Что такое стейблкоины и какие из них лучше всего держать в периоды волатильности? | Bybit Learn

Ищете самые интересные стейблкоины? Вы в правильном месте. После драматического краха TerraUSD (UST) и недавнего тревожного шума вокруг Binance USD (BUSD) настроения инвесторов становятся всё более скептическими, когда дело доходит до понимания фактической стабильности стейблкоинов. Стейблкоины существуют в различных формах: от реальных долларов на банковском счёте до децентрализованного протокола. В этом руководстве по лучшим стейблкоинам мы попытаемся объяснить, что такое стейблкоины, на какие типы стейблкоинов следует обратить внимание, а также приведём примеры лучших стейблкоинов. 

Что такое стейблкоины?

Стейблкоины — это криптовалюты, стоимость которых привязана к отдельному резерву или группе активов. Эти резервы могут быть разными, от фиатных и национальных валют до алгоритмов или товаров. 

Новичкам на рынке криптовалют, возможно, будет интересно узнать о вариантах использования стейблкоинов. Наиболее часто их используют как средство обмена. 

Альткоины или даже биткоин могут оказаться чрезвычайно нестабильными. Их стоимость может сильно колебаться из-за огромных притоков и оттоков средств. Использовать криптовалюту в качестве средства обмена может быть непросто. К счастью, благодаря стейблкоинам можно сохранить стоимость активов, поскольку они предназначены для сохранения привязки к доллару. Это позволяет инвесторам и трейдерам легко конвертировать фиатные деньги в криптовалюту, поскольку обмен может быть произведён с минимальной волатильностью цен.

Помимо того, что стейблкоины являются надёжным средством обмена, криптоэнтузиасты также используют стейблкоины для участия в проектах децентрализованного финансирования (DeFi), которые предусматривают лендинг или стейкинг стейблкоинов. Участвуя в таких проектах, инвесторы предоставляют на платформе дополнительную ликвидность и получают пассивный доход с низким уровнем риска. Это делает лендинг или стейкинг стейблкоинов жизнеспособным вариантом для инвесторов в периоды высокой волатильности и/или медвежьих настроений.

Теперь, после получения представления о стейблкоинах и вариантах их использования, перейдём к различным типам стейблкоинов.

Какие бывают стейблкоины?

Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами

Как следует из названия, стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, привязаны к фиатным валютам. Фиатная валюта, по сути, не обеспечена товаром и выпускается правительством. Эти типы стейблкоинов обычно имеют резерв в виде равного количества фиатной валюты, к которой они привязаны. Например, USD Coin — это лучший стейблкоин, который в значительной степени обеспечивается долларом США. Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, можно использовать для транзакций так же, как и другие криптовалюты, и они считаются более надёжными.

Стейблкоины, обеспеченные криптовалютами

По сути, это стейблкоины, обеспеченные группой криптовалют. Используя другую криптовалюту в качестве обеспечения, среднестатистический инвестор может по понятным причинам опасаться, что стейблкоин, обеспеченный криптовалютой, будет очень волатильным. Чтобы устранить эти опасения, такие стейблкоины, обеспеченные криптовалютами, обычно имеют избыточное обеспечение, что гарантирует сохранение их стоимости в периоды значительных колебаний цен.

Алгоритмические стейблкоины

К сожалению, крах UST испортил репутацию лучших алгоритмических стейблкоинов, несмотря на такие примеры, как FRAX и DAI, которые имеют солидный послужной список. Алгоритмические стейблкоины, которые также называют стейблкоинами без обеспечения, не обеспечены фиатными валютами или товарами. Эти децентрализованные монеты создаются для того, чтобы помочь повысить стабильность рыночных цен без подключения центрального органа. Алгоритмы включают специальные меры стабилизации, которые жёстко запрограммированы в смарт-контрактах Ethereum для стейблкоинов. Чтобы снизить волатильность, алгоритмические стейблкоины чутко реагируют на поведение рынка и автоматически корректируют свою капитализацию.

