Лучшие стратегии по торговле опционами при использовании маржи портфеля Bybit

Торговля опционами известна своей универсальностью при торговле с кредитным плечом и хеджировании, а также в спекулятивных целях. Использование маржи портфеля в торговле опционами повышает эффективность торгового процесса за счёт оптимизации активов, снижения рисков и повышения общей доходности. Маржа портфеля позволяет диверсифицировать портфель по нескольким рынкам и классам активов и заключать более разнообразные сделки. Мы разработали несколько стратегий, которые помогут более эффективно торговать с маржой портфеля в различных сценариях. Давайте сразу перейдём к делу.

Ключевые выводы:

• Используя режим маржи портфеля, трейдеры могут снизить требования к марже и повысить эффективность капитала.

• Активация Маржи портфеля снижает общие риски вашего портфеля деривативов, компенсируя лонг- и шорт-позиции по опционным контрактам путём оценки цены маркировки и волатильности рынка.

• Перечисленные торговые стратегии опционами — хеджирование дельты, бычий спред и стратегии короткого стрэнгла — помогают трейдерам защитить свои позиции и увеличить количество выигрышных сделок.

Что такое маржа портфеля?

Режим маржи портфеля — это функция на Едином торговом аккаунте на Bybit (ЕТА), с помощью которой трейдеры могут снизить требования к марже. Эта функция применяется к деривативным аккаунтам USDT, где лонг- и шорт-позиции, удерживаемые по бессрочным и опционным контрактам, могут взаимозачитываться.

При активации пользователем режима маржи портфеля, он перебалансирует требования к марже с учётом общих рисков для портфеля, а не для отдельных позиций. Система снижает требования к марже в соответствии с современными алгоритмами и методами хеджирования. Например, предположим, что вы используете её на деривативных аккаунтах USDT, на которых лонг- и шорт-позиции удерживаются по бессрочным и опционным контрактам. В этом случае эти позиции будут взаимозачтены.

Подробнее: Как использовать ЕТА для управления рисками

Зачем торговать криптовалютными опционами?

Опционы на криптовалюты и традиционная торговля криптовалютами дают трейдерам возможность максимально увеличить прибыль с помощью различных стратегий торговли. Тем не менее, торговля опционами имеет несколько явных преимуществ по сравнению с традиционной торговлей. Ознакомьтесь с отдельными примерами.

Инструмент хеджирования

Для трейдеров, стремящихся управлять рисками и извлекать выгоду из движений рынка, опционы являются популярной инвестиционной стратегией. Например, криптовалютные опционы — это контракты, с помощью которых трейдеры могут покупать или продавать активы по определённой цене в определённый период времени или до определённого срока действия опциона.

Предположим, срок действия опциона истекает «в деньгах» (ITM). В этом случае на аккаунт трейдера будет начислен или списан кредит или дебет, исходя из разницы в наличных между страйк-ценой и расчётной ценой, без необходимости фактически покупать или продавать базовый актив.

Подробнее: Как хеджировать с помощью криптовалютных опционов

Увеличение прибыли

Начинающие трейдеры могут вести торговлю опционами, используя небольшие суммы. Опцион представляет собой контракт с минимальной ценой входа и рассчитанным риском, который даёт право на покупку большого количества базовых активов. Используя кредитное плечо, трейдеры могут увеличить свою покупательную способность, не вкладывая крупные суммы. Другими словами, трейдер использует стоимость базового актива для получения максимальной отдачи от инвестиций.

Лучшие торговые стратегии для опционов с использованием маржи портфеля

В следующих стратегиях в качестве примера используются опционы BTC, но Bybit также поддерживает торговлю опционами на ETH, SOL, XRP, MNT и DOGE — все с расчетом в USDT.

Стратегия дельта-хеджирования с бессрочными контрактами

Хотя торговля опционами предоставляет отличные способы получения доходности, продажа опционов подвергает трейдеров направленным рискам, если рынок движется против них. Именно здесь на помощь приходит стратегия дельта-хеджирования. Применяя дельта-нейтральную стратегию, трейдеры могут эффективно управлять рисками, продолжая получать прибыль от сбора опционных премий.

Когда трейдеры продают опцион, они могут захеджировать свой направленный риск, открыв соответствующую позицию по бессрочному контракту. По мере колебания цены базового актива дельта опциона изменяется, требуя от трейдера динамически корректировать свою позицию по бессрочному контракту для поддержания дельта-нейтральности.

Для большей ясности давайте проиллюстрируем это в одном гипотетическом сценарии. 

Сценарий:

Трейдер А ожидает, что цена BTC останется относительно стабильной, и решает получить премию, продав колл-опцион на BTC. Однако он хочет защитить себя на случай неожиданного скачка цены BTC.

