Еженедельные институциональные обзоры: Биткоин достигает $90 000; Ethereum открывает лучевую сеть

18 ноября 2024 г.: Еженедельные институциональные исследования исследуют последние события на рынке — рыночные показатели, новости отрасли, потоки биржевых фондов (ETF), актуальные темы, предстоящие события и токены — которые помогут вам усовершенствовать криптотрейдинг.

Знакомьтесь с нашими еженедельными обзорами рынка!

Обзор макросов — надежды на сокращение ставки сбиваются в условиях сильной экономики

Вероятность целевой ставки для заседания Федеральной резервной системы 18 декабря 2024 года. Источник: FedWatch

Недавние сильные экономические данные и данные об инфляции меняют обсуждение между политиками ФРС относительно снижения процентных ставок. В пятницу инвесторы ещё больше снизили свои ожидания по снижению ставки на предстоящем совещании ФРС в декабре 2024 года.

Центральные банки выразили уверенность, что инфляция стабилизируется, что позволяет предположить, что в настоящее время эталонная ставка от 4,5% до 4,75%, в конечном итоге может быть снижена до более нейтрального уровня, который поощряет расходы и инвестиции. Тем не менее, темп этих потенциальных ссадин и определение «нейтральных» остаются темой дискуссий. Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что надёжная экономика позволяет использовать взвешенный подход.

Этот сдвиг настроений следует за политическим изменением после выборов Дональда Трампа, при этом Уолл-стрит адаптируется к перспективе инфляционного давления от потенциальных налоговых спадов, повышенных тарифов и иммиграционных ограничений в рамках новой администрации. Несмотря на то, что официальные лица ФРС явно не учитывали эти политические события, рыночные ожидания в отношении снижения ставки снизились за прошедшую неделю.

Сьюзан Коллинз, президент и CEO Федерального резервного банка Бостона, отметила, что хотя настоятельная необходимость в снижении ставок отсутствует, декабрь 2024 года по-прежнему остается возможностью. Другие официальные лица, включая президента ФРС Ричмонда Томаса Баркина, подчеркнули, что любая пауза в порезах будет указывать на более медленный подход, а не на полную остановку.

Недавние данные, включая высокие розничные продажи и рост цен на импорт, привели к снижению вероятности снижения ставки примерно до 60%. Президент ФРС Чикаго Остан Гулсби признал, что индикаторы инфляции остаются высокими, хотя он придерживается общих ожиданий, что инфляция достигнет целевой 2% ФРС. Он предположил, что ФРС может снизить ставки на четверть пункта в следующем месяце и на полный процентный пункт в течение следующего года, что соответствует прогнозам на сентябрь. Инвесторы ожидают, что ставки могут оставаться выше, чем ожидалось ранее, а новые прогнозы будут опубликованы в декабре.

Еженедельная криптовалютная промоакция — Beam Chain: Новый амбициозный план Ethereum от Джастина Дрейка

На Devcon (2024) ежегодной конференции Ethereum для разработчиков взлетела радость, поскольку Джастин Дрейк, ведущий исследователь Ethereum, представил свою «самую амбициозную инициативу»: Beam Chain — это новый уровень консенсуса, который использует технологию Zero-knowledge (ZK) для улучшения инфраструктуры Ethereum.

Что такое сеть пучков?

Ethereum работает на двух уровнях: уровне исполнения, который обрабатывает транзакции, и уровне консенсуса, который обрабатывает безопасность сети. Beam Chain стремится улучшить уровень консенсуса с несколькими ключевыми преимуществами.

• Быстрые подтверждения: Сокращает время подтверждения транзакции с 12 секунд до всего 4 секунд.

• Улучшенная децентрализация: Поддерживает или улучшает децентрализацию Ethereum.

• Уменьшенное извлечение ботов: Устраняет некоторых ботов, которые эксплуатируют пользователей, особенно тех, которые используют извлекаемую стоимость майнера (MEV) на основе реорг.

• Более низкие требования к стейкингу: Уменьшает минимальный ETH, необходимый для стейкинга, с 32 ETH до всего 1 ETH, что делает стейкинг более доступным.

• Квантумная устойчивость: Перспективные решения Ethereum для защиты от потенциальных квантовых вычислительных угроз.

Критика и ответы

Несмотря на ощутимое воодушевление, в ходе презентации возникла критика на следующих фронтах.

• Сроки: Многие считают пятилетнюю шкалу слишком медленной для динамичного крипторынка.

• Ответ: Джастин Дрейк пояснил, что оценка консервативна и может привести к более раннему запуску, если прогресс будет плавным.

• Приоритет: Опасения возникают из-за того, что Ethereum не эффективно борется с конкуренцией со стороны таких быстрых сетей, как Solana.

• Контекст: Эта критика выходит за рамки разговора Дрейка с более широким подходом Ethereum Foundation. Несмотря на то, что он уделяет особое внимание уровню консенсуса, мы постоянно работаем над улучшением Ethereum в целом.

Исследователи признают необходимость улучшения уровня 1 Ethereum, а также планируют решить проблему фрагментации, которая будет принята к 2025 году. Предстоящие функции, такие как предварительные подтверждения и роллапы, направлены на получение прибыли от валидаторов Ethereum L1.

Заключение

Презентация Джастина Дрейка не изменила мнение, но подтвердила бычьи настроения среди сторонников Ethereum, особенно в отношении развития второго уровня. Тем временем скептики по-прежнему обеспокоены недавними ценовыми показателями ETH, которые отстают от цены биткоина и Solana. В сложной среде криптовалют сообщество Ethereum осознает важность тщательного и умышленного прогресса в управлении значительными инвестициями в это развивающееся пространство.

Потоки спотовой ETF биткоина

Общий чистый приток ETF на споте биткоина. Источник: Монетное стекло

Во второй половине прошлой недели происходит значительное снижение притока в спотовые фонды (ETF), торгуемые на биткоинской бирже. Это замедление можно объяснить двумя основными факторами: получение прибыли инвесторами и более широкая реакция рынка на ожидаемые изменения в денежной политике.

Поскольку в последние недели цена биткоина выросла, многие инвесторы воспользовались возможностью зафиксировать прибыль, что привело к снижению притока в эти ETF. 

Кроме того, общий ландшафт рисковых активов, включая криптовалюты, осложняется сигналами ФРС о снижении процентных ставок. В настоящее время инвесторы борются с возможностью того, что центральный банк может использовать более осторожный подход на предстоящих встречах, что потенциально может привести к меньшему снижению ставки, чем ожидалось ранее. Эта неопределенность создает препятствия для более рискованных активов, поскольку менее приемлемая денежная политика может ослабить настроения инвесторов и снизить аппетит к волатильности.

Другие токены с лучшими показателями