Спотовый Polkadot-ETF: интерес к спотовой торговле в конкурентной среде ETF

В последнее время наблюдается множество криптовалютных спотовых ETF, где Grayscale, Bitwise, 21Shares и другие менеджеры по управлению активами подают заявки на продукты на основе Solana, Litecoin и XRP. Polkadot — это новейшая криптовалюта, которая попадет в страшную ситуацию. В настоящее время она подаёт заявки как на Grayscale, так и на 21Shares.

В случае одобрения ETF на споте Polkadot предлагает регулируемую и доступную возможность для институциональных инвесторов получить прямой доступ к DOT, повышая как прозрачность рынка, так и ликвидность. 

В этой статье мы рассмотрим последствия применения Polkadot Spot ETF, оценим его потенциальное влияние на динамику рынка и изучим проблемы, с которыми он сталкивается в конкурентной среде ETF.

Ключевые выводы:

• Спотовый торговый фонд (ETF) на Polkadot предлагает инвесторам прямой доступ к нативному токену Polkadot — DOT, удерживая фактическую криптовалюту внутри фонда, упрощая инвестиции как для институциональных, так и для розничных инвесторов.

• Её одобрение может повысить ликвидность рынка, стабилизировать цены DOT и валидировать Polkadot в качестве безопасного актива в рамках регулируемой структуры.

• Растущее количество криптовалютных спотовых ETF-приложений указывает на более широкий переход к использованию криптопродуктов и рост участия институциональных организаций на рынке цифровых активов.

Что такое Polkadot Spot ETF?

Спотовый ETF Polkadot — это торговый фонд, который отслеживает цену нативного токена Polkadot, DOT, предлагая прямое представление о его рыночных показателях. Это позволит инвесторам получить доступ к DOT без прямого удержания криптовалюты.

Как будет работать спотовый ETF на Polkadot?

Спотовый ETF на Polkadot предназначен для предоставления инвесторам прямого доступа к нативному токену Polkadot, DOT, держа фактический токен, а не полагаясь на деривативные инструменты (например, фьючерсы). Эта структура гарантирует, что ETF будет тщательно отслеживать рыночную цену DOT в реальном времени, чтобы обеспечить прозрачное и подлинное отражение эффективности базового актива.

ETF будет покупать и безопасно хранить токены DOT через специализированные кастодиальные сервисы. Для защиты токенов от кражи и операционных рисков эти кастодианы будут применять надёжные меры безопасности, такие как многоподписная аутентификация и хранение в холодной среде. Фонд удерживает физические активы для поддержания прямой связи с рыночной стоимостью Polkadot, что является важнейшим фактором для уверенности инвесторов и точного отслеживания эффективности актива.

Оценка ETF на споте Polkadot зависит от чистой стоимости активов (NAV), которая рассчитывается делением общей рыночной стоимости удерживаемых токенов DOT на количество находящихся в обращении акций ETF. Этот NAV часто обновляется, часто в течение торгового дня, что гарантирует, что цена ETF будет точно соответствовать совокупным ценам DOT на нескольких авторитетных криптовалютных биржах. Агрегация индекса цены помогает фонду свести к минимуму влияние аномалий или потенциальных манипуляций ценой на любую одну биржу.

Процесс создания и получения средств является важным механизмом в этой структуре ETF. Авторизованные участники (AP), как правило, крупные финансовые учреждения, могут создавать новые акции ETF, внося в фонд заранее установленную сумму токенов DOT или выкупая акции за базовые токены при возникновении расхождений между рыночной ценой и NAV. Этот арбитражный процесс помогает поддерживать торговую цену ЕФО в соответствии с его стоимостью базового актива, сохраняя стабильность и ликвидность рынка актива.

Потенциальный фонд серьезно относится к управлению рисками и надзору со стороны регулирующих органов. Инвесторы по-прежнему подвержены врожденной волатильности криптовалютного рынка, но структура ETF предлагает улучшенные регуляторные меры безопасности, прозрачную отчетность и периодические аудиты. Эти меры помогают снизить риски, такие как нарушения кастодиального баланса и проблемы с ликвидностью, тем самым обеспечивая более безопасный инвестиционный механизм по сравнению с инвесторами, которые сами управляют криптоактивами.

Текущий ландшафт спотовых ETF Polkadot

25 февраля 2025 года Grayscale Investments подали заявку в Комиссию США по ценным бумагам и биржам (SEC) на запуск спотового Polkadot ETF, намереваясь внести его в листинг на бирже Nasdaq-100 под символом «DOT». Этот шаг соответствует стратегии Grayscale по расширению своих криптовалютных ETF, поскольку после подачи аналогичных заявок на XRP и Cardano спотовые ETF. До этого, 31 января 2025 года, компания по управлению активами 21Shares обратилась в SEC с просьбой создать ETF на споте Polkadot, предложив внести его в листинг на BZX бирже Cboe, а Coinbase — в качестве кастодиана. 

