Образовательные эфиры: как Ethereum-ETF повлияют на рынок
По мере развития финансового ландшафта интеграция традиционных финансов и инновационных цифровых активов углубляется. Важным этапом этого слияния стало недавнее одобрение ETF на споте Ethereum. Эти средства представляют собой значительный скачок в предоставлении доступа к криптовалюте через традиционные инвестиционные каналы, что отражает структуру хорошо зарекомендовавших себя классов активов. Спотовые ETF Ethereum позволяют инвесторам покупать акции, которые отслеживают цену Ethereum непосредственно на традиционных биржах, предлагая более простой и контролируемый способ инвестирования в криптовалюту без использования фактических цифровых активов.
Это событие особенно важно после недавнего решения Комиссии по ценным бумагам и биржам о разрешении нерешённых вопросов со стороны регулирующих органов, которые укрепили легитимность Ethereum и могли бы стать основой для увеличения институциональных инвестиций и более широкого участия на рынке.
В пятом эпизоде эфира Learn 101 мы раскроем последствия этого новаторского одобрения.
Наша новая серия, Learn Live ICYMI, призвана подвести итоги наших прямых трансляций Learn 101, предоставив вам всесторонний опыт и знания ведущих специалистов криптоиндустрии на случай, если вы пропустите прямой эфир.
В прямом эфире 20 июня 2024 года приняли участие два выдающихся гостя: Маркус Тилен, основатель 10x Research, и Люк ван Хек, ведущий менеджер по деривативам на Bybit. В этом эпизоде под руководством Сабрины Чуа, криптоэвангелиста и SEO-редактора Bybit изучается значительное влияние спотовых ETF Ethereum на крипторынок, от повышения ликвидности до открытия новых возможностей для участия инвесторов.
Ключевые выводы:
Одобрение ETF на споте Ethereum является важной вехой в сфере регулирования, которая повышает легитимность Ethereum и прокладывает путь к расширению институционального и более широкого участия на рынке.
Спотовые ETF Ethereum предоставляют более простой и регулируемый способ добавления Ethereum (ETH) в портфели традиционных инвесторов, что отражает инвестиционную структуру хорошо зарекомендовавших себя классов активов.
Введение Ethereum Spot ETF вводит новую динамику волатильности рынка и торговых стратегий, подчеркивая необходимость адаптации трейдеров к новым возможностям и рискам на крипторынке.
Рассвет Ethereum Spot ETF
Тилен начал сегмент, обсудив важность этого нового инвестиционного инструмента, который позволяет традиционным инвесторам покупать Ethereum через регулируемую биржу.
«Это расширяет сферу инвесторов... пока они торгуются на регулируемой бирже... их могут купить все», — объясняет Тилен, подчеркивая доступность и потенциал диверсификации инвестиционных портфелей. «Спотовый ETF Ethereum — это большая сделка, поскольку средний инвестор, у которого есть брокерский торговый аккаунт, может внезапно добавить ETF Ethereum. Исследования показали, что биткоин или Ethereum помогают комбинировать распределение активов. Вместо золота люди могут покупать биткоин, а вместо Nasdaq-100 — Ethereum. Это помогает расширить мир инвесторов».
После одобрения ETF на споте Ethereum на рынке был заметен оптимизм. Тилен указала на действия по предварительному одобрению: «Люди думали: «О, здесь что-то происходит...» И, конечно же, через четыре дня [23 мая 2024 года] эти документы 19b-4 были одобрены», что не только повысило цену Ether, но и увеличило глубину рынка и ликвидность, поскольку инвесторы ожидали новых возможностей.
Спотовые ETF Ethereum: Настройка прецедентов
Когда Тилен попросил прокомментировать разницу между инвестициями в ETF и покупкой криптовалюты напрямую, он сказал: «Одна из основных различий между покупкой акций в Ethereum на споте и покупкой Ethereum заключается в том, что при покупке напрямую на бирже некоторые люди оставляют её на бирже, а некоторые приносят её на свой собственный кошелёк. ЕФО работает в регулируемой и удобной для кастодиального хранения среде».
Затем беседа сдвинулась на вопрос, может ли одобрение ETF на споте Ethereum стать основой для аналогичных финансовых продуктов для других криптовалют. «Возможность ETF на споте Solana довольно длительная. Солана может значительно расти и снижаться, но с точки зрения торгового объёма она не такая большая. Однако одобрение ETF Ethereum устанавливает прецедент, который в конечном итоге может принести пользу другим криптовалютам».
Рыночные настроения и реакции инвесторов
В следующем сегменте группа обсудила изменения в динамике рынка. Тилен заявил: «Мы заметили, что открытый интерес к фьючерсам на биткоинах вырос с $8 млрд до $12–13 млрд, что почти на 50% выше в позиционировании. Этот скачок указывает на то, что инвесторы опережают потенциальные последствия одобрения ETF Ethereum. Также наблюдается рост торговых объёмов и бычьих настроений в отношении Ethereum, поскольку инвесторы ожидают запуска ETF».
«Одобрение ETF Ethereum на споте приведёт к значительному притоку на рынок. Если предположить, что приток ETF на биткоин достиг $15 миллиардов, Ethereum потенциально может привлечь около $3 миллиардов, учитывая его рыночную капитализацию по сравнению с биткоином». Кроме того, он подчеркнул потенциальную конвертацию Ethereum Trust (ETN) от Grayscale стоимостью более $10 млрд в ETF, что может привести к значительному притоку и поддержанию цены и стабильности рынка Ethereum. Thielen также посоветовала инвесторам рассмотреть более широкое описание рынка и позиционирование, особенно в предстоящих событиях, таких как выборы в США, которые могут создать благоприятную среду для стратегических инвестиций.
