Что такое криптовалютная волатильность и как с ней справиться
Часто считается, что волатильность крипторынка находится в собственном масштабе, при этом биткоин (BTC) и другие криптовалюты часто проходят через роликовые катера с крутой ценой. За последние несколько лет ведущий в мире криптовалютный актив (и основной показатель общей эффективности крипторынка), монета BTC, столкнулся с резкими колебаниями цен. В марте 2022 года, когда биткоин только начал восстанавливаться после катастрофических убытков в результате обвала в ноябре 2021 года, биткоин вступил в многомесячный стремительный спад, потеряв почти две трети своей стоимости в период с конца марта 2022 года до начала ноября того же года.
В последнее время также наблюдается известная волатильность биткоина. В период с начала октября 2023 года по конец марта 2024 года криптовалюта оценила 174%, скорость роста которой звучит почти сюрреалистично для инвестора на фондовом рынке. К моменту написания этой статьи (12 сентября 2024 года) биткоин потерял около 21% от этих высоких показателей в марте 2024 года и продолжает демонстрировать значительную волатильность.
Что движет волатильностью биткоина и всего крипторынка и как инвесторы могут защититься от этой волатильности? В этой статье мы подробно рассмотрим криптовалютную волатильность и лучшие способы её устранения.
Ключевые выводы:
Криптовалюты характеризуются гораздо более высокими историческими уровнями волатильности по сравнению с традиционными активами.
К ключевым способам управления волатильностью криптовалют относятся диверсификация портфеля, хеджирование, отслеживание настроений рынка и инвестирование без эмоций, а также использование консервативных типов ордеров, таких как стоп-лосс и тейк-профит.
Понимание криптовалютной волатильности
Волатильность финансового актива определяется как скорость изменения цены за определённый период времени. Активы с высокой волатильностью цен характеризуются более выраженными и частыми колебаниями цен. Более волатильные активы также считаются более рискованными с точки зрения инвестиций. Однако, как известно любому участнику рынка, более высокие уровни риска также означают более высокие возможности получения прибыли. На самом деле, на финансовых рынках волатильность является синонимом риска.
Волатильность обычно измеряется с помощью коэффициента вариации , который показывает типичную величину изменения актива в течение определённого периода. Обычно эта волатильность выражается в процентах.
Криптовалютная волатильность и традиционная рыночная волатильность
Типичная волатильность криптовалютного рынка значительно выше средней волатильности на фондовых рынках и часто превышает волатильность на сырьевых рынках. Даже биткоин, который считается гораздо менее волатильным, чем альткоины с меньшей капитализацией, имеет гораздо более высокие уровни волатильности, чем традиционные финансовые активы. Хотя годовая волатильность биткоина может снижаться, как показано на графике ниже, на апреле 2024 года она по-прежнему составляла около 40%. В апреле 2024 года волатильность золота, глобальных инвестиций (ACWI IMI) и облигаций США (US Agg) составляла около 10%, что в четыре раза ниже волатильности биткоина.
Ключевые факторы, влияющие на более высокую волатильность крипторынка по сравнению с традиционными рынками, включают:
Незрелый и всё ещё развивающийся рынок
Большая доля неопытных и любительских инвесторов из-за низких препятствий для выхода на рынок
Как правило, более молодая аудитория инвесторов, которая широко использует социальные сети — важный источник настроений на рынке, обусловленных гипами
Относительно низкие уровни ликвидности и торговые объёмы для большинства активов (кроме лучших монет)
Доминирование китов и относительная легкость, с которой они могут влиять на общее направление рынка
Небольшое регулирование, которое делает криптовалютный рынок особенно восприимчивым к криптовалютам и мошенничеству на основе грипов
Доступность круглосуточной торговли
Факторы, влияющие на криптовалютную волатильность
Рыночные настроения
Настроения играют важную роль на любом рынке, но особенно влиятельны на криптовалютных рынках, поскольку они имеют более низкие барьеры для входа по сравнению с фондовыми рынками. Например, на многих децентрализованных финансовых платформах (DeFi) или даже на некоторых централизованных биржах (CEX) можно начать инвестировать всего с нескольких долларов и без требований к верификации личности или места жительства. В результате многие начинающие розничные инвесторы присоединились к крипторынку. Эти инвесторы часто не имеют опыта для проведения тщательного технического или фундаментального анализа рынка. В результате они часто обусловлены настроениями, особенно настроениями в социальных сетях и онлайн-новостями.
Относительно младший возраст криптоинвесторов по сравнению с участниками фондового рынка также делает их более опытными пользователями социальных сетей, а социальные сети являются основным источником эмоций, хайпов, мнений и других элементов настроения вокруг криптоактивов. Просто спросите Илона Маска, одного из инфлюенсеров в социальных сетях, который склонен качаться настроениями в отношении таких активов, как биткоин и догекоин (DOGE).
