Сенат США одобрил закон GENIUS: последствия для стейблкоинов
Криптовалютная индустрия США достигла водосборного момента, когда Сенат США принял закон «Руководство и создание национальных инноваций для стейблкоинов США» (GENIUS), ставший знаковым законопроектом, который создал первую комплексную федеральную структуру для оплаты стейблкоинов в США. Законодательство, которое прошло месяцы интенсивных дискуссий и двухпартийных переговоров, знаменует собой важный шаг на пути к ясности нормативно-правовых требований и интеграции цифровых активов в основную финансовую систему.
В этой статье рассматривается взрывной рост рынка стейблкоинов, который послужил причиной этого законодательства, разбивается на ключевые положения закона GENIUS и изучается его потенциальное влияние на будущее криптовалюты в США и за его пределами.
Ключевые выводы:
Сенат США принял закон GENIUS с двухпартийным голосованием 68–30 человек, создав федеральную нормативно-правовую базу для стейблкоинов после потенциального успешного голосования Палаты представителей.
В законопроекте предусмотрено резервное обеспечение в соотношении 1:1 для эмитентов стейблкоина, установлена двойная государственная система лицензирования и разъясняется правовой статус эмитента.
Несмотря на то, что этот акт направлен на повышение уверенности инвесторов и доминирования в долларах, теперь он направляется в Палату представителей для дальнейшей дискуссии в условиях текущих проблем.
Резкий рост рынка стейблкоинов
Стейблкоины — это цифровые активы, привязанные к стоимости стабильного резервного актива, чаще всего это фиатная валюта, такая как доллар США. Они сочетают скорость и прозрачность технологии блокчейна с ценовой стабильностью традиционных валют, что делает их краеугольным камнем криптоэкономики. Их рост был не только взрывчатым.
По состоянию на 20 июня 2025 года рыночная капитализация стейблкоина достигла $261 млрд. По данным ончейна, за последние 30 дней на рынке объём транзакций превысил $4,1 трлн, а количество транзакций — 1,2 млрд. С начала года рыночная капитализация стейблкоинов с привязкой к USD выросла более чем на 24%, а годовой рост превысил 62%. Этот всплеск возглавляют такие гигантские компании, как USDT Tether и USDC Circle, а также такие криптовалютные альтернативы, как USDS Sky (ранее известный как DAI, выпущенный мейкером) и USDe Ethena.
Такое быстрое расширение больше не ограничено криптопространством. Институциональное внедрение ускоряется, о чем свидетельствует недавний IPO Nasdaq стоимостью $1,05 млрд. Крупные розничные торговцы, такие как Walmart и Amazon, а также электронная торговля JD.com также изучают запуск собственных стейблкоинов для оптимизации платежей, что указывает на четкую тенденцию к массовой финансовой интеграции.
Что такое закон GENIUS?
Закон «Руководство и создание национальных инноваций для стейблкоинов США» (GENIUS) — это историческая часть законодательства, разработанная для создания четких правил для эмитентов стейблкоинов в США. Этот законопроект был принят в Сенате 17 июня 2025 года, и бипартийный голос составил 68–30, что стало важной вехой в отрасли цифровых активов.
Этот законопроект был создан двухпартийной группой сенаторов, включая ключевых спонсоров Билла Хагерти, Тима Скотта, Синтии Люмис, Кирстена Гиллибранда и Анджелы Айнбрукс. Его прохождение в Сенате следует за сложным законодательным путешествием, включая раннее неудачное процессуальное голосование в мае из-за опасений некоторых демократических сенаторов. Успех этого законопроекта демонстрирует растущий консенсус в Вашингтоне о том, что США нуждаются в чёткой нормативной базе, чтобы занять лидирующие позиции на рынке криптовалют. Закон о GENIUS теперь будет перенесен в Палату представителей под руководством республиканцев для дальнейшего рассмотрения и обсуждения.
Ключевые положения Закона о GENIUS
Закон GENIUS устанавливает подробную нормативно-правовую базу, которая требует от эмитентов стейблкоинов соблюдения строгих стандартов и приведения их в соответствие с традиционными финансовыми учреждениями. Этот законопроект требует, чтобы все платёжные стейблкоины были обеспечены в соотношении 1:1 высококачественными ликвидными активами, такими как наличные или краткосрочные казначейские ценные бумаги США. Эмитенты должны предоставлять ежемесячные проверенные публичные отчеты о своих резервах для обеспечения прозрачности и платежеспособности.
Законодательство также устанавливает двойную систему надзора, которая позволяет эмитентам регистрироваться в государственных или федеральных органах, а крупные эмитенты (рыночная капитализация более $10 млрд) проходят федеральный надзор.
Важнее всего, что закон разъясняет, что платежные стейблкоины не должны рассматриваться как ценные бумаги, что обеспечивает необходимую правовую уверенность. В соответствии с Законом о банковской тайне эмитенты также классифицируются как финансовые учреждения, в которых действуют надёжные меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и защите потребителей. В случае неплатежеспособности эмитента держатели стейблкоинов имеют приоритет перед другими кредиторами, защищая средства потребителей.
Почему важен закон GENIUS
Это законодательство имеет большое значение по нескольким причинам. Во-первых, он обеспечивает глубокую ясность в законодательстве для рынка стейблкоинов на $261 млрд, который, как ожидается, к 2030 году потенциально достигнет $3,7 триллиона. Ожидается, что эта ясность повысит институциональное внедрение и доверие инвесторов, создав предсказуемую и безопасную среду.
Во-вторых, этот закон ставит США в главу глобального регулирования стейблкоинов, что потенциально может стать ориентиром для международных стандартов, как в MiCAR ЕС. Поскольку законопроект продвигает стейблкоины с привязкой к доллару США, министр финансов Скотт Бессен отметил, что он может увеличить спрос на казначейство США, что, в свою очередь, поможет снизить расходы на государственные займы и укрепить глобальное доминирование доллара США.
Потенциальные проблемы, связанные с законом GENIUS
Несмотря на свою двухпартийную поддержку, законопроект не без критики. Сенатор Элизабет Уоррен и другие демократы выразили обеспокоенность тем, что законодательство недостаточно решает потенциальные конфликты интересов, особенно связанные с криптовалютным предприятием, поддерживаемым семьей президента Трампа, World Liberty Financial и его стейблкоином USD1. Конкуренты утверждают, что этот законопроект можно использовать для легитимизации проектов, которые могут размыть границы между политическим влиянием и финансовой выгодой.
Гонка к регулированию стейблкоина
Принятие Закона о GENIUS в Сенате является важным шагом, но путь к тому, чтобы стать законом, ещё не закончился. Теперь законопроект направляется в Палату представителей, где его необходимо сверить с собственным предложением по стейблкоинам, Законом о СТАБИЛИЗАЦИИ. Хотя эти два купюры имеют схожие цели, они отличаются по определённым структурным и скользящим деталям, которые необходимо обсудить.
В конечном итоге, успешный переход на единый стейблкоин станет новой главой в развитии криптоиндустрии в США, прокладывая путь к более безопасным инновациям и более широкому принятию.
#LearnWithBybit