Как анализировать криптовалюту с помощью фундаментального анализа
Инвестиции в криптовалюты требуют тщательного изучения и оценки всех доступных показателей. Большинство проектов предоставляют обширную информацию о цели криптовалюты, экономики токенов, команде проекта и его разработке на сегодняшний день. Используя комбинацию количественных и качественных факторов, можно получить представление о криптовалютах с помощью фундаментального анализа.
Миф среди новых участников заключается в том, что криптовалюты нельзя оценить на основе фундаментального анализа из-за высокой волатильности рынка. Тем не менее, несмотря на то, что актив может подпадать под действие привычек глобальных трейдеров, можно сформировать обоснованное мнение о его стоимости.
Понимание фундаментального анализа помогает оценить, стоит ли покупать или продавать криптовалюту. В этой статье мы расскажем, как анализировать криптовалюту с помощью фундаментального анализа, включая ключевые факторы, которые необходимо учитывать, и как анализ криптовалют отличается от традиционного анализа активов.
Главное:
Фундаментальный анализ определяет внутреннюю стоимость актива. Оценка базовой информации о криптопроекте позволяет определить, недооценен ли он в качестве актива.
При фундаментальном анализе криптовалюты необходимо обращать внимание на различные факторы, такие как показатели блокчейна, комиссии, финансовые показатели и показатели проекта.
Примечание. Хотя криптовалюта — это цифровой токен, выпущенный в рамках блокчейн-проекта, для целей этой статьи термины «криптовалюта», «проект» и «токен» используются взаимозаменяемо.
Что такое фундаментальный анализ?
Фундаментальный анализ определяет внутреннюю стоимость актива или, другими словами, объективный показатель его стоимости. Оценка базовой информации о криптовалютном проекте позволяет определить, недооценена ли она или переоценена в качестве актива. Недооцененная криптовалюта может представлять собой возможность покупки, в то время как переоцененная может указывать на то, что пришло время получать прибыль.
Криптовалютные рынки волатильны. Даже такие известные валюты, как биткоин и Ethereum, могут внезапно колебаться. Инвестиции в новые криптовалюты сопряжены со значительным риском, если вы не поймете, в что инвестируете.
Фундаментальный анализ позволяет нетехническим инвесторам и опытным трейдерам уверенно торговать движениями рынка. Вооружившись фундаментальным анализом, трейдеры могут создавать обоснованные стратегии с лучшими шансами на прибыль.
Фундаментальный анализ отличается от технического анализа, который обычно используется трейдерами и инвесторами, которые заинтересованы в прогнозировании направления рынка криптовалюты с помощью таких технических индикаторов, как RSI , MACD и Bollinger Bands ®.
Чем отличается фундаментальный анализ криптовалюты?
В 1934 году Бенджамин Грэм и Дэвид Додд опубликовали Анализ безопасности , который часто считается Библией для оценки ценных бумаг. В настоящее время инвесторы анализируют финансовые активы с помощью показателей, описанных в этой классической книге. Например, при количественной оценке акций можно использовать прибыль на акцию (EPS) или соотношение цены и прибыли (PE) для определения внутренней стоимости акции.
Криптовалюта пока не подпадает под действие международных правил, когда речь идет о требованиях к отчетности, в отличие от компаний, находящихся на бирже, которым часто приходится публиковать ежеквартальные отчеты с использованием признанных стандартов бухгалтерского учета. Таким образом, традиционные показатели бизнеса, такие как коэффициенты ликвидности, которые рассматривают платежеспособность традиционных компаний, не имеют отношения к криптовалютному рынку. В результате криптовалютные рынки нельзя оценить с помощью тех же традиционных индикаторов фундаментального анализа, что и для традиционных компаний.
На криптовалютных рынках все транзакции могут быть публично проверены на блокчейне, и команда основателя должна держать сообщество в курсе своей дорожной карты. Однако инвесторам по-прежнему необходимо разрабатывать идеи о каждом базовом проекте. Таким образом, необходимо настроить другую структуру, показатели которой полностью отличаются от показателей, используемых для анализа традиционных рынков.
Факторы, которые необходимо учитывать при фундаментальном анализе криптовалюты
Основная цель фундаментального анализа криптовалют заключается в снижении риска для инвесторов и оценке потенциала прибыли актива.
