Спотовый ETF на Polkadot: Стремление к споту в конкурентной среде ETF

В последнее время поступило множество заявок на получение криптовалютных спотовых ETF, в которых Grayscale, Bitwise, 21Shares и другие менеджеры по управлению активами подают заявки на продукты на основе Solana, Litecoin и XRP. Polkadot — это новейшая криптовалюта, которая попадет в страшную ситуацию. В настоящее время на рассмотрение Комиссии по ценным бумагам и биржам подают заявки как на Grayscale, так и на 21Shares.

В случае одобрения спотовый ETF на Polkadot предлагает регулируемую и доступную возможность для институциональных инвесторов получить прямой доступ к DOT, повышая как прозрачность рынка, так и ликвидность. 

В этой статье мы рассмотрим последствия применения Polkadot Spot ETF, оценим его потенциальное влияние на динамику рынка и изучим проблемы, с которыми он сталкивается в конкурентной среде ETF.

Ключевые выводы:

• Спотовый торговый фонд (ETF) Polkadot предлагает инвесторам прямой доступ к нативному токену Polkadot, DOT, удерживая фактическую криптовалюту внутри фонда, что упрощает инвестиции как для институциональных, так и для розничных инвесторов.

• Её одобрение может повысить ликвидность рынка, стабилизировать цены DOT и подтвердить, что Polkadot является безопасным активом в рамках регулируемой структуры.

• Растущее количество криптовалютных спотовых приложений ETF сигнализирует о более широком сдвиге в сторону внедрения криптопродуктов и растущем участии институциональных организаций на рынках цифровых активов.

Что такое Polkadot Spot ETF?

Спотовый ETF Polkadot — это торговый фонд, который отслеживает цену нативного токена Polkadot, DOT, предлагая прямое представление о его рыночных показателях. Это позволит инвесторам получить доступ к DOT без прямого удержания криптовалюты.

Как будет работать спотовый ETF на Polkadot?

Спотовый ETF Polkadot предназначен для того, чтобы предоставить инвесторам прямой доступ к нативному токену Polkadot, DOT, держа фактический токен, а не полагаясь на деривативные инструменты (например, фьючерсы). Эта структура гарантирует, что ETF будет внимательно отслеживать рыночную цену DOT в реальном времени, чтобы обеспечить прозрачное и подлинное отражение эффективности базового актива.

ETF будет покупать и безопасно хранить токены DOT через специализированные кастодиальные сервисы. Эти кастодианы будут применять надёжные меры безопасности, такие как многоподписная аутентификация и холодное хранение, для защиты токенов от кражи и операционных рисков. Фонд удерживает физический актив, чтобы поддерживать прямую связь с рыночной стоимостью Polkadot, что является важнейшим фактором для уверенности инвесторов и точного отслеживания эффективности актива.

Оценка ETF на споте Polkadot зависит от чистой стоимости активов (NAV), которая рассчитывается делением общей рыночной стоимости удерживаемых токенов DOT на количество находящихся в обращении акций ETF. Этот NAV часто обновляется, часто в течение торгового дня, гарантируя, что цена ETF остается в тесном соответствии с совокупными ценами DOT на нескольких авторитетных криптовалютных биржах. Агрегация индекса цены помогает фонду свести к минимуму влияние аномалий или потенциальных манипуляций ценой на любую одну биржу.

Процесс создания и получения средств является важным механизмом в рамках этой структуры ETF. Авторизованные участники (AP), как правило, крупные финансовые учреждения, могут создавать новые акции ETF, внося в фонд заранее установленное количество токенов DOT или выкупая акции за базовые токены при возникновении расхождений между рыночной ценой и NAV. Этот арбитражный процесс помогает поддерживать торговую цену ETF в соответствии с его стоимостью базового актива, сохраняя стабильность и ликвидность рынка актива.

Потенциальный фонд серьезно относится к управлению рисками и надзору со стороны регулирующих органов. Инвесторы по-прежнему подвержены волатильности криптовалютного рынка, но структура ETF предлагает улучшенные регуляторные меры безопасности, прозрачную отчетность и периодические аудиты. Эти меры помогают снизить риски, такие как нарушения кастодиального баланса и проблемы с ликвидностью, тем самым обеспечивая более безопасный инвестиционный механизм по сравнению с инвесторами, которые сами управляют криптоактивами.

Текущий ландшафт спотовых ETF на Polkadot

25 февраля 2025 года Grayscale Investments подали заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск ETF для спотового Polkadot, намереваясь внести его в листинг на бирже Nasdaq-100 под символом «DOT». Этот шаг соответствует стратегии Grayscale по расширению своих криптовалютных ETF, поскольку после подачи аналогичной заявки на XRP и Cardano спотовые ETF. До этого 31 января 2025 года компания по управлению активами 21Shares обратилась в SEC с просьбой создать спотовый Polkadot ETF, предложив внести его в листинг на БЗКС-бирже Cboe, где Coinbase выступает в качестве кастодиана. 

