Стейблкоїни: розкриття їхньої ролі та впливу на криптовалютному ринку
Стаблкоїни стають дедалі популярнішими, а їхня ринкова капіталізація сягає $164 мільярдів у серпні 2024 року. Але чим вони відрізняються від інших криптовалют? І чи це хороша інвестиція? Розгляньмо більше про це.
Стаблкоїни — це криптовалюти, які прив’язують ціну до стабільного активу або групи активів або підкріплені ними. Більшість з них прив’язані до фіатної валюти, тобто реальної. Однак деякі з них можуть бути прив’язані до ціни таких товарів, як золото або навіть інші криптовалюти. Деякі не прив’язані до жодного активу.
Багато хто вважає, що стейблкоїни мають найкраще з обох світів — вони мають технологію блокчейну, якою володіють більшість криптовалют, але без волатильності можуть постраждати Bitcoin та інші криптовалюти. Вони є стабільними монетами в буквальному розумінні слова.
Ключові висновки
Стаблкоїни — це криптовалюти, ціна яких прив’язана до стабільного активу або групи активів або підтримується ними.
На ринку є чотири різні типи стейблкоїнів: три забезпечені заставою, а один — ні.
Як працюють стейблкоїни?
Як працюють стейблкоїни, щоб вони насправді залишалися стабільними?
Як досягається стабільність ціни та низька волатильність?
Стабільність ціни та низька волатильність часто цитуються як основні переваги стейблкоїнів. Однак слід зазначити, що стейблкоїни такі ж стабільні, як і актив, до якого вони прив’язані.
Хоча за своєю природою стейблкоїни прив’язані до активів, які, як очікується, будуть стабільними, не можна сказати, що вони не мають волатильності.
Перепади цін все ще можуть відбуватися, що впливає на волатильність стейблкоїна. На щастя, це трапляється рідко. Стаблкоїни зазвичай дуже стабільні через високу стабільність активу, до якого вони прив’язані.
Але як стейблкоїни залишаються стабільними, або іншими словами, як вони зберігають свій кілець?
Це зводиться до питання довіри. Для підтримання кілочка ринок повинен довіряти активу, до якого прив’язана монета. Ось чому монети прив’язані до надійних активів, як-от долари США, золото та нафта.
Tether (USDT), наприклад, прив’язаний до долара США, тобто для кожної одиниці USDT материнська компанія Tether зберігає в резервах долар США. Якщо ринок не володів довірою в тому, що одна одиниця USDT коштувала один долар, це може призвести до обвалу. Однак той факт, що здебільшого USDT завжди був дуже близьким до одного долара вартості, є підтвердженням довіри на ринку.
Для чого використовуються стейблкоїни?
Стабільність ціни та низька волатильність можуть принести зручність, але яким чином використовуються стейблкоїни?
Транзакції
Стаблкоїни все частіше використовуються для транзакцій, а технологія блокчейну дає змогу здійснювати міжнародні транзакції значно швидше, ніж традиційніші засоби. Крім того, деякі фізичні особи та продавці можуть бути, мабуть, помітно стійкими до операцій у криптовалюті, яка може сильно коливатися в ціні за короткий період часу, наприклад Bitcoin. З стейблкоїнами цей ризик значно нижчий.
Крім того, у країнах, що розвиваються, вони використовуються як альтернатива зламаним банківським системам, де багато людей взагалі не мають банківського рахунку, а гіперінфляція може бути величезною проблемою. Проект стейблкоїна був запущений у Венесуелі та Анголі у 2019 році з метою боротьби з цими проблемами.
Обмін з інших криптовалют
Припустімо, трейдер стурбований ризиком падіння ціни Bitcoin до долара США. Можливо, вони не захочуть обмінюватися на фіат, оскільки це може бути дорого через комісії за обробку. Тому обмін на стейблкоїни може бути зручним варіантом. Їх можна обміняти на стейблкоїн, прив’язаний до ціни долара США, наприклад USDT або USDC, і тоді цей ризик усувається.
Децентралізований фінанс (DeFi)
За останні роки DeFi став добре відомим у фінансовому секторі та пропонує відкриту блокчейн-альтерну традиційним фінансовим послугам за допомогою смарт-контрактів. Stablecoins відіграють свою роль, оскільки пропонують стабільні способи здійснення транзакцій, що відбуваються в системі DeFi.