Спотовые ETF Ethereum: Привлечение инвесторов
Тилен также подчеркнул, как приток инвесторов может повлиять на рыночные условия. Он отметил, что на восприятие инвесторов значительно влияет описание, представленное эмитентами ETF, например представление биткоина BlackRock в виде цифрового золота. Тем не менее, Тилен подчеркнула, что розничные инвесторы являются основными покупателями этих ETF. На самом деле, значительная часть активности может быть связана с арбитражными хедж-фондами, которые участвуют в сложных стратегиях для получения прибыли от расхождений между ценами на ETF и фьючерсным рынком.
По словам Thielen, Ethereum может привлечь больше процентов из этих средств из-за относительно высоких ставок финансирования по сравнению с биткоином. «Ставка финансирования Ethereum, как правило, выше, чем у [the] биткоина», — поясняет он, объясняя, что это может привести к большему притоку в ETF Ethereum, поскольку хедж-фонды ищут более прибыльные возможности. Thielen утверждает, что ETF на споте Ethereum могут испытывать непропорционально более высокий приток по сравнению с рыночными капитализациями, что потенциально может привести к неожиданным изменениям в динамике рынка. Этот приток сложных инвестиционных стратегий подчеркивает растущую сложность и привлекательность Ethereum в качестве инвестиционного инструмента после его одобрения на споте ETF.
Стратегические последствия для трейдеров и инвесторов
Обсудив стратегические последствия для трейдеров, Тилен прокомментировала: «Для инвесторов, которые рассматривают возможность добавления Ethereum Spot ETF в свой портфель, важно изучить корреляцию с существующими инвестициями. Ethereum предлагает другое ценностное предложение по сравнению с биткоином, который часто называют цифровым золотом».
Тилен отметил, что хотя Ethereum показал хорошие результаты, он не значительно превзошел биткоин за последние 18–24 месяца, что указывает на то, что инвесторам необходимо помнить о повествовании, движущем рынок.
Тилен также отметил, что структура и позиция рынка имеют решающее значение. Он поднял вопрос о том, может ли рынок быть чрезмерно расширен, особенно в фьючерсах, где наблюдается значительное увеличение открытых процентов по сравнению с фактическим движением цены Ethereum. Это несоответствие может представлять риск, если не будет скорректировано по фактическому притоку после одобрения ETF. Для инвесторов, рассматривающих ETF в споте Ethereum как часть своих портфелей, крайне важно понимать эту динамику — события, риски, положение на рынке и базовые описания.
Хек присоединился к обсуждению позже и поделился своим мнением о стратегических последствиях для трейдеров и инвесторов. «Краткосрочные трейдеры должны рассмотреть возможность позиционирования в связи с волатильностью в таких важных событиях, как одобрение Ethereum Spot ETF. Стратегии, включающие опционы или структурные продукты, могут быть эффективными для получения прибыли от ожидаемых движений рынка."
Затем Тилен расширил дискуссию, указывая на низкую волатильность, что является необычным для таких значительных рыночных событий. Он отметил, что фактическая 30-дневная реализованная волатильность для таких криптовалют, как биткоин и эфир, намного ниже исторического среднего, что позволяет использовать спекулятивные стратегии. Он подчеркнул важность подготовки к внезапным изменениям на рынке, которые могут быть вызваны листингами ETF или внешними экономическими факторами, такими как изменение процентной ставки Федеральной резервной системой.
Криптовалютные ETF: Регулирование и волатильность
Хек подчеркнул, что такие регуляторные органы, как SEC, играют важную роль в мониторинге этих финансовых продуктов. Он подчеркнул важность этих организаций в надзоре за ETF как до, так и после их листинга, чтобы предотвратить манипуляцию рынком и обеспечить соблюдение финансовых правил. Такая проверка крайне важна не только для поддержания целостности финансовых рынков, но и для защиты инвесторов от потенциальных рыночных злоупотреблений.
Хеке также отметил, что одобрение спотового ETF может привести к повышенной волатильности рынка, и подчеркнул, что трейдеры и инвесторы должны быть хорошо подготовлены к этим колебаниям. Он предложил использовать продвинутые торговые стратегии, такие как опционы и структурные продукты, или использовать такие методы, как стрэддлы или стрэнглы, для управления ожидаемой волатильностью в листингах ETF и других важных событиях. Эти инструменты помогают инвесторам снизить риски и потенциально получить прибыль от движения рынка в периоды неопределенности.
Заключение
На этой сессии в прямом эфире Learn 101 было эффективно подчеркнуто влияние спотовых ETF Ethereum на рынок, что дало участникам глубокое представление о регуляторной, стратегической и рыночной динамике. По мере развития криптовалютного ландшафта эти обсуждения бесценны для тех, кто хочет понять и/или участвовать в этой быстро меняющейся сфере.
В рамках прямой трансляции Bybit проводит эксклюзивное событие, которое даёт возможность принять участие в нашем поп-викторине и получить часть из призового пула на 75 000 BOME. Период проведения — до 12PM00 UTC 27 июня 2024 года.
Следите за новостями о динамичном мире криптовалют и не пропустите нашу следующую сессию в 08AM00 UTC 24 июня 2024 года, где мы погрузимся в революцию в сфере ИИ в криптовалютах!
#LearnWithBybit