Незрелый рынок
Первый рынок рудиментарных криптовалют начал появляться примерно в 2010–2011 гг. Таким образом, крипторынок исполнился не более 14 лет. Для сравнения, торговля акциями существует уже несколько веков, в то время как товарные рынки существуют уже тысячелетия. Незрелость крипторынка означает, что его определяющие свойства и правила все ещё активно разрабатываются.
События в сфере регулирования
По сравнению с традиционными рынками крипторынок имеет низкие уровни регулирования, хотя это медленно меняется. После фиаско FTX биржи регуляторы в США и во всем мире приняли или в настоящее время находятся в процессе принятия законов, которые лучше регулируют торговлю и инвестиции в криптовалюту. Например, в 2023 году Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) объявила о создании большой группы криптовалютных ценных бумаг, что открыло путь к тому, чтобы инвестировать в эти активы под нормативным контролем. Одобрение 11 спотовых биткоин-ETF в США в начале 2024 года также дало уверенность многим аналитикам в дальнейшей стабилизации цен на криптовалюту по мере того, как все больше крупных инвесторов подвергаются воздействию биткоина.
Тем не менее, крипторынок в целом по-прежнему регулируется намного менее, чем фондовые рынки, которые вносят свой вклад в его известную волатильность.
Макроэкономические события
Такие макроэкономические индикаторы, как инфляция, процентные ставки центрального банка, темпы роста ВВП, крупные соглашения о свободной торговле и многое другое, могут значительно повлиять на волатильность криптовалютного рынка. Отчасти это вызвано перераспределением между классами активов, инициированным крупными институциональными инвесторами. В ответ на макроэкономические данные и прогнозы эти инвесторы могут переключать средства между криптовалютой и другими классами активов, такими как облигации, акции или товары. Поскольку крипторынок имеет гораздо меньшую ликвидность, чем традиционные рынки, любое такое перераспределение может значительно повлиять на него.
Трейдинг 24/7
В отличие от фондового рынка и других традиционных рынков, крипторынок открыт круглосуточно и не испытывает перебоев в торговых процессах. Непрерывный характер рынка также способствует его волатильности.
Советы по управлению криптовалютной волатильностью
Методы управления рисками
Некоторые типы и методы ордеров могут быть особенно полезны для управления рисками торговли криптовалютами и цифровыми активами. К ним относятся стоп-лосс, тейк-профит, размер позиции и пут-опционы.
Ордера стоп-лосс
Ордера стоп-лосс сопровождаются инструкцией купить или продать актив, когда он достигнет определённого уровня, известного как стоп-цена. Эти ордера широко используются для снижения потенциальных торговых убытков и могут быть очень полезны для ограничения убытков в условиях высокой волатильности крипторынка.
Тейк-профит
Ордера тейк-профит инструктируют трейдеров закрывать торговую позицию, когда они достигают заранее установленного уровня прибыли. Ордера стоп-лосс используются для минимизации убытков, а ордера тейк-профит предназначены для защиты прибыли.
Размер позиции
Размер позиции — это количество единиц, которое трейдер распределяет по определённой позиции с учётом общего портфеля и допустимого риска. На рынках с высокой волатильностью определение размера позиции может помочь избежать убытков, связанных с чрезмерной зависимостью к одному активу или позиции.
Разместить опционы
Ппут-опцион — это опционный контракт, который даёт право продать целевой актив по определённой цене в течение определённого периода времени. Пут-опционы могут обеспечить ценную защиту от убытков, когда рынок с высокой волатильностью внезапно становится медвежьим.
Диверсификация портфеля
Диверсификация портфеля — это ещё один полезный способ управления волатильностью. Разделив общую сумму инвестиций на различные типы активов или монеты, которые имеют низкую или отрицательную корреляцию друг с другом, можно защитить свой портфель от неблагоприятных колебаний цены. Например, в определённых рыночных условиях биткоин может демонстрировать низкую корреляцию с фондовым рынком, в основном с нетехнологическими акциями. Разбив общий портфель между биткоинами и нетехнологическими акциями, можно рассчитывать на положительную прибыль, если первый войдёт в период убытков.
Хеджирование
Хеджирование — это популярный подход к минимизации инвестиционных рисков. В своей самой классической форме хеджирование основано на открытии взаимозачетов или противоположных позиций для защиты от неблагоприятных колебаний цены. Ранее мы отметили, как можно использовать пут-опционы для управления волатильностью крипторынка. Одним из примеров хеджирования является покупка пут-опциона на актив, на который вы в настоящее время тратите много времени. И наоборот, в рамках стратегии хеджирования вы покупаете колл-опцион на актив, который в настоящее время укорачиваете.
