USDtb: Стейблкоин Ethena, обеспеченный цифровыми средствами BlackRock
Стейблкоины стали краеугольным камнем криптоэкосистемы и обеспечивают стабильность на рынке, известном своей волатильностью. Среди последних инноваций — USDtb — новый стейблкоин от Ethena Labs, который использует токенизированные средства BlackRock для создания надёжной цифровой долларовой альтернативы.
В этой статье изучается уникальная структура USDtb, его связь с существующим USDe стейблкоином Ethena и то, как он объединяет традиционные финансы с децентрализованными системами, чтобы предложить дифференцированный профиль риска как для розничных, так и для институциональных пользователей.
Ключевые выводы:
USDtb — это стейблкоин на базе блокчейна, который в основном поддерживается токенизированным казначейским фондом BUIDL от BlackRock. Он обеспечивает стабильность институционального уровня и круглосуточную доступность в волатильных рыночных условиях.
Хотите торговать токенами USDtb? Теперь Bybit предлагает спотовую торговую пару USDtb/USDT.
Что такое USDtb?
USDtb — это стейблкоин на базе блокчейна, который в основном поддерживается токенизированным казначейским фондом BlackRock BUIDL. Он обеспечивает стабильность институционального уровня и круглосуточную доступность в волатильных рыночных условиях.
USDtb, запущенный Ethena Labs в декабре 2024 года, следует традиционной модели стейблкоинов с полной поддержкой, в которой каждый токен представляет собой один доллар США. Эта структура обеспечивает стабильность и прозрачность стоимости благодаря прямому поддержанию в соотношении 1:1.
Восемьдесят процентов резервов USDtb инвестируются в Институциональный цифровой фонд ликвидности (BUIDL) BlackRock USD, в котором хранятся наличные, соглашения о выкупе и казначейские инструменты США. Оставшиеся 2% хранятся в стейблкоинах, таких как USDC, для поддержания немедленной ликвидности в выходные или праздничные дни, когда традиционные рынки казначейства закрыты.
Что такое Ethena?
Ethena (ENA), протокол DeFi на основе Ethereum, известен своим инновационным синтетическим долларом USDe. Протокол Ethena объединяет традиционное финансирование с децентрализованными системами благодаря сложной финансовой инженерии и институциональным партнёрствам.
Ethena, как правило, основана на публикации в блоге Артура Хейса «Пыль на кошельке» в начале 2023 года, и быстро зарекомендовала себя как крупный игрок в экосистеме стейблкоинов. В протоколе используются дельта-нейтральные стратегии, которые объединяют спотовые криптоактивы с соответствующими короткими позициями на деривативных биржах, обеспечивая впечатляющий доход и сохраняя стабильность.
Экосистема Ethena управляется нативным токеном ENA. С появлением USDtb Ethena расширяет свои предложения, включив полностью обеспеченный стейблкоин, поддерживаемый институциональным фондом BUIDL BlackRock, и таким образом диверсифицирует свои решения для различных рыночных условий и пользователей.
Что такое BUIDL BlackRock?
Институциональный цифровой фонд ликвидности (BUIDL) в USD от BlackRock — это токенизированный финансовый фонд, который инвестирует в эквивалентные в долларах активы, включая наличные, казначейские облигации США и соглашения о выкупе. BUIDL, разработанная в партнёрстве с Securitize, ведущей компанией по токенизации активов в реальном мире, представляет собой вход BlackRock в токенизированное казначейское пространство.
BUIDL совместим с кроссчейнами и работает на нескольких блокчейнах, включая Ethereum, Arbitrum, Avalanche и Polygon. BUIDL — крупнейший токенизированный фонд в своем роде, который обеспечивает институциональную поддержку USDtb, зарабатывая доверие к стейблкоину благодаря репутации BlackRock в традиционных финансах.
Чего стремится достичь USDtb?
USDtb представляет собой стратегический подход Ethena к созданию более устойчивой экосистемы, которая может выдерживать различные рыночные условия, одновременно устраняя разрыв между инновациями DeFi и традиционными финансовыми системами. Ниже приведены некоторые из его характеристик.
Диверсификация рисков: USDtb является альтернативой USDe Ethena в неблагоприятных рыночных условиях. Когда ставки финансирования для USDe становятся отрицательными на медвежьих рынках, Ethena может закрыть свои позиции хеджирования и перераспределить активы в USDtb, сохраняя стабильность в своей экосистеме.
