Биткоин-ETF компании BlackRock: что это такое и как он повлияет на цену биткоина

В 2017 году генеральный директор компании BlackRock Ларри Финк назвал биткоин «индексом отмывания денег». С учётом того, что эта компания, занимающаяся управлением активами, недавно объявила о регистрации собственного спотового биткоин-ETF, ситуация определённо изменилась. Резкий рост цены биткоина в последнее время был вызван как раз тем, что такая компания, как BlackRock, которая управляет активами на триллионы долларов, поменяла отношение к биткоину. Хотя это не первый случай, когда известная организация раскрывает планы инвестировать в криптовалюты, всё равно удивительно, что такой крупный управляющий активами, как BlackRock, пытается сделать биткоин более доступным для массового рынка. 

Является ли это новое и захватывающее событие, которое ещё больше размывает границы между традиционными финансами и криптовалютами, благом или проклятием для криптовалют? В этой статье мы обсудим биткоин-ETF и узнаем, как спотовый биткоин-ETF BlackRock меняет ситуацию по сравнению с традиционными фьючерсными биткоин-ETF.

Главное

• Биткоин-ETF — это торгуемый на бирже фонд, который отслеживает цену биткоина и торгуется на традиционных биржах.

• Компания BlackRock, основанная в 1988 году, является одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами.

• Спотовый биткоин-ETF даёт инвесторам прямой доступ к биткоину, а не к деривативам на биткоин.

Что такое биткоин-ETF?

Биткоин-ETF — это торгуемый на бирже фонд, который отслеживает цену биткоина и торгуется на традиционных биржах.Как правило, такие фонды рассматриваются как альтернативные варианты для тех, кто боится связываться с криптовалютами, поскольку они избавляют инвесторов от проблем, связанных с безопасностью и хранением биткоина.

Самыми первыми SEC одобрила фьючерсные биткоин-ETF, отодвинув спотовые биткоин-ETF на второй план. Хотя типичные розничные инвесторы возможно, не будут прыгать от радости из-за объявления о создании биткоин-ETF BlackRock, институциональные инвесторы будут рады такому расширению возможностей для инвестирования в биткоин. Это связано с тем, что опытные инвесторы, как правило, вводят конкретные требования и правила, которые запрещают прямые инвестиции в биткоин. Позже мы поговорим о том, какой эффект может произвести покупка биткоина этими крупными инвесторами.

Что такое BlackRock?

Несмотря на то, что компания BlackRock недавно попала в заголовки газет и показала своей заявкой на создание биткоин-ETF, что она готова войти в мир цифровых активов, в мире традиционных финансов BlackRock всегда была силой, с которой нужно считаться. BlackRock является одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами — под её управлением находятся активы на триллионы долларов. 

Эта компания была основана в 1988 году и предоставляет услуги и продукты для инвесторов, пенсионных фондов, правительств, корпораций и финансовых учреждений по всему миру. Благодаря огромному размеру и присутствию на рынке традиционных финансов, BlackRock, подавшая заявку на создание биткоин-ETF, может стать одним из самых влиятельных игроков в инвестициях в эту криптовалюту.

Что такое биткоин-ETF BlackRock?

Как и конкуренты, биткоин-ETF BlackRock отслеживает цену криптовалюты. Тем не менее, особенность биткоин-ETF BlackRock заключается в том, что это спотовый ETF. Это означает, что инвесторы, приобретающие акции биткоин-ETF BlackRock, в конечном итоге будут иметь дело с фактическим биткоином, а не с деривативами на биткоин, такими как фьючерсы или свопы.

Прежде чем перейти к подробностям, необходимо понять, как работают спотовые ETF. Чтобы спотовый ETF мог функционировать, он должен физически владеть базовым активом. Что касается спотового биткоин-ETF, то продавая свои акции, он должен владеть эквивалентным количеством биткоина, чтобы каждая акция была обеспечена активами фонда, которые он держит в этой криптовалюте.

Как будет работать спотовый биткоин-ETF BlackRock?

При создании спотового биткоин-ETF компания BlackRock создала кастодиальные счета в банках и других финансовых учреждениях, на которых хранится биткоин. Эти кастодиалы отвечают за управление, хранение и защиту активов фонда от имени его инвесторов. 

Таким образом, BlackRock предоставляет инвесторам доступ к биткоину, при этом им не приходится самостоятельно покупать или хранить эту криптовалюту. Кроме того, рынок станет более ликвидным, и инвесторам не нужно будет беспокоиться о крупных покупках и продажах биткоина.

Хотя эти факторы могут считаться незначительными катализаторами в общем развитии событий, они будут иметь огромные последствия для криптовалюты в институциональном пространстве, о которых мы поговорим в следующем разделе.

Почему все взволнованы появлением биткоин-ETF BlackRock?

Новички в сфере торговли и инвестирования в криптовалюты могут задаваться вопросом, почему инвесторы возлагают такие надежды на создание биткоин-ETF BlackRock. В конце концов, такие биткоин-ETF, как ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) и Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), существуют давно, и поэтому, наверное, нет причин волноваться по поводу создания ещё одного биткоин-ETF. Разве не так?

Именно здесь в игру вступает идея массового внедрения и крупных покупок институциональными инвесторами. 

