CoW DAO (COW): DeFi-защита под управлением сообщества

Децентрализованная финансовая (DeFi) индустрия предоставляет трейдерам множество возможностей для получения дохода от криптовалюты, включая предоставление ликвидности, торговлю токенами, кредитование, автоматическую оптимизацию доходности и многое другое. Хотя потенциальная прибыль трейдеров по протоколам DeFi может быть выше, чем в традиционных финансах (или TradFi), на этих платформах существует множество источников убытков, как скрытых, так и явных.

Несмотря на потенциально высокую прибыль, трейдерам DeFi приходится сталкиваться с уникальными угрозами, такими как максимальная извлекаемая стоимость (MEV), сэндвич-атаки, убыток и ребалансировка (LVR) и многое другое. Немногие трейдеры, даже среди опытных ветеранов DeFi, могут полностью избежать убытков и утечек дохода, вызванных этими угрозами. Для новичков эти уникальные DeFi эксплойты могут быть разрушительными на ранних этапах их торговой карьеры.

CoW DAO — это децентрализованная платформа, которая защищает трейдеров от различных DeFi-экспойтов и неэффективностей, предлагая защиту от MEV, LVR, манипуляций на основе ордеров транзакций и других потенциальных источников убытков, вызванных такими сторонами, как арбитры и вредоносные валидаторы.

Платформа представляет собой децентрализованное решение, которое находит лучшие цены для ваших криптовалютных сделок на основе сделок с намерениями и пакетных аукционов — CoW Protocol, который представляет собой блокиратор MEV и автоматизированную криптовалютную биржу на основе маркет-мейкера (AMM), которая защищает поставщиков ликвидности (LP) от LVR.

Ключевые выводы:

• CoW DAO — это протокол DeFi, который обеспечивает оптимизацию стоимости для трейдеров через уникальную сеть решающих и пакетных аукционов для исполнения ордеров.

• В протоколе также предусмотрены блокировщик MEV и AMM, которые защищают LP от LVR.

• Нативный токен платформы, COW, используется в основном для управления и может быть куплен на Bybit в качестве бессрочного USDT контракта.

Что такое CoW DAO?

CoW DAO (CoW) — это децентрализованная платформа, которая предоставляет инструменты для эффективности и безопасности торговли с помощью полностью децентрализованной и безразрешной децентрализованной автономной организации (DAO). CoW Dao состоит из трёх ключевых компонентов:

• Протокол CoW, который закупает лучшие криптосделки для транзакций пользователей на основе намерений

• MEV-блокировщик

• AMM-биржа, которая защищает LP от утечек дохода LVR, вызванных арбитрами

Платформа появилась в апреле 2021 года, когда на блокчейне Ethereum (ETH) была запущена децентрализованная биржа CoW Swap (DEX). Основанный Анной Джордж и Феликсом Лепольдом CoW Swap специализируется на предложении криптосвопов, защищенных от MEV — вида эксплойта, при котором валидаторы или боты блокчейна выбирают конкретный ордер транзакций для получения максимальной стоимости для себя, как правило, за счёт криптотрейдеров. Изначально CoW Swap (и CoW Protocol, на котором он основывался) был частью децентрализованной экосистемы GnosisDAO, посвященной разработке блокчейна второго уровня Gnosis (GNO).

В марте 2022 года CoW Protocol собрал $23 млн в качестве финансирования и вырвался из GnosisDAO и сформировал независимую организацию — CoW DAO. В течение следующих двух лет проект представил больше инструментов и решений, предназначенных для защиты DeFi-трейдеров от таких рисков безопасности, как MEV, LVR и сэндвич-атаки, которые являются распространенными формами эксплойтов на DeFi-платформах, которые мы рассмотрим в следующих разделах этой статьи.

Основной продукт CoW DAO — CoW Protocol — это решение, которое находит оптимальные сделки для трейдеров токенов с помощью сети решающих организаций, которые являются децентрализованными организациями, отвечающими за сканирование более широкой экосистемы Ethereum и предлагают лучшие возможные ставки по предполагаемой транзакции пользователя. Протокол разбивает торговые намерения пользователей и выставляет их на аукционы решающим лицам, которые размещают заявки на выигрыш аукциона и имеют право обработать пакет по предложению.

