Руководство по нативному стейкингу, ликвидному стейкингу и ликвидному стейкингу

В июле 2024 года стейкинг стал популярным способом получения пассивного дохода держателями криптовалют, а также обеспечения безопасности и функциональности блокчейнов. Однако традиционный или нативный стейкинг имеет один значительный недостаток — он блокирует ваши активы, а значит, вы не можете получить к ним доступ, пока они находятся в стейкинге. Именно в этом случае ликвидный стейкинг позволяет поддерживать ликвидность. Ещё один шаг — это ликвидность, ещё более продвинутый вариант.

В этой статье подробно описаны основные различия и сходства между нативным стейкингом, ликвидным стейкингом и ликвидным стейкингом, которые помогут понять, как работает каждый из методов и какие из них лучше всего подходят для вашей инвестиционной стратегии.

Ключевые выводы:

• В настоящее время в стейкинге находится более 33 миллионов ETH, поэтому держатели криптовалют всё чаще используют стейкинг для получения пассивного дохода и поддержки блокчейн-сетей.

• Нативный стейкинг включает блокировку токенов криптовалюты в блокчейне для получения наград, что способствует безопасности и целостности сети.

• Ликвидный стейкинг позволяет пользователям вносить в стейкинг свои токены, сохраняя при этом ликвидность, с помощью токенов ликвидного стейкинга (LST), которые можно торговать или использовать в DeFi-приложениях.

• Ликвидный рестейкинг — это более продвинутая стратегия, которая включает использование токенизированных активов в стейкинге в нескольких DeFi-протоколах для увеличения наград и прибыльности.

• Выбор оптимального подхода к стейкингу между нативным стейкингом, ликвидным стейкингом и ликвидным стейкингом зависит от индивидуальных приоритетов, таких как контроль, ликвидность, сложность и потенциальная прибыль.

Что такое нативный стейкинг?

Нативный стейкинг — это процесс блокировки криптовалютных токенов в их оригинальной блокчейн-сети, который помогает поддерживать её работу, например, валидацию транзакций и повышение безопасности сети. В обмен на это вы обычно зарабатываете награды за стейкинг в виде дополнительных токенов.

Как работает нативный стейкинг?

Нативный стейкинг — это игра с высоким доверием, в которой участники блокируют свои криптовалютные активы, чтобы поддерживать работу блокчейна, и в основном кладут деньги на линию, чтобы гарантировать целостность игры. 

Валидаторы, которые являются участниками этой системы, блокируют определённую сумму нативной криптовалюты блокчейна в качестве «стейкинга». Этот стейкинг служит обеспечением, побуждая их действовать честно и поддерживать целостность сети. Алгоритм консенсуса блокчейна случайным образом выбирает валидаторов для предложения и проверки новых блоков транзакций. Чем больше стейкинг валидатора, тем выше вероятность его выбора.

При выборе этого параметра валидатор проверяет транзакции в блокчейне и добавляет их в блокчейн — процесс, известный как «ковка», а не майнинг. Если валидатор делает это правильно и честно, он получает награды в виде новых криптовалют и комиссий за транзакции, при этом награды пропорциональны его стейкингу.

С другой стороны, если валидатор пытается подтвердить мошеннические транзакции или действовать нечестно, он рискует получить «скос» в стейкинге, что означает, что его часть может быть конфискована как штраф. Этот риск создает сильную мотивацию для валидаторов к игре в соответствии с правилами.

После завершения проверки валидаторы могут вывести свой первоначальный стейкинг (наряду с любыми заработанными наградами), хотя может быть период ожидания. 

Что такое ликвидный стейкинг?

Ликвидный стейкинг — это способ внести криптовалюту в стейкинг и при этом сохранить доступ к ней. Взамен вы получаете токены ликвидного стейкинга (LST), которые можно торговать или использовать в DeFi-приложениях. Это позволяет зарабатывать награды за стейкинг, сохраняя при этом гибкость и ликвидность.

Как работает ликвидный стейкинг?