Традиционная финансовая интеграция: Используя фонд BUIDL BlackRock, USDtb объединяет институциональные финансовые рынки и криптовалюты, потенциально привлекая традиционные финансовые (TradFi) организации, которые сомневаются в участии в криптовалютах.
Повышение стабильности: Прямая поддержка USDtb казначейства обеспечивает простой механизм стабильности, который проще понять и выдерживать в периоды стресса на рынке.
Расширение экосистемы: USDtb расширяет набор продуктов Ethena, позволяя пользователям оставаться в экосистеме Ethena даже при поиске различных профилей риска или во время меняющихся рыночных условий.
Как работает USDtb?
USDtb работает как стейблкоин на основе блокчейна через сложную инфраструктуру, разработанную для независимости, прозрачности и безопасности. В отличие от традиционных долларов, USDtb обеспечивает более быстрые и дешевые транзакции, сохраняя при этом стабильность за счёт поддержки институционального уровня.
Процесс майнинга и погашения происходит через систему смарт-контрактов со строгим контролем. Только проверенные пользователи, прошедшие комплексные KYC/AML-проверки, могут торговать или получать USDtb напрямую. К мерам безопасности системы относятся максимальные лимиты мятности/погашения на блок и кастодиальные адреса из вайтлиста для предотвращения манипуляций.
Для прозрачности USDtb поддерживает видимые ончейн-кошельки и публикует ежемесячные отчеты о NAV администраторам фондов. Держатели могут использовать USDtb так же, как и любой цифровой доллар, для оплаты, торговли или хранения стоимости, хотя они не получают никаких прав на управление или претензий к доходу, полученному от резервных активов.
Преимущества USDtb
USDtb предлагает следующие четыре ключевых преимущества, которые делают его уникальным и ценным дополнением к экосистеме цифровых активов.
Институциональный уровень
USDtb обеспечивает безопасность институционального уровня благодаря стратегической поддержке фонда BUIDL BlackRock, который составляет более 80% его резервов. Это партнёрство использует опыт BlackRock в управлении активами на триллион долларов, обеспечивая беспрецедентную стабильность и доверие.
Изысканная правовая структура USDtb стейблкоина отличается удалённой структурой банкротства, а его основные смарт-контракты успешно прошли три всесторонних аудита безопасности со стороны лидеров отрасли Пашова Аудит-группы, Quantstamp и Cyfrin.
Широкая доступность
USDtb создает мощные мосты между традиционными финансовыми системами и криптовалютными рынками. Для организаций она служит точкой входа в цифровые активы с низким коэффициентом трейдинга, не требуя от пользователей ориентироваться в сложностях волатильных криптовалют.
Для отдельных пользователей USDtb предназначен для беспрепятственной интеграции между протоколами DeFi, использования в качестве обеспечения на централизованных биржах (CEX) и в основных площадках брокера, а также прямого доступа для учреждений TradFi, что расширяет его роль как в цифровых, так и в традиционных финансовых экосистемах.
Проверенный опыт
USDtb сочетает в себе опыт нескольких лидеров отрасли. Ethena продемонстрировала отличную эффективность исполнения, увеличив рыночную капитализацию до USDe более чем до $6 млрд, в то время как BlackRock привносит непревзойдённый уровень доверия и опыта в управлении казначейством.
Кроме того, Securitize вносит свой вклад в передовую технологию токенизации в качестве признанного лидера в преобразовании реальных активов в токены блокчейна, создавая стейблкоин с институциональным происхождением, который редко наблюдается на криптовалютных рынках.
Круглосуточный доступ
В отличие от систем TradFi, которые ограничены рабочими часами и окнами расчётов, USDtb работает постоянно на инфраструктуре блокчейна. Это обеспечивает круглосуточную торговлю, переводы и погашения независимо от традиционных рыночных часов.
Стратегический 20% резерв стейблкоинов обеспечивает беспрепятственное получение средств даже в выходные или праздничные дни, когда рынки казначейства закрыты, что устраняет трансграничное трение и позволяет осуществлять перевод стоимости за считанные минуты (а не дни).
Дорожная карта USDtb
Дальновидная стратегия USDtb направлена на расширение присутствия экосистемы и институциональное внедрение в течение 2025 года. Цель проекта — сделать USDtb надёжной альтернативой в долларах с несколькими способами роста.
Ethena планирует использовать USDtb в новых DeFi-предложениях, включая бессрочную своповую торговлю, рынки прогнозирования и решения для кредитования с недостаточным обеспечением. Эти расширенные сценарии использования направлены на увеличение полезности USDtb помимо простых переводов.