Платформа также предлагает MEV-блокировщик, предназначенный для защиты пользователей от фронт-рейтинговых, бэк-рейтинговых и сэндвич-атак, а также распространённые эксплойты, используемые MEV-ботами и валидаторами для манипулирования ценами на активы с помощью ордеров на транзакции и получения прибыли за счет трейдеров.

Третий крупный продукт CoW DAO — CoW AMM — это DEX, в котором пулы ликвидности постоянно перебалансируются, чтобы избежать убытков для ликвидности, возникающих в результате деятельности арбитров. AMM CoW не позволяет арбитражным ботам использовать расхождения в цене токенов между различными пулами, что называется LVR и приводит к убыткам для LP.

Преимущества CoW DAO

Набор продуктов CoW DAO предлагает пользователям DeFi множество преимуществ, включая следующие.

Лучшее обнаружение цен

Сеть решающих лиц протокола сканирует доступную им среду Web3, которая включает сети, совместимые с виртуальной машиной Ethereum и Ethereum (EVM), чтобы найти оптимальную цену для предполагаемой транзакции пользователя. Некоторые решатели могут даже иметь доступ к частным внебиржевым рынкам или ончейн-источникам, не покрываемым крупными биржами.

Кроме того, система аукционов поощряет решающих лиц конкурировать за предложение лучших цен. В результате пользователи могут получить доступ к гораздо более выгодным ставкам, чем при ручном сканировании экосистемы Ethereum на предмет подходящих сделок.

Сложные транзакции на основе намерений

Многие участники рынка считают транзакции на основе намерений более эффективными, чем стандартная система исполнения ордеров. Вместо того, чтобы немедленно размещать ордер, трейдеры указывают свои намерения — часто с тщательной детализацией — и ждут, пока решатели выполнят свои транзакции наиболее оптимальным способом.

Кроме того, CoW DAO поддерживает одни из самых универсальных и сложных типов ордеров, доступных в торговой нише на основе намерений. К ним относятся рыночные ордера, лимитные ордера, программные ордера (включающие автоматизированную торговлю) и типы ордеров, уникальные для CoW DAO.

Защита от различных DeFi-раздач

Как упоминалось ранее, продукты CoW DAO предназначены для защиты трейдеров токенов и LP от самых распространенных и разрушительных эксплойтов безопасности MEV — LVR, сэндвич-атак и других типов манипуляций на основе ордеров транзакций. По оценкам, бесчисленное количество эксплойтов MEV привело к убыткам Ethereum на сумму более $1 млрд., что подчеркивает опасности этих атак для сообщества пользователей DeFi.

Протокол CoW

Пользователи протокола CoW отправляют свои предпочтения в виде сообщений о намерении торговать. В сообщениях обычно указываются актив(-ы), а также дополнительные условия, которые должны быть выполнены, например определённая пороговая ставка обмена, выше которой пользователь не хочет продолжать работу с ордером. Базовый протокол объединяет несколько намерений в пакет, который затем продается на аукционе сети решающего устройства.

Решатели предлагают лучшие ставки для совершения запрошенных транзакций по каждой проданной на аукционе партии. Победитель аукциона определяется на основе общей избыточной стоимости, предложенной решающими лицами. Это означает, что решающее лицо, способное предоставить наибольший избыток, выигрывает аукцион и получает право на обработку пакета. Победитель выполняет пакетные транзакции в сети через самые оптимальные маршруты, платформы и пулы.

Использование решающих устройств экономит время пользователей и обеспечивает наилучшие возможные сделки. Кроме того, решатели гораздо более умны избегать ловушек MEV и других уязвимостей по сравнению со средним DeFi-пользователем. Кроме того, пакетный режим обработки также создает возможности для так называемого совпадения Wants или CoW.

Совпадение желаний (CoW)

Совпадение Wants (CoW) — это экономическое явление, при котором две стороны, каждая из которых имеет что-то, что может пожелать другой стороне, заключают взаимовыгодную прямую транзакцию, обменивая товары, которые они хотели бы приобрести, без уплаты комиссий поставщикам ликвидности (а также снижая расходы на газ).

Существует четыре типа CoW:

• Просто: Прямой обмен активов между двумя трейдерами в обход пулов ликвидности AMM.

• Партия: Торговые намерения пользователей объединяются в единую сеть, что снижает расходы на газ.

