MicroStrategy из Азии: что такое Metaplanet

Несмотря на повышенный институциональный аппетит к BTC, редко слышать о том, что публично торгуемая компания полностью использует биткоин в корпоративном мире. В то время как стратегия (ранее известная как MicroStrategy) стала первопроходцем в этой тактике в США, японская фирма в настоящее время совершает значительные волны в Азии. Метапланет, когда-то являвшаяся оператором отеля, превратилась в первую и единственную в Японии публичную казначейскую компанию по биткоину и привлекает внимание глобальных инвесторов.

В этой статье изучается метапланет, его стратегический подход к модели, ориентированной на биткоин, амбициозные цели накопления и риски, связанные с агрессивным подходом.

Главное:

• Metaplanet — это японская публичная компания, которая перешла на стратегию казначейства биткоина, что делает её азиатской эквивалентной бывшей MicroStrategy.

• Компания накопила 10 000 BTC и использует инновационные финансовые инструменты, такие как нулевые процентные облигации, для финансирования своих покупок.

• Эта стратегия привела к значительному росту акций метапланеты, но она также напрямую связывает судьбу компании с волатильностью цены биткоина.

От знаков гостеприимства до казначейства биткоина

Путь метапланеты — это одна из кардинальных преобразований. Компания была основана генеральным директором Саймоном Геровичем, бывшим деривативным трейдером Goldman Sachs, и изначально работала под названием Red Planet Japan, бюджетный отельный бизнес. Пандемия COVID-19 серьезно повлияла на туристическую отрасль, побудив компанию перейти на веб-3-консультации и инфраструктуру блокчейна в 2020 году.

Вдохновленная успехом стратегии Майкла Сейлора (ранее MicroStrategy), Герович инициировал ещё один стратегический сдвиг: Метапланета начала продавать свои активы, сохранив только один отель в Токио для запланированного ребрендинга под названием «Отель биткоина». Затем компания преследовала новую миссию: использовать биткоин в качестве основного актива казначейского резерва.

План Metaplanet на 210 000 BTC

Метапланета поставила перед собой амбициозную цель к концу 2027 года удерживать 210 000 BTC. Эта цель, если она будет достигнута, составит примерно 1% от общего возможного предложения биткоина, что позиционирует японскую компанию как одного из крупнейших корпоративных держателей в мире.

Метапланета достигает 10 000 BTC

Компания достигла своей цели с невероятной скоростью. После последней покупки 1112 BTC 16 июня 2025 года Metaplanet успешно достигла своей первой крупной вехи в 10 000 BTC в казначействе. Этот шаг заставил Coinbase стать девятой по величине публичной компанией, хранящей биткоин.

Средняя стоимость BTC, приобретённого Metaplanet, составляет $94 695, а текущая стоимость активов биткоина — $1,07 млрд, что даёт компании нереализованную прибыль в размере 12,6%.

Стратегия казначейства биткоина на Metaplanet

Метапланет использует сложные финансовые инструменты для финансирования покупок биткоина. Ключевой частью стратегии является выпуск облигаций с нулевым процентом, что позволяет компании привлекать капитал без регулярных выплат процентов. Кроме того, она изучила опционные стратегии, такие как продажа путов с обеспечением наличными, чтобы приобрести BTC по выгодным ценам и при этом получить доход от премиумов за опционы.

Облигации Metaplanet на $210 миллионов с нулевой процентной ставкой

16 июня 2025 года Metaplanet объявила о выпуске обыкновенных облигаций с нулевой процентной ставкой на $210 млн. Средства, полученные в результате этого выпуска, предназначены исключительно для покупки большего количества биткоина, что подчеркивает агрессивную и целенаправленную стратегию компании.

Эффективность цены на акции метапланеты

Переход метапланеты на стратегию, ориентированную на биткоин, оказал значительное влияние на эффективность активов. По состоянию на 17 июня 2025 года торговля Metaplanet (3350.T) составляет 1827 JPY ($12,65), а с начала года — 426,15% и доходность за месяц — 193,90%. Ещё более значительна годовая доходность компании от инвестиций в размере 1957,30%.

Этот скачок начался в апреле 2024 года после того, как компания объявила о своей начальной стратегии покупки BTC и купила свой первый биткоин-стейп за 1 млрд иен (на тот момент стоимостью $6,25 млн). Этот восходящий тренд был ещё больше вызван его массовым накоплением BTC в период с апреля 2024 года по июнь 2025 года, что увеличило казну биткоина до 10 000 BTC и до 17 июня 2025 года превысило $1 млрд.

Риски, связанные с подходом к биткоинам на метапланете

Эта агрессивная стратегия не лишена значительных рисков. Стоимость метапланета теперь почти полностью связана с ценой биткоина. Длительный медвежий рынок может сильно повлиять на баланс и цену акций. В отличие от стратегии, которая поддерживает существенный программный бизнес, Metaplanet имеет гораздо меньший базовый операционный бизнес, что делает его более прямым и, следовательно, более рискованным, поскольку имеет долгосрочный успех BTC.

Будущий прогноз метапланета

Преобразование Metaplanet из страшного гостиничного оператора в ведущую казначейскую компанию по биткоину является убедительным примером для корпоративных изобретений. Приняв агрессивную стратегию накопления, финансируемую инновационными финансовыми инструментами, компания предоставила японским инвесторам новый способ получить доступ к BTC и установила смелый прецедент в Азии. Несмотря на то, что подход с высоким риском и высоким вознаграждением напрямую связывает его успех с эффективностью биткоина, Metaplanet является ключевым игроком в развивающемся мире корпоративных финансов.

#LearnWithBybit