Торговля фьючерсными спредами: получение прибыли от ценовых расхождений

Если вы уже торговали бессрочными фьючерсами (бессрочными контрактами), вы будете знать, что они часто имеют множество высоких и низких уровней. При торговле фьючерсными спредами можно снизить некоторые из этих рисков, сосредоточившись на относительном изменении цены между двумя контрактами, а не на абсолютном изменении цены. Эта сложная стратегия позволяет получать прибыль от спреда и сводит к минимуму риски общей волатильности рынка, что особенно полезно на таких очень волатильных рынках, как криптовалюта.

В этой статье мы узнаем о торговле фьючерсными спредами, о том, как это работает на практике, и почему трейдеры могут выбрать такой подход вместо прямой торговли фьючерсами. Прежде чем начать, мы также подробно рассмотрим ключевые преимущества и потенциальные недостатки. К концу этой статьи вы сможете лучше понять, подходит ли торговля фьючерсными спредами для ваших торговых целей и допустимых рисков.

Ключевые выводы:

• Торговля фьючерсными спредами — это сложная стратегия, в рамках которой трейдеры одновременно открывают два фьючерсных контракта в противоположных направлениях, чтобы извлечь выгоду из разницы в ценах между ними.

• На криптовалютном рынке спред-торговля часто включает как фьючерсы с датой истечения, так и бессрочные фьючерсы. Последнее (perps) — это контракты, срок действия которых не ограничен, что позволяет трейдерам удерживать позиции в течение неопределенного времени и получать прибыль от изменений в спреде, при этом сводя к минимуму риски общей волатильности рынка.

Что такое фьючерсная торговля спредом?

Торговля фьючерсными спредами — это сложная стратегия, в рамках которой трейдеры одновременно открывают два фьючерсных контракта в противоположных направлениях, чтобы извлечь выгоду из разницы в ценах между ними, известной как спред.

В отличие от традиционных торговых методов, которые сосредоточены на абсолютных движениях цены покупки по низкой и продажи по высокой, спред-торговля подчеркивает относительную ценовую зависимость между двумя фьючерсными контрактами.

Торговля фьючерсами на криптовалютном рынке

На криптовалютном рынке спред-торговля часто включает как фьючерсы с истекающим сроком действия, так и бессрочные фьючерсы, которые представляют собой фьючерсные контракты без даты истечения. Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам удерживать позиции в течение неопределенного времени, что делает их популярными для стратегий спредовой торговли. Основная цель трейдеров на спреде криптовалютных фьючерсов заключается в получении прибыли от изменений в спреде, при этом сводя к минимуму риски общей волатильности рынка. Сосредоточив внимание на относительном движении цен между контрактами, трейдеры могут снизить риски и извлечь выгоду из неэффективности рынка даже в очень волатильных условиях, таких как криптовалютные рынки.

Как работает торговля фьючерсными спредами?

Хотя исполнение фьючерсной спред-сделки может показаться сложным, его механика будет более управляемой, как только вы ознакомитесь с движущимися частями каждой сделки. Мы расскажем вам всё, что нужно знать при торговле криптовалютными фьючерсами — от планирования заявок до выбора потенциальных спредов с кросс-активами.

Типы спредов в криптовалютных фьючерсах

• Календарные спреды: Календарные спреды — это популярные стратегии фьючерсной торговли, которые включают покупку и продажу фьючерсных контрактов на одну и ту же криптовалюту, но с разными датами истечения, например покупку фьючерсного контракта на биткоин в марте 2025 года и продажу фьючерсного контракта на биткоин в июне 2025 года, чтобы получить прибыль от ожидаемой разницы в цене.

• Спреды с кросс-активами: Как следует из названия, кросс-активные спреды предполагают торговлю фьючерсами в разных криптовалютах. Например, можно купить фьючерсы Ether и продать фьючерсы Bitcoin. Эти спреды обычно основаны на финансовых теориях, таких как средняя реверсия.

• Внутрибиржевые спреды: Эти спреды включают торговые фьючерсные контракты на один и тот же криптоактив и дату истечения, но на разных биржах. При выполнении этой сделки на молниеносных скоростях трейдер стремится получить прибыль от временных расхождений в цене между биржами.

• Базисные спреды: Эти спреды предполагают торговлю фьючерсным контрактом по спотовой цене базовой криптовалюты. Термин «основание» означает разницу между ценой фьючерсов и ценой на споте. Такая спредовая сделка широко распространена в традиционном финансовом пространстве (TradFi) и становится все более частой на криптовалютных рынках.