• Промежуточный: Сделки с использованием посредника для повышения эффективности транзакции. Например, в сделках с CRV-USDT и USDT-COW ETH может использоваться в качестве посредника для обеспечения ликвидности.

• Многомерный: Оптимизированные сделки для трёх и более пользователей и нескольких активов, которые разделяют ликвидность между своими сделками для повышения эффективности.

Команда проекта сочла CoW настолько подходящей к операнди-модулю платформы, что это было это экономическое явление, а не самое популярное в мире крупное животное скота, которое вдохновило бренд платформы на CoW.

Типы ордеров

Система CoW Protocol поддерживает несколько типов ордеров, некоторые из которых довольно сложные. В настоящее время доступны следующие типы ордеров через протокол CoW:

• Рыночные ордера. Эти ордера дают указание протоколу купить или продать актив как можно скорее по текущей рыночной ставке — естественно, по лучшей цене, которую решатели могут получить в более широкой экосистеме CoW Protocol.

• Лимитные ордера. Лимитные ордера требуют от протокола купить или продать актив по определённой цене до указанной даты истечения.

• Средневзвешенные по времени цены (TWAP) ордера. Эти ордера разделяют один крупный ордер на несколько частей и торгуются с фиксированными временными интервалами. Пользователи могут указать количество деталей для ордера и общий интервал времени, в течение которого ордер должен быть исполнен полностью.

• Программные ордера. Программные ордера, как следует из их названия, основаны на выполнении ряда заранее определенных инструкций. Эти ордера могут иметь продвинутую логику и условия. Исполнение программных ордеров поддерживается смарт-контрактами, поддерживаемыми протоколом.

• Ордера Milkman. Эти ордера позволяют пользователям торговать на основе ставок, полученных из выбранного ценового канала, а не с помощью указания фиксированной цены. Ордера Milkman были разработаны в сотрудничестве между CoW DAO и годовым финансированием (YFI).

• Крюки CoW. Крюки CoW позволяют пользователям объединять аукцион Ethereum с ордером в протоколе CoW для последовательного выполнения ряда транзакций. Например, вывести актив из стейкинга, а затем выполнить операцию своп, или обменять актив, а затем немедленно подключить его к сети второго уровня.

Обмен коровы

CoW Swap — это интерфейс платформы для обмена токенов и размещения лимитных и TWAP-ордеров, который охватывает активы на трех основных платформах — Ethereum, Gnosis и Arbitrum (ARB).

Блокировщик MEV

Блокиратор MEV — это инструмент безопасности вашего кошелька, который защищает вас от атак MEV. Эксплойты MEV являются одними из наиболее распространенных источников убытков для пользователей DeFi. Они бывают разных типов, но все они основаны на манипуляциях транзакционными ордерами ботами MEV или валидаторами блокчейна. Тремя распространенными MEV-атаками, которые предотвращают атаки на сэндвичи, фронт-рандинг и отставание.

При обычной сэндвич-атаке валидатор может атаковать транзакцию подлинного трейдера, когда он попадает в мемпул — временную зону, где блокчейн-транзакции удерживаются перед полной обработкой валидаторами и включаются в неизменный реестр записей сети. Затем валидатор размещает два ордера: один в очереди до целевой транзакции и один сразу после.

Фронт-ордер покупает актив, который трейдер хотел бы приобрести, пока его цена по-прежнему низкая, а затем ордер на покупку валидатора увеличивает цену актива в пуле, поскольку любое увеличение спроса на актив приводит к его повышению цены.

После фронт-транзакции ордер трейдера исполняется, а трейдер приобретает актив по новой повышенной цене. Обратный ордер валидатора, размещённый сразу после транзакции трейдера, предназначен для продажи целевого актива, поскольку ордер на продажу приводит к снижению цены актива в пуле.

Вредоносный валидатор затем покупает целевой актив по более низкой цене и продаёт его по завышенной цене, компенсируя разницу. В свою очередь, трейдер покупает актив по более высокой цене, а затем владеет активом после падения цены. Пока виновник (валидатор) получает прибыль, жертва (трейдер) понесёт убытки.

Таким образом, виновник по сути комбинирует транзакции жертвы между двумя эксплуатативными ордерами, отсюда и название — сэндвич-атака. Фронт- и обратные MEV-атаки — это частичные сэндвич-атаки, при которых виновники пытаются получить прибыль, размещая только один эксплуатационный ордер до или после транзакции жертвы соответственно.

