DeFi и CeFi криптовалюта: В чем разница?

Биткоин послужил причиной появления всей отрасли вокруг технологии блокчейна и цифровых валют. Некоторые участники рынка криптовалют утверждают, что децентрализованные решения будут постепенно заменять традиционные финансовые услуги. Несмотря на то, что ещё слишком рано делать такие заявления, мы можем согласиться с тем, что интересная конкуренция и взаимодействие между децентрализованными финансами (DeFi) и централизованными финансами (CeFi) происходит именно в криптовалютной отрасли. В этой статье мы обсудим основные различия между двумя трендами.

Основное различие между DeFi и CeFi заключается в том, что первая включает децентрализованные инфраструктуры, где финансовые услуги управляются сообществами, а не отдельными организациями. В CeFi все операции управляются компанией или консорциумом компаний и организаций. Следовательно, механизмы также отличаются.  

Что такое DeFi в криптовалюте? 

Прежде чем понять разницу между DeFi и CeFi, мы начнем с определения каждого подхода отдельно. Несмотря на то, что в этом году CeFi первым воспользовался биткоином, DeFi — это модное слово, и мы начнем с него.

Вкратце, DeFi — это тренд или движение, которое продвигает инфраструктуры на базе блокчейна и программное обеспечение с открытым исходным кодом для создания всех видов финансовых услуг и продуктов, включая традиционные. Можно подумать о таких сервисах, как кредитование, торговля, выпуск денег, платежи, страхование, внебиржевая торговля (OTC), стейкинг, финансовые данные, управление активами и многое другое. Чтобы визуализировать это, DeFi стремится преобразовать традиционные банковские услуги в децентрализованные архитектуры. Чтобы сообщества могли управлять ими, а не банками, правительствами или регулирующими органами.

DeFi — это огромный тренд, напоминающий о падении начальных предложений монет (ICO) с конца 2017 года. Новая экосистема основана на финансовых приложениях, разработанных в блокчейн-сетях. Децентрализованные приложения (dApp) интегрируют безопасные, надёжные сети и устраняют центральные органы, управляющие сервисами.

Проекты DeFi

Большинство DeFi-проектов в настоящее время полагаются на Ethereum — общедоступный блокчейн, который предлагает открытую сеть с такими интеллектуальными функциями, как смарт-контракт. Последняя является важной функцией, которая позволяет разрабатывать dApp. Смарт-контракт — это код блокчейна, который может автоматически исполняться и расчётиться при соблюдении заранее определенных условий. Таким образом, посредникам, таким как банки и регуляторы, не нужно заниматься продажами, транзакциями и другими сделками с участием двух или более сторон.

Что такое CeFi в криптовалюте?

Как следует из названия, в CeFi пользователи доверяют централизованным компаниям и организациям, которые хранят свои средства, предоставляя различные услуги. В настоящее время большинство решений CeFi связаны с торговлей криптовалютами, хотя и другие приложения также популярны.

Большинство поставщиков услуг CeFi используют методы «Знай своего клиента» (KYC) и «Борьба с отмыванием денег» (AML), чтобы соблюдать правила своих юрисдикций. Это означает, что пользователи должны предоставить свои персональные данные и убедиться, что средства не поступают от преступной деятельности.

Многие сервисы CeFi работают с кастодиальными кошельками, в которых хранятся приватные ключи пользователей. Кастодиалы сделают всё возможное, чтобы удобно хранить и управлять криптовалютными средствами клиентов.

Каждый раз, когда вы торгуете на таких популярных криптовалютных биржах, как Coinbase, Binance,Bybit, вы работаете с сервисом CeFi. Это платформы, управляемые централизованными организациями, которые отвечают за подбор покупателей и продавцов, предлагают необходимые функции и обеспечивают соблюдение правил всеми. Как и в случае с любыми другими компаниями, прибыль от комиссий распределяется между заинтересованными сторонами компании.

Помимо торговых услуг, компании подпадают под зонт CeFi, который предлагает займы, кредитование, маржинальную торговлю и другие финансовые услуги.

Некоторые крупные компании, такие как Binance, объединяют все эти криптосервисы, чтобы получить доступ к ним с одного аккаунта. Большинство клиентов соглашаются на передачу своих данных или хранение средств в кастодиальном распоряжении этих компаний при условии, что они являются надёжными организациями. Однако даже самые авторитетные биржи столкнулись со хакерскими атаками или кражей, которые скомпрометировали средства пользователей. Это риск, о котором пользователи CeFi должны знать.

К другим криптовалютным фирмам CeFi, предоставляющим услуги без торговли, относятся Cred, BitGo, Crypto.com и Nexo.

DeFi и CeFi: Сходства

DeFi и CeFi имеют некоторые сходства в том смысле, что они оба связаны с одними и теми же финансовыми услугами. Иногда конечный пользователь даже не замечает, что криптосервис полагается на инфраструктуру DeFi или CeFi. В настоящее время и CeFi, и DeFi предлагают одну и ту же группу финансовых услуг, включая спотовую торговлю, торговлю деривативами, маржинальную торговлю, займы и кредитование, платежи и создание стейблкоинов.

