Еженедельные институциональные обзоры: биткоин достигает $90 000; Ethereum представляет Beam Chain

18 ноября 2024 г.: Наши еженедельные институциональные исследования изучают последние события на рынке — рыночные показатели, новости отрасли, потоки биржевых фондов (ETF), актуальные темы, предстоящие события и токены, которые помогут вам улучшить торговлю криптовалютами.

Знакомьтесь с нашими еженедельными обзорами рынка!

Обзор макросов — надежды на сокращение ставки сбиваются в стремлении к сильной экономике

Вероятность целевой ставки для заседания Федеральной резервной системы 18 декабря 2024 года. Источник: FedWatch

Последние сильные экономические и инфляционные данные меняют дискуссию между политиками ФРС о снижении процентных ставок. В пятницу инвесторы ещё больше снизили свои ожидания по снижению ставки на предстоящем совещании ФРС в декабре 2024 года.

Центральные банкиры выразили уверенность в стабилизации инфляции, что позволяет предположить, что эталонный курс в настоящее время от 4,5% до 4,75%, в конечном итоге может быть снижен до более нейтрального уровня, который поощряет расходы и инвестиции. Тем не менее, темп этих потенциальных ссадин и определение «нейтральных» остаются темой дискуссий. Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что надёжная экономика позволяет использовать взвешенный подход.

Этот сдвиг настроений следует за политическим изменением после выборов Дональда Трампа, при этом Уолл-стрит адаптируется к перспективе инфляционного давления от потенциальных налоговых спадов, повышенных тарифов и иммиграционных ограничений в рамках новой администрации. Несмотря на то, что официальные лица ФРС явно не учитывали эти политические события в своих соображениях, рыночные ожидания по снижению ставки снизились за прошедшую неделю.

Сьюзан Коллинз, президент и CEO Федерального резервного банка Бостона, отметила, что хотя настоятельная необходимость в снижении ставок отсутствует, декабрь 2024 года по-прежнему остается возможным. Другие официальные лица, включая президента ФРС Ричмонда Томаса Баркина, подчеркнули, что любая пауза в порезах будет указывать на более медленный подход, а не на полную остановку.

Последние данные, включая высокие розничные продажи и рост цен на импорт, привели к снижению вероятности снижения ставки примерно до 60%. Президент ФРС Чикагского университета Остан Гулсби признал, что индикаторы инфляции остаются высокими, хотя он придерживается общих ожиданий по инфляции, чтобы достичь 2%-ного целевого показателя ФРС. Он предположил, что ФРС может снизить ставки на четверть пункта в следующем месяце и на полный процентный пункт в течение следующего года в соответствии с прогнозами на сентябрь. Инвесторы ожидают, что ставки могут оставаться выше, чем ожидалось ранее, а новые прогнозы будут опубликованы в декабре.

Еженедельная криптовалютная промоакция — Beam Chain: Новый план Ethereum от Джастина Дрейка

На ежегодной конференции разработчиков Ethereum от Devcon (2024 г.) Джастин Дрейк, ведущий исследователь Ethereum, представил свою «самую амбициозную инициативу»: Beam Chain — это новый консенсусный уровень, который использует технологию Zero Knowledge (ZK) для улучшения инфраструктуры Ethereum.

Что такое сеть пучков?

Ethereum работает на двух уровнях: уровень исполнения, который обрабатывает транзакции, и уровень консенсуса, который обрабатывает безопасность сети. Beam Chain стремится улучшить уровень консенсуса с несколькими ключевыми преимуществами, как показано ниже.

• Быстрые подтверждения: Сокращает время подтверждения транзакции с 12 секунд до всего 4 секунд.

• Улучшенная децентрализация: Поддерживает или улучшает децентрализацию Ethereum.

• Упрощенное извлечение ботов: Устраняет некоторых ботов, которые эксплуатируют пользователей, особенно тех, которые используют извлекаемую стоимость майнера (MEV) на основе реорг.

• Более низкие требования к стейкингу: Уменьшает минимальный ETH, необходимый для стейкинга, с 32 ETH до всего 1 ETH, что делает стейкинг более доступным.

• Квантумная устойчивость: Перспективные решения Ethereum для защиты от потенциальных квантовых вычислительных угроз.

Критика и ответы

Несмотря на ощутимое волнение, в ходе презентации возникла критика на следующих фронтах.

• Сроки: Многие считают пятилетнюю шкалу слишком медленной для динамичного крипторынка.

• Ответ: Джастин Дрейк пояснил, что оценка консервативна и может привести к более раннему запуску, если прогресс будет плавным.

• Приоритет: Опасения возникают из-за того, что Ethereum не эффективно борется с конкуренцией со стороны таких быстрых сетей, как Solana.

• Контекст: Эта критика выходит за рамки разговора Дрейка с более широким подходом Ethereum Foundation. Несмотря на то, что он уделяет особое внимание уровню консенсуса, мы постоянно работаем над улучшением Ethereum в целом.

Исследователи признают необходимость улучшения уровня 1 Ethereum, и планируют решить проблему фрагментации, которая будет принята к 2025 году. Предстоящие функции, такие как предварительные подтверждения и роллапы на основе, направлены на дальнейшее повышение эффективности валидаторов Ethereum L1.

Заключение

Презентация Джастина Дрейка не сильно изменила мнение, но укрепила бычьи настроения сторонников Ethereum, особенно в отношении развития второго уровня. Тем временем скептики по-прежнему обеспокоены недавними ценовыми показателями ETH, которые отстают от цены биткоина и Solana. В сложной среде криптовалют сообщество Ethereum осознает важность тщательного и умышленного прогресса в управлении значительными инвестициями в это развивающееся пространство.

Потоки ETF на споте биткоина

Общий чистый приток ETF на споте. Источник: CoinGlass

Во второй половине прошлой недели происходит значительное замедление притока в спотовые фонды (ETF), торгуемые на биткоинской бирже. Это замедление можно объяснить двумя основными факторами: получение прибыли инвесторами и более широкая реакция рынка на ожидаемые изменения в денежной политике.

Поскольку в последние недели цена биткоина резко выросла, многие инвесторы воспользовались возможностью зафиксировать прибыль, что привело к снижению притока в эти ETF. 

Кроме того, общий ландшафт рисковых активов, включая криптовалюты, осложняется сигналами ФРС о снижении процентных ставок. В настоящее время инвесторы борются с возможностью того, что центральный банк может использовать более осторожный подход на предстоящих встречах, что потенциально может привести к меньшему снижению ставки, чем ожидалось ранее. Эта неопределенность создает препятствия для более рискованных активов, поскольку менее приемлемая денежная политика может ослабить настроения инвесторов и снизить готовность к волатильности.

Другие токены с лучшими показателями