Для выполнения этих алгоритмических смарт-контрактов используются оракулы. Оракулы помогают получать информацию о ценах на алгоритмические стейблкоины на других биржах. Модель ребейза контролирует стоимость стейблкоина, изменяя его количество в обращении. Затем контракт анализирует, какое количество токенов нужно будет выпустить или сжечь. 

Некоторые разработчики стейблкоинов пошли ещё дальше и сделали свои алгоритмические стейблкоины частично обеспеченными. Например, FRAX частично обеспечен стейблкоином USDC (который обеспечен фиатной валютой) и токеном управления протокола Frax.

Стейблкоины, обеспеченные сырьевыми товарами

Как и стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, эти стейблкоины обеспечены внешними активами, которые не являются криптовалютами. Стейблкоины, обеспеченные сырьевыми товарами, привязаны к драгоценным металлам, например золоту. Хотя цены на сырьевые товары также колеблются, они, как правило, лучше сохраняют свою стоимость во времена экономической инфляции, чем другие формы активов.

Стейблкоины, обеспеченные сырьевыми товарами, полезны для инвестирования в активы, которые бывает не всегда легко найти поблизости. Например, физическая покупка и хранение золота могут быть во многих местах дорогостоящими и недоступными. Однако покупая стейблкоины, обеспеченные товарами, инвесторы могут получить доступ к токенизированной форме редких металлов.

Какие стейблкоины считаются лучшими?

Чтобы это определить, сначала нужно понять, что делает их лучшими. На фундаментальном уровне лучшие стейблкоины должны обеспечивать прозрачность своих активов. Кроме того, лучшие стейблкоины должны иметь большой торговый объём, чтобы они могли выступать в качестве ликвидного средства обмена. В совокупности эти два фактора обеспечивают основу для укрепления уверенности инвесторов, которые могут доверять стабильности стейблкоина, зная, что он подкреплён надёжным резервом и его можно легко обменять на другие стейблкоины.

Перечислим некоторые из лучших стейблкоинов, которые можно включить в свой портфель, от USDC до DAI. 

Лучшие стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами

1. Tether (USDT)

Опытные участники криптовалютного рынка вряд ли удивятся тому, что Tether (USDT) возглавляет наш список стейблкоинов. Первоначально известный как Realcoin, стейблкоин Tether был официально выпущен в 2014 году и стал одним из первых стейблкоинов. Он обеспечен множеством активов, включая традиционную валюту и её эквиваленты, от облигаций до коммерческих бумаг. Хотя ходили слухи, что Tether не полностью обеспечен, недавно команда предприняла попытку публиковать ежеквартальные подтверждения, в которых подробно описываются резервы.

В последний месяц (начало 2023 года) суточный торговый объём колебался от $18 до $50 миллиардов, что делает его одним из лучших стейблкоинов для тех, кто ищет стейблкоин с большим торговым объёмом. На некоторых ведущих сайтах для заработка процентов на криптовалюте инвесторы могут заработать от 10% до 12,5% годовых за предоставление займов в USDT. Хотя некоторые инвесторы говорят, что хотели бы получать более подробные отчёты, прозрачность Tether в отношении того, как он работает и чем обеспечен, это уже хорошо. В 2023 году Tether планирует публиковать полные аудиторские отчёты, чтобы удовлетворить любопытство потенциальных инвесторов.

2. Binance USD (BUSD)

BUSD — это совместный проект Binance и Paxos. Этот стейблкоин полностью обеспечен долларом США. Средства хранятся на банковских счетах в США, принадлежащих Paxos. Поскольку всё делается по правилам и регулярно проверяется аудиторами, BUSD является одним из немногих стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой и одобренных регуляторами с Уолл-стрит. 