Что касается торговли, платформы CeFi и DeFi могут создавать интуитивно понятные интерфейсы, чтобы новички могли без труда приниматься на работу.

Часто в разработке проектов CeFi и DeFi участвуют одни и те же люди и организации. В конце концов, оба тренда пропагандируют использование блокчейна и цифровых валют.

DeFi и CeFi: различия

Несмотря на то, что фундаментальные цели обоих трендов одинаковы — для продвижения внедрения децентрализованных технологий реестра (DLT), несколько значительных различий разделяют DeFi и CeFi на два разных мира. Ниже перечислены основные аспекты, которые отличаются:

Контролируемость

Как уже упоминалось, CeFi-проекты контролируются одной организацией или группой организаций, которые выполняют все бизнес-направления. В других случаях, несмотря на то, что большинство DeFi-проектов разрабатывают отдельные группы людей и организаций, полученные платформы управляются сообществами с помощью различных механизмов. Любой DeFi-проект попытался бы имитировать биткоин или любой другой общедоступный блокчейн в децентрализации, хотя алгоритмы консенсуса отличаются в каждом конкретном случае.

Некоторые DeFi-проекты предлагают токены управления, которые позволяют держателям принимать участие в процессах принятия решений. Примером токена управления, который взорвался летом 2020 года, является Compound (COMP).

Функции 

Сервисы CeFi и DeFi предлагают различные функции, которые уникальны для каждой группы. Например, большинство проектов CeFi предлагают решения для кастодиального хранения и имеют специальные команды поддержки, которые обычно недоступны в DeFi.

С другой стороны, торговля на DeFi-платформах происходит на блокчейне, поскольку нет ни одного органа. Это достижение возможно благодаря нескольким ключевым функциям, включая автоматизированное маркет-мейкинг (AMM), пулы ликвидности и доходное фермерство, а также некастодиальные свопы. Обычно в DeFi нет требований к KYC, а средства хранятся в личных кошельках до исполнения транзакции. Криптовалютные биржи, построенные на инфраструктуре блокчейна, называются децентрализованными биржами (DEX ).

Хотя некоторые компании предоставляют централизованные и децентрализованные биржи, одним из таких примеров является Binance. Её платформа DEX не требует регистрации или верификации KYC.

Ещё одной особенностью DeFi является токенизация традиционных активов. Таким образом, блокчейн можно использовать для создания цифровых единиц любых активов или инвестиций, включая товары, акции компании, пары форекс и индексы акций.

Регулирование

Изначально, когда первые криптовалютные биржи способствовали конвертации фиатных валют, не было никаких нормативных требований, поскольку правительства не полностью понимали биткоин и блокчейн. Тем не менее, сегодня большинство юрисдикций пытаются прямо или косвенно регулировать криптовалютные операции. Это одна из причин, по которой большинство платформ CeFi требуют верификации KYC. В США Coinbase зарегистрирована в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), в то время как другие глобальные платформы перевели свою штаб-квартиру в криптовалютные юрисдикции, такие как Мальта или Эстония. Между тем Европейская комиссия собирается создатьсамую полную правовую основу, направленную на криптовалюты. В целом, существует больше юрисдикций в отношении услуг CeFi.

Что касается DeFi, то это новая тенденция, и она нигде не регулируется, учитывая природу децентрализованных сетей. Однако даже если торговать DeFi-рынками сложнее, в исследовательской статье от BCG Platinion и Crypto.com было решено, что быстрый бум DeFi создаст условия для отмывания денег, что привлечет регуляторы быстрее, чем позже.

Комиссии 

Обычно централизованные биржи взимают более высокие комиссии за поддержание платформы, выплату заработной платы сотрудникам, улучшение продуктов и многое другое. Кроме того, платформы DEX более доступны для торговли, поскольку они не предоставляют кастодиальные услуги и не участвуют в процессе управления.

Как правило, доход от комиссий распределяется между поставщиками ликвидности и держателями токенов, которые ставят свои токены в стейкинг. Например, Uniswap — это криптовалютная своп-платформа, которая распределяет средства из комиссий между поставщиками ликвидности.

Ликвидность 

Способ достижения ликвидности в DeFi сильно отличается. В CeFi-проектах платформы совпадают с ордерами покупателей и продавцов аналогично форексу или фондовым брокерам. В DeFi вся торговля не осуществляется автоматически на блокчейне. Вместо этого платформы DEX полагаются на AMM — инновационную концепцию, в рамках которой обе стороны сделки предварительно финансируются поставщиками ликвидности, которые стимулируют поиск своих средств.

В конечном итоге торговые комиссии распределяются между поставщиками ликвидности, как указано в предыдущем параграфе. Обычно пулы ликвидности состоят из двух составляющих, представляющих торговую пару, например BTC/ETH. Поставщики ликвидности должны вносить равные суммы, блокируя как BTC, так и ETH на основе текущей ставки.