BlackRock должна будет покупать биткоин для создания резервов при запуске спотового биткоин-ETF. Поскольку BlackRock — это компания, которая управляет активами на несколько триллионов долларов, это, вероятно, приведёт к резкому увеличению объёмов покупок биткоина. Объявление о создании биткоин-ETF также может привести к тому, что спекулянты будут испытывать синдром упущенной выгоды (FOMO) и захотят присоединиться к победителю. Этот двойной эффект может вызвать ажиотажные покупки и резкий рост цены биткоина.

BlackRock имеет впечатляющий и обширный опыт в разрешении юридических споров. Получив более 500 одобрений на ETF и предлагая продукты, которые пользуются спросом на рынке, компания продемонстрировала замечательную способность ориентироваться в нормативной среде, когда дело доходит до вывода средств компании на рынок. Одна только эта репутация послужила причиной недавнего роста цены биткоина, поскольку спекулянты ожидали, что гигант по управлению активами объявит о запуске ETF уже в ближайшие месяцы.

Возможное влияние на цену биткоина

Потенциальное влияние биткоин-ETF BlackRock на цену биткоина. Источник: Bybit

Как упоминалось выше, биткоин-ETF BlackRock стал одним из первых спотовых криптовалютных фондов на рынке. Это отличает его от остальных фондов, например, фьючерсных биткоин-ETF (поскольку они активно отслеживают цену фьючерсов на биткоин, а не фактическую цену самого биткоина). Последствия этого события будут огромными, поскольку организации получат более простой доступ к биткоину, и им не придётся покупать биткоин или управлять этим цифровым активом, что приведёт к новой волне инвестиций на криптовалютном рынке. Это касается как институциональных инвесторов, которые начнут создавать запасы биткоина, так и розничных покупателей, которые могут начать испытывать синдром упущенной выгоды (FOMO) и при этом не имеют достаточных инструментов или знаний для самостоятельной покупки цифровых активов и управления такими активами.

С момента объявления о подаче заявки на создание ETF 16 июня 2023 года биткоин резко вырос с $25 000 до более $30 000. С учётом того, что цена совершила такой рывок, она, скорее всего, остановится на этих уровнях, и в краткосрочной перспективе следует ожидать коррекции. Мы считаем, что цена повторно протестирует зону в районе $30 000, поскольку раньше она выступала в качестве уровня поддержки, которую биткоин с лёгкостью пробил, и теперь она действует как уровень сопротивления. 

Мы считаем, что после того, как BlackRock получил одобрение на создание спотового биткоин-EFT, в долгосрочной перспективе биткоин вырастет до $35 000 – $40 000, поскольку ажиотажные покупки со стороны розничных инвесторов могут повториться. 

Сравнение спотового биткоин-ETF и фьючерсного биткоин-ETF

При сравнении спотового биткоин-ETF и фьючерсного биткоин-ETF важным моментом является право собственности. Поскольку организация, предлагающая к продаже акции своего спотового биткоин-ETF, должна владеть биткоином, она будет отслеживать фактическую цену биткоина, а не цены фьючерсных контрактов. Таким образом, вместо того, чтобы полагаться на контракты, которые определяют стоимость биткоина на какой-то момент в будущем, спотовый ETF использует текущую рыночную цену и в основном отражает то, что происходит в криптопространстве в настоящее время.

Нужно заметить, что покупатели фьючерсных биткоин-ETF не считают цены биткоина по фьючерсным контрактам недостатком. Они решают другие задачи. Поскольку фьючерсные биткоин-ETF привязаны к контрактам с заранее установленными сроками и фиксированными ценами, они обеспечивают стабильность для инвесторов, которые не хотят брать на себя слишком большие риски, связанные с волатильностью биткоина.

Будет ли биткоин-ETF BlackRock хорошим вложением?

Основной целевой аудиторией спотового биткоин-ETF BlackRock, похоже, будут институциональные инвесторы, вынужденные соблюдать нормативные требования, а также розничные инвесторы, не имеющие опыта покупки криптовалют. Таким образом, трейдерам и инвесторам, разбирающимся в криптовалютах, лучше покупать настоящий биткоин из-за возможных неточностей в отслеживании фондом цены биткоина, комиссий за управление и менее выгодных спредов, которые могут предлагаться в результате дефицита ликвидности. Однако, если внезапно появится такая возможность, то покупка и продажа акций биткоин-ETF BlackRock определённо не повредит. И как всегда, проведите собственное исследование, прежде чем инвестировать в какие-либо криптовалюты, включая биткоин-ETF BlackRock. 

Заключение

Путь к выводу на рынок спотового биткоин-ETF был долгим, но его успех может проложить путь для будущих продуктов на рынке цифровых активов, если в борьбу вступили такие тяжеловесы, как BlackRock. Несмотря на то, что розничным инвесторам в биткоин лучше продолжать инвестировать в этот актив с использованием метода усреднения долларовой стоимости из-за возможных неточностей в отслеживании фондом цены биткоина и комиссий за управление, одобрение биткоин-ETF BlackRock пошлёт в массы сообщение о том, что организации теперь поддерживают криптовалюты, и что сфера цифровых активов далеко не мертва, как об этом заявляют ведущие СМИ. 

С этой точки зрения создание биткоин-ETF BlackRock, безусловно, является хорошим знаком для криптоиндустрии. Оказывая помощь в создании такого продукта, как ETF, регулирующие органы смогут установить стандартные процедуры инвестирования в криптовалюты, а также обеспечить дополнительную безопасность активов инвесторов. Это может помочь легитимизировать криптовалютную индустрию и повысить к ней доверие со стороны потенциальных пользователей.