Тем не менее, у BUSD возникали проблемы с ликвидностью, которые привели к остановке торговли BUSD на Coinbase, и в конечном итоге он был исключён из листинга биржи.

Несмотря на то, что торговый объём по BUSD значительно сократился, суточный торговый объём остаётся высоким, от $6,8 до $10,2 млрд. Ещё одна причина привлекательности BUSD — это процентная доходность. По данным Binance, инвесторы могут заработать до 15%, предоставляя займы в BUSD на этой платформе. Такая огромная доходность предоставляет значительную угрозу для таких гигантов, как USDT и USDC.

3. TrueUSD (TUSD)

TrueUSD была создан Дэнни Аном (Danny An), Тори Рейссом (Tory Reiss), Рафаэлем Косманом (Rafael Cosman) и Стивеном Кейдом (Stephen Kade) в 2018 году и привлёк к себе внимание благодаря своей репутации первого стейблкоина, чьи резервы подтверждаются независимыми аудиторами в реальном времени. Чтобы гарантировать, что каждый токен TUSD полностью обеспечен долларами США в соотношении 1:1, бухгалтерская фирма Cohen & Company проводит регулярные ежемесячные аудиты. Это делает его надёжным централизованным стейблкоином, в который стоит инвестировать тем, кто занимается стейкингом стейблкоинов, одобренных регуляторными органами.

В течение прошлого месяца суточный торговый объём демонстрировал устойчивый рост и составлял от $45 до $90 миллионов. Что касается доходности, то на некоторых ведущих лендинговых платформах инвесторы могут зарабатывать на токенах True USD от 10% до 12,3%. 

4. USD Coin (USDC)

USD Coin был создан организацией под названием Circle, состоящей из нескольких известных деятелей мира криптовалют. Монета была выпущена в 2018 году и стала одним из лучших стейблкоинов, представленных в качестве альтернативы USDT. Поскольку активы Tether в то время оставались загадкой, USDC предоставил доказательства, что этот стейблкоин полностью обеспечен долларами США. Эта прозрачность и стабильность, полученные благодаря обеспечению в фиатной валюте, вывели USDC на второе место по суточному торговому объёму.

В прошлом месяце суточный торговый объём находился в диапазоне от $1,9 до $4,9 млрд. Инвесторы в стейблкоины, желающие получить безопасную прибыль, могут пользоваться платформами для лендинга и стейкинга USDC и зарабатывать от 6% до 14%.

Однако недавний крах Silvergate и Silicon Valley Bank привёл к тому, что долларовая стоимость стейблкоина USDC снизилась, а цены упали ниже 1 доллара. Это вызывает беспокойство среди сторонников криптовалюты, поскольку все больше бирж останавливают или приостанавливают торговлю USDC. Тем не менее, только время покажет, насколько устойчив будет USDC. 

Лучшие стейблкоины, обеспеченные криптовалютами

5. Dai (DAI)

Фонд Maker Foundation создал стейблкоин DAI в 2017 году, когда сама идея стейблкоина, обеспеченного криптовалютой, казалась рискованной и нереальной. Изначально DAI был создан для предоставления компаниям и частным лицам энергонезависимого кредитного актива, но в конечном итоге Maker передал управление DAI MakerDAO. Чтобы устранить опасения по поводу волатильности стейблкоина, обеспеченного криптовалютой, DAI имеет избыточное обеспечение с использованием смарт-контрактов по обеспеченным долговым позициям (CDP). Эти обеспеченные долговые позиции, создаваемые путём блокировки залога в смарт-контракте MakerDAO, позволяют пользователям блокировать свои активы обеспечения, такие как ETH, в обмен на DAI. 