Фундаментальный анализ можно применять в трех широких категориях.
Метрические показатели блокчейна (в сети)
Блокчейн — это ценный ресурс, предоставляющий пользователям ончейн-метрики или данные, предоставленные блокчейном. Однако извлечение информации вручную из необработанных данных блокчейна может привести к потере времени и ресурсов. К счастью, ряд интерфейсов прикладного программирования (API) предоставляет инструменты для принятия инвестиционных решений. Ведущие криптовалютные биржи разработали инструменты отчетности, которые предоставляют множество полезной информации, такой как количество активных пользователей, общее количество транзакций и стоимость транзакций.
Наиболее фундаментальными показателями фундаментального анализа криптовалюты являются хешрейт, количество активных адресов и количество транзакций, а также стоимость транзакций и комиссии.
Давайте подробнее рассмотрим, как эти данные дают представление о торговле.
Хешрейт
Архитектура блокчейна играет значительную роль в обеспечении безопасности сети, а погружение в данные оказывается ценным для фундаментального анализа криптовалют.
Биткоин — это пример криптовалюты, которая работает на основе консенсуса «Подтверждение работы» (PoW). Блокчейны PoW требуют от криптомайнеров решения вычислительных головоломок, которые проверяют каждую транзакцию, не давая злоумышленникам получить контроль над блокчейном на 51%. В случае 51% атаки контролирующая организация (сетевой злоумышленник) сможет изменить или остановить другие транзакции, которые не принадлежат им, или потратить их собственную валюту.
Хешрейт — это совокупная вычислительная мощность, используемая в майнинге для выполнения расчётов на блокчейне PoW. Он рассчитывается на основе общедоступных данных, хотя истинный хеш-процент на самом деле не известен.
Хеш-ставка рассматривается многими криптоинвесторами как индикатор состояния рассматриваемой криптовалюты. Чем выше хешрейт, тем больше майнеров получает прибыль и тем выше безопасность сети. Вычисление ставки личного хеширования также может помочь майнерам определить собственную прибыль.
Однако, когда хеш-ставка начинает снижаться, майнеры могут начать находить криптовалюту неприбыльной, что приводит к «капитуляции майнеров», которая часто происходит, когда рынки падают по спирали, что создает давление на майнеров, чтобы они продали свое оборудование. Более низкие ставки хеширования указывают на потерю процентов со стороны инвесторов.
Текущая цена криптовалюты, объём транзакций и уплаченные комиссии являются примерами переменных, которые могут повлиять на общие расходы майнинга. Также необходимо учитывать прямые затраты на майнинг, такие как электроэнергия и вычислительная мощность.
Сумма в стейкинге
Хотя хешрейт является действительным индикатором состояния блокчейнов PoW, для блокчейнов с подтверждением стейкинга (PoS) (например, Ethereum) количество криптовалюты в стейкинге является показателем, на который следует обратить внимание.
Блокчейны PoS используют токены в стейкинге для проверки блоков. Таким образом, большее количество токенов в стейкинге приводит к повышению безопасности блокчейна.
Активные адреса
Активные адреса определяют количество адресов в блокчейне, совершающих транзакции за период времени. Одним из самых простых подходов является общее количество адресов для отправки и получения в разные периоды времени. Подсчёт активных адресов за несколько дней, недель или месяцев сравнивает рост и снижение активности и интереса к монете или токену.
Другой подход заключается в том, чтобы обобщить количество уникальных адресов в заранее определенные периоды, а затем оценить результаты.
Эта метрика даёт инвесторам хороший обзор того, используется ли криптовалюта постоянно.
Количество транзакций
Активность сети можно измерить по количеству транзакций. Инвесторы могут наблюдать за изменением активности с течением времени, нанося на график количество транзакций за определённые интервалы (или используя скользящие средние).
Обратите внимание, что этот показатель следует использовать с осторожностью. Мы не можем исключить, что только одна сторона переводит деньги между своими собственными кошельками, чтобы искусственно увеличить активность в сети, поскольку мы не можем установить личность определённых активных адресов.
Сумма транзакций
Стоимость транзакции — это показатель, который показывает инвесторам, сколько средств было совершено за определённый период времени. Например, если в один и тот же день было проведено пять транзакций с биткоином по $250 каждая, то суточная стоимость транзакции составит $1250.
