Крипторегулирование в США: MiCAR и что это значит
Европейский союз (ЕС) движется вперед от регуляторного лимбо к определённому домену. С одобрения Регламента по криптоактивам (MiCAR) ЕС стал первым крупным регионом, внедрившим широкую правовую основу для цифровых активов. Этот знаковый шаг направлен на обеспечение необходимой ясности, последовательности и защиты потребителей в прогрессивной криптовселенной. В этой статье объясняется, что такое правила в сфере криптовалют, сфера применения MiCAR, связанные с ними проблемы и что это значит для трейдеров и отрасли.
Ключевые выводы:
MiCAR создаёт четкую и единую нормативно-правовую базу для криптовалют по всему ЕС, упрощая соблюдение нормативных требований для компаний и трейдеров.
Строгие требования к прозрачности, раскрытию и лицензированию повышают доверие пользователей и открывают двери для институционального внедрения.
MiCAR устанавливает глобальный стандарт регулирования криптовалют, но глобальная фрагментация и необходимость в новых технологиях остаются неизменными проблемами.
Что такое правила криптовалюты?
Правила в отношении криптовалют — это правовые и процедурные рамки, установленные правительствами для надзора за выпуском, торговлей и использованием цифровых активов. Они отличаются от вспомогательных правил до открытых запретов, направленных на обеспечение целостности рынка и защиту пользователей.
Что такое MiCAR?
Рынки криптоактивов (MiCAR) — это передовая комплексная правовая основа, созданная Европейским союзом для регулирования криптоактивов и связанных с ними услуг в странах-членах ЕС. Он был принят в июне 2023 года и вступил в силу с декабря 2024 года, с переходным периодом (как указано государствами-членами) для адаптации существующих компаний к новой структуре.
MiCAR была разработана для улучшения защиты и прозрачности потребителей, поддержки финансовой стабильности и продвижения инноваций в цифровом финансировании в ЕС. В ней представлены единые правила для эмитентов и поставщиков услуг, включая требования к прозрачности, раскрытию, авторизации и надзору. Это правило распространяется на определенные типы криптоактивов:
токены E-money (стейблкоины, привязанные к одной фиатной валюте)
Токены, связанные с активами (стейблкоины, привязанные к нескольким валютам или активам)
Другие криптоактивы, т. е. служебные токены, которые ранее не покрывались существующими финансовыми нормами ЕС.
Текущая позиция ЕС по криптовалютам
Европейский союз применяет упреждающий и комплексный подход к регулированию криптовалют, при этом поддерживая ответственные инновации в цифровом финансировании. С полной реализацией MiCAR в декабре 2024 года ЕС применяет стандартизированные банковские правила для эмитентов криптоактивов, поставщиков услуг и торговых платформ во всех странах-членах. К ним относятся прозрачные операции, надёжное управление и требования к лицензированию.
Помимо MiCAR, ЕС ввел дополнительные правила, такие как так называемое правило путешествия. Это правило является частью Постановления о переводе средств (TFR), которое требует, чтобы криптотранзакции включали подробную информацию об инициаторе и получателе для повышения прозрачности и борьбы с незаконной деятельностью. Этот шаг соответствует международным стандартам, установленным Целевой группой по финансовым операциям (FATF).
ЕС также расширил банковские нормативные стандарты для криптовалютной деятельности с помощью других нормативных актов, включая Закон о цифровой операционной устойчивости (DORA) и расширенные налоговые меры в соответствии с такими директивами, как DAC8 и Рамочная система отчетности о криптоактивах (CARF). Эти правила ужесточают обязательства по предоставлению отчетности для криптотранзакций, обеспечивая большую прозрачность во всех странах-членах, хотя по-прежнему могут существовать различия в режимах национальных налогов.
Несмотря на то, что MiCAR даёт необходимую правовую уверенность и гармонизацию, существуют некоторые национальные различия в основах и налогообложении гражданского права, которые со временем могут измениться. В то же время политики ЕС и Европейский Центральный банк (ECB) независимо провели исследования и испытания для цифровых валют (CBDC) центральных банков, таких как предлагаемый цифровой евро, который мы можем увидеть в будущем параллельно с децентрализованными криптовалютами.
По мере развития нормативов обновления, вероятно, будут учитывать перекрывающиеся с платёжными сервисами и возникающими рыночными рисками, гарантируя, что ЕС остается в авангарде глобального крипторегулирования.
Bybit получает лицензию MiCAR в Австрии
В мае 2025 года Bybit получила лицензию MiCAR от Управления по финансовому рынку Австрии (FMA), что стало важным шагом в его расширении в Европе. Благодаря этой лицензии Bybit теперь может предлагать регулируемые криптосервисы в 29 странах ЕЭЗ через свою новую европейскую штаб-квартиру в Вене.
Этот шаг отражает приверженность Bybit соблюдению нормативных требований, прозрачности и защите пользователей, поскольку он нанимает более 100 профессионалов и укрепляет связи с местными сообществами и университетами для продвижения инноваций в блокчейне по всему региону.
