Обычный (USUAL): Новая модель владения стейблкоином, обеспеченным обеспечением
Более десяти лет назад в середине 2014 года появились первые стейблкоины на рынке криптовалют. Эти криптовалюты были разработаны для обеспечения стабильности в обычно волатильном мире криптовалют и служат мостом между традиционными финансовыми (TradFi) и децентрализованными финансовыми (DeFi) экосистемами. В основе их функциональности лежит механизм, который поддерживает тесную связь с каким-либо традиционно ценным активом, будь то доллар США, евро или биткоин (BTC).
Стейблкоины доказали огромную популярность, поскольку ведущий актив в этой нише, Tether (USDT), регулярно привлекает более высокие торговые объёмы, чем любая другая криптовалюта, включая мощный биткоин. Второй по популярности стейблкоин на рынке, USDC (USDC), также имеет многомиллиардные суточные торговые объёмы и входит в десятку лучших криптовалют по рыночной капитализации.
Несмотря на их популярность, многие ведущие стейблкоины, включая доминирующую пару USDT и USDC, имеют непрозрачные механизмы управления обеспечением, не имеют прозрачности, не распределяют доходы среди более широкого сообщества пользователей и являются высокоцентрализованными с точки зрения контроля.
Обычная (USUAL) — это DeFi-решение, запущенное на блокчейне Ethereum (ETH), которое направлено на устранение этих недостатков традиционных стейблкоинов, предлагая стейблкоин с поддержкой реальных активов (RWA) и перераспределяя доходы от протокола между пользователями. Основной стейблкоин платформы — USD0 — обеспечен обеспечением, которое в основном инвестируется в краткосрочные казначейские счета США; поддерживает тесную связь с гринбэком через эти безопасные инвестиции; имеет полностью прозрачную систему верификации резервов; и открывает дополнительные возможности для получения дохода по различным внешним DeFi-протоколам через ликвидный токен стейкинга (LST), полученный из него.
Ключевые выводы:
Обычный (USUAL) — это децентрализованный эмитент фиатных стейблкоинов, который распределяет доходы от протокола между держателями своего токена управления, USUAL, и предлагает стейблкоин с RWA-поддержкой, USD0.
Обычный USD0 обеспечен с помощью краткосрочных казначейских счетов США, что обеспечивает одни из самых безопасных и стабильных резервов для стейблкоина в мире финансов.
ОБЫЧНЫЙ токен протокола используется для управления и распределения наград и в настоящее время доступен на торговой платформе дорыночных бессрочных контрактов Bybit через бессрочный фьючерсный контракт на основе USDT.
Что такое обычный криптопротокол?
Обычная (USUAL) — это DeFi-платформа на основе Ethereum, которая предлагает прозрачный стейблкоин с привязкой к USD и поддержкой RWA, USD0, а также распределяет доходы от протокола среди пользователей. USD0 поддерживается обеспечением, вложенным в RWA, в основном в краткосрочные казначейские счета США. Краткосрочный, высоколиквидный и безопасный характер этих государственных активов гарантирует, что привязка USD0 к доллару США вряд ли будет поставлена под угрозу.
Обычный партнёр сотрудничал с Hashnote, зарегистрированным во Флориде поставщиком цифровых и токенизированных продуктов для финансирования, чтобы облегчить безопасное инвестирование в казну США и связанные с ней продукты.
Обычный USD0 — это уникальный продукт для стейблкоина, который отличается от доминирующих активов в этой нише, USDT и USDC. Хотя эти криптовалюты также поддерживают фиатные резервы для обеспечения их стоимости, они контролируются централизованными корпоративными организациями, а их USD резервы подвергаются воздействию традиционной банковской системы с плохо известными уровнями риска, связанными с ними.
USD0 также отличается от так называемых алгоритмических стейблкоинов, стоимость которых не обеспечена фиатными активами и которые сильно зависят от активности базовых протоколов для сохранения своих позиций. Во многих случаях эти алгоритмические монеты теряют свои призмы и стабильность, когда базовые действия по кредитованию или займам в своих протоколах манипулируются китами или становятся предметом панических прогонов. Самым известным примером стал обвал TerraUSD (UST) в 2022 году.
