USDe и USDtb: Ваш путеводитель по более умной доходности на Bybit

Рынки колеблются. Настроения меняются. И большинство держателей стейблкоинов сидят на простаивающих активах, которые ничего не приносят. Это упущенная возможность, которую большинство инвесторов не осознают. Хранение стейблкоинов в периоды волатильности — это рациональный шаг. Но простаивающий капитал с нулевой доходностью — это значительная альтернативная стоимость. 

Стейблкоины Ethena USDe (USDe) и USDtb (USDtb) на Bybit закрывают этот пробел, предлагая около 4% APR просто за хранение, без децентрализованных (DeFi) протоколов, внешних кошельков, комиссий за газ или сид-фраз для управления.

В этой статье рассказывается, как различаются механизмы доходности этих двух стейблкоинов, какой из них подходит вашему профилю риска, почему Bybit является правильной платформой для получения доходности от них, и как они связаны с более широкой экосистемой Bybit Earn.

Ключевые выводы:

• USDe генерирует доходность за счет дельта-нейтрального хеджирования деривативов, в то время как USDtb привязывает свою доходность к реальным ставкам казначейства США через фонд BUIDL от BlackRock.

• Награды рассчитываются на основе вашего минимального почасового баланса по снимку и ежедневно распределяются на ваш аккаунт финансирования.

• Оба актива доступны на Bybit без сложностей DeFi.

Что такое USDe и USDtb?

И USDe, и USDtb — это стейблкоины с привязкой к доллару США, выпущенные в экосистеме Ethena (ENA), но они представляют собой два принципиально разных механизма поддержания привязки и доходности.

USDe — это синтетический доллар. Его привязка поддерживается за счет автоматизированных позиций по деривативам, а не фиатных резервов, и его доходность вытекает из механики этих позиций. Он нацелен на более высокую переменную доходность, откалиброванную с учетом условий на рынках криптодеривативов.

USDtb использует противоположный подход. Это полностью обеспеченный стейблкоин, чьи резервы преимущественно хранятся в фонде BUIDL от BlackRock — токенизированном инструменте, владеющем инструментами казначейства США. Его доходность привязана к реальным безрисковым ставкам, что делает его более стабильным, но и более скромным с точки зрения доходности.

Оценивая эти две монеты, вы выбираете между двумя разными архитектурами доходности с разными профилями риска и доходности. Для более подробного разбора каждого актива см. наши специальные статьи о USDe и USDtb.

Два стейблкоина, две стратегии доходности

USDe: Криптонативная доходность

Выпущенный Ethena Labs, USDe поддерживает свою привязку к доллару США за счет дельта-нейтрального хеджирования: Ethena держит спотовые криптоактивы — в первую очередь Ethereum (ETH), включая ликвидные токены для стейкинга, такие как stETH, — и одновременно открывает эквивалентные шорт-позиции на рынках бессрочных фьючерсов. Если спотовая цена растет, шорт-позиция теряет ту же сумму; если она падает, шорт выигрывает. Результатом является позиция, долларовая стоимость которой остается ровной независимо от направления цены.

Разрыв между спотовой позицией и шортом генерирует доходность. Здесь не нужна традиционная финансовая платформа. Когда рынки находятся в бычьем режиме, трейдеры бессрочными фьючерсами платят ставку финансирования за удержание лонг-позиций. Ethena, как контрагент по шорту, собирает эту ставку. Второй источник доходности поступает от самих активов обеспечения, внесенных в стейкинг, таких как stETH, который приносит награды за стейкинг Ether в дополнение к спреду деривативов.

Вместе эти два потока приносят APR около 4%. Ставка является переменной и корректируется в зависимости от рыночных условий, в частности направления и величины ставок финансирования по бессрочным контрактам. В длительные медвежьи периоды, когда ставки финансирования становятся отрицательными, доходность сжимается, что является структурным риском, который стоит понимать перед распределением средств.

И хранение USDe на Bybit, и его создание напрямую через Bybit On-Chain Earn доступны без ограничений белого списка, что делает доступ простым по сравнению с протоколом Ethena.