• Арбитражные спреды: Это не конкретный тип спреда, а стратегия, которую можно использовать с любым из вышеупомянутых спредов. Арбитражные спреды направлены на использование разницы в ценах на разных рынках или инструментах с минимальным риском. Возможности арбитража редки и краткосрочные, поскольку участники рынка быстро извлекают из них выгоду.

Преимущества торговли фьючерсными спредами

Фьючерсная торговля на спреде предлагает несколько преимуществ, которые делают её привлекательной стратегией для трейдеров на крипторынке. Ниже приведены некоторые из ключевых преимуществ, которые следует учитывать.

1. Сниженный профиль риска

Благодаря своей нейтральности на рынке торговля фьючерсными спредами обеспечивает сниженный профиль риска, что особенно выгодно на таких очень волатильных рынках, как криптовалюта. Сосредоточив внимание на различиях в ценах между двумя контрактами, трейдеры могут получать прибыль от спреда, снижая при этом риски рыночной волатильности.

Например, криптотрейдер, покупающий фьючерсный контракт на биткоин в марте 2025 года и продающий фьючерсный контракт на биткоин в июне 2025 года, может получить прибыль от спреда, независимо от того, наблюдается ли скачок или падение цены биткоина. Поскольку на оба контракта, вероятно, одинаково влияют общие рыночные движения, трейдер может сосредоточиться на относительной эффективности, сводя к минимуму риск более широкой волатильности рынка.

2. Эффективность капитала

Многие платформы предлагают более низкие требования к марже для спредовых сделок из-за их сниженного профиля риска. Это позволяет трейдерам контролировать крупные позиции с меньшим капиталом, повышая потенциальную прибыль и обеспечивая дополнительную ликвидность. Например, используя режим кросс-маржинального аккаунта, трейдер может совершать спредовую сделку с ещё меньшей авансовой маржой по сравнению с торговлей аутрайт-фьючерсными контрактами. Такая эффективность капитала позволяет трейдерам максимально увеличить свои торговые возможности без привязки избыточного капитала к маржинальным требованиям.

3. Возможности диверсификации

Трейдеры могут диверсифицировать свои портфели, участвуя в спредах с кросс-активами на основе своих текущих уклонов. Эта стратегия позволяет трейдерам получать прибыль от относительной эффективности различных криптопроектов. Например, торговля фьючерсами Ether с фьючерсами биткоина или сравнение криптоэкосистем с помощью спредовых сделок может дать возможность извлечь выгоду из различий в эффективности активов. Такая диверсификация помогает распределять риски по нескольким активам, делая торговую стратегию более устойчивой к колебаниям рынка.

4. Защита от внешних рыночных потрясений

Спредовая торговля обеспечивает дополнительную изоляцию от внешних фундаментальных факторов, таких как изменения в законодательстве или экономические объявления, которые могут значительно повлиять на конкретные активы или проекты в криптопространстве. Например, если объявление регулирующих органов приводит к падению цены биткоина, то влияние на лонг- и шорт-этапы фьючерсного спреда на биткоин будет схожим, что сведёт к минимуму общее влияние на сделку. Такая изоляция помогает трейдерам поддерживать более стабильную торговую среду, несмотря на влияние внешних рынков.

5. Возможности арбитража

Спредовая торговля часто предполагает выявление и использование арбитражных возможностей, возникающих из-за неэффективности рыночного ценообразования. Это может привести к получению прибыли с низким риском. Например, если спред-трейдер замечает расхождение в цене между фьючерсными биткоинами на разных биржах, он может получить прибыль, купив более дешевый контракт и продав более дорогой. Эта стратегия позволяет трейдерам извлекать выгоду из рыночных недостатков без дополнительных рисков и рисков для рынка, что обеспечивает возможность получения прибыли с низким риском.

Риски, связанные с торговлей фьючерсами

Хотя торговля фьючерсными спредами предлагает такие преимущества, как снижение волатильности рынка и снижение требований к марже, она также сопряжена с уникальными рисками, которые трейдеры должны понимать и контролировать. Ниже перечислены ключевые риски, связанные с торговлей фьючерсными спредами на криптовалютном рынке.

1. Риск исполнения

Риск исполнения является серьезной проблемой при торговле фьючерсами на спреде, особенно на быстро меняющихся криптовалютных рынках. Этот риск проявляется в виде проскальзывания, при котором фактическая цена исполнения отличается от ожидаемой цены, часто из-за быстрого движения цены или низкой ликвидности. Например, трейдер, пытающийся исполнить календарный спред, купив фьючерсный биткоин в марте 2025 года и продав контракт в июне 2025 года, может столкнуться с проскальзыванием. Если во время исполнения цена июньского контракта неблагоприятна, трейдер получает больший спред, чем ожидалось, что приводит к потенциальным убыткам. Этот сценарий подчеркивает важность тщательного мониторинга рыночных условий и использования инструментов, которые снижают риски исполнения.

