Полное руководство по кросс-марже на Bybit

Маржинальная торговля на Bybit позволяет использовать активы в качестве обеспечения для открытия позиций, превышающих ваш баланс, с помощью кредитного плеча. Единый торговый аккаунт (ЕТА) Bybit предлагает три режима маржи: изолированная маржа, кросс-маржа и маржа портфеля — каждый из которых создан для различных профилей риска и торговых стратегий.

Во всех трех режимах действует одно структурное ограничение: выбранный режим маржи применяется ко всему вашему аккаунту. Вы не можете запустить разные режимы для отдельных торговых пар, а значит, каждая открытая позиция работает в соответствии с одной и той же маржинальной логикой.

Кросс-маржа используется по умолчанию и является самым популярным режимом у трейдеров. В этой статье рассказывается о том, как работает кросс-маржа, чем она отличается от двух других режимов и как с ее помощью зарабатывать на Bybit.

Ключевые выводы:

• Кросс-маржа — это режим маржинальной торговли, который объединяет все обеспечение вашего аккаунта для каждой открытой позиции, обеспечивая гибкость при работе с несколькими активами и возможности взаимозачета P&L, которые не может предоставить изолированная маржа.

• Поскольку ликвидация при кросс-марже запускается на уровне аккаунта, а не на уровне позиции, убыток по одной сделке может уменьшить маржу для всех остальных позиций и увеличить риск каскадной ликвидации.

Что такое кросс-маржа?

Маржинальная торговля позволяет оформить заём под залог активов для открытия позиций, превышающих баланс кошелька. Она может в равной степени увеличить как потенциальную прибыль, так и потенциальные убытки.

Кросс-маржа — это режим ЕТА по умолчанию. Он подходит опытным криптотрейдерам, которые используют маржу как инструмент хеджирования или активно торгуют несколькими типами продуктов в рамках одного аккаунта.

При кросс-марже все подходящее обеспечение на вашем аккаунте объединяется и распределяется между всеми открытыми позициями. Он работает в режиме нескольких активов, что означает, что средства в разных монетах — например, биткоине (BTC) и эфире (ETH) — оцениваются на основе их стоимости обеспечения и суммируются в единый баланс маржи. Например, вы можете удерживать BTC и использовать их стоимость обеспечения для торговли бессрочными контрактами Tether (USDT), не конвертируя актив предварительно.

Нереализованная прибыль от бессрочных контрактов и фьючерсов учитывается в балансе маржи и может быть использована для открытия новых позиций, что повышает эффективность использования капитала. Однако, если у вас есть открытые сделки, и рынок движется против них, убытки вычитаются из того же общего пула обеспечения, что может быстро сократить доступную маржу и увеличить риск принудительной ликвидации по нескольким позициям.

Кросс-маржа поддерживает маржинальную торговлю на споте и заимствование. Если баланс вашей монеты расчёта недостаточен, вы все равно можете разместить ордер, если всего зафиксировано в долларовом эквиваленте для покрытия требований. После исполнения это может привести к возникновению обязательств по данному активу. Кредитное плечо можно установить отдельно для каждой торговой пары, за исключением режима хеджирования, где для направления лонг и шорт по одной и той же паре должно использоваться одинаковое кредитное плечо.

Как зарабатывать на кросс-марже на Bybit

Вы можете открыть лонг или шорт при кросс-марже, используя лимитный, рыночный или условный ордер, в зависимости от ваших предпочтений при исполнении.

Купить Long (повышение)

Если вы ожидаете, что цена актива вырастет, вы можете занять валюту котировки, купить базовый актив по текущей цене и продать, когда цена актива достигнет целевой цены. После продажи вы погашаете заемную сумму плюс начисленные проценты; оставшаяся разница — это ваша прибыль.

Пример: Лонг BTC/USDT: занять USDT, купить BTC дешево, продать BTC дорого, погасить USDT плюс проценты и оставить разницу себе. Чем больше разрыв между ценой входа и ценой выхода, тем больше ваша реализованная прибыль.

Продать Short (понижение)

Когда вы ожидаете падения цены актива, вы занимаете базовый актив, мгновенно продаете его по текущей рыночной цене, дожидаетесь снижения и покупаете его обратно по более низкой цене. После погашения заемной суммы плюс проценты разница в цене становится вашей прибылью.

Пример: Шорт BTC/USDT: занять BTC, продать BTC дорого, купить его дешево, погасить BTC плюс проценты и оставить разницу себе. Чем сильнее падение цены, тем больше ваша прибыль.

В отличие от изолированной маржи, кросс-маржа позволяет вам одновременно использовать все позиции на вашем аккаунте в качестве обеспечения. Если вы удерживаете полную позицию BTC и хотите открыть лонг по ETH, вы можете использовать BTC в качестве обеспечения и занять USDT для финансирования торговли ETH без продажи BTC.