USDtb: Доходность, обеспеченная RWA

В то время как USDe извлекает доходность из криптодеривативов, USDtb зарабатывает свою доходность в традиционных финансах. Более 90% резервов USDtb инвестированы в USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) от BlackRock — токенизированный фонд, который держит наличные, соглашения об обратном выкупе и инструменты казначейства США. Каждый Токен USDtb представляет собой право Получить резервы в соотношении 1:1.

Благодаря этому механизму Доходность USDtb соответствует реальным безрисковым ставкам, а не Рыночные настроения. Это делает доходность USDtb значительно менее волатильной. Когда Ставка финансирования для Бессрочные контрактов Уменьшение, а Доходность USDe падает, USDtb Продолжить приносить доход по Курс, привязанной к казначейским облигациям. Таким образом, он выступает в качестве буфера Стабильность в рамках Позиция в экосистеме Ethena.

Текущая APR для USDe составляет примерно 3,4%. Доходность тесно привязана к традиционному Банкинг и значительно более последовательна, чем Курс USDe в течение рыночных циклов. Стейкинг или блокировка не требуются, и Bybit — первая Биржа, предлагающая прямое Создание USDtb без ограничений доступа. Для Пользователь, которые хотят получить доступ к Ончейн Доходность с профилем риска казначейских векселей, USDtb является естественным выбором.

USDe против USDtb: Сравнение бок о бок

И USDe, и USDtb привязаны к доллару, приносят доходность без необходимости блокировать капитал и доступны на Bybit с минимальными трудностями. Разница между ними заключается в том, как создается каждый актив, откуда берется его доходность и для какого типа держателей он предназначен.

USDe против USDtb: Что подходит именно вам?

USDe и USDtb созданы для разных типов пользователей и профилей риска. В таблице ниже показано их сравнение:

В чем преимущества Bybit? Платформа, которой можно доверять

Позиция Bybit как одной из крупнейших мировых бирж деривативов отражает инфраструктуру институционального уровня, лежащую в основе ее платформы.

Bybit поддерживает Общедоступно проверяемое подтверждение резервов, что означает, что ее обеспечение активами в соотношении 1:1 может быть подтверждено ончейн, а не приниматься на веру. Большинство Активы пользователей хранятся в холодном хранилище, офлайн и изолированы от поверхности атаки, которой подвержен Горячий кошелёк. Во многих юрисдикциях Bybit работает в рамках нормативно-правовой базы, которая налагает обязательства по соблюдению требований и требования к аудиту.

Пользователи, которые специально зарабатывают на USDe или USDtb, Каждый день накапливают Награды на своих Аккаунт финансирования, и активы, обеспечивающие эти Награды, остаются на платформе с проверяемыми резервами.

Почему стоит зарабатывать на Bybit?

• Мировая Биржа премиум-Уровня: Bybit является одной из крупнейших бирж по Торговому объёму деривативами. Она обеспечивает Глубину Ликвидности и доступ к Институциональным Контрагентам, что делает Доходность Ставки финансирования USDe структурно жизнеспособной.

• Подтверждение резервов: Bybit обеспечивает резервирование Активов в соотношении 1:1, которое можно Общедоступно проверить Ончейн с помощью криптографически проверяемого обязательства.

• Безопасность холодного хранения: Большая часть Активов Пользователей хранится офлайн, что снижает риск взломов на Уровне Биржи и/или уязвимостей Горячих кошельков.

• Регулируемая деятельность: Bybit соблюдает требования множества юрисдикций, выполняя текущие обязательства по аудитам, требованиям к капиталу и защите Пользователей.

• Сложности DeFi не требуются: Не нужны Децентрализованные кошельки, Комиссии за газ или seed-фразы. Просто Войдите, Купите или Создайте, и удерживайте. Награды Автоматически накапливаются на вашем Аккаунте финансирования.

Bybit Earn: Что Далее

Хотя USDe и USDtb являются отличной отправной точкой для получения Доходности от Стейблкоинов, это не единственные возможности для заработка на Bybit. Как только вы начнете зарабатывать с помощью любого из Активов, вы получите доступ к более широкой экосистеме Bybit Earn, многоУровневой структуре, которая масштабируется от Пассивного удержания до Активных стратегий Доходности.