Типи стейблкоїнів
Існує чотири різні типи стейблкоїнів. Три типи забезпечені заставою, а один — ні. Крім того, два типи централізуються (утримуються центральною організацією), а два типи децентралізуються (не зберігаються центральною організацією).
Фіатна підтримка (централізована)
Товар підкріплений (централізований)
Підтримка криптовалюти (децентралізована)
Алгоритмічний (децентралізований)
Стаблкоїни на фіатній основі
Більшість стейблкоїнів прив’язані до фіатних валют, таких як USD, EUR або GBP. Це робиться о коефіцієнту 1:1 або дуже близько до нього. Це по суті означає, що для кожного стейблкоїна є одиниця фіатної валюти, яка також зберігається десь у резервах.
Уявімо, що хтось хоче конвертувати свої стейблкоїни в готівку. Установа, що зберігає стейблкоїни, надішле фіатну валюту, яка зберігається в резервах, на банківський рахунок особи, а кількість стейблкоїнів, що дорівнює сумі фіатної циркуляції, буде вилучено з обігу.
Фіатні стейблкоїни:
Вони мають найпростішу структуру, яку слід розуміти, що, без сумніву, є великим фактором їхньої популярності.
Поки фіатна валюта залишається стабільною, стейблкоїн також залишається стабільним.
Завдяки низьким комісіям і волатильності, а також технології блокчейну, стейблкоїни з підтримкою фіатної мережі, зокрема, розглядаються як місток між більш традиційними способами оплати та перевагами, які можуть принести криптовалюта в цій сфері.
Фіатні стейблкоїни:
Той факт, що вони централізовані, залишає користувачів на рівні об’єкта, який їх утримує. Тому немає способу забезпечити прозорість і дотримання протоколу.
Якщо валюта, до якої вона схильна, падає, то так само відбувається і стейблкоїн (хоча саме тому більшість з них прив’язані до історично сильного долара США)
Стаблкоїни з підтримкою товару
Більшість стейблкоїнів у цій категорії забезпечені золотом, але вони також можуть бути забезпечені іншими товарами, зокрема металами, нафтою або нерухомістю. Ці товари діють як механізм обмеження волатильності ціни. стейблкоїни на основі товарів можуть надати інвесторам можливість інвестувати в товари. Незважаючи на те, що інвестиції в такі активи, як золото, традиційно були для багатих, ці типи стейблкоїнів відкрили для них потенційно новий демографічний показник людей.
Функції стейблкоїнів із підтримкою товарів:
Користувачі можуть бути впевнені, що волатильність товарів порівняно з активами, такими як криптовалюта, відносно низька.
Користувачі мають матеріальний актив, і його вартість може бути оцінена з часом.
Суми стейблкоїнів на основі товарів:
стейблкоїни з підтримкою товарів можуть бути складнішими для обміну, ніж стейблкоїни з підтримкою фіатної платформи. Якщо ви хочете обміняти стейблкоїн, прив’язаний до такого активу, як золото, це може бути досить легко зробити, але це для нерухомості може зайняти деякий час через потенційно складний процес.
Оскільки вони централізовані, між користувачем і центральною організацією, що утримує товар, потрібен рівень довіри.
Стаблкоїни з підтримкою криптовалюти
Деякі стейблкоїни прив’язані до криптовалют. На відміну від стейблкоїнів на фіатній основі, стейблкоїни на основі криптовалюти видаються через смарт-контракти. Оскільки ціни на криптовалюту можуть бути, як відомо, нестабільними, монети часто підтримуються кількома криптовалютами. Отже, якщо одна людина зазнає волатильності ціни, інші можуть вловити удар, залишаючись стабільними.
Крім того, деякі з них захищені процесом під назвою надмірна коллатеральність. Це означає, що коли монета підкріплена активом, що перевищує вартість монети, і використовується як засіб захисту. Отже, замість співвідношення 1:1, як фіат, співвідношення може становити 1:2, тобто стейблкоїн підтримується заставою криптовалюти, яка подвоює його вартість.
Функції стейблкоїнів із підтримкою криптовалюти:
Вони децентралізовані, і оскільки транзакції здійснюються в блокчейнах, забезпечується повна безпека та прозорість.
Вони часто матимуть більший обсяг ліквідності, тобто їх можна швидко конвертувати за низькою ціною.