Стабильно высокая стоимость транзакции указывает на то, что криптовалюта находится в устойчивом обращении, в то время как сравнения показывают данные о потенциальных будущих движениях рынка.
В определённой вертикали, например, Уровень 1, стоимость транзакции может снизиться для одной криптовалюты, но увеличиться для другой. Это признак того, что рынок смещает свое внимание в другом месте и может сигнализировать о потенциальном росте цены криптовалюты с учетом спроса и активности на рынке.
Комиссии
Комиссии отражают спрос на определённый блокчейн или количество транзакций, которые платят за добавление в блокчейн как можно быстрее. Оплаченные комиссии можно рассматривать как заявки на аукционе: чтобы транзакции были выполнены и включены в блокчейн, пользователи должны конкурировать друг с другом. У тех, кто платит более высокие комиссии, транзакции подтверждаются раньше. Таким образом, более высокие комиссии обычно указывают на более высокий спрос пользователей на их транзакции, которые будут включены в блокчейн.
Газ Ethereum — это пример платёжных комиссий, но у каждой криптовалюты свои комиссии за транзакции.
Комиссии также могут дать представление о безопасности криптовалютной сети. Блокчейны PoW, как правило, предоставляют награду в виде блоков майнерам, которые помогают обрабатывать транзакции и обеспечивать безопасность сети. Эти награды обычно состоят из комиссий за транзакции. В случае с криптовалютами, которые имеют снижающийся график эмиссии, например, биткоином, награды за блоки периодически уменьшаются в событии, известном как халвинг биткоина .
При уменьшении наград за блокировку целесообразно увеличить комиссии за транзакции, чтобы помочь майнерам сохранить прибыльность. Если скорость увеличения комиссий за транзакции не компенсирует снижение наград, майнеры могут начать работать с убытком и решить выйти из сети. Это может снизить безопасность криптовалютной сети.
Финансовые показатели
Финансовые показатели криптовалюты дают хороший обзор того, насколько хорошо криптовалюта работает по сравнению с прошлым, а также дают представление о потенциальном будущем росте криптовалюты.
Рыночная капитализация (рыночная капитализация)
Рыночная капитализация — это представление стоимости сети. Его можно рассчитать, умножив текущую цену на предложение криптовалюты в обращении. Однако рыночная капитализация может привести к вводящей в заблуждение оценке, если вы не учитываете другие показатели, такие как ликвидность.
Как правило, рыночная капитализация может использоваться для приблизительного роста криптовалюты. Некоторые инвесторы считают, что криптовалюты с более низкой рыночной капитализацией имеют больше возможностей для роста по сравнению с теми, кто имеет более высокую рыночную капитализацию, в то время как другие считают, что более высокая рыночная капитализация приводит к более сильному эффекту сети и инфраструктуре, что привлечет спрос рынка.
Несмотря на то, что забытая валюта, потерянные кошельки и неизвлекаемые ключи означают, что мы никогда не будем точно знать, сколько монет определённой криптовалюты находится в обращении, рыночная капитализация обеспечивает приблизительную стоимость сети монеты.
Ликвидность и торговый объём
Ликвидность — это показатель того, насколько легко покупать и продавать криптовалюту. Если криптовалюту можно быстро купить или продать без резкого изменения рыночной стоимости, то её ликвидность считается сильной. В ликвидной криптовалюте многие покупатели и продавцы ждут исполнения ордеров. Это, в свою очередь, сужает спред тикеров, что является хорошей мерой ликвидности.
На неликвидных рынках проблема, с которой сталкиваются инвесторы, заключается в невозможности продать криптовалюту по «справедливой» цене. Это связано с тем, что покупатели почти не готовы совершить сделку, что приведёт к двум вариантам выбора для инвесторов: они могут либо снизить цену продажи криптовалюты, либо дождаться увеличения ликвидности. Однако обратите внимание, что ходЛинг криптовалюты может снизить прибыль от инвестиций в долгосрочной перспективе, если цена не вырастет.
Торговый объём является полезным индикатором способности криптовалюты выдерживать импульс. Он показывает, сколько единиц криптовалюты изменилось за определённый период времени. Если восходящий тренд стоимости поддерживается высоким торговым объёмом, то, вероятно, цена криптовалюты продолжит расти. И наоборот, колебания цен без значительного торгового объёма могут быть просто блистательными.
