Лучшие Торговые стратегии опционами, которые можно Использовать с Маржой портфеля Bybit

Торговля опционами славится своей универсальностью при торговле с кредитным плечом и хеджировании, а также в спекулятивных целях. Использование маржи портфеля в торговле опционами повышает эффективность торгового процесса за счёт оптимизации активов, снижения рисков и повышения общей доходности. Маржа портфеля позволяет диверсифицировать портфель по нескольким рынкам и классам активов и заключать более разнообразные сделки. Мы разработали несколько стратегий, которые помогут более эффективно торговать с маржой портфеля в различных сценариях. Давайте перейдем прямо к делу.

Ключевые выводы:

• Используя режим маржи портфеля, трейдеры могут снизить требования к марже и повысить эффективность капитала.

• Активация Маржи портфеля снижает общие риски вашего портфеля деривативов, компенсируя лонг- и шорт-позиции по контрактам опционов путем оценки цены маркировки и волатильности рынка.

• Перечисленные торговые стратегии для опционов — дельта-хеджирование, бычий спред и стратегии короткого стрэнгла — помогают трейдерам защитить свои позиции и увеличить вероятность выигрыша.

Что такое маржа портфеля?

Режим маржи портфеля — это функция на Едином торговом аккаунте на Bybit (ЕТА), с помощью которой трейдеры могут снизить требования к марже. Эта функция применяется к Деривативным аккаунтам USDT, где лонг- и шорт-позиции, удерживаемые по Бессрочным контрактам и контрактам опционов, могут взаимозачитываться.

При активации пользователем режима маржи портфеля, он перебалансирует требования к марже с учётом общих рисков для портфеля, а не для отдельных позиций. Система снижает требования к марже в соответствии с современными алгоритмами и методами хеджирования. Например, предположим, что вы используете ее на Деривативных аккаунтах USDT, на которых лонг- и шорт-позиции удерживаются по бессрочным контрактам и контрактам опционов. В этом случае эти позиции будут взаимозачтены.

Подробнее: Как использовать ЕТА для управления рисками

Почему вам стоит торговать опционами на криптовалюту?

Опционы на криптовалюты и традиционная торговля криптовалютами дают трейдерам возможность максимально увеличить прибыль с помощью различных стратегий торговли. Тем не менее, торговля опционами имеет несколько явных преимуществ по сравнению с традиционной торговлей. Ознакомьтесь с отдельными примерами.

Инструмент хеджирования

Для трейдеров, стремящихся управлять рисками и извлекать выгоду из движений рынка, опционы являются популярной инвестиционной стратегией. Например, криптовалютные опционы — это контракты, с помощью которых трейдеры могут покупать или продавать активы по определённой цене в определённый период времени или до определённого срока действия опциона.

Предположим, срок действия опциона истекает «в деньгах» (ITM). В этом случае на аккаунт трейдера будет зачислена или списана сумма, основанная на разнице наличных между страйк-ценой и расчётной ценой, без необходимости фактически покупать или продавать базовый актив.

Подробнее: Как хеджировать с помощью криптовалютных опционов

Увеличение прибыли

Начинающие трейдеры могут вести торговлю опционами, используя небольшие суммы. Опцион представляет собой контракт с минимальной ценой входа и рассчитанным риском, который даёт право на покупку большого количества базовых активов. Используя кредитное плечо, трейдеры могут увеличить свою покупательную способность, не вкладывая крупные суммы. Другими словами, трейдер использует стоимость базового актива для получения максимальной отдачи от инвестиций.

Лучшие Торговые стратегии опционами с использованием Маржи портфеля

В следующих стратегиях в качестве примеров используются Опционы BTC, но Bybit также поддерживает торговлю опционами для ETH, SOL, XRP, MNT и DOGE — все расчеты производятся в USDT.

Стратегия дельта-хеджирования с бессрочными контрактами

В то время как торговля опционами предоставляет отличные способы получения доходности, выписывание (продажа) опционов подвергает трейдеров направленным рискам, если рынок движется против них. Вот здесь и вступает в игру стратегия дельта-хеджирования. Выполняя дельта-нейтральную стратегию, трейдеры могут эффективно управлять рисками, продолжая получать прибыль за счет сбора премии по опционам.

Когда трейдеры продают опцион, они могут хеджировать свой направленный риск, открыв соответствующую позицию по бессрочному контракту. По мере изменения цены базового актива дельта опциона меняется, что требует от трейдера динамической корректировки своей позиции по бессрочным контрактам для поддержания дельта-нейтральности.

Для большей ясности давайте проиллюстрируем это в одном гипотетическом сценарии. 

Сценарий:

Трейдер А ожидает, что BTC останется относительно стабильным, и решает получить премиум, продав колл-опцион на BTC. Однако он хочет защитить себя в случае неожиданного скачка цены BTC.