Токеномика USDtb
USDtb действует как полностью обеспеченный стейблкоин с простым привязкой 1:1 к доллару США. Каждый токен обеспечен институциональными активами, в основном казначейским фондом BUIDL BlackRock (80%) и резервами USDC (20%), что создает стабильную цифровую альтернативу в долларах.
Поставка токенов расширяется и заключает контракты в соответствии с рыночным спросом с помощью контролируемого процесса майнинга и получения. Новый USDtb может быть создан только после внесения пользователями эквивалентной стоимости в одобренные активы, что гарантирует, что поддержка никогда не упадёт ниже 100%.
Распределение осуществляется по гибридной модели: первоначальная майнинг ограничена участниками, прошедшими верификацию KYC, но после поступления в обращение токены USDtb свободно торгуются в экосистемах блокчейна без ограничений на перевод. Этот подход уравновешивает соответствие нормативным требованиям с открытой доступностью, ожидаемой в децентрализованных финансах (DeFi).
USDtb — это чисто транзакционный актив без функций управления. Держатели не получают права на голосование, участие в принятии управленческих решений или требования к доходу, полученному от активов поддержки, что позволяет сохранить цель токена в качестве стабильной среды обмена и хранения стоимости.
Где купить USDtb
Хотите торговать токенами USDtb? Теперь Bybit предлагает спотовую торговую пару USDtb/USDT. Чтобы начать, сначала необходимо создать аккаунт Bybit, затем профинансировать его криптовалютой и перейти на страницу спотовой торговли USDtb/USDT.
В честь этого листинга Bybit запускает 30-дневное рекламное событие с APR на USDtb в размере 5%, а также программу постоянных наград. Подробнее по ссылке..
Как вывести/погасить USDtb
Майнинг/погашение USDtb напрямую требует верификации KYC и адаптации, а также прохождения структурированного процесса верификации:
Шаг 1. Потенциальные пользователи должны сначала подтвердить, что они находятся в разрешенной юрисдикции, ознакомившись с Условиями USDtb по ссылке docs.usdtb.money.
Шаг 2. Чтобы начать процесс оценки и определить соответствие требованиям, квалифицированные организации должны связаться с нами по этой ссылке.
Шаг 3. Все заявители должны пройти комплексную верификацию «Знай своего клиента» и «Борьба с отмыванием денег». Этот процесс является тщательным и разработан в соответствии с институциональными стандартами соответствия.
Шаг 4. После успешной проверки пользователи могут быть приняты на работу по своему усмотрению в соответствии с Условиями USDtb и Соглашением с пользователем USDtb Mint.
Шаг 5. Пользователи из вайтлиста могут вносить одобренные активы в систему и получать новые USDtb через безопасную инфраструктуру смарт-контрактов.
Процесс прямого майнинга в первую очередь предназначен для квалифицированных институциональных участников, которые могут соответствовать нормативным требованиям и требованиям нормативно-правового соответствия.
Является ли USDtb хорошей инвестицией?
Несмотря на то, что USDtb обеспечивает стабильность институционального уровня на рынке стейблкоинов, инвесторы должны тщательно взвесить свои сильные стороны и факторы риска, прежде чем принимать инвестиционные решения.
Потенциал роста
Институциональная поддержка из фонда BUIDL BlackRock, составляющая 80% резервов
Прозрачная структура с видимыми ончейн-кошельками и ежемесячная отчетность о NAV
Стратегическая интеграция с расширяющейся экосистемой Ethena и USDe
Возможность привлечь значительный капитал от TradFi
Дистанционный дизайн банкротства обеспечивает повышенную безопасность и независимость
Факторы риска
Ограниченная прибыль по сравнению с другими продуктами, такими как sUSDe, поскольку USDtb сам по себе не приносит прибыли
Относительно новый продукт с недоказанным долгосрочным опытом
Благодаря институциональной поддержке и интеграции с экосистемой Ethena USDtb является перспективной стабильной цифровой альтернативой в долларах, особенно во время спада на рынке. Однако перед инвестированием потенциальные инвесторы должны провести тщательное исследование и рассмотреть свои цели, поскольку USDtb в первую очередь является инструментом стабильности, а не прибыльным активом.
Заключительные мысли
USDtb объединяет доверие к BlackRock и доступность технологии блокчейна, создавая мощный мост между традиционными финансами и децентрализованными системами. Благодаря безопасной структуре поддержки, полезности в периоды волатильности рынка и амбициозной дорожной карте интеграции USDtb может стать значительным игроком в экосистеме цифровых долларов.
#LearnWithBybit