Протокол mETH (cmETH): Удобный кросс-цепной рестейкинг ETH
После перехода Ethereum на модель проверки блоков подтверждения стейкинга (PoS) в сентябре 2022 года стейкинг ETH и решения для ликвидного стейкинга вышли на рынок в бурю. Проект Mantle Network (MNT) — популярная сеть второго уровня для Ethereum — также решил использовать популярность ликвидного стейкинга ETH, запустив в конце 2023 года протокол mETH, который затем был известен как Mantle LSP. За несколько месяцев mETH стал ведущим протоколом децентрализованного финансирования (DeFi) Mantle и одной из крупнейших платформ ликвидного стейкинга в отрасли.
Ещё одним событием в этой сфере, которое произошло в период со второй половины 2023 года до конца 2024 года, стало появление и бурный рост ликвидности ETH. В протоколе EigenLayer ликвидность значительно отличается от ликвидного стейкинга, поскольку она поддерживает более широкий спектр возможностей для получения прибыли. Заменив ликвидный стейкинг как новый «вещь» в отрасли, ликвидный стейкинг набирает популярность на молниеносной скорости. В связи с развитием протокола mETH протокол решил добавить в арсенал ликвидность с введением токена ликвидности cmETH.
Ключевые выводы:
Протокол mETH — это сервис ликвидного стейкинга/ликвидного рестэкинга в сети Mantle второго уровня.
В конце октября 2024 года протокол вошел в нишу ликвидного рестейкинга, представив токен cmETH — омничейн-актив, который создает возможности для ликвидного рестейкинга на таких платформах партнёров, как EigenLayer, Symbiotic и Karak.
cmETH можно купить на Bybit в спотовой паре (cmETH/USDT).
Что такое протокол mETH?
Протокол mETH (mETH) — это решение для ликвидного стейкинга Ethereum, запущенное в конце 2023 года на блокчейне Mantle Network Уровень 2. Протокол был запущен под названием Mantle LSP и ребрендинг в mETH в августе 2024 года. Изначально протокол был предназначен исключительно для ликвидного стейкинга, а токен ликвидного стейкинга (LST) mETH был основой его деятельности. Пользователи могут вносить в стейкинг ETH через протокол mETH и получать доходы, полученные в процессе проверки блоков в сети Ethereum (ETH). mETH — это LST, выданный в качестве подтверждения депозитов в стейкинге, которые также получают награды, полученные в результате стейкинга ETH.
mETH — это классическое решение для ликвидного стейкинга, которое предоставляет более гибкие и доступные возможности стейкинга по сравнению с прямым стейкингом на Ethereum, где для прямого стейкинга требуется запустить узел валидатора и зафиксировать 32 ETH (чуть более $100 000) в качестве обеспечения. Однако ликвидный стейкинг на основе mETH возможен без использования аппаратных ресурсов в сети и с минимальными инвестициями в 0,02 ETH (менее $70).
В мае 2024 года руководство протокола опубликовало предложение добавить в линейку продуктов платформы ликвидный рестэкинг (описан в разделе ниже). Впоследствии протокол запустил токен ликвидности (LRT) cmETH для поддержки этой новой функции. Представленный в конце октября 2024 года, cmETH выступает в качестве токена подтверждения депозита, который накапливает награды за ликвидность ETH.
Наряду с запуском LRT на cmETH протокол mETH также представил токен управления COOK.
Что такое ликвидный рестейкинг?
Переработка ликвидности — это эволюция ликвидного стейкинга, которая стала популярной после перехода Ethereum на валидацию PoS-блоков в сентябре 2022 года. Протоколы ликвидного стейкинга позволяют пользователям вносить в стейкинг средства ETH и зарабатывать доход без необходимости выполнять довольно нетривиальные финансовые и технические минимальные требования Ethereum для работы узла валидатора.
Когда пользователи вносят средства в стейкинг с помощью протоколов ликвидного рестейкинга, они получают LST в качестве подтверждения депозитов. Эти активы LST можно использовать в экосистеме DeFi по различным протоколам для получения дополнительной прибыли. Например, Lido (LDO) — самый популярный протокол ликвидного стейкинга, используемый на Ethereum, — предоставляет пользователям LST stETH, который представляет собой базовый ETH с основным капиталом. Хотя ваш исходный ETH зарабатывает доход от стейкинга через Lido, вы можете использовать stETH в различных протоколах кредитования и займов DeFi или своп-пулах для получения дополнительной доходности.
В июне 2023 года протокол EigenLayer впервые представил концепцию ликвидности. При ликвидном рестэкинге вы получаете актив LRT в качестве чека на ваши первоначальные стейкинг-средства ETH. Затем LRT можно использовать повторно для стейкинга и других действий DeFi на других платформах для обеспечения безопасности их операций. На первый взгляд, ликвидный стейкинг с использованием LST и ликвидный рестейкинг с использованием LRT похожи, поскольку оба варианта позволяют использовать актив, выпущенный в качестве депозита ETH на других платформах, для получения дополнительной доходности.