Платформа Usual также предлагает ликвидную версию стейкинга USD0, USD0++, которую можно использовать в экосистеме DeFi для получения дополнительной прибыли. Он сотрудничал с несколькими протоколами Ethereum DeFi, чтобы расширить вселенную платформ, на которых можно использовать USD0++, включая Morpho (MORPHO), Pendle Finance (PENDLE), ether.fi (ETHFI) и другие.
Обычная функция также отличается: протокол направлен на распределение будущих доходов среди пользователей, особенно среди держателей предстоящего токена управления.
Платформа была разработана французскими обычными лабораториями — нарядом для разработки блокчейна, соучредителем которого стали Адли Таккал Бэтейлл, Хуго Салле-де-Чоу и бывший французский парламент Пьер Ликвид. Обычный запуск USD0 стейблкоина состоялся в середине 2024 года. В конце ноября 2024 года платформа представила ОБЫЧНЫЙ токен управления, который будет запущен в середине декабря 2024 года.
Чего стремится достичь обычно?
Введение USD0 стейблкоина — это потенциально изменяющее парадигму событие для крипторынка. Этот инновационный актив использует многие преимущества стейблкоинов с фиатной поддержкой, но также решает многие связанные с этим проблемы. Обычная лаборатория поставила перед собой несколько целей — придумать USD0 и уникальный механизм работы.
Одной из ключевых целей является изменение способа распределения прибыли от децентрализованных операций со стейблкоинами. Обычная прибыль должна быть передана сообществу пользователей, а именно владельцам ОБЫЧНОГО токена. Вся прибыль, полученная от операций платформы, поступает в её казну. ОБЫЧНЫЕ держатели несут ответственность за этот доход, что позволяет им принимать решения о фактическом распределении. По сути, владение ЕЖЕГОДНЫМ дает право на долю потенциально 100% дохода, полученного от платформы.
Это резко отличается от того, как работают другие стейблкоины с фиатной поддержкой, в частности USDT и USDC. Все доходы, полученные от этих стейблкоинов, распределяются соответствующими компаниями-учредителями — Tether Limited для USDT и Circle Internet Financial Limited для USDC. Несмотря на то, что риски, связанные с эксплуатацией этих активов, аутсорсингируются и передаются держателям стейблкоинов, доходы интернализируются и распределяются Tether и Circle.
Ещё одна цель Обычного проекта — обеспечить прозрачность управления обеспечением, которое поддерживает стейблкоин USD0. Как децентрализованный протокол, Обычный обеспечивает прозрачность распределения средств обеспечения. Это также противоречит непрозрачному характеру управления обеспечением USD для некоторых стейблкоинов. USDT Tether особенно обеспокоена сообществом криптоинвесторов, поскольку компания никогда не проводила полномасштабный аудит своих огромных заявленных долларовых резервов.
Ещё одна цель Обычного — предоставить стейблкоин, который полностью защищен от воздействия традиционной банковской системы на основе дробных резервов. Некоторые криптоинвесторы избавились от фракционной системы резервов, в рамках которой банки фактически удерживают лишь небольшую часть обязательств клиентов в любое время. Такие проекты, как USDT и USDC, в значительной степени полагаются на традиционную банковскую систему, которая поддерживает их долларовые резервы в США. Эти банки естественно полагаются на дробные резервы, которые, по крайней мере, по мнению самых неблагоприятных инвесторов, подвергают их потенциальным неудачам.
USD0, напротив, поддерживается краткосрочными казначейскими авизо США — классом активов, который полностью поддерживается обещанием правительства США. Они считаются одними из самых безопасных активов в мире финансов, поскольку правительство США ещё не выполнило свои платежные обязательства. В отличие от депозитов в USD в банках, обеспечение на основе законопроекта казначейства USD0 не подвержено рискам, связанным с фракционной системой резервов. Таким образом, обеспечение монеты основано на активе, обеспеченном государством, что обеспечивает уровень безопасности, который вряд ли будет соответствовать большинству фиатных стейблкоинов на рынке.
Как работает обычный режим?