Криптоинвесторы выделяют DAI из других стейблкоинов, поскольку он обеспечен криптоактивами, а не бумажными долларами. Если бы произошло внезапное изменение стоимости DAI, благодаря смарт-контрактам CDP инвесторы могли бы легко конвертировать свои токены DAI в монеты, такие как ETH или WBTC. Даже после падения цены ETH за последние несколько месяцев ниже $2000, DAI удалось сохранить привязку благодаря своим диверсифицированным резервам и избыточному обеспечению. Это делает его одним из лучших стейблкоинов на рынке, поскольку DAI продемонстрировал свою способность противостоять крупным обвалам рынка. Для справки: в прошлом месяце суточный торговый объём DAI составлял от $100 до $308 миллионов.

6. Reserve Rights (RSV)

Одна из целей выпуска Reserve Rights состояла в том, чтобы создать альтернативу слишком централизованным стейблкоинам, обеспеченным фиатными валютами. Reserve Rights был разработан и выпущен в 2019 году организацией под названием Reserve Project. Будучи одним из лучших стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, RSV использует корзины криптовалют, управляемых контрактами. В рамках своих будущих планов сделать этот стейблкоин одним из крупнейших и лучших стейблкоинов в мире и предложить инвесторам большую стабильность, команда Reserve Rights планирует использовать более 100 активов с низкой волатильностью. Именно этот акцент на прозрачности, децентрализации и обеспечении в виде нескольких активов делает RSV привлекательным для инвесторов. 

В прошлом месяце суточный торговый объём составлял от $7 до $11 миллионов. Хотя на платформе Reserve не указаны проценты, которые инвесторы могут заработать на лендинге, есть страница, на которой подробно объясняется, как рассчитывается доходность по Reserve Rights.

Лучшие алгоритмические стейблкоины

7. USDD (USDD)

Несмотря на то, что USDD считается одним из самых новых алгоритмических стейблкоинов, он вызвал настоящую бурю на рынке. После печально известного краха UST Джастин Сан (Justin Sun) создал эту монету, повторяющую ту же алгоритмическую основу, но не использующую механизмы, которые могут вызвать смертельную спираль. Монета была выпущена на блокчейне TRON с привязкой к доллару США в соотношении 1 к 1. Имея уже более 50 миллионов аккаунтов, USDD потенциально может стать одним из самых популярных стейблкоинов для инвесторов, поскольку планы по запуску мейннета продолжают реализовываться.

В прошлом месяце суточный торговый объём составлял от $20 до $31 миллиона. По словам создателя стейблкоина, инвесторы, выполняющие стейкинг на платформе, могут заработать до 30%. Это может сделать его одним из лучших стейблкоинов для получения пассивного дохода.

8. Frax (FRAX)

Первоначально FRAX попал в заголовки новостей в 2019 году как первый в мире дробный алгоритмический стейблкоин. Монета поддерживает свою привязку, используя два резерва: USDC, обеспеченный фиатной валютой, и FXS, собственный токен экосистемы Frax. Соотношение между USDC и FXS зависит от коэффициента обеспечения, который определяет, какое количество USDC и FXS необходимо для выпуска FRAX стоимостью $1. Это делает FRAX частично алгоритмическим стейблкоином, поскольку помимо алгоритмического обеспечения он имеет обеспечение в фиатной валюте.

Интересно, что протокол Frax владеет почти 20% доступных токенов CVX. Это позволяет его команде направлять ликвидность Curve Finance в собственный пул стейблкоинов, состоящий из DAI, USDT, USDC и FRAX. Объединившись с такими известными игроками в сфере стейблкоинов, FRAX стремится укрепить свою репутацию стейблкоина, способного защитить привязку во времена высокой волатильности.

В прошлом месяце суточный торговый объём составлял от $5 до $19 миллионов. Хотя возможно, он и не входит в число лучших стейблкоинов для зарабатывания процентов, но может принести инвесторам в среднем около 5% годовых.