В текущем примере виновник может совершить эксплойт, поскольку валидаторы могут влиять на порядок транзакций, включенных в блок.

Другие организации, которые могут не оказывать прямого влияния на ордер транзакций, например, специально разработанные боты MEV, также могут совершать сэндвич-атаки, пытаясь расставить приоритеты в своих злонамеренных ордерах, либо уплачивая высокие комиссии за газ, либо напрямую вступая в сговор с коррумпированными валидаторами.

Блокиратор MEV от CoW DAO защищает пользователей от сэндвич-атак, фронтных и откатных атак, тем самым нейтрализуя их разрушительные последствия.

AMM CoW

AMM CoW обеспечивает уникальную защиту LP от LVR — убытков, понесённых LP в связи с деятельностью арбитров. В типичном автоматическом маркет-мейкере с постоянной функцией (CF-AMM) арбитры могут использовать разницу в цене актива между пулами на разных биржах. Если цена актива становится «устаревшей» в пуле AMM, то есть если она отличается от ставки актива на других биржах, арбитражные боты пытаются использовать разницу, что приводит к убыткам для LP.

AMM CoW защищает вас от LVR, предлагая другую форму AMM — AMM, увеличивающую функциональность (FM-AMM). AMM CoW DAO обрабатывает транзакции партиями, совершая все сделки партиями по одной и той же единой цене. Эта цена гарантирует, что AMM «выдвинется вверх» по каждой сделке, независимо от активности арбитров.

Что такое токен COW?

Нативная криптовалюта CoW DAO, токен COW, предназначена для поддержки процессов управления платформой и использует многоэтапный процесс управления. Начальные обсуждения, связанные с любыми изменениями в протоколе, обсуждаются онлайн на форуме CoW DAO, где участники сообщества, основная команда CoW DAO и другие стороны могут внести свой вклад.

Форум предназначен для различных обсуждений и анонсов, включая подробную информацию о программе грантов на CoW (CGP), проблемах управления и периодических встречах CoW DAO. После обсуждений на форуме для окончательного голосования могут быть подготовлены предложения по изменениям и улучшениям. Держатели токенов CoW имеют право участвовать в голосовании и выступать в качестве окончательного лица, принимающего решения о любых изменениях в протоколе и его продуктах.

COW — это актив с ограничением предложения. Общая и максимальная эмиссия составляет один миллиард. Распределение токенов осуществляется в соответствии с графиком ниже.

Где купить COW

Токен COW доступен на Bybit в качестве бессрочного USDT контракта. Вы можете торговать COW с кредитным плечом до 50x, используя такие продукты, как фьючерсная сетка, фьючерсный Мартингейл и фьючерсный комбо.

Прогноз цены на криптовалюту COW

По состоянию на 13 декабря 2024 года токен COW торгуется по цене $0,649, что на 70,7% ниже, чем его ATH $2,22 28 марта 2022 года, и более чем на 1500% выше, чем его ATL $0,03987 9 ноября 2022 года.

Долгосрочные прогнозы цен на COW, как правило, являются бычьими. DigitalCoinPrice ожидает, что токен достигнет максимума в $1,66 в 2025 году и $4,83 в 2030 году, в то время как CoinCodex прогнозирует, что COW вырастет до максимума в $2,81 в 2025 году и немного упадёт до максимума в $2,35 в 2030 году.

Заключение

Свои монеты и обеспечение ликвидности в DeFi выходят за рамки своих базовых функций, при этом высокая безопасность и максимальная стоимость находятся в списке требований пользователей. CoW DAO — это один из лидеров на пути к более сложным опционам для трейдеров и LP. Благодаря использованию сети решающих пользователей и групповым аукционам протокол предлагает уникальные преимущества для оптимизации стоимости.

Блокиратор MEV от CoW DAO и AMM от CoW DAO также являются отличными инновациями, которые обеспечивают необходимую защиту от ботов MEV и LVR. Любой трейдер или LP, который знает о разрушительных последствиях MEV и арбитражных ботов, несомненно, оценит эти продукты.

Независимо от вашего уровня опыта в DeFi, CoW DAO может принести прибыль во время торговли и предоставления ликвидности. В конце концов, предотвращение убытков от MEV и LVR может просто повысить вашу производительность DeFi, о которой вы мечтали. 

#LearnWithBybit