В отличие от нативного стейкинга, ликвидный стейкинг позволяет вносить криптовалюту в стейкинг, сохраняя при этом доступ к ней для других целей. Поговорим о том, чтобы съесть торт! 

Во-первых, необходимо внести криптовалютные токены, такие как ETH, в пул ликвидного стейкинга. Затем пул делегирует ваши токены надёжным валидаторам, ответственным за проверку транзакций и защиту блокчейна. В свою очередь, вы получаете LST, которые представляют вашу долю в пуле. Эти токены можно свободно торговать или использовать в качестве обеспечения в протоколах DeFi, что позволяет получать дополнительную прибыль, пока ваши первоначальные активы остаются в стейкинге.

Поскольку валидаторы зарабатывают награды за безопасность сети, эти награды автоматически распределяются между держателями LST в зависимости от того, сколько они хранят. Таким образом, если вы когда-либо хотите вывести свои оригинальные токены, можно просто обменять свои LST на базовые активы в пуле за вычетом любых применимых комиссий.

Что такое ликвидный рестейкинг?

Ликвидный рестейкинг — это более продвинутая стратегия стейкинга, в рамках которой пользователи используют свои активы, уже внесённые в стейкинг (токены в токены ликвидного рестейкинга), в дополнительных протоколах DeFi и получают больше наград, повышая полезность и прибыльность криптовалюты, внесённой в стейкинг.

Нативный стейкинг и ликвидный стейкинг: сходство

Хотя они не совсем похожи, нативный стейкинг, ликвидный стейкинг и ликвидный рестейкинг имеют несколько основных функций, которые делают их неотъемлемой частью блокчейн-сетей

Сетевая безопасность

Все три способа стейкинга — нативный стейкинг, ликвидный стейкинг и ликвидный стейкинг — помогают защитить и управлять блокчейн-сетями. Участники блокируют свои активы, чтобы поддерживать валидаторов и обеспечивать целостность транзакций и консенсус сети. Эта коллективная работа повышает общую безопасность блокчейна.

Награды

Участники могут зарабатывать награды за свой вклад, используя любой из трёх способов стейкинга. Благодаря нативному стейкингу пользователи получают награды непосредственно за поддержку сети. Ликвидный стейкинг не только приносит награды, но и выпускает LST, которые можно использовать в DeFi для получения дополнительной прибыли. Жидкий рестэкинг делает этот шаг ещё больше, позволяя пользователям зарабатывать ещё больше, используя свои LST в различных действиях по повышению доходности.

Децентрализация

Нативный стейкинг, ликвидный стейкинг и ликвидный рестакинг способствуют децентрализации блокчейн-сетей, побуждая более широкий круг участников участвовать в процессе консенсуса. Такое распределение энергии помогает предотвратить централизацию и обеспечить устойчивость сети.

Поощрение честности

Все три способа стейкинга мотивируют валидаторов действовать честно и в интересах сети. Валидаторы размещают активы в стейкинге, и если они занимаются вредоносной деятельностью, например проверкой мошеннических транзакций, они рискуют потерять эти активы. Такой подход «кожа в игре» сильно мотивирует валидаторов поддерживать целостность блокчейна.

Повышенная прибыль

Хотя ставки наград часто отличаются, все три способа стейкинга обычно обеспечивают более высокую доходность, чем традиционные инвестиции. Будучи участником механизма консенсуса блокчейна, можно ожидать более низкие процентные ставки, чем ставки, предлагаемые традиционными финансовыми учреждениями.

Нативный стейкинг и ликвидный стейкинг: различия

При сравнении нативного стейкинга, ликвидного стейкинга и ликвидного рестайкинга различия становятся ясными по нескольким аспектам.

Ликвидность

Нативный стейкинг обычно требует блокировки активов в течение фиксированного периода, что ограничивает ликвидность. С другой стороны, ликвидный стейкинг предоставляет пользователям LST, которые можно торговать или использовать в DeFi-приложениях, что обеспечивает немедленную ликвидность. Повторный ликвидный баланс поддерживает эту ликвидность через LST, позволяя пользователям повторно размещать токены на других платформах и зарабатывать дополнительные награды.