Каковы проблемы с законодательством в криптовалюте?
Регулирование криптовалюты сопряжено с несколькими ключевыми проблемами, которые усложняют глобальный надзор и усилия по обеспечению исполнения.
Регуляторная неопределенность и фрагментация: Криптовалюты часто бросают вызов традиционным классификациям (например, ценным бумагам или товарам), что приводит к противоречивым нормативным подходам. В США Комиссия по ценным бумагам и биржам использует тест Хауи, чтобы определить, является ли криптоактив ценным активом, и многие из которых устарели для децентрализованных активов. С другой стороны, норматив MiCAR ЕС вводит более четкие категории, такие как вышеупомянутые ART и EMT, что обеспечивает более индивидуальную структуру. Тем не менее, глобальная последовательность остается сложной задачей, поскольку только 33 из 60 стран легализуют криптовалюты, в то время как 17 имеют частичные запреты и 10 накладывают полные запреты, согласно данным трейдера регулирования криптовалют Атлантического совета.
Защита потребителей: Рынок криптовалют растёт, что подвергает инвесторов серьезному риску мошенничество, мошенничество и манипуляции рынком. Такие крупные случаи, как внезапные обвалы по Цельсию и FTX, подчеркивают необходимость более надёжной защиты. Поскольку многие платформы остаются децентрализованными и нерегулируемыми, пользователи часто практически не обращают внимания на ситуацию, что делает инвесторов уязвимыми к значительным убыткам.
Борьба с отмыванием денег (AML) и незаконной деятельностью: Псевдонимный характер криптовалюты открывает возможности для отмывания денег, финансирования терроризма и другой незаконной деятельности. Регуляторы всё чаще внедряют более строгие требования к ПОД/ФТ и знают требования ваших клиентов (KYC). В ЕС эти требования соответствуют возмещению расходов кредитных организаций и других финансовых компаний. Однако эти меры могут вступать в противоречие с децентрализованным духом криптовалют, что вызывает опасения по поводу конфиденциальности. Только в 19 из 60 стран действуют комплексные правила в отношении AML, защиты прав потребителей и лицензирования, что подчеркивает необходимость более глобального сотрудничества.
Глобальная фрагментация: Глобальная природа криптовалют усложняет регулирование, поскольку транзакции часто охватывают несколько юрисдикций с различными законами. В 2024 году в таких странах и регионах, как Австралия, Великобритания, Бразилия и Южная Корея, были введены новые нормативные акты. Более 90% стран имеют активные проекты с цифровой валютой (CBDC) в центральном банке, что может ещё больше повлиять на регулирование криптовалют. Такая фрагментация часто приводит к арбитражу в регуляторных органах, в результате чего компании переезжают в юрисдикции с более легкими нормативными актами, что еще больше усложняет глобальный надзор.
Технологическая сложность и быстрые инновации: Быстрая эволюция технологии блокчейна, а также появление новых финансовых инструментов, таких как децентрализованные финансовые платформы (DeFi) и стейблкоины, опережают текущие нормативные базы. Эта быстрая инновация затрудняет работу регулирующих органов, что приводит к пробелам в надзоре и обеспечении исполнения.
Почему это важно для криптотрейдеров и отрасли
MiCAR ЕС представляет единую нормативно-правовую базу во всех государствах-членах ЕС. Такая гармонизация упрощает навигацию по разным национальным законам, упрощает трансграничную торговлю и позволяет CASP работать более эффективно на одном рынке ЕС. Для трейдеров MiCAR повышает защиту потребителей за счёт строгих требований к прозрачности, раскрытию информации и предотвращению злоупотреблений на рынке, а также укрепления доверия и стабильности в криптоэкосистеме.
MiCAR также требует, чтобы CASP получили разрешение и придерживались правил по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (ATF), что соответствует традиционным стандартам финансовых услуг. Ожидается, что это привлечение институциональных инвесторов за счёт предоставления более чёткой правовой базы и снижения рисков, которые могут быть связаны с инвестициями в криптовалюту.
Тем не менее, это правило налагает расходы на соблюдение нормативных требований и операционные корректировки, особенно для небольших компаний и стартапов, которые могут не иметь необходимых ресурсов для выполнения новых требований. Несмотря на эти проблемы, MiCAR выводит ЕС на лидирующую позицию в крипторегулировании, потенциально задавая глобальный стандарт и оказывая влияние на регуляторные подходы в других юрисдикциях.
Заключение
MiCAR ЕС закладывает основу для более стабильного и прозрачного крипторынка. Создавая чёткие правила защиты прав потребителей и целостности рынка, MiCAR помогает упростить нормативно-правовую базу в Европе, предоставляя как трейдерам, так и компаниям более чёткий путь к будущему. Несмотря на то, что по-прежнему существуют трудности, такие как расходы на соблюдение нормативных требований и различия в национальных налоговых законах, MiCAR предлагает прочную основу для роста криптовалюты. Очевидно, что ЕС делает большие ставки на регулируемые инновации, и весь мир будет смотреть на них.
#LearnWithBybit