В обороте
Циркулирующая поставка криптовалюты — это общее количество единиц в активной поставке, которые являются общедоступными. В отличие от общей или максимальной потенциальной эмиссии, циркуляционная эмиссия не является статической и со временем может меняться, поскольку криптовалюты могут сжигаться или добываться.
График выбросов — это то, на что инвесторы могут обратить внимание, чтобы принимать обоснованные решения. Некоторые криптовалюты являются дефляционными, а поставки со временем уменьшаются. Это привлекательно для некоторых инвесторов, поскольку они считают, что снижение предложения в сочетании с повышенным спросом на рынке приведёт к росту цены.
С другой стороны, криптовалюты, которые могут быть очень инфляционными, приводя к высокому циркулирующему спросу, могут вызвать беспокойство инвесторов, поскольку чрезмерные предложения могут привести к снижению цены.
Показатели проекта
Показатели проекта используются для качественной оценки эффективности криптовалюты. Они сосредоточены на внутренних и внешних факторах, таких как цель криптовалюты и работа проекта.
Команда
На веб-сайтах проекта обычно представлен список членов команды, чей коллективный опыт может пролить свет на то, обладает ли группа необходимыми знаниями для просмотра проекта до его завершения.
Вот что инвесторы могут получить от команды проекта:
Вы когда-нибудь успешно запускали криптовалюту?
Работали ли они ранее над авторитетными проектами и обладают ли они знаниями, необходимыми для достижения ожидаемых результатов?
Принимали ли они участие в каких-либо сомнительных действиях или мошенничестве? Последний момент особенно важен, учитывая количество ковров на криптовалютном рынке, на котором члены команды убегают от скопированных средств.
Есть ли в проекте значительные или авторитетные спонсеры или консультанты? Это может помочь оценить доверие команды.
Проверку биографических данных можно проводить на таких платформах, как LinkedIn.
Если команда настаивает на сохранении анонимности, инвесторы должны проявлять осмотрительность в отношении того, считаются ли они достаточно надёжными. Чрезвычайно сложно отследить анонимную команду с точки зрения их развития и опыта.
Белая книга (White Paper)
Белый документ — это технический документ, в котором изложены цель и работа проекта. Это самый важный из документов проекта, и в идеале он должен содержать следующую информацию:
Технологические решения для блокчейна
Примеры использования криптовалюты
Дорожная карта, которая предполагает будущие функции и обновления
Экономика токенов (поставка и распределение криптовалюты)
Информация о команде
Изучите официальный документ с хорошей степенью скептицизма и следите за сторонними отзывами о проекте, которыми можно поделиться на таких платформах, как Discord или Twitter.
Сравнение с конкурентами
Для оценки потенциала проекта крайне важно определить конкурентов проекта по вертикали. Изначально проект может показаться привлекательным, но это может быть не так, когда он сравнивается с проектами конкурентов, у которых может быть более лучшая команда, отличительная черта продукта или высокий уровень участия сообщества.
Дорожная карта продукта
Большинство криптовалютных проектов имеют дорожную карту на будущее с графиком тестовых сетей, релизов и новых запланированных функций. Дорожная карта должна содержать чёткое описание будущих событий. Инвесторы могут использовать его для оценки достижений и определения эффективности команды в соответствии с планами.
Токеномика и утилита
Токеномика — это экономика спроса и предложения токенов, которые повышают стоимость и цену криптовалюты. Чем выше спрос относительно предложения, тем выше цена. Рассмотрев распределение токенов, инвесторы смогут определить любые потенциальные риски. Например, если подавляющая часть предложения принадлежит лишь нескольким людям, они в конечном итоге могут манипулировать рынком, сбрасывая все свои активы, что приводит к падению цены криптовалюты.
Токеномика также включает в себя структуру стимулирования, используемую для мотивации поведения в сети. Например, одной из известных токеномных моделей, которая привлекла внимание, является модель эскроу для голосования, в которой награды используются для стимулирования криптопользователей, которые блокируют криптовалюту на некоторое время. Это приводит к снижению циркуляционного предложения, что играет важную роль в повышении цен.