Монти стейблкоїнів на основі криптовалюти:
Їхні робочі механізми досить складні, тобто вони ще не популярні, як деякі інші типи стейблкоїнів.
Якщо ціна резервної криптовалюти стає високою, перевищення ліміту може виявитися дорогим.
Алгоритмічні стейблкоїни
Вірте, що є неколатеральні стейблкоїни: цей тип стейблкоїнів відомий як алгоритмічний стейблкоїн. Постачання цих стейблкоїнів контролюється алгоритмічним пегінгом і смарт-контрактами. Попит і пропозиції підвищують ціни цих стейблкоїнів. Постачання цих стейблкоїнів контролюється за допомогою алгоритм-моделі, відомої як резервні акції.
Якщо ціна стейблкоїна зростає, алгоритм видає монети, доки не буде досягнуто рівноваги пропозиції та попиту. Якщо ціна стейблкоїна знижується, тоді поставка монет зменшується до досягнення рівноваги попитом і пропозицією. Виконуючи ці дії, алгоритм може підтримувати стабільну ціну монети.
Плюси алгоритмічних стейблкоїнів
Оскільки вони взагалі не централізовані для жодного активу, вони по суті є найбільш децентралізованим стейблкоїном, а алгоритм є відкрито прозорим і таким, що може бути перевірено будь-кому.
Оскільки вони нічого не прив’язані, вони не покладаються на заставу.
Монти алгоритмічних стейблкоїнів
Хоча випускати монети для досягнення рівноваги між пропозицією та попитом легко, може бути важко зменшити поставку монет, намагаючись зберегти вартість.
Для підтримання кілочка потрібен постійний ріст.
Чи є стейблкоїни хорошою інвестицією?
Є варіанти, що відрізняються від того, чи є стейблкоїни хорошою інвестицією чи ні. Розгляньмо деякі аргументи.
Причини того, що Stablecoins — хороша інвестиція
Інвестування в стейблкоїни на фіатній основі, як-от USDT або USDC, може бути зручним варіантом для інвесторів, які вносять заявку на час, щоб інвестувати в нестабільний актив, як-от Bitcoin. Їх можна швидко й легко конвертувати, і їх можна конвертувати назад, коли впевненість у волатильності активу відновлюється.
Оскільки вони зазвичай вважаються низьким ризиком, вони можуть утворювати варту частину диверсифікованого портфеля інвестицій (коли завжди доцільно мати інвестиції з низьким ризиком, а також інвестиції з більшим ризиком). З часом активи можуть бути оцінені за вартістю, і вони можуть виявитися прибутковими довгостроковими інвестиціями. Зокрема, це може стосуватися стейблкоїнів на основі товарів або криптовалют.
Причини того, що стейблкоїни не є хорошою інвестицією
Як і з будь-якими інвестиціями, що вище потенційне зростання, то вищий ризик. Тому, хоча деякі стейблкоїни можуть з часом цінувати, вони також можуть знецінюватися. Зокрема, це може бути ризиком для стейблкоїнів із підтримкою криптовалюти, незважаючи на наявні механізми для боротьби з неминучою волатильністю ціни.
Фіатні стейблкоїни вважаються найбільш стабільними стейблкоїнами, але ця стабільність не робить їх дуже прибутковими довгостроковими інвестиціями, і їхня вартість навряд чи значно зросте з часом. Якщо щось таке, за допомогою стейблкоїнів на фіатній основі їх вартість, ймовірно, з часом зменшиться. Коли центральні банки друкують більше грошей, це знецінює валюту. Інфляція означає, що за 10 років ви зможете купувати менше за один долар, а за 20 років — ще менше.
Підсумки
Хоча питання про те, чи є стейблкоїни хорошими інвестиціями, відкрито для дискусій, що не полягає в тому, що вони мають великий потенціал. Вони приносять переваги технології блокчейну та стабільності, а це означає, що їх можна покладатися на транзакції в екосистемі криптовалюти. Їх масове впровадження може змінити традиційні способи фінансових операцій і забезпечити необхідний шлях для мільярдів без банківського рахунку (без банківського рахунку) у всьому світі. Вони можуть виявитися безпечним притулком через гіперінфляцію, яка охоплює деякі країни третього світу. Майбутнє яскраве для стейблкоїнів.
#LearnWithBybit