Учитесь у опытных: данные по деривативам показывают разнонаправленные прогнозы по ETH на сильного притока в ETF

Позитивные настроения в отношении BTC нашли отклик на пограничном рынке криптовалют, поскольку цена ведущей криптовалюты достигла ещё одного ATH. ETH также выиграла от бычьего настроения, поскольку она легко превысила $3000 — самый высокий уровень с августа 2024 года.

В нашей предыдущей публикации «Учитесь на смарт-денежах»: Мы отметили, что некоторые трейдеры Bybit используют коллы на $2700 и $3600 с датой окончания года. Теперь коллы на $2700 уже принесли значительную прибыль на текущем уровне цены.

Хотя некоторые считают, что бычий цикл BTC может длиться как минимум до конца года, у некоторых трейдеров с деривативами ETH может быть другая идея. В этой статье «Учись на смарт-платформе» мы поговорим о последних торговых данных по деривативам ETH на Bybit и попытаемся раскрыть причины стратегий этих трейдеров.

Возобновление интереса к ETH — но не перегрузка

По состоянию на понедельник, 11 ноября 2024 года, последний бычий гонок повысил прирост с начала года ETH примерно до 35% (по сравнению с 12% ранее упомянутых). Тем не менее, она по-прежнему стоит за большинством других основных криптовалют, таких как BTC (83%), SOL (86%) и TON (123%). Однако очевидно, что интерес общественности к ETH возрос. Google Trends означает, что термин «ETH» заинтересовал поисковую систему. 

Это считается хорошим признаком того, что общий интерес к определённому криптоактиву вырос. Однако интерес к ETH остается относительно низким по сравнению с предыдущими циклами, а это означает, что рынок по-прежнему находится далеко от иррационального уровня или покупки FOMO.

Рисунок 1. Google ищет интерес к ETH за последние пять лет. Источник: Google тренды

Капитальные потоки ETH также могут поддерживать ту же позицию. Данные из CoinGlass за период с 6 по 8 ноября 2024 года показывают чистый приток ETH на споте в $217,9 000, что является самой большой суммой с августа. Поскольку спотовые эмитенты ETF напрямую держат криптовалюту, поток капитала спотовых ETF ETH сильно коррелирует с ценой, а чистый приток на прошлой неделе соответствует ценовым действиям, как и в августе.

Рис. 2. Общий капитал потоков ETH на споте. Источник: МонетаСтекло

Увеличение открытых процентов от ETH опционов и бессрочных контрактов

На Bybit также наблюдается высокий интерес к ETH, особенно в торговле деривативами. Страница данных о контрактах Bybit показывает, что открытый процент (OI) по опционам ETH достиг нового ежемесячного максимума с 11 ноября 2024 года, в то время как открытый процент по бессрочным контрактам ETHUSDT висит почти на ежемесячном максимуме.

Открытый интерес важен как данные, поскольку он отслеживает количество активных участников рынка и в некоторой степени может отражать уровень готовности трейдеров на деривативах. Кроме того, более высокий уровень открытых позиций может также указывать на более высокую ликвидность на рынке, поскольку ликвидность является одной из самых важных частей торговли. Он помогает трейдерам входить и выходить из сделки по желаемой цене с минимальным проскальзыванием.

Узнайте больше о разнице между открытыми процентами и торговым объёмом по этой ссылке.

Рисунок 3. Открыть проценты и объём ETH опционов на Bybit. Источник: Bybit

Рис. 4. Открытые проценты и объём бессрочных ETHUSDT контрактов на Bybit. Источник: Bybit

Коэффициент шорт-аккаунта медленно накапливается

Хотя макроданные свидетельствуют о том, что общий интерес к ETH растёт, количество держателей с короткими позициями по Бессрочным ETH контрактам также медленно растёт. 

На рисунке 5 (ниже) показано суточное соотношение лонг/шорт для бессрочных ETHUSDT контрактов на Bybit. Количество держателей с чистой шорт-позицией выросло с 7 ноября 2024 года и стабилизировалось примерно на 23% (от чистого длинного аккаунта). 

Хотя это и не вызывает тревог, продолжение роста чистого номера шорт-аккаунта может означать поворот бычьего импульса. Таким образом, трейдеры бессрочных контрактов ETH должны внимательно следить за развитием этих данных.

Рисунок 5. Соотношение лонг/шорт для бессрочных ETHUSDT контрактов на Bybit. Источник: Bybit

Некоторые трейдеры более бычьи, а некоторые — менее

Опционы набирают популярность среди трейдеров, использующих деривативы ETH, в основном из-за их компонуемости и гибкости при исполнении стратегии. Контракты с истекающим сроком действия в конце года остаются любимым сроком действия спекуляторов ETH, поскольку контракты с истекающим сроком действия 27 декабря 2024 года имеют самую высокую открытую процентную ставку на Bybit.

Рисунок 6. Открытые проценты по ETH опционам с датой истечения 27 декабря 2024 года. Источник: Bybit

На момент написания этой статьи (11 ноября 2024 года) большинство открытых позиций по-прежнему приходится на $3100 и $3200, которые уже находятся в деньгах (ITM). («колл-опционы ITM» означает, что рыночная цена базового актива выше страйк-цены колл-опциона.) С другой стороны, коллы на $4200, которые всё ещё находятся вне денег (OTM), также получили заметный OI.

Если трейдер в течение определённого периода времени торгует по цене определённого актива, он, вероятно, будет использовать OTM коллы с определённым сроком действия для спекуляции по этому активу. В случае с ETH быки ETH должны получить прибыль от коллов на $3100 и $3200 и перейти на коллы с более высокими страйк-ценами, чтобы максимально увеличить возможности. Мы уже видели некоторые из этих поворотов на $4200.

Однако если в ближайшие дни не будет значительного увеличения открытых процентов по коллам ETH с более высокими страйк-ценами, это может быть признаком того, что трейдеры опционов считают, что импульс ралли ETH может потребовать перерыва.

Рисунок 7. Открытые проценты на колл-опционы ETH с датой истечения 27 декабря 2024 года. Источник: Bybit

Давайте перейдем к путам с истечением года. Самым популярным выбором среди трейдеров ETH по-прежнему остается страйк-цена $2000. Учитывая текущий рыночный импульс, вероятность падения ETH до $2000 к концу года маловероятна. Однако наличие таких путов может быть частью стратегии защиты от недостатков, такой как состоящий в браке пут или защитный воротничок.

Узнайте больше о стратегиях опционов в разделе «Опционы» на Bybit Learn.

Рисунок 8. Открытые проценты пут-опционов ETH с датой истечения 27 декабря 2024 года. Источник: Bybit

Заключение

В то время как крипторынок в настоящее время находится в состоянии эйфории, некоторые макрособытия должны быть в списке, включая предстоящие экономические данные США и речь председателя ФРС Пуэлла после заседания FOMC. Ожидается, что с помощью этих изменений крипторынок получит больше ясности в отношении темпов будущего снижения ставок. 

#BybitМнение #LearnWithBybit

Дисклеймер: Инвестиции в криптовалюты и их деривативы сопряжены со значительным риском убытков и не подходят для каждого инвестора. В этой статье представлены факты только в образовательных целях и не представлены финансовые рекомендации. Перед принятием инвестиционных решений убедитесь, что вы полностью понимаете риски и при необходимости обратитесь за независимой консультацией. Наша Служба поддержки всегда готова ответить на любые вопросы.