Комиссия по ценным бумагам и биржам и биржам инициировала стандартный процесс проверки этих заявок, который обычно длится 45 дней, с возможностью продления. Исторически SEC проявила осторожность при одобрении ETF на основе криптовалюты, в первую очередь из-за опасений по поводу манипулирования рынком и защиты инвесторов. Однако недавние события указывают на потенциальный сдвиг в регуляторной позиции. Выборы Дональда Трампа в США, который выразил намерение позиционировать США как лидера в криптовалютных инновациях, способствовали оптимизму в отношении более благоприятной для криптовалют нормативной среды. Это политическое изменение может повлиять на подход Комиссии по ценным бумагам и биржам к незавершенным заявкам на ETF, включая заявки на Polkadot.

Влияние спотовых ETF-приложений на рынке криптовалют

После объявления Grayscale цена DOT выросла примерно на 12% в течение 24 часов, что указывает на устойчивый оптимизм инвесторов в отношении потенциального увеличения институционального доступа и ликвидности. Однако всё больше криптосообщества остаётся разделённым. Некоторые заинтересованные стороны рассматривают потенциальную спотовую ЕФО как проводник к большей прозрачности рынка и притоку капитала, в то время как другие выражают осторожность в отношении влияния институциональных инвестиций на по своей природе волатильную криптоэкосистему.

Несмотря на заметное движение цены, общие рыночные настроения были неоднозначными. Недавно индекс страха и зелени криптовалюты сместился в сторону крайнего страха, что указывает на то, что основные проблемы сохраняются, несмотря на подачу спотовых ETF. В настоящее время инвесторы внимательно следят за предстоящими решениями SEC, поскольку любое одобрение может установить важные прецеденты для ETF альткоина и сформировать будущее направление внедрения криптовалют.

Что будет значить, если заявка на спотовый ETF на Polkadot будет одобрена?

Одобрение спотового ETF на Polkadot знаменует собой важный момент в текущей попытке объединения традиционных финансов и криптовалют. Этот этап предоставит инвесторам регулируемую и доступную возможность получить доступ к нативному токену Polkadot — DOT — без сложностей и рисков, связанных с непосредственным хранением и управлением цифровым активом. Инвестиции в ETF, который физически хранит токены DOT, позволят участникам рынка обойти необходимость в безопасном хранении и техническом управлении, что укрепит доверие инвесторов.

Для институциональных инвесторов одобрение представляет собой значительную валидацию Polkadot в качестве надёжного актива. При наличии регулируемой ETF финансовые учреждения, которые уже давно осторожны в отношении криптовалюты из-за нормативной и кастодиальной неопределенности, получат знакомый и соответствующий требованиям инвестиционный инструмент. Процессы создания и погашения ETF, которыми обычно управляют уполномоченные участники, гарантируют, что любые расхождения между рыночной ценой DOT и стоимостью базового актива будут быстро устранены посредством арбитража, сохраняя ликвидность и целостность цен.

Рыночные соображения

С точки зрения рынка одобрение Polkadot Spot ETF может привести к повышению ликвидности и стабилизации цены. По мере поступления институционального капитала ожидается, что более высокие торговые объёмы уменьшат экстремальную волатильность, обеспечивая более сбалансированную рыночную среду. Эта улучшенная ликвидность приносит пользу DOT, снижая нестабильные колебания цен и повышая общую эффективность крипторынка, что делает её более привлекательной для широкого круга инвесторов.

Валидация регуляторных органов с помощью одобренного SEC спотового Polkadot ETF ещё больше укрепит рыночные настроения. Как инвесторы, так и наблюдатели рынка будут интерпретировать одобрение SEC как признак того, что Polkadot соответствует строгим стандартам безопасности, кастодиального учета и операционных стандартов. Это одобрение может проложить путь для аналогичных продуктов на основе других криптовалют, потенциально диверсифицируя и развивая сферу инвестиций в криптовалюту. Опять же, повышение уверенности, вызванное признанием со стороны регулирующих органов, может стимулировать дальнейшее принятие, потенциально увеличивая спрос на DOT и, следовательно, его цену.

Одобрение спотового ETF на Polkadot демократизирует доступ к DOT, устраняя разрыв между традиционными и криптовалютными рынками. Это также повысит стабильность рынка, верифицирует базовый актив и стимулирует более широкое участие инвесторов. Это ожидаемое развитие станет катализатором как для повышенной ликвидности, так и для новой эры доверия регулирующих органов к экосистеме цифровых активов.

Хотите захватить рынок и торговать токенами DOT? Bybit предлагает спотовую торговую пару DOT/USDT, бессрочный контракт DOTUSDT, бессрочный контракт DOTUSDC, а также инверсный бессрочный контракт DOT для торговли.

Заключение

Процесс одобрения спотовых ETF на Polkadot продолжается, ключевые заявки от Grayscale и 21Shares проходят проверку SEC. Изменяющаяся нормативно-правовая среда, на которую влияют недавние политические изменения, может играть важную роль в принятии решений SEC, которые ожидаются участниками рынка. Одобрение спотового ETF на Polkadot станет знаковым моментом, который связывает традиционные финансы с криптовалютой, предлагая улучшенную ликвидность, проверку со стороны регулирующих органов и более простой институциональный доступ к DOT. Такое развитие может стабилизировать цены и способствовать более широкому принятию, прокладывая путь к более зрелой и интегрированной экосистеме цифровых активов.

#LearnWithBybit