Торговая стратегия:

Трейдер А продает один колл-опцион на BTC с дельтой 0,4. Для нейтрализации направленного риска он одновременно открывает лонг на 0,4 BTC с использованием бессрочного контракта BTCUSDT. По мере изменения рыночных цен и изменения дельты опциона Трейдер А корректирует свою позицию по бессрочным контрактам, чтобы гарантировать, что его общая дельта остается равной нулю. Если рынок остается относительно ровным, трейдер оставляет себе премию опциона в качестве прибыли, не беспокоясь о направленных скачках цен. (Примечание: Bybit предлагает инструмент динамического дельта-хеджирования (DDH), который автоматически корректирует дельту вашего портфеля каждые шесть секунд.)

Маржа:

Используя ЕТА Bybit, трейдеры могут активировать Режим маржи портфеля, чтобы значительно повысить эффективность своего капитала. Вместо того, чтобы требовать отдельную маржу для короткого колла и лонг-позиции по Бессрочному контракту — как это было бы в режиме Кросс-маржи — Маржа портфеля учитывает хеджированный характер сделки и проводит неттинг дельты по обоим продуктам. Это значительно снижает общую необходимую маржу для поддержания позиций.

Стратегия длинного бычьего спреда в дальнем месяце

Трейдеры могут использовать стратегию бычьего спреда для покупки и продажи колл-опционов по одному и тому же активу с различными страйк-ценами, если они рассчитывают на рост цены базового актива.

Концепция относительно проста и предполагает извлечение прибыли из движения цены путём покупки колл-опциона с более низкой страйк-ценой и продажи колл-опциона с более высокой страйк-ценой, чтобы заработать на разнице в виде спреда. При повышении цены актива стоимость купленного колл-опциона повышается, а стоимость проданного колл-опциона снижается, что приводит к чистой прибыли.

Подробнее: Что такое стратегия бычий пут-спред?

Сценарий:

Например, трейдер считает, что цена биткоина вырастет, и решает использовать стратегию «Бычий спред». Кроме того, он считает, что кривая волатильности для опционов на биткоин, срок действия которых истекает позже, слишком крутая, а подразумеваемая волатильность опционов «вне денег» (out-of-the-money, OTM) переоценена по сравнению с опционами «при деньгах» (at-the-money, ATM). Таким образом, он покупает опционы ATM и продаёт опционы OTM на биткоин.

Торговая Стратегия:

Предположим, Текущая Цена в BTC составляет 66 800 $. Трейдер А решает Купить Контракт BTCUSDT-29MAY26-67000-C с Датой истечения через 56 дней и Продать Контракт BTCUSDT-29MAY26-72000-C с той же Датой истечения. Это дает Трейдеру А чистую положительную Дельту около 0,25 и чистое дебетовое сальдо по премиям за Опционы в размере около 1200 $. Другими словами, это означает прибыль в размере 0,25 $ на каждый доллар Увеличения курса BTC, при этом Трейдер А должен Внести 1200 $ для открытия одного бычьего колл-спреда.

Маржа:

Благодаря использованию на Едином торговом аккаунте режима маржи портфеля эффективность капитала повышается, поскольку происходит консолидация существующих активов в портфеле, а трейдеры могут избежать ликвидации за счёт снижения риска ликвидации в результате одной убыточной сделки.

Стратегия шорт стрэнгл с короткими сроками истечения

Трейдеры могут Использовать эту Стратегию для одновременной продажи Колл-опционов и Пут-опционов с одинаковой Датой истечения, но с разными Страйк-ценами, чтобы получить прибыль от Премиума после продажи этих контрактов на Опционы.

Сценарий:

В нашем гипотетическом сценарии трейдер продаёт колл-опцион «вне денег» и пут-опцион «вне денег» с близкой датой истечения срока действия. При продаже опционов трейдер получает прибыль в виде премиумов, если страйк-цены двух опционов остаются в диапазоне страйк-цен подписанных опционных контрактов.

Торговая Стратегия:

Например, Трейдер А решает Торговать Опционами BTC и решает Продать Колл-опцион со Страйком 70 000 (BTCUSDT-3APR26-70000-C) и Пут-опцион со Страйком 64 000 (BTCUSDT-3APR26-64000-P), в то время как Цена в BTC составляет 66 800 $. Если Цена в BTC колеблется в диапазоне от 64 000 до 70 000 $, Трейдер А получает прибыль, так как опционные контракты «вне денег» истекают ничего не стоящими, что позволяет ему сохранить Премиум, полученный при продаже этих контрактов.

Маржа:

Поскольку продажа непокрытых опционных контрактов на Криптовалюту считается рискованной, маржинальные требования для реализации такой опционной Стратегии будут Высокие. Используя режим маржи портфеля на Едином торговом аккаунте, трейдеры могут заключать контракты и не опасаться ликвидации, поскольку требования к марже будут снижены.

Заключение

Сочетание различных стратегий торговли опционами широко используется для увеличения прибыли и хеджирования от потенциальных рисков, связанных с различными типами опционных контрактов. Использование режима маржи портфеля может повысить эффективность капитала и снизить требования к марже. Необходимо помнить, что стратегии торговли опционами представляют сложность для новичков, поскольку они включают в себя множество различных факторов, которые могут произвести обратный эффект. Поэтому инвестируйте в опционы только в том случае, если уже освоили фундаментальные принципы.

#LearnWithBybit