Еженедельные институциональные обзоры: Ставки погремают на рынке, поскольку биткоин удерживает лучше, чем TradFi

7 апреля 2025 г.: Еженедельные институциональные исследования исследуют последние события на рынке — показатели рынка, новости отрасли, потоки биржевых фондов (ETF), актуальные темы, предстоящие события и токены — которые помогут вам улучшить торговлю криптовалютами.

Знакомьтесь с нашими еженедельными обзорами рынка!

Еженедельная эмиссия — ФРС не готова корректировать ставки 

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркнул, что центральный банк не будет торопиться реагировать на тарифы администрации Трампа или возникающие рыночные перебои, вызванные опасениями глобального экономического спада. На конференции в Вирджинии он признал, что тарифы могут значительно повлиять на экономику США, что приводит к более медленному росту и более высокой инфляции. Тем не менее, он заявил, что ФРС будет ждать большей ясности, прежде чем рассматривать возможность снижения процентных ставок.

По мере роста инфляции Пауэлл подчеркнул ответственность ФРС по предотвращению временного повышения цены, которое может привести к устойчивой инфляции. Джулия Коронадо, президент и основатель MacroPolicy Perspectives, отметила, что из-за текущих уровней инфляции ФРС не так хорошо поддерживает экономику, как во время предыдущих торговых споров. Даже если ставка снизится, она, вероятно, будет задержана и осторожена.

После объявления Трампом новых тарифов акции резко упали, а S&P 500 столкнулся с худшей неделей после локдаунов в связи с COVID-19. Экономисты выразили обеспокоенность тем, что эти тарифы могут привести к рецессии, что привело к увеличению спекуляций о сроках потенциального снижения ставки. В недавних комментариях Пауэлла отмечался сдвиг по сравнению с его предыдущей позицией о том, что инфляция, вызванная тарифами, будет кратковременной.

Он подчеркнул стремление ФРС поддерживать стабильные долгосрочные ожидания от инфляции и признал неопределённость, связанную с экономическим влиянием тарифов. Несмотря на признаки ухудшения настроения потребителей и расходов на бизнес, Пауэлл утверждал, что окончательные данные ещё не появились.

По мере подготовки ФРС к следующей встрече фьючерсные рынки изменили ожидания относительно снижения ставки. Комментарии Пауэлла свидетельствуют о том, что упреждающее снижение ставки маловероятно до оценки более широких экономических последствий недавних тарифов.

Еженедельная акция на криптовалюту — устойчивость биткоина на фоне волатильности, вызванной тарифами

2 апреля 2025 года Дональд Трамп объявил об агрессивных тарифах США: универсальные 10% на все импорты с конкретными ставками 34% на Китай, 24% на Японию и 20% на Европейский союз (ЕС), при этом значительно исключив Россию. Это изменение политики вызвало значительную волатильность как на традиционных, так и на криптовалютных рынках. Сроки объявления сразу после закрытия фондовых рынков США были стратегически установлены, чтобы ограничить немедленную реакцию.

На следующий день S&P 500 упал более чем на 5,1%, а Nasdaq Composite упал более чем на 5,6%, что отражает опасения инвесторов в связи с экономическими перебоями и ростом инфляции. Это был пятый самый худший торговый день 2020-х, напоминающий черный четверг в марте 2020 года. Биткоин, напротив, продемонстрировал устойчивость, торгуя на уровне около $81,7 000, и только 6% упал по сравнению с недавним минимумом, что указывает на то, что инвесторы могут рассматривать криптовалюты как хеджирование против геополитической неопределенности.

В качестве начала «Дня освобождения» Трамп представил двухуровневую систему: универсальный тариф, вступивший в силу 5 апреля, с взаимными тарифами примерно в 60 странах с 9 апреля. Этот подход направлен на противодействие существующим тарифам на американские товары, привлекательные страны и регионы, такие как Китай, Япония и ЕС, чтобы пересмотреть их торговые политики.

Экстремальные меры и потенциальная боковая реакция

Азиатские страны столкнулись с серьезными последствиями, при этом тарифы достигают 49% в Камбодже и 48% в Лаосе. Поддерживающие рассматривают эти тарифы как тактику переговоров, ставя перед странами сложные задачи по принятию выгодных торговых условий или повышению расходов на экспорт. Трамп утверждает, что это приведёт к более справедливым торговым условиям, в то время как критики предупреждают о потенциальных возмездиях, повышенных расходах для американских потребителей и более широкой экономической неопределенности.

Успех этой политики зависит от того, предпочитают ли страны сотрудничество конфронтации. Сторонники считают, что страны будут вести переговоры, чтобы избежать потери доступа к прибыльному американскому рынку, что потенциально может увеличить количество рабочих мест и прибыль в США.

Устойчивость биткоина

В условиях этой беспорядка биткоин продемонстрировал удивительную стабильность и удерживал около $80 000, несмотря на традиционную волатильность рынка. Её просадка была значительно менее серьезной, чем у основных индексов акций, что указывает на то, что она может рассматриваться как безопасный оазис во время экономической неопределенности.

Факторы, влияющие на устойчивость биткоина, включают его децентрализованный характер, который изолирует его от традиционных рыночных потрясений, и растущее признание в качестве легального класса активов. Постоянный институциональный интерес, обусловленный такими организациями, как Strategy и BlackRock, усиливает его привлекательность.

В заключение следует отметить, что сила биткоина в условиях волатильности, вызванной тарифами, подчеркивает его потенциал в качестве цифрового актива и сигнализирует о растущем принятии инвесторами, стремящимися к стабильности в нестабильные экономические времена. Это может указывать на ключевой сдвиг в мировом финансовом ландшафте в отношении криптовалюты как основного финансового инструмента.

Другие высокопроизводительные токены