Учитесь на смарт-денежах: Догонка ETH

Настроение более широкого криптовалютного рынка стало положительным, поскольку цена BTC достигла максимума в марте 2024 года. С текущим импульсом BTC может проложить путь к новому историческому максимуму. На данный момент BTC и SOL достигли 60% прибыли с начала года. Однако за тот же период ETH вырос всего на 12%. 

В нашем предыдущем курсе «Учись на смарт-финансах» мы подчеркнули, что ETH может потребоваться перерыв, прежде чем ещё раз попытаться вырасти. С момента публикации статьи цена бессрочного ETHUSDT контракта снизилась с $2600 до почти $2300, а затем восстановилась.

В этой статье «Учись на смарт-денежах» мы продолжим изучать торговые данные на Bybit, чтобы изучить возможность догнания ETH до конкурентов к концу года.

Быки снова в курсе

Настроения на криптовалютном рынке заметно улучшились, поскольку недавние ценовые действия на BTC возобновили интерес трейдеров к классу активов. Индекс страха и зелени вернулся к здоровому уровню.

Рисунок 1. Индекс страха и радости криптовалюты и глобальная рыночная капитализация криптовалют. Источник: Bybit

Кроме того, интерес трейдеров к ETH возрос, особенно на рынке опционов. На рисунке 2 (ниже) показаны открытые проценты и торговый объём для опционов ETH на Bybit, поскольку открытые проценты достигли свежего ежемесячного максимума (выделено красным кругом). Это может указывать на то, что трейдеры более готовы использовать опционные контракты, чтобы спекулировать ценой ETH, потенциально усиливая текущий импульс или хеджируя существующие позиции с помощью опционов.

Рисунок 2. Открытые проценты и объём ETH опционов на Bybit. Источник: Bybit

На рынке бессрочных ETH контрактов также наблюдается сильный импульс, поскольку открытые проценты достигли самого высокого уровня почти за месяц. Хотя бессрочные, фьючерсные и опционные контракты широко используются профессиональными трейдерами и учреждениями, существует несколько ключевых различий между ними. (Более подробная информация представлена в статье под названием «Опционы и бессрочные контракты и фьючерсные контракты» на Bybit Learn. Кроме того, ознакомьтесь с этой страницей, чтобы узнать больше об торговом объёме и открытом интересе к торговле деривативами, и почему они важны.)

Рисунок 3. Открытые проценты и объём бессрочных ETHUSDT контрактов на Bybit. Источник: Bybit

Торговля по итогам года

По мере изучения данных о торговле опционами ETH очевидно, что рынок опционов ETH привлек больше внимания, а трейдеры настраивают сделку по итогам года, поскольку контракты с датой истечения 27 декабря 2024 года имеют самую высокую открытую долю. Это может означать, что трейдеры делали ставки на потенциальные ценовые действия ETH, и эти движения могут быть реализованы к концу года. Стоит также отметить, что контракты с датой истечения 1 ноября 2024 года получили вторую по величине открытую долю на Bybit, что означает, что некоторые трейдеры также делают краткосрочные спекуляции с опционами.

Рисунок 4. Открыть проценты по истечении ETH опционов на Bybit. Источник: Bybit

Изучение того, как трейдеры по опционам выбирают страйк-цены по контрактам, может дать ещё одну подсказку. Согласно данным на странице деривативных контрактов Bybit, среди всех коллов ETH с датой истечения 27 декабря 2024 года большая часть открытых позиций была связана с контрактами со страйк-ценами в $2700 и $3600, как показано на рис. 5 и 6 ниже.

Рисунок 5. Открыть проценты по истечении ETH опционов на Bybit. Источник: Bybit

Рисунок 6. Открыть проценты по истечении ETH опционов на Bybit. Источник: Bybit

Последствия могут быть двукратными: С одной стороны, некоторые трейдеры кажутся более консервативными, просто выбирая $2700 коллов с окончанием года. На момент написания этого документа (31 октября 2024 года) ETH торговал примерно по $2600. Другими словами, существует высокая вероятность того, что эти коллы могут в конечном итоге превратиться в деньги (ITM), возможно, задолго до истечения срока действия.

С другой стороны, некоторые трейдеры кажутся более оптимистичными, выбирая $3600 тик-ценовых коллов с той же датой истечения. Если бы эти коллы стали ITM, это могло бы означать потенциальный рост на споте на 35% (или даже выше с кредитным плечом с использованием деривативов).

Рисунок 7. Открытые проценты по опционам ETH с датой истечения 27 декабря 2024 года на Bybit. Источник: Bybit

Рассмотрим путы. Большая часть открытых процентов среди опционов ETH на конец года была по путам со страйк-ценой $2000. Хотя многие считают $2000 одним из ключевых психологических уровней ETH, вероятность достижения этого уровня к концу года кажется относительно низкой. Это может быть частью стратегии хеджирования со стороны трейдеров опционов. Подробнее о стратегиях опционов можно узнать в разделе Опционы на Bybit Learn.

Благоприятная волатильность

В то время как рынок принимает предстоящие макрособытия, такие как предстоящие выборы и отчеты о вакансиях в США, а также предстоящая встреча ФРС в начале ноября, волатильность рынка может вскоре вырасти. С точки зрения подразумеваемой волатильности, кажется, что текущий уровень относительно низкий, поскольку подразумеваемая волатильность является одним из ключевых элементов в ценообразовании опционами. Проще говоря, чем выше подразумеваемая волатильность, тем выше цены опционных контрактов. В случае с ETH текущие уровни могут считаться благоприятными, поскольку ожидается, что подразумеваемая волатильность будет выше для опционов на ETH.

Рисунок 8. Историческая волатильность опционов ETH на Bybit. Источник: Bybit

Выводы

Торговля опционами очень систематична. Это одна из причин, по которой профессиональные трейдеры и организации используют опционы в качестве основного средства для торговли как криптовалютными, так и традиционными активами. Наблюдение за данными о торговле опционами позволяет пользователям увидеть, как профессионалы настраивают свои сделки, и узнать о своей логике и обосновании. Подпишитесь на Bybit Learn, чтобы узнать больше об анализе опционов.

#BybitМнение #LearnWithBybit

Дисклеймер: Инвестиции в криптовалюты и их деривативы связаны со значительным риском убытков и не подходят для каждого инвестора. В этой статье представлены факты только в образовательных целях и не представлены финансовые рекомендации. Перед принятием инвестиционных решений убедитесь, что вы полностью понимаете риски и при необходимости обратитесь за независимой консультацией. Наша Служба поддержки готова ответить на любые вопросы.