Спредовый Арбитраж — это один из промежуточных этапов, о котором стоит знать. Основная логика проста: Оформите заём в Стейблкоинах по более низкой Процентной ставке с Использованием маржи, затем Инвестируйте заемную Сумму в USDe или USDtb под более высокую Доходность. Разница между стоимостью займа и Процентной ставкой заработка — это ваш спред. Инфраструктура Маржинальной торговли Bybit делает это доступным для неИнституциональных Пользователей, а руководство по спредовому Арбитражу Стейблкоинов на Bybit Learn подробно описывает механику.

USDe и USDtb — это только начало

Как только вы начнете зарабатывать с USDe или USDtb, вы можете оставаться на том же месте — или также провести Обзор полной линейки продуктов Bybit Earn.

1. Easy Earn: Настроил и забыл. Это отправная точка для большинства Начинающих. Гибкие накопления позволяют вам Вывести средства в любое Время, в то Время как депозиты с фиксированным сроком предлагают более Высокие Процентные ставки в обмен на определенный Период блокировки. Easy Earn лучше всего подходит для новичков в Криптовалюте, а также для Пассивных Держателей, которые хотят защитить основную Сумму с предсказуемой Доходностью.

2. Ончейн Earn: DeFi, упрощенный, включает Майнинг ликвидности и стейкинг по различным Активам, таким как ETH и Solana (SOL). Поскольку Bybit курирует Ончейн-возможности и управляет Базовыми сложностями, вы получаете доступ к Ончейн-Доходности, не управляя кошельками или газом. Ончейн Earn наиболее подходит для Пользователей, которые готовы выйти за рамки простого удержания.

3. Продвинутый Earn: Структурные продукты. Это предлагает Уровень с наивысшей Доходностью и соответствующими продуктами с высоким риском: 

• Бивалютные инвестиции позволяют выполнять стратегии покупки по Низкой Цене и продажи по высокой Цене вокруг Целевой цены.

• Double Win ловит возможности независимо от Направления рынка.

• Покупка с дисконтом накапливает выбранные Активы по более низкой Цене открытия.

Продвинутые продукты Earn лучше всего подходят для максимизаторов Доходности, которым комфортно работать с условными структурами выплат и которые могут терпеть высокий риск.

Начинаем!

Чтобы Начать зарабатывать с USDe или USDtb на Bybit всего за несколько минут, выполните следующие действия:

1. Войдите в свой аккаунт Bybit (или Создайте его), что займет около двух минут.

2. Пройдите Верификацию KYC (как минимум стандартный Уровень).

3. Посетите Главную страницу Bybit, наведите курсор на Банкинг в верхнем меню и нажмите Earn.

4. Выберите вкладку Держать и зарабатывать, найдите предложения для USDe или USDtb и нажмите Создать сейчас.

5. Укажите Сумму, которую вы хотели бы Создать, установите флажок, чтобы Подтвердить условия обслуживания, и нажмите Создать.

Также вы можете Создать свои Активы, перейдя непосредственно на их страницы Earn (USDe или USDtb). Затем вы можете удерживать Созданный Актив на своем аккаунте и получать Доходность, больше от вас ничего не требуется.

Заключение

У простаивающих Стейблкоинов на самом деле есть реальная стоимость. USDe и USDtb — это два структурно разных решения этой проблемы: один получает Доходность от механик криптоДеривативов, а другой помогает вам получать Доходность на основе Процентных ставок казначейства США. Ни один из методов не требует стейкинга или блокировок. Выбор между ними сводится к вашей толерантности к изменчивости доходности, а не к вашей толерантности к сложности, так как ни один из них не требует опыта работы с DeFi для доступа. На Bybit как USDe, так и USDtb доступны для хранения, создания и заработка с того же аккаунта, который вы уже используете, чтобы торговать.

Примечание. Доходность является приблизительной и зависит от рыночных условий. Эта статья предназначена только для образовательных целей и не является финансовым советом. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями и раскрытием информации о продуктах Bybit, прежде чем инвестировать.

#LearnWithBybit