Торговая стратегия:

Трейдер А продает один колл-опцион на BTC с дельтой 0,4. Чтобы нейтрализовать направленный риск, он одновременно открывает лонг на 0,4 BTC, используя бессрочный контракт BTCUSDT. По мере изменения рыночных цен и изменения дельты опциона Трейдер А корректирует свою позицию по бессрочному контракту, чтобы обеспечить нулевую общую дельту. Если рынок остается относительно ровным, трейдер сохраняет опционную премию в качестве прибыли, не беспокоясь о направленных скачках цен. (Примечание: Bybit предлагает инструмент динамического дельта-хеджирования (DDH), который автоматически корректирует дельту вашего портфеля каждые шесть секунд.)

Маржа:

Используя Bybit ЕТА, трейдеры могут активировать режим маржи портфеля, чтобы значительно повысить эффективность использования своего капитала. Вместо того чтобы требовать отдельную маржу для короткого колла и длинной позиции по бессрочному контракту — как это было бы в режиме кросс-маржи — маржа портфеля учитывает хеджированный характер сделки и суммирует дельту по обоим продуктам. Это значительно снижает общую необходимую маржу для поддержания позиций.

Стратегия бычьего спреда с длинным дальним месяцем

Трейдеры могут использовать стратегию бычьего спреда для покупки и продажи колл-опционов по одному и тому же активу с различными страйк-ценами, если они рассчитывают на рост цены базового актива.

Концепция относительно проста и предполагает извлечение прибыли из движения цены путём покупки колл-опциона с более низкой страйк-ценой и продажи колл-опциона с более высокой страйк-ценой, чтобы заработать на разнице в виде спреда. При повышении цены актива стоимость купленного колл-опциона повышается, а стоимость проданного колл-опциона снижается, что приводит к чистой прибыли.

Подробнее: Что такое стратегия бычьего пут-спреда?

Сценарий:

Например, трейдер считает, что цена биткоина вырастет, и решает использовать стратегию «Бычий спред». Кроме того, он считает, что кривая волатильности для опционов на биткоин, срок действия которых истекает позже, слишком крутая, а подразумеваемая волатильность опционов «вне денег» (out-of-the-money, OTM) переоценена по сравнению с опционами «при деньгах» (at-the-money, ATM). Таким образом, он покупает опционы ATM и продаёт опционы OTM на биткоин.

Торговая стратегия:

Предположим, текущая цена BTC составляет $66 800. Трейдер А покупает контракт BTCUSDT-29MAY26-67000-C с датой истечения 56 дней и продает контракт BTCUSDT-29MAY26-72000-C с той же датой истечения. Это дает Трейдеру А чистую положительную дельту около 0,25 и чистое списание по опционным премиям в размере около $1200. Другими словами, это означает прибыль в размере $0,25 на каждый доллар увеличения курса BTC, при этом Трейдер А вносит $1200 для открытия одного бычьего колл-спреда.

Маржа:

Благодаря использованию на Едином торговом аккаунте режима маржи портфеля эффективность капитала повышается, поскольку происходит консолидация существующих активов в портфеле, а трейдеры могут избежать ликвидации за счёт снижения риска ликвидации в результате одной убыточной сделки.

Стратегия короткого стрэнгла с короткими датами истечения

Трейдеры используют эту стратегию для одновременной продажи как колл-, так и пут-опционов с одной и той же датой истечения, но с разной страйк-ценой, чтобы получить прибыль от премии после продажи этих опционных контрактов.

Сценарий:

В нашем гипотетическом сценарии трейдер продаёт колл-опцион «вне денег» и пут-опцион «вне денег» с близкой датой истечения срока действия. При продаже опционов трейдер получает прибыль в виде премиумов, если страйк-цены двух опционов остаются в диапазоне страйк-цен подписанных опционных контрактов.

Торговая стратегия:

Например, Трейдер А торгует опционами BTC и продает колл-опцион со страйк-ценой 70 000 (BTCUSDT-3APR26-70000-C) и пут-опцион со страйк-ценой 64 000 (BTCUSDT-3APR26-64000-P), когда BTC торгуется по цене $66 800. Если BTC торгуется в диапазоне от $64 000 до $70 000, Трейдер А получает прибыль, поскольку опционные контракты «вне денег» истекают без убытка, позволяя ему сохранить премию, собранную с момента выписки опционных контрактов.

Маржа:

Поскольку продажа непокрытых опционных контрактов на криптовалюту считается рискованной, требования к марже, связанные с выполнением такой опционной стратегии, будут высокими. Используя режим маржи портфеля на Едином торговом аккаунте, трейдеры могут заключать контракты и не опасаться ликвидации, поскольку требования к марже будут снижены.

Заключение

Сочетание различных стратегий торговли опционами широко используется для увеличения прибыли и хеджирования от потенциальных рисков, связанных с различными типами опционных контрактов. Использование режима маржи портфеля может повысить эффективность капитала и снизить требования к марже. Необходимо помнить, что стратегии торговли опционами представляют сложность для новичков, поскольку они включают в себя множество различных факторов, которые могут произвести обратный эффект. Поэтому инвестируйте в опционы только в том случае, если уже освоили фундаментальные принципы.

#LearnWithBybit