Комиссия по ценным бумагам и биржам запустила стандартный процесс проверки этих заявок, который обычно длится 45 дней, с возможностью продления. Исторически SEC проявила осторожность при одобрении ETF на основе криптовалюты, в первую очередь из-за опасений по поводу манипулирования рынком и защиты инвесторов. Однако недавние события указывают на потенциальный сдвиг в регуляторной позиции. Выборы Дональда Трампа в США, который выразил намерение позиционировать США как лидера в криптовалютных инновациях, способствовали оптимизму в отношении более благоприятной для криптовалют нормативной среды. Это политическое изменение может повлиять на подход Комиссии по ценным бумагам и биржам к незавершенным заявкам на ETF, включая заявки на Polkadot.

Влияние спотовых приложений Polkadot для ETF на крипторынок

После объявления Grayscale цена DOT выросла примерно на 12% в течение 24 часов, что указывает на устойчивый оптимизм инвесторов в отношении потенциального увеличения доступа к институциональным услугам и ликвидности. Тем не менее, более широкое криптосообщество по-прежнему разделяется. Некоторые заинтересованные стороны рассматривают потенциальную спотовую ЕФО как ворота к большей прозрачности рынка и притоку капитала, в то время как другие выражают осторожность в отношении влияния институциональных инвестиций на по своей природе волатильную криптоэкосистему.

Несмотря на заметное движение цены, общие рыночные настроения неоднозначны. Индекс страха и желания криптовалюты недавно сдвинулся в сторону крайнего страха, что указывает на то, что основные проблемы сохраняются, несмотря на подачу спотовых ETF. В настоящее время инвесторы внимательно следят за предстоящими решениями SEC, поскольку любое одобрение может установить важные прецеденты для ETF альткоина и сформировать будущее направление внедрения криптовалют.

Что будет значить, если заявка на спотовый ETF на Polkadot будет одобрена?

Одобрение Polkadot Spot ETF станет важным моментом в продолжающейся попытке объединить традиционные финансы и криптовалюты. Этот этап предоставит инвесторам регулируемую и доступную возможность получить доступ к нативному токену Polkadot — DOT — без сложностей и рисков, связанных с непосредственным хранением и управлением цифровым активом. Инвестиции в ETF, который физически хранит токены DOT, позволят участникам рынка обойти необходимость в безопасном хранении и техническом управлении, что укрепит доверие инвесторов.

Для институциональных инвесторов одобрение представляет собой значительную валидацию Polkadot в качестве надёжного актива. При наличии регулируемой ETF финансовые учреждения, которые уже давно осторожны в отношении криптовалюты из-за нормативной и кастодиальной неопределенности, получат знакомый и соответствующий требованиям инвестиционный инструмент. Процессы создания и погашения ETF, которыми обычно управляют уполномоченные участники, гарантируют, что любые расхождения между рыночной ценой DOT и стоимостью базового актива будут быстро устраняться в ходе арбитража, сохраняя ликвидность и целостность цен.

Рыночные соображения

С точки зрения рынка одобрение Polkadot Spot ETF может привести к повышению ликвидности и стабилизации цены. По мере поступления институционального капитала ожидается, что более высокие торговые объёмы будут снижать чрезвычайную волатильность, что обеспечит более сбалансированную рыночную среду. Эта улучшенная ликвидность приносит пользу DOT, снижая нестабильные колебания цен, и повышает общую эффективность крипторынка, что делает её более привлекательной для широкого круга инвесторов.

Валидация регуляторных органов с помощью одобренного SEC спотового Polkadot ETF ещё больше укрепит рыночные настроения. Как инвесторы, так и наблюдатели рынка будут интерпретировать одобрение SEC как признак того, что Polkadot соответствует строгим стандартам безопасности, кастодиального учета и операционных стандартов. Это одобрение может проложить путь для аналогичных продуктов на основе других криптовалют, потенциально диверсифицируя и развивая сферу инвестиций в криптовалюту. Опять же, повышение уверенности, вызванное признанием со стороны регулирующих органов, может стимулировать дальнейшее принятие, потенциально увеличивая спрос на DOT и, следовательно, его цену.

Одобрение спотового ETF на Polkadot демократизирует доступ к DOT, устраняя разрыв между традиционными и криптовалютными рынками. Это также повысит стабильность рынка, верифицирует базовый актив и стимулирует более широкое участие инвесторов. Это ожидаемое развитие станет катализатором как для повышенной ликвидности, так и для новой эры доверия регулирующих органов к экосистеме цифровых активов.

Хотите захватить рынок и торговать токенами DOT? Bybit предлагает спотовую торговую пару DOT/USDT, бессрочный DOTUSDT контракт, бессрочный DOTUSDC контракт, а также инверсный бессрочный DOT для торговли.

Чистый доход

Процесс одобрения ETF на споте Polkadot продолжается, а ключевые заявки от Grayscale и 21Shares проходят проверку SEC. Изменяющаяся нормативно-правовая среда, на которую влияют недавние политические изменения, может играть важную роль в принятии решений SEC, которые ожидаются участниками рынка. Одобрение Polkadot Spot ETF станет знаковым моментом, который связывает традиционные финансы с криптовалютой, предлагая улучшенную ликвидность, проверку со стороны регулирующих органов и более простой институциональный доступ к DOT. Такое развитие может стабилизировать цены и способствовать более широкому принятию, прокладывая путь к более зрелой и интегрированной экосистеме цифровых активов.

#LearnWithBybit