Обычно для обеспечения работы и услуг используется модель с тремя токенами. Существует стейблкоин USD0, обеспеченный фиатом, который защищен обеспечением в казначейском ордере. Второй актив — это LST USD0++, дериватив USD0, выпущенный после стейкинга последнего. Есть ОБЫЧНЫЙ токен управления, который даёт владельцам право участвовать в принятии решений в соответствии с правилами протокола и будущим направлением.
USD0 (стейблкоин в фиатных USD)
Обычный протокол предусматривает два способа мятения USD0 стейблкоина:
1) Прямой майнинг с использованием реальных активов:Как правило, это происходит за счёт инвестирования в фонд USYC и использования его в качестве обеспечения, а затем внесения его в механизм мятирования для мятирования USD0. USYC — это ончейн-представление фонда краткосрочной доходности (SDYF), предоставленного компанией Hashnote, зарегистрированным поставщиком токенизированных продуктов для финансирования. USYC/SDYF в основном основаны на казначейских счетах США с краткосрочным сроком погашения.
2) Косвенный майнинг:В качестве обеспечения можно также косвенно подсчитать USD0 в соотношении 1:1, предоставив USDC стейблкоин.
Выкуп стейблкоина также возможен двумя способами — напрямую через протокол или через вторичный рынок. При использовании прямого погашения необходимо просто вывести обеспечение RWA через интерфейс протокола. Кроме того, можно продать USD0 за USDC или USDT через платформу вторичного рынка, такую как Curve Finance (CRV), популярный протокол DeFi, который специализируется на активах стейблкоина.
USD0++ (ликвидные облигации USD0)
USD0++ — это LST-представление USD0. Когда вы вносите USD0 в стейкинг на платформе, вы получаете USD0++, который можно полностью компоновать и использовать в различных связанных с Ethereum протоколах для получения дополнительной доходности. Можно заблокировать USD0 и получить USD0++ на четыре года. Однако вы также можете в любое время вывести средства из стейкинга.
Бонусы за стейкинг от блокировки USD0 и получение USD0++ выплачиваются в ОБЫЧНЫХ токенах. Обычная модель присуждает долгосрочные обязательства по стейкингу, поскольку пользователям рекомендуется вносить стейкинг в течение не менее шести месяцев — это минимальный период стейкинга, необходимый для получения права на так называемую Гарантию базового процента (BIG). BIG по сути означает гарантированный доход от нативного стейкинга базового RWA по обычному протоколу. После завершения периода стейкер может получить доход либо в ОБЫЧНОМ, либо в USD0.
Доходы начинают накапливаться с первого дня стейкинга. Хотя пользователи могут выводить из стейкинга в любое время, те, кто сделает это до истечения шестимесячного минимального периода, потеряют накопленные награды.
Что такое ОБЫЧНЫЙ токен управления?
USUAL — это криптотокен управления, используемый в обычном протоколе. Она была представлена 19 ноября 2024 года и в настоящее время находится только в режиме до выхода на рынок. Ожидается, что в ближайшем будущем произойдет публичный запуск USUAL. Поскольку USUAL — это токен, ориентированный на сообщество, 90% токенов распределяются среди сообщества, а только 10% распределяются между инсайдерами (командой и инвесторами).
Обычная прибыль поступает в казну протокола, которая контролируется сообществом держателей ЕВРОПЕЙСКИХ ВАРИАНТОВ. Таким образом, держатели ЕВРОПЕЙСКОГО пула владеют 100% платформы, что значительно отличается от системы, используемой многими другими эмитентами стейблкоина, в результате чего корпоративная организация получает всю или большую часть прибыли.
Кроме того, Обычная система разработана таким образом, что её протокол будет стимулировать первых пользователей и долгосрочных держателей. По мере роста TVL в USD0 обычную прибыль будет увеличиваться. Скорость эмиссии в ЕЖУАЛЬНОМ режиме также является дезинфляционной, постепенно снижаясь по мере роста TVL в USD0 и увеличения дефицита токена, что впоследствии приведёт к росту его стоимости.
