Как получать доход более 10% с помощью стратегии арбитража в спреде USDe/USDtb на Bybit

Стейблкоины уже более десяти лет являются неотъемлемой частью криптосферы. Они обеспечены залогом или алгоритмическими механизмами и привязаны к традиционному финансовому активу, зачастую к доллару США, и обеспечивают стабильность ставки в турбулентном мире криптовалют. Однако традиционные стейблкоины не приносят доход. Их реальная стоимость со временем снижается из-за инфляции. В последние годы на рынок вышли стейблкоины, приносящие прибыль.

Стейблкоины, приносящие доход, имеют механизм работы, который позволяет им оставаться привязанными к традиционному активу и получать прибыль от основной суммы. Это позволяет криптоинвесторам получать низкую прибыль от инвестиций.

Природа этих активов, приносящая прибыль, также позволяет оптимизировать их прибыль с помощью спредового арбитража, особенно версии с кредитным плечом.

В своей самой базовой форме арбитраж с кредитным плечом позволяет получать прибыль от разницы в процентных ставках займов и заработка. Bybit предлагает отличный способ заработать более высокую доходность стейблкоина с помощью этой технологии. Можно занимать средства по более низким процентам с помощью маржинальной торговли на вашем аккаунте, используя основной капитал USDT или USDC, и инвестировать заёмные суммы в проценты в USDe или USDtb — двух стейблкоинах с доходностью, предлагаемых одним из ведущих протоколов децентрализованного финансирования (DeFi) — Ethena (ENA).

Ключевые выводы:

• Торговля спредовым арбитражем подразумевает получение прибыли от положительной разницы между процентами доходности инвестиций с кредитным плечом и расходами на заём.

• Bybit предлагает возможность использовать арбитраж с кредитным плечом для получения более высокой прибыли за счёт займа таких стейблкоинов с доходностью, как USDe и USDtb, в качестве первоначального обеспечения в традиционных стейблкоинах — USDT и USDC.

Что такое USDe и USDtb, и почему они предлагают высокую доходность?

Протокол Ethena является одним из ведущих поставщиков стейблкоинов с доходностью на криптовалютном рынке. USDe — это первый и известный стейблкоин проекта, который представляет собой алгоритмическую криптовалюту, привязанную к USD и использующую дельта-нейтральные стратегии хеджирования, в основном через бессрочные фьючерсные контракты, для получения прибыли. ENA называет USDe синтетическим долларом. Благодаря своей высокой доходности USDe достиг огромного успеха на рынке. По состоянию на конец мая 2025 года он занимает четвертое место среди всех стейблкоинов по рыночной капитализации.

После успеха USDe ENA запустила USDtb — ещё один стейблкоин с привязанной доходностью. В отличие от USDe, USDtb не основан на алгоритмических торговых стратегиях. Вместо этого она косвенно поддерживается высококлассными традиционными активами с низким риском. USDtb напрямую основан на институциональном цифровом фонде ликвидности (BUIDL) BlackRock, который инвестирует в казначейские счета США, соглашения о выкупе и другие эквиваленты. Поскольку BUIDL приносит прибыль от этих активов, он переходит в USDtb, обеспечивая институциональную доходность для держателей стейблкоина с низким уровнем риска.

В то время как USDe и USDtb имеют различные модели получения прибыли — первая — через активные децентрализованные торговые стратегии, а вторая — через поддержку традиционных активов, они оба известны как активы с высокой доходностью. Их типичная годовая доходность варьируется от 4% до 15% в зависимости от рыночных условий.

Возможность арбитража на спреде через пробелы в процентных ставках

Арбитраж на спреде — это торговая методика, которая позволяет получать прибыль с помощью разницы между процентными ставками займов и инвестиций.

Использование спредового арбитража на самом базовом уровне включает заём средств по X% APR и инвестирование их в финансовый продукт, который генерирует Y% APR. Вы получаете прибыль, когда Y больше X.

USDe и USDtb предлагают здоровые возможности получения прибыли и в благоприятных рыночных условиях могут генерировать доходы, которые могут превышать ставки займа для таких активов, как USDT и USDC. Это создает возможности для арбитража на спреде с использованием комбинации этих стейблкоинов.

Например, можно занимать USDT/USDC для маржинальной торговли через Единый торговый аккаунт (ЕТА) Bybit. Затем вы можете купить USDe/USDtb за заёмные средства, чтобы получить потенциальную разницу между доходностью и процентами, которые вы платите за заёмные USDT/USDC. Bybit регулярно предлагает кампании, основанные на нулевом комиссии за обмен между ключевыми парами стейблкоинов, что потенциально делает весь процесс арбитража на спреде ещё более экономичным.

Как работает спред-арбитраж

Примером простой версии арбитража на спреде является обмен USDT/USDC на USDe и получение стабильной прибыли. В этом сценарии не предполагается кредитное плечо и, следовательно, проценты займа для оплаты. Несмотря на то, что это отличный способ получения прибыли с низким риском от USDe, он не максимально увеличивает потенциал стратегии арбитража на спреде.

Более продвинутая версия, которая обеспечивает потенциально более высокую прибыль, — это использование кредитного плеча. Это включает заём средств в USDT или, предпочтительно, USDC, которые обычно имеют более низкие проценты займа, и инвестирование заёмных средств вместе с вашим собственным капиталом в USDe для повышения общей доходности стейблкоина. Например, если ставка USDC займа составляет 4%, а APR USDe — 5%, то разница в ставках, 1%, означает вашу прибыль.

