії казначейства Bitcoin
Хоча корпоративне впровадження Bitcoin продовжує зростати, це створює помітні ризики. Гостре падіння ціни BTC може спричинити каскад ліквідації, особливо для компаній, які використовують борг або маржу для придбання активів. Регуляторна невизначеність також додає тиск, оскільки нові правила можуть обмежувати спосіб управління або розкриття цифрових активів компаніями.
Багато казначейських акцій Bitcoin торгують у преміях, що перевищують їхні фактичні активи Bitcoin, оскільки інституційні інвестори використовують їх як довірену особу через обмежений доступ до ETF. Але коли ETF спотового біткоїна стають доступнішими, попит на ці проксі-акції може зникнути. Якщо їхні основні компанії недостатньо потужні для підтримки високої оцінки, ці компанії ризикують різкими коригуваннями.
Для фірм, які використовують BTC як інструмент для казначейства, керування ризиками тепер таке ж важливе, як і купівля самого активу.
Торгуйте криптовалютними акціями на Bybit TradFi
Оскільки Стратегія ввела Bitcoin у свій корпоративний баланс у 2020 році, більше компаній дотримувалися її, розглядаючи BTC не як спекуляцію, а як частину структурованого казначейства. Зі зростанням впровадження очікується, що компанії зосередяться більше на управлінні ризиками, особливо на грошовому потоці та плануванні боргів, щоб забезпечити сталий розвиток своїх стратегій під час змін ринку.
Уряди також приділяють більше уваги. Сполучені Штати запропонували створити стратегічний цифровий резерв активів, що відображає все більше визнання потенційної ролі Bitcoin у національному фінансуванні. Тим часом ETF Bitcoin надає традиційним установам легкий доступ до активу, розширюючи обсяг придбання понад ранніх капітанів.
Незалежно від того, чи ви контролюєте корпоративний скарб, чи починаєте досліджувати криптовалюту вперше, Bitcoin стає більш помітною частиною глобального фінансування.
Хочете торгувати акціями, пов’язаними з криптовалютою? Торгуйте контрактами на акції MSTR, MARA, COIN і CRCL для різниці (CFD) на Bybit TradFi. Лише протягом обмеженого часу отримайте знижку 50% на торгові комісії за всі фондові угоди. Дізнайтеся більше тут.
#LearnWithBybit