9. Fei USD (FEI)

Протокол Fei направлен на поддержание ликвидности, чтобы ETH и FEI торговались аналогично ETH и USD. Несмотря на то, что рыночная капитализация FEI ниже, чем у большинства ведущих стейблкоинов в этом списке, FEI делает это благодаря своему уникальному методу предотвращения потери привязки. Протокол Fei использует модель с контролируемым значением протокола (PCV), а не модель с суммой всех заблокированных средств (TVL). Благодаря PCV Fei Protocol сохраняет средства, внесённые пользователями. Это даёт протоколу полное право выпускать и сжигать FEI для поддержания привязки к доллару в соотношении 1 к 1. Чтобы ослабить опасения по поводу привязки, протокол использует 4-часовые интервалы и повторно «взвешивает» FEI, при этом минимальная разница в цене составляет 0,5%. Помимо использования модели PCV, Fei Protocol также напрямую стимулирует использование FEI, поощряя его выпуск и торговлю.

В прошлом месяце суточный торговый объём составлял от $1,1 до $2,3 миллиона.

Лучшие стейблкоины, обеспеченные сырьевыми товарами

10. PAX Gold (PAXG)

PAX Gold, созданный Paxos, является токеном ERC-20 в блокчейне Ethereum. Изначально он был выпущен в 2019 году. Благодаря бренду Paxos, стоящему за токеном, и высокой прозрачности, PAXG стал одним из лучших стейблкоинов, обеспеченных сырьевыми товарами. Также помогает то, что правительство отслеживает и аутентифицирует каждый токен PAXG.

Каждый токен PAX Gold равен одной тройской унции золотого слитка London Good Delivery, хранящегося в защищённых хранилищах. PAXG — это хороший вариант для инвесторов, желающих владеть токенизированной формой золота.

В прошлом месяце суточный торговый объём составлял от $5 до $14 миллионов. Такой высокий уровень ликвидности выделяет его среди стейблкоинов, обеспеченных сырьевыми товарами, и делает его одним из самых надёжных вариантов, на которые стоит обратить внимание.

Что можно делать со стейблкоинами

Стейкинг и получение процентов

Чтобы заработать проценты на лучших стейблкоинах или криптовалютах, инвесторы могут использовать для стейкинга такую платформу, как Bybit Накопления. Помимо привлекательной доходности на платформе Bybit можно выбрать стейкинг с гибким или фиксированным сроком. Это даёт инвесторам свободу и гибкость в выборе такого срока стейкинга, который соответствует их склонности к риску. 

Зарегистрируйтесь на платформе и начните получать пассивный доход уже сегодня.

Бивалютные инвестиции и повышение доходности

Бивалютные инвестиции на Bybit — это обновлённые функции, гибкость и получение дополнительного дохода независимо от рыночных условий. Просто укажите цену покупки или продажи криптоактивов, спрогнозировав будущее направление движения цены. Вы получите доход в процентах, независимо от вашего прогноза, в заранее определённую дату расчёта.

Подробнее: «Что такое Бивалютные инвестиции 2.0?»

Начните торговать различными USDT парами

Выберите базовую валюту, чтобы начать торговлю на спотовом рынке Bybit или торговлю деривативами по тысячам торговых пар. На платформе Bybit можно найти большое количество торговых пар, в которых USDT, USDC и DAI используются в качестве базовой криптовалюты, привязанной к USD. К популярным парам относятся BTC/USDT, BTC/USDC, ETH/USDT, ETHUSDC и другие. 

Заключение

Мы надеемся, что наше руководство поможет определить, какие стейблкоины являются лучшими, и понять их отличия. Наиболее популярные стейблкоины, вероятно, продолжат демонстрировать большие торговые объёмы, поскольку всё больше инвесторов переключают свой интерес на монеты, обеспеченные той или иной формой активов, что даёт прозрачность, если инвесторам необходимо понять, чем они обеспечены. Во время медвежьих рынков мы, вероятно, увидим, что всё больше инвесторов пережидают негативные настроения, продолжая заниматься стейкингом стейблкоинов и получая при этом постоянный доход.