Пошаговая разбивка

Рассмотрим типичный пример того, как вы можете извлечь выгоду из арбитража с кредитным плечом, предположив, что ваш первоначальный капитал составляет 1000 USDT, а коэффициент кредитного плеча — 6x.

1. Первоначальный капитал

Вы начинаете с 1000 USDT собственных криптовалютных средств.

2. Применить кредитное плечо (общая сумма 6x)

Затем вы займите 5000 USDT, используя 1000 USDT в качестве обеспечения. Таким образом, общий капитал на спреде составит 6000 USDT.

3. Исполнение арбитражных сделок

Вы заберёте 6000 USDT и конвертируете его в USDe. Например, предположим, что можно ежегодно зарабатывать на стейблкоинах доход в USDe в размере 5%, что является относительно консервативной оценкой. Стейкинг USDe на ENA может принести гораздо более высокую прибыль в зависимости от рыночных условий и эффективности протокола (ставка доходности USDE на конец мая 2025 года составляет 6,2%). Предположим, что процентная ставка заёмного USDT составляет 3,73%.

4. Доходность по USDe

При предполагаемой доходности от USDe 5% вы зарабатываете:

• 5% на $6000 = $300 в год

5. Оплатить стоимость займа в USDT

Предположим, что процентная ставка по USDT составляет 4%, вы должны платить:

• 3,73% на 5000 USDT займов = $186,50 в год

6. Рассчитать чистую прибыль

• $300 (заработанный) — $186,50 (оплаченный) = $113,50 годовой чистой прибыли

7. Рентабельность первоначального капитала

Поскольку вы использовали собственные средства на $1000:

• $113,50 ÷ $1000 = 11,35% годовой прибыли

Ключевые преимущества

Выполнение спред-арбитража с использованием USDe/USDtb на Bybit даёт множество преимуществ:

• Более высокий пассивный доход: Годовая ставка доходности более 10% может быть отличным результатом для тех, кто хранит средства в USDT или USDC. Эти стейблкоины известны отсутствием нативной способности к получению прибыли и относительно низким APR на более широком крипторынке.

• Разовая настройка и отсутствие необходимости в ежедневном управлении: Хорошая особенность этой стратегии заключается в том, что нет необходимости в ежедневном мониторинге и отслеживании. Просто совершите операции по обмену, маржинальным займам и инвестированию один раз, а затем расслабьтесь и понаблюдайте за потоком прибыли.

• Помогает разблокировать VIP-привилегии на Bybit с меньшим капиталом из-за займа чистых активов: Использование большего количества средств для торговли может быть отличным способом получения VIP-привилегий на платформе Bybit.

Как проводить арбитраж спреда на Bybit

1. Откройте ЕТА аккаунт (если у вас его нет) и включите маржинальную торговлю USDe/USDtb, USDT и USDC.

2. Укажите в качестве обеспечения USDe/USDtb, USDT и USDC.

В версии веб-сайта представлены соответствующие скриншоты.

Если вы используете мобильное приложение Bybit, ознакомьтесь со скриншотами ниже.

3. Внесите средства в USDT на свой UTA аккаунт.

4. Перейдите в маржинальную торговлю, установите кредитное плечо в 10х, совершите сделку, чтобы продать 4000 USDC, или любую сумму, которую вы предпочитаете распределить для спред-арбитража, и займите 4000 USDT.

Для версии веб-сайта:

Для версии мобильного приложения:

5. Используйте заёмные USDT для покупки USDe. Поскольку Bybit предлагает возможность заработать проценты на USDe на платформе, просто держите заёмные средства на UTA, чтобы начать зарабатывать доход.

Для версии веб-сайта:

Для версии мобильного приложения:

6. Отслеживайте доходность и погашения, чтобы узнать, как работает ваш спред-арбитраж.

7. Если вы решите прекратить использовать спред-арбитраж, просто продайте USDe и погасите USDC.

Риски, связанные со спредовым арбитражем

Естественно, как и любая другая торговая стратегия, спред-арбитраж со стейблкоинами сопряжен с определенными рисками.

Во-первых, это риск отсоединения. Если USDe упадёт ниже $1, вы можете понести увеличенные убытки. Например, при кредитном плечо 5x падение ставки стейблкоина на 1% приведёт к общему убытку на 5%.

Отрицательный риск переноса — это второй тип риска. Если доходность от USDe упадёт ниже расходов на заём, вся стратегия арбитража спреда приведёт к чистому убытку.

Заключение

Арбитраж с кредитным плечом на спреде со стейблкоинами — это отличный способ заработать прибыль с управляемым риском. Он может быть полезен для пользователей, которым удобно и хорошо знакомо использование маржи; трейдеров, которые ищут альтернативы получению прибыли от стейкинга, фермерства и аналогичных DeFi стратегий; а также тех, кто предпочитает более пассивные способы получения прибыли из своих средств.

Однако эта стратегия не особенно подходит для новичков, неудобных пользователей с кредитным плечом или тех, кто скептически относится к синтетическим стейблкоинам.

Отказ от ответственности

Описанная выше стратегия арбитража спреда, наряду с примерами, не является финансовым советом. Прежде чем применять эту стратегию в любой форме, проведите собственное исследование и оцените все связанные с этим риски.

#LearnWithBybit