Оценка рисков для аккаунта при кросс-марже

Кросс-маржа заменяет логику ликвидации по отдельным позициям двумя показателями риска на уровне аккаунта: ставкой начальной маржи (IMR) и ставкой поддерживающей маржи (MMR).

Ликвидация запускается, когда MMR вашего аккаунта достигает 100%, а не когда какая-либо отдельная позиция достигает порога ликвидации. Это полная противоположность режиму Изолированная маржа, когда Ликвидация происходит в тот момент, когда Цена маркировки пересекает Цена ликвидации конкретной Позиция.

В режиме Кросс-маржа прибыльная Позиция может временно компенсировать убыточную, но если совокупная Ставка поддерживающей маржи достигает 100%, то Все Позиция могут быть ликвидированы, что увеличивает риск и потенциальную Сумма потерь.

Цена ликвидации, отображаемая в торговом интерфейсе в режиме Кросс-маржа, является лишь приблизительной. Поскольку фактическим Триггер является Ставка поддерживающей маржи всего Торговый аккаунт, которая постоянно меняется в зависимости от Стоимость обеспечения, нереализованных P&L и Активный Займы, отображаемое значение является ориентировочным, а не жестким порогом. 

С полной механикой последовательности ликвидации можно ознакомиться в руководстве Процесс ликвидации (Единый торговый аккаунт).

Сравнение режима Кросс-маржа с Изолированная маржа и Маржа портфеля

Три Режимы маржи ЕТА используют одну и ту же инфраструктуру Торговый аккаунт. Однако они сильно различаются по методу расчета маржи, доступу к продуктам и механике Ликвидация. Выбор Режим маржи определяет, какое обеспечение вы можете Использовать, компенсируются ли P&L между Позиция и Доступно ли Оформить заём вообще. Таким образом, выбор предпочтительного Режим маржи является самым важным параметром на уровне Торговый аккаунт в ЕТА.

В таблице ниже приведены основные характеристики и различия трех Режимы маржи.

Как переключить на режим Кросс-маржа или с него

Вы можете переключить режимы маржи прямо на странице ЕТА. Переключение мгновенно применяется ко всему вашему аккаунту. Перед тем как переключить режим, необходимо выполнить определенные условия, такие как достаточное маржинальное покрытие, отсутствие конфликтующих конфигураций позиций и, при переключении с режима Кросс-маржа, отсутствие существующих займов и активных ордеров на Спот марже. Для получения полных требований по переключению в каждом направлении, обратитесь к разделу Критерии для переключения между режимами маржи в этом руководстве.

Риски, на которые следует обратить внимание при маржинальной торговле

Всегда помните, что маржинальная торговля и кредитное плечо в равной степени увеличивают как прибыль, так и убытки. Поэтому размер позиции и оценка рисков имеют большее значение при маржинальной торговле, чем в сделках на Спот без кредитного плеча.

Важно, чтобы вы отслеживали открытые позиции в режиме реального времени. Также активно используйте ордера тейк-профит (TP) и стоп-лосс (SL) для определения ваших параметров выхода до того, как волатильность и неожиданные развороты тренда сильно ударят по вашей общей позиции.

Использование нереализованной прибыли для открытия новых позиций увеличивает эффективность капитала. Однако это также усугубляет риск в масштабах всего аккаунта. Если рынок развернется, нереализованная прибыль, финансирующая эти новые позиции, испарится — обрушив ваш баланс маржи сразу с нескольких направлений. 

Помните: режим маржи, который вы выбираете, применяется ко всему вашему аккаунту, а не к отдельным позициям. Поэтому убыток по одной позиции в режиме Кросс-маржа уменьшает ваше обеспечение для всех остальных.

Итог

Кросс-маржа — это режим ЕТА на Bybit по умолчанию, а также наиболее гибкий в операционном плане. Он предлагает мультивалютное обеспечение, займы и взаимозачет P&L между позициями в рамках одного аккаунта. Для опытных трейдеров, которые одновременно запускают стратегии хеджирования или торгуют на Спот, Бессрочные контракты и/или Фьючерсы, режим Кросс-маржа обеспечивает эффективность капитала, с которой Изолированная маржа структурно не может сравниться.

И наоборот, трейдеры, относительно недавно начавшие использовать кредитное плечо, могут счесть ограничение убытков на каждую позицию при Изолированной марже более подходящей отправной точкой для сдерживания ущерба от любой неудачной сделки. С другой стороны, профессионалы, управляющие сложными стратегиями на деривативы с коррелированным хеджированием, могут в конечном итоге извлечь наибольшую выгоду из корректировки расчета рисков в режиме Маржа портфеля. 

#LearnWithBybit