Topics Market Pulse

Одержимость инфляцией: Руководство трейдера по предстоящим данным по PCE и ИПЦ США

Начинающий
Market Pulse
Криптобудни
2026年4月9日

Рынки все еще переваривают хрупкое прекращение огня между США и Ираном, которое, как утверждает Тегеран, уже было нарушено.

На момент написания статьи основные активы отыгрывают часть вчерашних (среда, 8 апреля) впечатляющих движений:

  • Gold (XAUUSD+): -0,1%, колеблясь выше своей 100-дневной простой скользящей средней (SMA), удерживаясь на уровне 4700 долл. США

  • Фьючерсы S&P 500 (SP500): -0,3%, сопротивление на 100-дневной SMA и торговля чуть ниже психологического уровня 6800

  • Биткоин (BTCUSDT): -0,5%, удерживаясь около отметки 71 тыс. долл. США

Несмотря на то, что рынки напряженно следят за последними геополитическими событиями на Ближнем Востоке, инвесторы и трейдеры также должны подготовиться к 2 отчетам по инфляции в США высшего уровня:

1) Четверг, 9 апреля, в 12:30 по всемирному координированному времени (UTC): PCE США за февраль

(PCE = расходы на личное потребление — предпочтительный способ измерения инфляции ФРС)

Прогнозы экономистов:

  • PCE по сравнению с предыдущим месяцем (февраль 2026 г. по сравнению с январем 2026 г.): 0,4%

В таком случае 0,4% будет означать более быстрый рост, чем показатель 0,3% м/м в январе

  • PCE в годовом исчислении (февраль 2026 г. по сравнению с февралем 2025 г.): 2,8%

Если это так, то 2,8% совпадет с январским показателем г/г

  • Базовый индекс PCE (не включает цены на продукты питания и энергоносители, которые более волатильны) по сравнению с предыдущим месяцем: 0,4%

Если это так, то 0,4% совпадет с январским показателем базового индекса PCE м/м

  • Базовый индекс PCE в годовом исчислении: 3,0%

Если это так, то 3% будет означать несколько более медленный рост, чем показатель базового индекса PCE в 3,1% в годовом исчислении в январе

2) Пятница, 10 апреля, 12:30 UTC: ИПЦ США за март

(ИПЦ = индекс потребительских цен — измеряет общую инфляцию)

Прогнозы экономистов:

  • Общий ИПЦ по сравнению с предыдущим месяцем (март 2026 г. по сравнению с февралем 2026 г.): 0,9%

В таком случае 0,9% будет НАМНОГО ВЫШЕ февральского показателя 0,3% м/м

  • Общий ИПЦ в годовом исчислении (март 2026 г. по сравнению с мартом 2025 г.): 3,4%

Если так, то 3,4% будут НАМНОГО ВЫШЕ, чем февральский показатель 2,4% г/г

  • Базовый ИПЦ (исключая более волатильные предметы, такие как цены на продукты питания и энергоносители) в месячном исчислении: 0,3%

Если это так, базовый индекс потребительских цен на уровне 0,3% будет немного выше февральского показателя 0,2% м/м.

  • Базовый ИПЦ г/г: 2,7%

В таком случае 2,7% будут означать несколько более быстрый рост инфляции, чем февральский показатель базового индекса потребительских цен (2,5% в годовом исчислении).

Возможно, пятничный индекс потребительских цен имеет больший вес, учитывая, что он отражает данные об общей инфляции за первый месяц войны между США и Ираном.

Потенциальные ближайшие сценарии

  • Если данные по инфляции в США окажутся ниже ожидаемых, что ослабит опасения по поводу скачка инфляции в США из-за резкого роста цен на нефть после начала конфликта между США и Ираном, это может подстегнуть такие активы, как фондовые индексы США (SP500, NAS100, DJ30 и т.д.), Gold, Silver и даже криптовалюты.

  • Если данные по инфляции в США окажутся выше ожидаемых, подтвердив опасения по поводу скачка инфляции в США из-за резкого роста цен на нефть после начала конфликта между США и Ираном, это может потянуть вниз фондовые индексы США (SP500, NAS100, DJ30 и т.д.), Gold, Silver и даже криптовалюты.

В настоящее время рынки ожидают НОЛЬ снижений ставки ФРС в 2026 году - это далеко от двух снижений ставки (всего на 50 базисных пунктов), прогнозировавшихся до начала войны.

Рынки оценивают вероятность того, что ФРС сможет активировать свой следующий триггер снижения ставки в 1 квартале 2027 года, всего как 1 к 3; более вероятно (вероятность 50 на 50), что снижение ставки произойдет только в середине 2027 года.

Как отреагируют основные активы?

Ожидается, что для драгоценных металлов и сырьевых товаров поступающие данные по PCE станут более сильным триггером волатильности по сравнению с ИПЦ.

Вот %-ные прогнозы на 6 часов после того как выйдет релиз PCE @ 12:30 UTC четверг, 9 апреля:

  • Gold (XAUUSD+): до 1,3% вверх / 0,7% вниз

(ИПЦ: до 1,2% вверх / 0,4% вниз)

  • Silver (XAGUSD): до 2,9% вверх / 1,5% вниз

(ИПЦ: до 1,6% вверх / 1% вниз)

  • Нефть Brent (UKOUSD): до 1,1% вверх / 1,1% вниз

(ИПЦ: до 1,1% вверх / 0,9% вниз)

  • Сырая нефть WTI (USOUSD): до 1,4% вверх / 1,4% вниз

(ИПЦ: до 1,1% вверх / 1% вниз)

Однако ожидается, что для криптовалют, основных валютных пар и фондовых индексов США ИПЦ станет более сильным триггером волатильности по сравнению с PCE.

Вот %-ные прогнозы на 6 часов после того как выйдет релиз ИПЦ @ 12:30 UTC пятница, 10 апреля:

  • Bitcoin (BTCUSDT): до 2% вверх / 1,5% вниз

(PCE: до 0,85% вверх / 1,3% вниз)

  • Ethereum (ETHUSDT): до 4,5% вверх / 2,5% вниз

(PCE: до 1,7% вверх / 2,2% вниз)

  • Ripple (XRPUDST): до 2,4% вверх / 1,7% вниз

(PCE: до 1,9% вверх / 1,9% вниз)

  • Solana (SOLUDST): до 4,4% вверх / 2% вниз

(PCE: до 2,2% вверх / 2,3% вниз)

  • EURUSD+: до 0,7% вверх / 0,2% вниз

(PCE: до 0,2% вверх / 0,2% вниз)

  • GBPUSD+: до 0,5% вверх / 0,2% вниз

(PCE: до 0,3% вверх / 0,2% вниз)

  • USDJPY+: до 0,2% вверх / 0,6% вниз

(PCE: до 0,25% вверх / 0,2% вниз)

  • S&P 500 (SP500): до 1% вверх / 1,5% вниз

(PCE: до 1% вверх / 0,7% вниз)

  • Nasdaq 100 (NAS100): до 1,2% вверх / 1,5% вниз

(PCE: до 1,3% вверх / 1% вниз)

Тем не менее, реакция рынка будет зависеть от любых главных новостей о войне в Иране.

ПРИМЕЧАНИЕ: Американо-иранские переговоры должны состояться в Пакистане в субботу, 11 апреля.