Учитесь на смарт-платформе: Данные по деривативам показывают разделённые взгляды на ETH, поскольку ETF фиксирует сильный приток

Позитивные настроения в отношении BTC нашли отклик на пограничном рынке криптовалют, поскольку цена ведущей криптовалюты достигла ещё одного ATH. ETH также выиграл от бычьего настроения, поскольку он превзошел $3000 — самый высокий уровень с августа 2024 года.

В нашей предыдущей публикации «Учитесь на смарт-денежах»: В деле ETH «Играть в тур» мы отметили, что некоторые трейдеры Bybit используют коллы на $2700 и $3600 в конце года. Теперь коллы на $2700 уже принесли значительную прибыль на текущем уровне цены.

Хотя некоторые считают, что бычий цикл BTC может длиться как минимум до конца года, у некоторых трейдеров с деривативами ETH может быть другая идея. В этой статье «Учись на смарт-платформе» мы поговорим о последних торговых данных по деривативам ETH на Bybit и постараемся раскрыть причины стратегий этих трейдеров.

Возобновление интереса к ETH — но не перегружание

По состоянию на понедельник, 11 ноября 2024 года, последний бычий гонок повысил прибыль ETH с начала года примерно до 35% (по сравнению с 12% выше). Тем не менее, она по-прежнему стоит за большинством других основных криптовалют, таких как BTC (83%), SOL (86%) и TON (123%). Однако очевидно, что интерес общественности к ETH возрос. Google Trends означает, что термин «ETH» заинтересовал поисковую систему. 

Это считается хорошим признаком того, что общий интерес к определённому криптоактиву возрос. Однако интерес к ETH остается относительно низким по сравнению с предыдущими циклами, а это означает, что рынок по-прежнему находится далеко от иррационального уровня или покупки FOMO.

Рисунок 1. Google ищет интерес к ETH за последние пять лет. Источник: Google тренды

Капитальные потоки ETH также могут поддерживать ту же позицию. Данные из CoinGlass за период с 6 по 8 ноября 2024 года показывают чистый приток ETF на споте ETH в $217,9 000, что является самой большой суммой с августа. Поскольку спотовые ETF держат криптовалюту напрямую, поток капитала спотовых ETF ETH сильно коррелирует с ценой, а чистый приток за прошлую неделю соответствует ценовым действиям, как и в августе.

Рисунок 2. Общий капитал спотового ETF ETH. Источник: МонетаСтекло

Увеличение открытых процентов от ETH опционов и бессрочных контрактов

На Bybit также наблюдается высокий интерес к ETH, особенно в торговле деривативами. Страница данных о контрактах Bybit показывает, что открытые проценты (OI) по опционам ETH достигли нового ежемесячного максимума с 11 ноября 2024 года, в то время как открытые проценты по Бессрочным контрактам ETHUSDT хеверзнули почти на свой ежемесячный максимум.

Открытый интерес важен в качестве данных, поскольку он отслеживает количество активных участников рынка и в некоторой степени может отражать уровень готовности трейдеров-деривативов. Кроме того, более высокий уровень открытых процентов может также указывать на более высокую ликвидность на рынке, поскольку ликвидность является одной из самых важных частей торговли. Он помогает трейдерам входить и выходить из сделки по желаемой цене с минимальным проскальзыванием .

Узнайте больше о разнице между открытым процентом и торговым объёмом по ссылке .

Рисунок 3. Откройте проценты и объём ETH опционов на Bybit. Источник: Bybit

Рисунок 4. Открытые проценты и объём бессрочных ETHUSDT контрактов на Bybit. Источник: Bybit

Коэффициент шорт-аккаунта медленно накапливается

Хотя макроданные свидетельствуют о том, что общий интерес к ETH растёт, количество держателей с короткими позициями по Бессрочным ETH контрактам также медленно растёт. 

На рисунке 5 (ниже) показано ежедневное соотношение лонг/шорт для Бессрочных ETHUSDT контрактов на Bybit. Количество держателей с чистой шорт-позицией выросло с 7 ноября 2024 года и стабилизировалось примерно на уровне 23% (от чистого лонг-аккаунта). 

Хотя это и не вызывает тревог, продолжение роста чистого номера шорт-аккаунта может привести к повороту бычьего импульса. Таким образом, трейдеры бессрочных контрактов ETH должны внимательно следить за развитием этих данных.

Рисунок 5. Соотношение лонг/шорт для бессрочных ETHUSDT контрактов на Bybit. Источник: Bybit

Некоторые трейдеры более бычьи, а некоторые — менее

Опционы набирают популярность среди трейдеров, использующих деривативы ETH, в основном из-за их компонуемости и гибкости при исполнении стратегии. Контракты с истекающим сроком действия в конце года остаются любимым тендором спекуляторов ETH, поскольку контракты с истекающим сроком действия 27 декабря 2024 года имеют самую высокую открытую долю на Bybit.

Рисунок 6. Открытые проценты по ETH опционам с датой истечения 27 декабря 2024 года. Источник: Bybit

На момент написания этой статьи (11 ноября 2024 года) большинство открытых позиций по-прежнему приходится на $3100 и $3200, которые уже находятся в деньгах (ITM). («колл-опционы ITM» означает, что рыночная цена базового актива выше страйк-цены колл-опциона.) С другой стороны, коллы на $4200, которые всё ещё находятся вне денег (OTM), также получили заметный OI.

Если в течение определённого периода времени трейдер бык по цене определённого актива, он, вероятно, будет использовать OTM коллы с определённым сроком действия для спекуляции по этому активу. В случае с ETH быки ETH, как ожидается, получат прибыль от коллов на $3100 и $3200, а также повернутся к коллам с более высокими страйк-ценами, чтобы максимально увеличить возможности. Мы уже видели некоторые из этих изменений в направлении $4200 коллов.

Однако если в ближайшие дни не будет значительного увеличения открытых процентов в коллах ETH с более высокими страйк-ценами, это может быть признаком того, что трейдеры опционов считают, что импульс ралли ETH может потребовать перерыва.

Рисунок 7. Открытые проценты на колл-опционы ETH с датой истечения 27 декабря 2024 года. Источник: Bybit

Перейдём к путам с истечением года. Самым популярным выбором среди трейдеров ETH по-прежнему остается страйк-цена $2000. Учитывая текущий рыночный импульс, вероятность падения ETH до $2000 к концу года маловероятна. Однако наличие таких путов может быть частью стратегии защиты от недостатков, такой как супружеский пут или защитный воротник.

Узнайте больше о стратегиях опционов в разделе Опционы на Bybit Learn.

Рисунок 8. Открытые проценты по пут-опционам ETH с датой истечения 27 декабря 2024 года. Источник: Bybit

Заключение

В то время как крипторынок в настоящее время находится в состоянии эйфории, некоторые макрособытия должны быть в списке, включая предстоящие экономические данные США и речь председателя ФРС Паула после заседания FOMC. Ожидается, что с помощью этих разработок крипторынок получит больше ясности в отношении темпов будущего снижения ставок. 

#BybitМнение #LearnWithBybit

Дисклеймер: Инвестиции в криптовалюты и их деривативы связаны со значительным риском убытков и не подходят для каждого инвестора. В этой статье представлены факты только в образовательных целях и не представлены финансовые рекомендации. Прежде чем принимать инвестиционные решения, убедитесь, что вы полностью понимаете риски и при необходимости обратитесь за независимой консультацией. Наша Служба поддержки готова ответить на любые вопросы.