На начальном этапе присутствия платформы на рынке обычные лаборатории в значительной степени отвечают за принятие решений по управлению. Тем не менее, эта функция будет заниматься ОБЫЧНЫМИ держателями, вероятно, в форме децентрализованной автономной организации (DAO).
Хотя этот токен называется токеном управления, у USUAL есть дополнительные функции, помимо поддержки процессов управления протоколом. Он также используется для распределения доходности от стейкинга (как обсуждалось в разделе выше по USD0++). Награды за лояльность в рамках промоакций также эйрдропируются в ОБЫЧНЫХ условиях.
Кроме того, в стейкинг можно внести ЕЖЕГОРНЫЕ средства для получения дополнительных прав и наград на управление. ОБЫЧНЫЕ стейкингеры получат токены USUALx, из которых они смогут заработать часть от ОБЫЧНЫХ выбросов и 50% от комиссий, взимаемых за вывод своих Обычных активов (ОБЫЧНЫЕ или USD0++).
Максимальная и общая эмиссия токенов в рамках USUAL составляет 4 миллиарда. По состоянию на 2 декабря 2024 года начальная циркуляционная эмиссия в первые дни предрыночной торговли токеном составляет около 500 миллионов.
Как заработать ОБЫЧНЫЙ эйрдроп
В рамках обычного протокола с июля по последнюю неделю ноября 2024 года была запущена бонусная программа на основе очков. Она называется «Кампания по эмблемам» и позволяет ранним пользователям накапливать очки, выступая в качестве поставщиков ликвидности до полного запуска протокола. Накопленные очки Pills будут определять право пользователей на ОБЫЧНЫЙ эйрдроп, который запланирован на середину декабря.
Айрдроп выделит 8,5% токена квалифицированным пользователям — чем больше очков Pills вы заработаете, тем больше ОБЫЧНЫХ токенов получите.
Где купить ОБЫЧНЫЙ
На предрыночном этапе торговли токенами Bybit является одной из редких платформ, на которой можно получить доступ. По состоянию на 2 декабря 2024 года ЕЖЕГОРНЫЕ контракты доступны на платформе дорыночного бессрочного трейдинга Bybit в качестве фьючерсного контракта с USDT.
Дорыночные бессрочные контракты Bybit позволяют инвестировать в различные предстоящие криптовалюты через бессрочные фьючерсные USDT контракты, прежде чем эти активы будут котироваться на основных спотовых или деривативных рынках. С помощью этой платформы можно получить доступ к ряду перспективных новых криптоактивов до того, как они станут общедоступными. Существует два основных лимита, установленных Бессрочным предрынком: размер позиции не может превышать $250 000, а кредитное плечо допускается до 5x.
Заключение
Стейблкоины являются одним из старейших типов активов в криптоиндустрии, в то время как RWA — это гораздо более новая тенденция, которая становится все более популярной среди инвесторов. Обычный проект решил объединить эти две области, предоставив стейблкоин с RWA и привязкой к USD — USD0. Концепция использования RWA для обеспечения стейблкоина может быть не совсем уникальной. Тем не менее, использование высокобезопасного актива, такого как казначейские счета США с краткосрочным сроком исполнения, действительно отличается от обычного протокола.
Распределение дохода среди сообщества держателей токенов управления также является новой инновацией в нише, доминирующей среди поставщиков, которые в значительной степени интернализируют доходы от протокола. В настоящее время на рынке стейблкоинов в значительной степени преобладают USDT и USDC, а также недавно на рынке First Digital USD (FDUSD) появились впечатляющие ежедневные торговые объёмы на несколько миллиардов долларов. У всех этих трёх эмитентов стейблкоина нет механизма распределения дохода между пользователями. Крупный стейблкоин-провайдер, который использует демократизированный способ обмена доходами от протокола с сообществом пользователей, — это пустыня, которую стремится получить обычная платформа.
Учитывая все эти достоинства Обычного протокола, предстоящий РУСОВЫЙ токен является многообещающим и потенциально полезным активом. Инвесторы, заинтересованные в стейблкоинах, которые основаны на высокобезопасном обеспечении TradFi, могут подробнее изучить эти новинки в блоке — стейблкоин USD0 и ОБЫЧНЫЙ токен управления.
#LearnWithBybit