Необходимо учитывать период передачи криптовалюты. Короткий период передачи прав ранним инвесторам может привести к ситуации, когда они сбрасывают большое количество токенов на рынок для получения прибыли, что со временем приводит к снижению цены криптовалюты.
Инвесторы должны обратить внимание на полезность токена. Некоторые проекты создают токены, которые не имеют большого значения. В таких случаях рыночный спрос на токен будет низким, поскольку он не служит практической цели. Без рыночного спроса на токен его цена менее ценна.
Деятельность по развитию
Деятельность команды по развитию может пролить свет на то, активно ли она работает над проектом и достигает ли она своих целей. Проверьте, сколько участников в проекте, и сколько активности в публичных GitHub, если в проекте есть. Криптовалюта, чей репозиторий не обновлялся в течение двух лет, или криптовалюта, которая предоставляет противоречивые обновления, может быть не такой привлекательной, как криптовалюта, чьи разработки были последовательными.
Что ещё нужно для анализа криптовалют?
Количественный анализ также является отличным способом анализа криптовалюты. Однако он не так полезен для определения рисков или аспектов, которые не поддаются измерению по количеству
К другим факторам, которые могут возникнуть при фундаментальном анализе, относятся государственная политика, социальная политика и поведение пользователей.
Государственные политики
В прошлом году в связи с крупнейшими событиями с черным лебедем, такими как падение FTX и банкротство 3AC, были введены более строгие правила в отношении криптовалют. 3AC К другим известным примерам относятся иск Ripple (XRP) и санкция на торнадо (TORN). Это привело к значительному изменению цен на XRP и TORN в зависимости от текущих изменений в законодательстве.
Поскольку правительство США принимает более активное участие в ограничении определенных вертикалей криптовалют, инвестор должен будет оценить, может ли на криптовалюту, в которую он хочет инвестировать, повлиять негативное регулирование.
Социополитическая среда
Пандемия Covid-19 дала инвесторам возможность почувствовать по-настоящему глобальный кризис и его влияние на финансовые рынки. По мере развития пандемии все активы, включая криптовалюты, распроданы. С 7 по 13 марта 2020 года биткоин упал на 58%. Инвесторы придерживались непредвзятого отношения к риску и бежали от спекулятивных активов.
В ответ на этот кризис правительства по всему миру перенесли триллионы долларов в пакетах стимулов. Поскольку центральные банки заполнили систему фиатными валютами, инвесторы обратились к криптовалютам как к хеджированию стоимости и инфляции.
Поведение пользователя
Поведение инвесторов — это один из самых сложных факторов для оценки. Однако в последнее время пользователи инвестируют на основе ключевых авторитетных экспертов (KOL), как правило, людей с большим числом подписчиков в социальных сетях, включая Twitter, Instagram и TikTok.
Таким образом, если криптовалюта имеет партнёрство с некоторыми из этих крупных KOL, это может быть огромным импульсом для их маркетинга и привлечения большего количества инвесторов. Таким образом, инвесторы должны обращать внимание на то, что подписчики проекта рассчитывают на социальные сети и на то, насколько они могут взаимодействовать со своим сообществом.
Одним из известных примеров этого события являются Догекоин и Илон Маск. Маск просто написал в Twitter об этой криптовалюте (DOGE), чтобы отправить стремительный рост цены DOGE из-за количества подписчиков.
Сообщество
Ещё одним показателем является активность криптовалютного сообщества. Успешные криптовалюты обычно имеют активное сообщество, которое помогает друг другу понять криптовалюту. Например, инвестор может получить больше знаний через сообщество в чате Discord или Telegram.
Аналитические инструменты
По мере роста рынка криптовалют наблюдается распространение аналитических инструментов, доступных инвесторам для доступа к данным.
Инструменты для построения графиков, такие как TradingView, новостные агрегаторы, ребалансировка портфеля и блокчейны, такие как Etherscan, помогают создать богатый данными криптовалютный ландшафт.
Каждая последняя капля
Благодаря фундаментальному анализу инвесторы получают ценную информацию о криптовалютах. Несмотря на различия с фундаментальным анализом на традиционных рынках, ресурсы, доступные для криптовалютного рынка, расширяются.
Помимо фундаментального анализа, инвесторы также могут использовать технические индикаторы для определения возможностей и мониторинга инвестиций.