Сложность

Нативный стейкинг зачастую проста, поэтому пользователи должны заблокировать свои токены с помощью валидатора. Ликвидный стейкинг усложняет работу из-за необходимости управлять LST и пользоваться DeFi-платформами. Переработка ликвидности добавляет ещё один уровень сложности, поскольку пользователи должны понимать, как эффективно применять свои LST на разных платформах, чтобы зарабатывать дополнительные награды.

Структура наград

Нативные награды за стейкинг поступают непосредственно от блокчейна в качестве компенсации за валидацию транзакций. Благодаря ликвидному стейкингу вы получаете награды в виде LST, которые также могут приносить дополнительную прибыль за DeFi-активность. Жидкий ликвидный стейкинг позволяет зарабатывать награды как за первоначальный стейкинг, так и за дополнительные действия с LST, тем самым увеличивая потенциальную прибыль.

Риск

Нативный стейкинг обычно считается наименее рискованным, поскольку он предполагает прямое участие в механизме консенсуса блокчейна. В отличие от этого, ликвидный стейкинг создает риски для контрагентов, связанные с платформами, управляющими пулами стейкинга и смарт-контрактами. Жидкое ликвидное ведение связано с похожими рисками, но также добавляет потенциальную волатильность с DeFi-рынков, на которых используются LST.

Управление

В мире блокчейна управление — это структура и процессы, с помощью которых принимаются и исполняются решения в сети для обеспечения их надлежащего функционирования. При использовании нативного стейкинга участники часто высказывают мнение в принятии решений об управлении, поскольку их стейкинг приводит к получению права голоса. Однако ликвидный стейкинг обычно не предоставляет права на управление, поскольку LST представляют собой требование к объединенным активам, а не прямое владение. Аналогичным образом, ликвидный рестейкинг направлен на увеличение наград за дополнительные действия по стейкингу и не предусматривает участия руководства.

Контроль активов

Благодаря нативному стейкингу пользователи сохраняют полный контроль над своими активами в стейкинге, которые напрямую связаны с блокчейном. Однако при ликвидном стейкинге пользователи получают LST, а их оригинальные активы хранятся в пуле, что может снизить индивидуальный контроль. Этот тренд продолжается, поскольку пользователи должны полагаться на протоколы, управляющие своими LST, что еще больше снижает их контроль над базовыми активами.

Что лучше всего подходит для вас — нативный стейкинг, ликвидный стейкинг или ликвидный стейкинг?

Выбор правильного способа стейкинга зависит от индивидуальных потребностей и инвестиционной стратегии. Нативный стейкинг лучше всего подходит для тех, кто хочет иметь прямой контроль и простой подход к получению наград при поддержке сети. Ликвидный стейкинг предназначен для пользователей, которые ценят ликвидность и гибкость, что позволяет им получать доступ к своим активам и при этом получать награды. Наконец, ликвидный рестейкинг идеально подходит для продвинутых пользователей, которые хотят максимально увеличить прибыль, используя свои активы в стейкинге на нескольких платформах. Каждый способ предлагает уникальные преимущества, поэтому при выборе подходящего из них учитывайте свои приоритеты.

Заключение

Выбор между нативным стейкингом, ликвидным стейкингом и ликвидным стейкингом зависит от ваших предпочтений и инвестиционных целей. Нативный стейкинг обеспечивает прямой контроль и простоту, а ликвидный стейкинг позволяет торговать и участвовать в DeFi без потери наград. Если вы продвинутый пользователь, стремящийся оптимизировать прибыль на разных платформах, ликвидность может стать лучшей ставкой. Каждый способ имеет свои уникальные преимущества, поэтому выберите тот, который наиболее точно соответствует вашей стратегии, чтобы в полной мере воспользоваться преимуществами стейкинга.

#LearnWithBybit