Управление эмоциями
Управление эмоциями во время торговли является важнейшим навыком, особенно в очень волатильной среде крипторынка. Рынок сильно обусловлен настроениями, и одним из способов отвязаться от торговли на основе эмоций является признание преобладающих настроений. Это можно сделать, используя индексы настроения криптовалюты, предназначенные для измерения уровня страха (отклонение от покупки/предрасположения к продаже) и жадности (отклонение от продажи/предрасположение к покупке), доминирующего на рынке. Один из таких индикаторов — индекс страха и жажды криптовалюты — доступен на портале Alternative.me.
Чтобы избежать инвестирования в эмоции, не только используйте рыночные показатели настроения, но и старайтесь основывать свои решения на тщательном изучении интересующей вас криптовалюты. Как минимум, это должны быть факты о команде, стоящей за проектом, схемы распределения монет, фактическая активность на платформе, привязанной к монете, дорожная карта и официальный документ, прирост капитала ВВ и исторические показатели цен.
Полезные торговые инструменты для управления криптовалютной волатильностью
Анализ объёма
Анализ объёма включает изучение общего торгового объёма криптоактива (суммы объёма покупки и продажи) за период времени, например, 24 часа, 7 дней, 14 дней, 30 дней, 3 месяца или более. Многие аналитики считают, что рост объёма предшествует росту цены, в то время как снижение объёма сопровождается потерями цены.
Движущиеся средние (MA)
Движущиеся средние (MA) могут быть эффективным визуальным инструментом для изучения волатильности криптоактивов. Простое МА рассчитывается путем расчёта средних значений для определённого количества последних ценовых точек (например, суточных цен закрытия) для криптоактива. Эти средние значения затем отображаются на графике вместе с основной ценовой линией. Обычно в расчёте используется 5, 10, 20, 50 или 200 последних ценовых точек, которые также могут меняться в зависимости от выбора аналитика. Ценовые линии на основе MA обычно более гладкие, чем фактические ценовые линии активов, что обеспечивает полезный визуальный инструмент для обнаружения предстоящих изменений трендов.
Боллингеры
Bollinger Bands ® — это визуальный инструмент для выявления трендов и импульсов для актива. Ленточный график Боллингера состоит из трёх строк: скользящей средней ценовой линии за 20 дней, верхней линии, установленной на двух стандартных отклонениях выше линии МА, и нижней линии, установленной на двух стандартных отклонениях ниже линии МА. Количество периодов для линии МА и количество стандартных отклонений, используемых для верхней и нижней линий, может быть изменено в зависимости от предпочтений аналитика.
Средний истинный диапазон
Индикатор среднего истинного диапазона (ATR) представляет собой скользящее среднее значение истинного диапазона актива за 14 дней. Каждое истинное значение диапазона представляет собой самую большую разницу между последним высоким и последним низким значением актива. ATR — это полезная мера для оценки волатильности цены актива.
Вывод фибоначчи
Коррекция фибоначчи — это ценный инструмент для оценки волатильности цен и определения уровней поддержки и сопротивления. Используя фибоначчи, вы сначала учитываете два экстремальных значения цены за определённый период на графике цен: качающийся высокий и качающийся низкий. Затем вы рассчитываете и строите несколько ценовых точек в диапазоне в виде горизонтальных графиков. Эти ценовые точки обычно соответствуют 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8% и 78,6% диапазона. Проценты основаны на показателях Фибоначчи, которые возникают во многих последовательностях в мире природы. Когда цена актива достигает горизонтальных уровней Фибоначчи на графике, это указывает трейдерам на потенциальные изменения цены, консолидации и прорывы.
Индекс относительной силы (RSI)
Индикатор индекса относительной силы (RSI) — это мера технического анализа, которая показывает, был ли актив перекуплен (должен для коррекции) или продан (должен для восстановления). RSI представляет собой значение от 0 до 100. Значения выше 70 указывают на то, что актив перекуплен, в то время как значения ниже 30 указывают на перепроданный актив.
Заключение
Волатильность криптовалютного рынка представляет собой значительные проблемы и уникальные возможности для получения прибыли для инвесторов, которые не стесняются высокорисковых/высоких доходных сред. Незрелость крипторынка, низкие уровни регулирования, круглосуточные торговые возможности и высокая восприимчивость к колебаниям настроений продолжат формировать характер криптотрейдинга. В этой среде трейдерам и инвесторам важно управлять высоким уровнем волатильности с помощью методов, индикаторов и типов ордеров, описанных выше.
#LearnWithBybit