Однако между этими двумя концепциями существуют значительные различия. LST нельзя использовать повторно на других платформах, кроме Ethereum, для стейкинга с целью защиты механизмов консенсуса. Вместо этого эти активы можно использовать только в пулах ликвидности, кредитных решениях и других DeFi-приложениях, которые отделены от базового процесса проверки/стейкинга в определённой сети или протоколе.
LRT — это активы, которые можно использовать повторно за пределами Уровня 1 Ethereum, чтобы защитить стейкинг операций сетей, мостов, оракул Уровня 2, уровней доступности данных (DA) и других решений, обслуживающих более широкую экосистему Ethereum. Кроме того, как и LST, LRT, как правило, можно использовать повторно в пулах ликвидности, протоколах кредитования и других DeFi-решениях, не отвечающих за базовую безопасность платформы или сервиса блокчейна. Другими словами, ликвидный рестейкинг/LRT предлагают значительно более широкий выбор платформ и режимов повторного использования, чем ликвидный стейкинг/LST.
Что такое ликвидный токен для рестейкинга (cmETH) в протоколе mETH?
cmETH — это токен для получения квитанций, накапливающих стоимость в протоколе mETH. Это компонуемый токен для ликвидного рестейкинга, предназначенный для поддержки новой функции рестейкинга на платформе. Благодаря использованию стандарта LayerZero OFT (Omnichain Fungible Token) он имеет нативную мультичейн-функциональность. Зафиксировав свои средства ETH для повторного зачисления через протокол mETH, вы сможете получить cmETH LRT. Как и в случае с mETH, который используется для ликвидного стейкинга, cmETH примерно отслеживает цену ETH и обычно торгует по несколько более высокой ставке, чем Ether, из-за накопленной доходности.
В протоколе используются несколько провайдеров ликвидного рестейкинга — EigenLayer, Symbiotic и Karak, а также связанные с ними услуги с активной валидацией (AVS), которые позволяют использовать ваши ETH-средства, защищать различные сети и протоколы и предоставлять конкурентные ставки APY от ликвидного рестейкинга. AVS — это решения и сервисы на платформах блокчейна, которые активно отслеживаются и корректируются для обеспечения их эффективности и безопасности. AVS контрастируют с полностью автоматизированными блокчейн-сервисами, которые основаны на концепции «настройте и забудьте».
На cmETH нет ограничений по максимальному питанию. Как типичный актив LRT, его общая эмиссия в обращении будет колебаться в зависимости от количества ETH, зафиксированного в процессе ликвидного рестэкинга через протокол. По состоянию на 25 ноября 2024 года общий объем циркулирующих токенов составляет 232 299 смETH.
смETH в сравнении с mETH
cmETH и mETH представляют собой токены для ликвидного рестейкинга и ликвидного стейкинга протокола mETH соответственно. Чтобы воспользоваться возможностями для ликвидного восстановления, можно конвертировать mETH в cmETH в соотношении 1:1. Преимуществом cmETH по сравнению с mETH является более широкий выбор вариантов получения прибыли. mETH обычно используется для получения доступа к доходам от стейкинга с помощью механизма проверки блоков Ethereum. Он также может использоваться на различных пулах ликвидности в Mantle Network, децентрализованных финансовых рынках и децентрализованной бирже Mantle Network (DEX).
cmETH позволяет защитить различные сети, протоколы и решения в экосистеме Ethereum с помощью EigenLayer, Symbiotic, Карак и различных AVS, что невозможно с помощью mETH и ликвидного стейкинга. Таким образом, cmETH предлагает более широкий спектр опционов и потенциально более высокую доходность, чем mETH, из-за множества доступных вариантов.
Где купить cmETH
cmETH доступен на спотовом рынке Bybit в виде своп-пары с USDT. До 29 ноября 2024 года вы также можете воспользоваться кампанией cmETH Token Splash от Bybit и получить часть из призового пула на 10 миллионов COOK. Чтобы иметь право на получение наград, новым пользователям, которые зарегистрировались на Bybit и прошли верификацию KYC, необходимо накопить депозитный объём от 0,1 смETH или внести депозит на сумму 100 USDT и торговать на сумму 100 USDT в cmETH через первую сделку на аккаунте Bybit. Существующие пользователи также могут иметь право на награды за COOK, торгуя на сумму от 500 USDT в cmETH, с возможностью заработать больше за более высокий торговый объём.
Заключение
Представив токен cmETH, протокол mETH перешел в игру ликвидного рестейкинга. С помощью этой новой услуги пользователи mETH теперь могут генерировать коэффициенты доходности и достигать эффективности капитала, которую стандартная услуга ликвидного стейкинга может не совпадать. Если вы являетесь DeFi-пользователем, заинтересованным в новых опционах на ликвидность, то токен cmETH из протокола mETH может заслужить вашего серьезного рассмотрения.
#LearnWithBybit