2. Рыночный риск

Рыночный риск — это ещё один важный фактор в торговле фьючерсными спредами. Хотя спред-торговля сосредоточена на относительном движении цены, неблагоприятные изменения в любом контракте могут привести к убыткам. Этот риск повышен на волатильных рынках, таких как криптовалюта. Например, трейдер, совершающий спред с кросс-активами, покупая фьючерсы Ether и продавая фьючерсы биткоина, подвергается рыночному риску. Если цена Ether упадёт больше, чем цена биткоина, спред неблагоприятно расширяется, что приводит к убыткам. Этот сценарий подчёркивает необходимость тщательного отслеживания динамики рынка и соответствующего изменения стратегий для снижения потенциальных убытков.

3. Риск кредитного плеча

Риск кредитного плеча присущ криптовалютной торговле фьючерсами, поскольку высокое кредитное плечо может увеличить как прибыль, так и убытки. Если рынок движется против позиции трейдера, он может столкнуться с маржинальными коллами, что может привести к принудительной ликвидации по неблагоприятным ценам. Например, трейдер, использующий кредитное плечо для исполнения крупного календарного спреда в фьючерсах на биткоин, может столкнуться со значительными убытками, если спред движется против него. Возможно, им потребуется внести дополнительную маржу или ликвидацию, что приведёт к значительным финансовым убыткам. Это подчеркивает важность тщательного управления кредитным плечом и установки соответствующих ордеров стоп-лосс для ограничения потенциальных недостатков.

4. Риск ликвидности

Риск ликвидности является основной проблемой в торговле фьючерсными спредами, особенно на криптовалютных рынках, где ликвидность может значительно отличаться в зависимости от активов и бирж. Торговля неликвидными контрактами может привести к более широким спредам и сложностям при выполнении сделок по желаемым ценам. Например, трейдер, пытающийся закрыть спред на менее ликвидном фьючерсном рынке альткоина, может столкнуться с проблемами с продажей по выгодной цене из-за низкой ликвидности. Это может привести к увеличению убытков, поскольку трейдеру, возможно, придется принять более низкую цену или дождаться лучших рыночных условий, которые могут не начаться. Поэтому трейдерам важно оценить ликвидность перед заключением сделки и спланировать её соответствующим образом.

5. Риск контрагента

Риск контрагента — это ещё одна серьёзная проблема для трейдеров, поскольку они подвержены риску сбоев на бирже или неисполнения обязательств контрагентами. Если биржа или контрагент не исполнит свои обязательства, трейдеры могут понести убытки. Например, трейдер, удерживающий спред на небольшой нерегулируемой бирже, может столкнуться с операционными проблемами или неплатежеспособностью. Если биржа столкнутся с такими проблемами, трейдер не сможет закрыть свою позицию или вернуть свои средства, что приведёт к значительным финансовым убыткам. Это подчеркивает важность выбора авторитетных бирж и диверсификации торговой деятельности на нескольких платформах.

Стоит ли попробовать торговлю фьючерсными спредами?

Торговля фьючерсными спредами может быть ценной стратегией для опытных трейдеров, которые понимают её сложность и могут эффективно управлять рисками. Однако начинающим трейдерам может быть сложнее из-за необходимости в глубоком понимании фьючерсных рынков и управлении рисками. Новички могут начать с более простых стратегий и постепенно переходить на спред-торговлю, поскольку они получают больше опыта и уверенности в своих торговых способностях.

Что касается опытных криптотрейдеров, то фьючерсная спред-торговля может быть чем-то интересным. В основном это связано с тем, что трейдеры-ветера смогут поддерживать запланированные уровни управления рисками и использовать стратегическую гибкость, которая обычно связана с исполнением фьючерсных спред-сделок. Опытные криптотрейдеры, обладающие необходимыми знаниями о рынке, могут даже планировать и исполнять кросс-активные спреды, которые делают такие сделки ещё более прибыльными.

Заключение

По мере развития крипторынка освоение фьючерсной спред-трейдинга может эффективно предоставить криптотрейдерам конкурентное преимущество, предлагая сниженные профили риска, эффективность капитала и возможности для диверсификации. Информируя о рыночных условиях и используя возможности таких платформ, как Bybit, трейдеры могут эффективно совершать спред-сделки и достигать большего успеха в динамичном мире торговли криптофьючерсами.

#LearnWithBybit