Безопасность 

Несмотря на то, что CeFi-платформы делают все возможное для поддержания высокой степени безопасности, вы можете регулярно узнавать о значительном взломе биржи. В начале года Chainalysis заявила, что в 2019 году произошло самое большое количество хакерских атак, хотя количество украденных средств резко снизилось по сравнению с 2018 годом.

Нет такого риска для децентрализованных бирж, поскольку на платформе не хранятся средства пользователей. Единственное, на что пользователи должны обратить внимание — это код и алгоритм консенсуса, используемый в проекте DeFi. Иногда базовая технология может быть связана с ошибками и другими проблемами.

Скорость 

Скорость исполнения относительно высока как в CeFi, так и в DeFi, хотя она зависит от каждой платформы. Большинство бирж могут обеспечивать почти мгновенную работу рыночных ордеров.

Потенциальный клиент 

CeFi-платформы — это модели традиционных банков, которые уже продемонстрировали свой потенциал и до сих пор работают. С другой стороны, DeFi находится только на начальном этапе. Многие новаторы прогнозируют огромную революцию, в которой DeFi-сервисы постепенно заменят традиционные и угрожают банковской системе.

Тем не менее, на сегодняшний день DeFi и CeFi занимают свои места в криптоиндустрии. Они обеспечивают более быстрые транзакции, привлекательную доходность и отличную инфраструктуру, ориентированную на сообщества.

DeFi и CeFi: Приложения

DeFi и CeFi можно применять ко всем традиционным и криптовалютным финансовым услугам, таким как спотовая торговля, торговля деривативами, кредитование и займы и многое другое. В обеих экосистемах также доступны конвертации в фиат и криптовалюту и наоборот. Кроме того, обе платформы DeFi и CeFi могут предоставлять кроссчейн-сервисы, хотя механизмы отличаются.

В целом, эти два тренда имеют похожие приложения, но подход сильно отличается. Одной из особенностей DeFi является токенизация активов. Например, в Synthetix размещается экосистема DeFi, где пользователи могут создавать так называемые синтетические активы (синты), которые представляют собой токены ERC20, представляющие реальные активы. В конечном итоге пользователи могут предоставить ликвидность этим синтам и торговать ими на специальной бирже. Синтетические активы обладают большим потенциалом, что делает торговлю деривативами более гибкой, доступной и прозрачной.

DeFi и CeFi: Что инвестировать?

В обоих секторах есть хорошие проекты, но в наши дни DeFi проводит шоу, по крайней мере, с точки зрения инвестора. Вы можете напрямую ознакомиться с проектами CeFi, инвестируя в нативные токены криптовалютных бирж. В настоящее время токены Binance (BNB), Crypto.com Coin (CRO) и Huobi Token (HT) являются самыми популярными токенами CeFi. Возможно, XRP является компонентом CeFi, учитывая, что Ripple является централизованной компанией.

Тем не менее, сейчас доступно ещё больше DeFi-опционов. Это особенно важно, когда этот сектор всё ещё находится на стадии развития.

Потенциальные риски 

Дефи-токены гораздо более волатильны, чем остальные криптовалюты, что очень говорит о рисках. Было бы лучше, если бы вы придерживались правильных методов управления рисками при инвестировании и никогда не вносили больше депозитов, чем готовы потерять.

Ещё одна проблема с DeFi заключается в том, что в ней размещается больше мошенников и схем разгрузки, как и в пространстве ICO несколько лет назад. Поэтому лучше инвестировать в хорошо зарекомендовавшие себя DeFi-проекты.

Влияние на прибыль

Дефи-токены могут повысить прибыль, особенно если вы смогли поймать этот тренд сразу после того, как в марте 2020 года заработал биткоин. Такие токены, как UNI, COMP, Maker, SNX и KNC, продемонстрировали впечатляющую прибыль в этом году. То же самое относится и к таким проектам, как Chainlink и Polkadot. Вот как работали самые популярные токены DeFi в этом году:

Биткоин (синяя линия) показал лучшие результаты, чем большинство токенов DeFi с начала года, поскольку по состоянию на ноябрь 2020 года он достиг самого высокого уровня почти за три года. Тем не менее, LINK и KNC обеспечили впечатляющую доходность. Несмотря на доминирование биткоина, токены DeFi имеют достаточно места для роста.

Чего ожидать от DeFi и CeFi в будущем?

Среднесрочное будущее хорошо подходит как для DeFi, так и для CeFi, поскольку финансовый кризис подчеркнет важность бежевых активов с низкой корреляцией с традиционными рынками. Он также подчеркнет важность блокчейн-решений для всех видов финансовых услуг, которыми правительства не должны манипулировать.

В долгосрочной перспективе DeFi будет процветать, поскольку может сделать финансовые услуги доступными для всех. Инвесторы должны следить за переходом Ethereum на Proof of Stake и нормативными изменениями, связанными с DeFi, которые повлияют на развивающийся сектор. 

ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ и получить бонусы и купоны до$90. 

Следите за обновлениями Bybit:

Посетить нашу биржу

Социальные сети — Twitter, Facebook, Instagram, YouTube иLinkedIn

Присоединяйтесь к нам в Telegram иReddit

Остались вопросы? Посетите Справочный центр